張傳奇 天津港（集團(tuán)）有限公司

A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管控問(wèn)題的探討

張傳奇 天津港（集團(tuán)）有限公司

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)集團(tuán)資產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越大，相應(yīng)的資金管控難度也在不斷增加。而資金作為企業(yè)的血液，事關(guān)企業(yè)生死，高水平的資金管控可以幫助企業(yè)合理配置資源，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，相反不當(dāng)?shù)馁Y金管控會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展，甚至將企業(yè)推向滅亡，企業(yè)集團(tuán)更是如此。為更好進(jìn)行資金管控，中石油、中國(guó)電力、上海汽車等大型企業(yè)集團(tuán)成立了財(cái)務(wù)公司，隨著財(cái)務(wù)公司的不斷設(shè)立，其面臨的問(wèn)題也不斷顯現(xiàn)。本文以A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司為例，通過(guò)對(duì)其資金管控水平的分析，闡述存在的主要問(wèn)題，對(duì)我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司如何進(jìn)行資金管控進(jìn)行探討，并提出個(gè)人的思考和建議。

一、 財(cái)務(wù)公司發(fā)展現(xiàn)狀

（一）行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是我國(guó)企業(yè)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物，是國(guó)家為了增強(qiáng)國(guó)有大中型企業(yè)的活力，盤活企業(yè)內(nèi)部資金，在人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的自上而下的規(guī)范下逐步發(fā)展起來(lái)的。自1987年我國(guó)第一家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司——東風(fēng)汽車工業(yè)財(cái)務(wù)公司成立開(kāi)始。截至2015年9月末，全國(guó)共有財(cái)務(wù)公司法人機(jī)構(gòu)212家，全行業(yè)整體資產(chǎn)為3.26萬(wàn)億元，較2015年初增加2519.82億元；所有者權(quán)益5255.74億元，較2015年初增加734.68億元。

（二）行業(yè)特點(diǎn)

我國(guó)的財(cái)務(wù)公司是在特殊歷史時(shí)期下產(chǎn)生的具有特殊使命的金融機(jī)構(gòu)，其具有以下行業(yè)特點(diǎn)：

1.財(cái)務(wù)公司的服務(wù)范圍嚴(yán)格限定在集團(tuán)內(nèi)部，服務(wù)對(duì)象主要是企業(yè)集團(tuán)成員單位。

2.財(cái)務(wù)公司資金來(lái)源于企業(yè)集團(tuán)，用于企業(yè)集團(tuán)，對(duì)企業(yè)集團(tuán)的依附性強(qiáng)。財(cái)務(wù)公司的發(fā)展壯大與集團(tuán)公司的發(fā)展關(guān)系密切，企業(yè)集團(tuán)的實(shí)力強(qiáng)，則財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)量大，發(fā)展?jié)摿σ搽S之增大。

3.服務(wù)與效益相結(jié)合，服務(wù)優(yōu)先。財(cái)務(wù)公司不同于一般單純追求自身盈利的企業(yè)，作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)，主要以向企業(yè)集團(tuán)提供金融服務(wù)，追求集團(tuán)整體效益為第一目標(biāo)，在堅(jiān)持為企業(yè)集團(tuán)提供良好金融服務(wù)的基礎(chǔ)上，努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)公司利潤(rùn)的最大化。

4.財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由集團(tuán)內(nèi)部承擔(dān)，其投資人和債權(quán)人主要是集團(tuán)成員單位，業(yè)務(wù)也限定在集團(tuán)內(nèi)部，這就決定了財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)集中在集團(tuán)內(nèi)部。

二、A企業(yè)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)公司背景概述

A企業(yè)集團(tuán)公司是我國(guó)大型國(guó)有港口集團(tuán)，中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)，2015年全年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)收入超過(guò)300億元，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1300億元，完成貨物吞吐量5.4億噸，集裝箱吞吐量1400萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，成為世界一流大港。主要經(jīng)營(yíng)港口裝卸、港口物流等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，并于近幾年拓展了產(chǎn)業(yè)范圍，增加了港口地產(chǎn)、港口金融等新型業(yè)務(wù)。2006年，A企業(yè)集團(tuán)成立國(guó)內(nèi)第一家港口企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，以圖構(gòu)建專業(yè)化資金運(yùn)作平臺(tái)，提升企業(yè)集團(tuán)資金管控能力。通過(guò)搭建財(cái)務(wù)公司這一結(jié)算與資金管理平臺(tái)，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了企業(yè)集團(tuán)成員單位的資金統(tǒng)一管理、集中運(yùn)作，有效解決了資金資源分散、閑置資金無(wú)法充分利用的問(wèn)題。2015年，A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超過(guò)3億元，利潤(rùn)總額超過(guò)2.8億元。

三、A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管控存在的問(wèn)題

A企業(yè)集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的目的是為了將企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金集中管理，統(tǒng)一運(yùn)作，降低對(duì)外部金融集團(tuán)的資金依賴，以提升A企業(yè)集團(tuán)的整體經(jīng)營(yíng)水平。但成立至今已將近10年，財(cái)務(wù)公司資金管控水平并未持續(xù)提升，對(duì)A企業(yè)集團(tuán)的貢獻(xiàn)度持續(xù)降低，A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在資金管控方面主要存在以下問(wèn)題：

1.財(cái)務(wù)公司業(yè)務(wù)單一

目前，A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主要通過(guò)吸收成員單位存款，然后向成員單位貸款的傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)模式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，該業(yè)務(wù)占其全部業(yè)務(wù)比例在90%以上。但A企業(yè)集團(tuán)成員單位資金有限，造成財(cái)務(wù)公司吸收的資金規(guī)模有限，財(cái)務(wù)公司資金管控作用發(fā)揮不足。

2.資金集中管理受限

財(cái)務(wù)公司可以歸集A企業(yè)集團(tuán)持股比例超過(guò)20%的成員單位的資金，但是由于A企業(yè)集團(tuán)不能與所有合作方達(dá)成共識(shí)，造成部分參股單位未將其資金歸集至財(cái)務(wù)公司。同時(shí)，部分成員單位為了維護(hù)與銀行的良好合作關(guān)系，將其資金存至合作銀行，也造成財(cái)務(wù)公司資金集中度不高。

3.應(yīng)急保障作用不足

財(cái)務(wù)公司的資金嚴(yán)重依賴A企業(yè)集團(tuán)的沉淀資金水平，A企業(yè)集團(tuán)自有資金充足時(shí)，財(cái)務(wù)公司可運(yùn)營(yíng)資金較為充足，但此時(shí)恰恰是A企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金需求較低的時(shí)候。相反，A企業(yè)集團(tuán)資金缺乏時(shí)，對(duì)資金需求提升，而此時(shí)財(cái)務(wù)公司也沒(méi)有資金，因此造成財(cái)務(wù)公司資金應(yīng)急保障作用發(fā)揮不足。

4.資金管理過(guò)于被動(dòng)

為了保持A企業(yè)集團(tuán)所有下屬企業(yè)的資金安全，A企業(yè)集團(tuán)一般允許經(jīng)營(yíng)情況較好的下屬企業(yè)直接向銀行進(jìn)行融資，自主進(jìn)行資金融通，不必經(jīng)過(guò)財(cái)務(wù)公司。同時(shí)，一些經(jīng)營(yíng)情況較差的下屬企業(yè)，從銀行直接獲得融資較難或成本較高，將會(huì)直接向財(cái)務(wù)公司融資。這樣操作在一定程度上確實(shí)維護(hù)了集團(tuán)公司的整體利益，降低了集團(tuán)公司整體融資成本。但是，財(cái)務(wù)公司在此過(guò)程中過(guò)于被動(dòng)的執(zhí)行集團(tuán)公司的意圖，經(jīng)營(yíng)較差的下屬企業(yè)同時(shí)經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)也較高，而經(jīng)營(yíng)情況較好的下屬企業(yè)又不通過(guò)財(cái)務(wù)公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，將造成與財(cái)務(wù)公司開(kāi)展業(yè)務(wù)的下屬企業(yè)普遍經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高，進(jìn)而加大財(cái)務(wù)公司自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)將可能影響集團(tuán)公司的資金安全，加大集團(tuán)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

5.缺乏頂層設(shè)計(jì)思路

A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主要由集團(tuán)財(cái)務(wù)部進(jìn)行管控，其資金調(diào)配一般由集團(tuán)財(cái)務(wù)部決定，財(cái)務(wù)公司為執(zhí)行主體。A企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司缺少頂層設(shè)計(jì)思路，僅將其作為結(jié)算中心的升級(jí)版，并未將其提高到集團(tuán)公司資金管控中樞的地位。

6.整體優(yōu)勢(shì)發(fā)揮不足

A企業(yè)集團(tuán)作為3A級(jí)信用單位，對(duì)外部銀行議價(jià)能力極強(qiáng)，目前A企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)部?jī)H負(fù)責(zé)與外部銀行進(jìn)行溝通，確定合作銀行范圍，然后由需求資金的下屬企業(yè)與外部銀行進(jìn)行具體協(xié)商，集團(tuán)財(cái)務(wù)部并不參與具體融資條件的商定。造成A企業(yè)集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)發(fā)揮不足，同時(shí)財(cái)務(wù)公司在此過(guò)程中并未起到作用。

四、財(cái)務(wù)公司資金管控建議

財(cái)務(wù)公司資金管控模式的創(chuàng)新，需要有明確的功能定位和設(shè)計(jì)目標(biāo)，在資金運(yùn)作、效益創(chuàng)造、風(fēng)險(xiǎn)管控等多個(gè)方面發(fā)揮更為積極的作用，為企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)造更大價(jià)值。

（一）功能定位

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的資金運(yùn)作平臺(tái)，對(duì)外為企業(yè)集團(tuán)融資窗口，對(duì)內(nèi)為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部銀行。獨(dú)立于企業(yè)集團(tuán)職能部室，直接向企業(yè)集團(tuán)董事會(huì)負(fù)責(zé)，由企業(yè)集團(tuán)總裁負(fù)責(zé)其日常運(yùn)營(yíng)。

（二）設(shè)計(jì)目標(biāo)

財(cái)務(wù)公司資金管控的模式不僅僅是將資金進(jìn)行簡(jiǎn)單的集中和內(nèi)部業(yè)務(wù)的累計(jì)結(jié)算，更重要的是要發(fā)揮資金管控的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低企業(yè)集團(tuán)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮資金應(yīng)急保障作用，同時(shí)降低企業(yè)集團(tuán)整體融資成本，并主動(dòng)創(chuàng)造收益。財(cái)務(wù)公司資金管控模式要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)包括：

1.便捷的統(tǒng)一結(jié)算

建立母公司與成員單位和銀行的便捷結(jié)算平臺(tái)，通過(guò)信息技術(shù)，規(guī)范業(yè)務(wù)結(jié)算流程，實(shí)現(xiàn)及時(shí)快捷的結(jié)算功能，降低資金在途時(shí)間，提供資金流通效率。

2.實(shí)時(shí)的資金監(jiān)控

建立覆蓋所有成員單位的網(wǎng)絡(luò)資金監(jiān)管平臺(tái)，即通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、銀企直連系統(tǒng)、資金管理系統(tǒng)以及網(wǎng)銀系統(tǒng)監(jiān)督和控制整個(gè)集團(tuán)的資金運(yùn)作的情況，并做到實(shí)時(shí)監(jiān)控、在線監(jiān)控，根據(jù)成員單位資金使用情況，形成資金運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告，考察資金管控的效果。

3.有效的預(yù)算管控

通過(guò)建立資金預(yù)算管理平臺(tái)，將成員單位資金預(yù)算在平臺(tái)上完成反映，并要求成員單位定期報(bào)送資金使用計(jì)劃，便于財(cái)務(wù)公司合理籌措資金及匹配資金使用方向。定期形成資金預(yù)算落實(shí)情況分析報(bào)告，督促成員單位合理安排資金使用計(jì)劃。

4.科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范

通過(guò)資金實(shí)時(shí)監(jiān)控，了解成員單位資金動(dòng)態(tài)及使用計(jì)劃，提前做好資金準(zhǔn)備，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免資金鏈斷裂。同時(shí)，建立集團(tuán)公司整體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急基金，可以有效降低各成員單位的資金風(fēng)險(xiǎn)。

5.高效的資金決策

有效的決策支持需要規(guī)范的貨幣管理制度支持，并且需要資金管理系統(tǒng)支持多種資金管控模式，以合理進(jìn)行融資和投資，優(yōu)化集團(tuán)內(nèi)部的資金配置，為管理和使用集團(tuán)的資金做出有效的決策支持。

6.較高的收益創(chuàng)造

通過(guò)財(cái)務(wù)公司將資金進(jìn)行集中管理，可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司范圍內(nèi)最大限度的資金沉淀，并且通過(guò)資金預(yù)算系統(tǒng)實(shí)時(shí)掌握成員單位的資金使用計(jì)劃，進(jìn)而確定可使用的閑置資金，通過(guò)財(cái)務(wù)公司非銀行金融機(jī)構(gòu)的有利條件，對(duì)閑置資金進(jìn)行合理投資，創(chuàng)造較高的收益，提升資金使用效率。