張艷春

摘要：隨著社會經(jīng)濟(jì)的持續(xù)迅猛發(fā)展，社會環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷復(fù)雜，企業(yè)之間的競爭也日益劇烈，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大潮流，許多企業(yè)在經(jīng)營過程中往往采取開拓市場、擴(kuò)大其經(jīng)營等各種手段以提高經(jīng)濟(jì)效益。但在采取這些經(jīng)營策略的同時，企業(yè)內(nèi)部潛藏的風(fēng)險常常會暴露出來。所謂企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，廣義上講是指企業(yè)財務(wù)盈虧的不確定性，狹義上就是指損失的不確定性。許多企業(yè)在經(jīng)營策略上積累了很多經(jīng)驗，但是其管理水平卻缺乏改革創(chuàng)新，依然停滯不前，不能適應(yīng)企業(yè)的快速發(fā)展，往往面臨更高的風(fēng)險，并且在面臨風(fēng)險時缺乏相應(yīng)的對應(yīng)策略，從而造成巨大損失。我國已有許多公司企業(yè)因缺乏有效的風(fēng)險控制手段，導(dǎo)致內(nèi)部出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)并逐漸走向倒閉。如何在保障高收益的同時將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險降到最低已成為如今熱門的經(jīng)濟(jì)話題。本文主要研究了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制研究的背景、造成財務(wù)風(fēng)險的原因、財務(wù)風(fēng)險控制中存在的相關(guān)問題以及針對這些問題企業(yè)應(yīng)采取的財務(wù)風(fēng)險管理辦法。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險管理 問題

一、研究背景

企業(yè)作為市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在經(jīng)營過程中不可避免的面臨許多難以預(yù)料的風(fēng)險。由于受到眾多不可控因素的影響，使得企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)狀況具有很大的不確定性，企業(yè)風(fēng)險也貫穿于企業(yè)財務(wù)活的各個環(huán)節(jié)，并且這些風(fēng)險通常不可避免。在市場經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)改革不斷深入，市場競爭日益激烈的當(dāng)今，建立健全完善的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制，防患于未然，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險減少損失也成為每個企業(yè)不得不重視的問題。有效的降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，有利于企業(yè)安全穩(wěn)定生產(chǎn)，保障盈利。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的職能

一般來說，提到財務(wù)風(fēng)險管理，人們往往最先想到它的識別和預(yù)測功能，然而事實上，風(fēng)險管理涉及到各個層面。除財務(wù)風(fēng)險預(yù)測外，其職能還包括財務(wù)風(fēng)險決策職能、財務(wù)風(fēng)險控制職能、財務(wù)風(fēng)險管理效果評價以及財務(wù)風(fēng)險損益處理職能等。風(fēng)險預(yù)測職能主要針對于客觀存在但尚未暴露的風(fēng)險問題，主要從企業(yè)財務(wù)角度科學(xué)、系統(tǒng)、全面地預(yù)測風(fēng)險可能發(fā)生在哪些方面及其可能造成的影響。而風(fēng)險決策職能主要針對風(fēng)險所需要承擔(dān)的后果和其所產(chǎn)生的效益進(jìn)行對比，制定出風(fēng)險最小、收益最大的方案。財務(wù)風(fēng)險控制職能主要是發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的作用，對于各個管理層面做出相應(yīng)舉措，發(fā)現(xiàn)并減少由于內(nèi)部環(huán)境問題造成的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險損益處理職能則主要針對企業(yè)風(fēng)險所造成的損失或獲得的收益，對其風(fēng)險結(jié)果進(jìn)行財務(wù)處理，主要對于企業(yè)風(fēng)險造成的損失采取相應(yīng)的舉措，及時彌補(bǔ)因風(fēng)險造成的損失。

三、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀及成因分析

財務(wù)風(fēng)險主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨管理風(fēng)險和流動性風(fēng)險五種基本類型，其中對我國經(jīng)濟(jì)影響最大的為投資風(fēng)險。根據(jù)評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾警告，中國經(jīng)濟(jì)增長速度呈現(xiàn)過度依賴投資活動的趨勢，2016年上半年，我國直接投資（ODI）項下資產(chǎn)凈流出同比增71%，近年來我國ODI存量、流量增速也遠(yuǎn)高于其他國家。這與我國綜合國力與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高有著必然聯(lián)系，但是，ODI快速增長和對于投資的依賴過高，使得中國信貸增持?jǐn)?shù)額超過收入增長，也使我國企業(yè)面臨更多對外投資的風(fēng)險。此為我國整體財務(wù)風(fēng)險的主要方面。而具體而言，我國的財務(wù)風(fēng)險的成因主要體現(xiàn)在以下幾點。

（一）外部原因

國家經(jīng)濟(jì)或金融政策變化，會對某些根基不穩(wěn)的中小型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程產(chǎn)生一定的影響，并且改變其市場環(huán)境和融資形式可能會使其資金流轉(zhuǎn)受阻。利率的上升會加大企業(yè)的付息壓力，并且增加其財務(wù)風(fēng)險。匯率的變動會給進(jìn)出口貿(mào)易帶來未知的風(fēng)險。

（二）內(nèi)部原因

1、企業(yè)管理層缺乏風(fēng)險意識

部分企業(yè)管理層人員習(xí)慣于傳統(tǒng)的經(jīng)營模式，認(rèn)為只要妥善經(jīng)營，保障收支平衡就不會產(chǎn)生較大的問題，認(rèn)識不到其內(nèi)部可能存在的風(fēng)險，缺乏有效合理的內(nèi)部控制制度，無法預(yù)測風(fēng)險并采取應(yīng)對措施。

2、資本結(jié)構(gòu)缺乏合理性

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本價值構(gòu)成及比例，合理的資本結(jié)構(gòu)有利于企業(yè)內(nèi)部治理、規(guī)范公司經(jīng)營行為和合理配置資源。判斷一個企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)是否合理，即要根據(jù)其資本成本和企業(yè)價值兩方面分析。一般來說，在保障企業(yè)價值最大的同時將成本降到最低反映一個企業(yè)資本結(jié)構(gòu)較為合理。在我國大部分企業(yè)，其不合理性主要體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債率水平高、融資來源不合理和企業(yè)本身缺乏對于防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的考慮。企業(yè)為擴(kuò)大其經(jīng)營規(guī)模，拓寬經(jīng)營渠道，往往不得不依靠銀行各類金融產(chǎn)品的支持，這使得企業(yè)負(fù)債率處于居高不下的態(tài)勢，成為資本結(jié)構(gòu)合理化中一大重要問題。

3、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性

部分企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)決策過程中缺乏財務(wù)預(yù)測的環(huán)節(jié)或是確定的決策目標(biāo)過于宏大缺乏現(xiàn)實性，不適合企業(yè)本身科學(xué)發(fā)展。另外企業(yè)缺乏科學(xué)的決策方法與程序也使財務(wù)風(fēng)險加大。

四、加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險管理的措施

（一）提高財務(wù)風(fēng)險管理意識 ， 建設(shè)優(yōu)質(zhì)財務(wù)管理隊伍

只有建立財務(wù)風(fēng)險管理的意識，才能在面對財務(wù)風(fēng)險問題時處于主動的地位。對此企業(yè)管理階層應(yīng)發(fā)揮帶頭作用，加強(qiáng)對于財務(wù)風(fēng)險管理的重視度。企業(yè)要充分發(fā)揮內(nèi)部控制對于降低企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險的積極作用，切實完善內(nèi)控制度。主要加強(qiáng)對管理層的內(nèi)部控制，從管理層內(nèi)部切實施相關(guān)策略，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。加強(qiáng)對企業(yè)內(nèi)部主要是財務(wù)人員的繼續(xù)教育，學(xué)習(xí)先進(jìn)科學(xué)的企業(yè)管理知識技能，提高對于風(fēng)險的判斷力，在企業(yè)內(nèi)部建立起專門針對風(fēng)險管理的研究組，專門針對企業(yè)風(fēng)險問題。

（二）制定科學(xué)的風(fēng)險管理方案

企業(yè)應(yīng)制定適合自身內(nèi)部實際情況的風(fēng)險管理機(jī)制，以長效應(yīng)對可能發(fā)生的企業(yè)風(fēng)險。此風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)貫穿企業(yè)財務(wù)活動的各個層面，監(jiān)督控制企業(yè)經(jīng)營過程中的潛在風(fēng)險，比起風(fēng)險的轉(zhuǎn)移更加重視風(fēng)險的防范問題。如針對投資方面的風(fēng)險，企業(yè)可以采用逐步分階段進(jìn)行資金投入的方式降低可能存在的風(fēng)險。風(fēng)險的防范不等于回避機(jī)制。風(fēng)險回避機(jī)制是企業(yè)在面對風(fēng)險時采取的最為消極的一種辦法，此種辦法雖然能有效規(guī)避風(fēng)險，卻也放棄了與高風(fēng)險相對應(yīng)的高收益，只有對投資把握過小時才考慮采取此種方案，與之相比建立健全風(fēng)險預(yù)測和控制機(jī)制以及采取風(fēng)險轉(zhuǎn)移和承擔(dān)方案顯得更為切實可行。

以航天工業(yè)發(fā)展股份有限公司為例，該公司為規(guī)范各級公司財務(wù)行為、有效控制財務(wù)風(fēng)險和合理配置財務(wù)資源并保障公司科學(xué)發(fā)展，在2016年8月經(jīng)公司董事會審議通過了財務(wù)管理規(guī)定。該規(guī)定較為完善，從多方面規(guī)定了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理辦法。如第一章第三條第五點中提到，“財務(wù)管理要注重內(nèi)控體系建設(shè)，強(qiáng)化財務(wù)預(yù)警措施，嚴(yán)格防范財務(wù)風(fēng)險”。

（三）加強(qiáng)對于投資決策的優(yōu)化

投資決策對于企業(yè)財務(wù)管理具有重要意義，除影響其工作成效外，更對其經(jīng)濟(jì)效益的有著很大的影響。加強(qiáng)投資決策的優(yōu)化，要求企業(yè)時刻關(guān)注市場的供求變化，國家對于投資方面的政策變化以及匯率變化趨勢等問題。需要企業(yè)引進(jìn)或請教相關(guān)部門的人才，科學(xué)準(zhǔn)確分析投資形勢，以減少因決策失誤引起的財務(wù)風(fēng)險。對于投資回收期、投資所能獲得的報酬率等相關(guān)指標(biāo)，選擇最為優(yōu)化的方案。還可采取投資多樣化的措施，分散投資以分散所產(chǎn)生的投資風(fēng)險。

五、結(jié)束語

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下企業(yè)經(jīng)營過程中必然要面對的問題，它是不可避免的，但是企業(yè)可以采取積極的應(yīng)對措施，增強(qiáng)對于財務(wù)風(fēng)險的管理，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，建立健全財務(wù)風(fēng)險控制制度，將風(fēng)險控制在企業(yè)能夠承受的安全值，使風(fēng)險最小化以獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益和市場效益。加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制是現(xiàn)代財務(wù)管理中一項重要工作，應(yīng)將其為企業(yè)經(jīng)營過程中的一項長期戰(zhàn)略，保證企業(yè)良好運作和實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

參考文獻(xiàn)：

[1]魯曦.對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理幾個基本理論問題的認(rèn)識[J].科技創(chuàng)業(yè)，2011

[2]邢嵐紫，郭敏.略論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理[J].企業(yè)發(fā)展，2009

[3]劉愛珍.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理探析[J].管理寶鑒，2008