◎ 鄭學東 王 迅（廣州產(chǎn)權(quán)交易所，廣州510260）

廣州：構(gòu)建體育產(chǎn)業(yè)與資本共舞的交易平臺

◎ 鄭學東 王 迅（廣州產(chǎn)權(quán)交易所，廣州510260）

2016年7月28日，國家體育總局、廣東省市相關(guān)主管部門領(lǐng)導在廣州為廣州體育交易平臺推桿啟動

今年5月5日，國家體育總局正式發(fā)布《體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，提出體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展須堅持“改革引領(lǐng)”、“市場主導”、“創(chuàng)新驅(qū)動”和“協(xié)調(diào)發(fā)展”的基本原則，進一步確定了優(yōu)化市場環(huán)境、培育多元主體、提升產(chǎn)業(yè)能級、擴大社會供給、引導體育消費的主要任務(wù)①。在政策紅利的持續(xù)釋放之下，國家體育發(fā)展備受關(guān)注，社會資本積極布局體育產(chǎn)業(yè)。本文將從宏觀經(jīng)濟視角下我國體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀出發(fā)，淺析產(chǎn)權(quán)交易平臺在促進體育產(chǎn)業(yè)與資本相互融合方面的功能定位，并結(jié)合廣州產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“交易所”）搭建體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺的實際情況談幾點思考。

1 宏觀經(jīng)濟視角下的體育產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

據(jù)研究數(shù)據(jù)顯示，2015年全球體育產(chǎn)業(yè)總值為1.5萬億美元，其中美國體育產(chǎn)業(yè)總值達到5000億美元，約占全球體育產(chǎn)業(yè)總值的1/3，產(chǎn)業(yè)增加值占其國內(nèi)GDP的比重達3%②。2015年我國體育總產(chǎn)值為1.8 萬億元人民幣，產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重為 0.7%③，與發(fā)達國家相比還有比較大的差距。如果僅從宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)比較來看，體育產(chǎn)業(yè)有著巨大的、令人充滿想象的成長空間。

產(chǎn)業(yè)的成長繁榮和可持續(xù)發(fā)展離不開投資和消費，體育產(chǎn)業(yè)也概莫能外。當前，資本正在以空前的熱情從不同的渠道、以不同的方式，全面而廣泛地進入體育產(chǎn)業(yè)，這對于體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展無疑是非常積極的信號（比如，騰訊公司、萬達集團、阿里巴巴集團等逐步深度地進入體育行業(yè)，中國資本收購或進入歐洲足球豪門），進一步說明資本對體育行業(yè)的青睞，也展現(xiàn)了體育產(chǎn)業(yè)的蓬勃生機。

盡管如此，依然存在部分影響資本向體育產(chǎn)業(yè)流動的制約因素，簡單來講如下五個方面尚需得到進一步優(yōu)化或改進提升：一是體育產(chǎn)業(yè)市場供求信息不對稱，產(chǎn)業(yè)參與主體對外發(fā)布和獲取信息的渠道狹窄，資本進入產(chǎn)業(yè)的交易成本較高；二是體育產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾明顯，體育用品制造業(yè)強、而體育消費服務(wù)業(yè)相對較弱，同時融資難、融資貴在上述兩種業(yè)態(tài)中（尤其是其中的中小型企業(yè)）也都表現(xiàn)得較為突出；三是適應(yīng)消費需求的有效供給不足，市場穩(wěn)健成長的導向性信號釋放較弱，使風險偏好不同的資本難以選擇有效供應(yīng)，導致產(chǎn)業(yè)總體投資規(guī)模偏小、資金進入與退出渠道不暢；四是我國體育行業(yè)產(chǎn)品的定價機制尚不完善，價值評估與認定體系的不健全也是造成體育產(chǎn)業(yè)融資困難的重要原因之一④，這意味著資本的供需雙方有著非常高的博弈成本，相應(yīng)的風險與收益的預期很難協(xié)調(diào)；五是統(tǒng)一規(guī)范、陽光高效的產(chǎn)業(yè)信息服務(wù)，尤其是交易服務(wù)的平臺不多，市場交易制度不完善，未能形成規(guī)范的資本進入與退出機制，風險分擔、保險與對沖機制。

2 國家促進體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新路徑

近幾年來，國家及各省、市體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策陸續(xù)出臺，《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進體育消費的若干意見》、《體育發(fā)展“十三五”規(guī)劃》等文件為體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展指明了方向。在廣東省方面，《廣東省政府關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進體育消費的若干意見》提出“深化改革，加快轉(zhuǎn)變體育發(fā)展方式”、“推動產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新”。對體育產(chǎn)業(yè)來說，各級政府的高度關(guān)注以及政策紅利的持續(xù)釋放，無疑是一次重大的發(fā)展機遇。上述文件都明確提出，要通過研究建立體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺，創(chuàng)新市場運行機制，來推進賽事舉辦權(quán)、賽事轉(zhuǎn)播權(quán)、運動員轉(zhuǎn)會權(quán)、無形資產(chǎn)開發(fā)等具備交易條件的資源公平、公正、公開流轉(zhuǎn)?？梢姡⒉l(fā)展體育產(chǎn)業(yè)資源交易綜合服務(wù)平臺已萬事俱備，水到渠成。

3 體育產(chǎn)業(yè)資源交易綜合服務(wù)平臺的功能定位

體育產(chǎn)業(yè)資源交易綜合服務(wù)平臺作為體育資本市場建設(shè)的重要組成部分，是我國體育產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、體育產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的新要求，也是發(fā)揮市場在體育產(chǎn)業(yè)資源配置中的決定性作用，加快構(gòu)建統(tǒng)一開放、競爭有序的現(xiàn)代體育資本市場體系的必經(jīng)之路。體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺在體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的角色顯得尤為重要：一是集聚各類體育產(chǎn)業(yè)資源、體育市場供求、體育市場參與主體的信息平臺；二是實現(xiàn)體育產(chǎn)業(yè)與金融資本市場深度“聯(lián)姻”的投融資平臺；三是集信息、交易、結(jié)算、金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)服務(wù)于一體的綜合性體育產(chǎn)業(yè)服務(wù)平臺⑤。該平臺的具體功能體現(xiàn)為：

3.1 架構(gòu)資本進入體育產(chǎn)業(yè)的高速路，拓寬體育產(chǎn)業(yè)資本融通渠道

目前,我國體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模、結(jié)構(gòu)特點，產(chǎn)業(yè)資源的市場化程度還需要更多的創(chuàng)新，還需進一步的潛力挖掘。目前大型資本已高歌猛進地擁抱體育產(chǎn)業(yè)，明星企業(yè)知名IP（Intellectual Property，直譯為“知識產(chǎn)權(quán)”）也不乏吸引力，但僅有這些還遠不能滿足市場的需求，體育產(chǎn)業(yè)市場的規(guī)模經(jīng)濟尚未得到充分釋放。體育產(chǎn)業(yè)資源交易綜合服務(wù)平臺，以交易機構(gòu)特有的模式，致力于打通各類社會資本與體育產(chǎn)業(yè)的對接渠道，更好地聚焦體育產(chǎn)業(yè)資本市場供需雙方，通過專業(yè)化、精準化服務(wù)形成產(chǎn)業(yè)與資本的高效對接，擴大產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模，減少投資中間環(huán)節(jié)，降低投融資成本，助力產(chǎn)業(yè)又好又快地發(fā)展。

3.2 構(gòu)建資本攜手體育產(chǎn)業(yè)的資金安全網(wǎng)，降低交易風險，提高投融資效率

服務(wù)于體育市場的第三方綜合服務(wù)平臺稀缺，社會信用體系建設(shè)及相關(guān)機制設(shè)置的不盡完善，往往使得資本與產(chǎn)業(yè)在交易中面臨資金與權(quán)益的安全風險，這使得多數(shù)亟需開發(fā)的體育產(chǎn)業(yè)項目未能及時獲得有效融資，也使得資本效用不能很好地發(fā)揮，導致錯過最佳的發(fā)展與投資時機。體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺的第三方資金監(jiān)管與約束機制，是解決資金和權(quán)益安全的最佳途徑。

3.3 以“互聯(lián)網(wǎng)+”思維，借助產(chǎn)權(quán)市場資源優(yōu)勢，給體育產(chǎn)業(yè)注入新活力

目前我國體育產(chǎn)業(yè)交易市場尚處于傳統(tǒng)市場模式下，供需信息尤其是資本的供需信息往往更多地依賴于熟人圈子，受時間、空間和信息渠道等因素的影響較大，達成理想交易的成本巨大，這也是造成我國體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)存量資產(chǎn)及資源空置、未充分利用的主要原因⑥。在針對賽事權(quán)益（如體育賽事運營權(quán)、特許商品生產(chǎn)與銷售權(quán)、媒體合作與賽事轉(zhuǎn)播權(quán)等），針對運動員/隊（如運動員轉(zhuǎn)會權(quán)、運動隊冠名權(quán)等），針對體育場館（如場館冠名權(quán)、場館運營權(quán)、場館廣告招商與投放等），針對體育企業(yè)（如體育企業(yè)股權(quán)交易、體育創(chuàng)業(yè)孵化與融資）等方面，以平臺的信息集中與規(guī)模優(yōu)勢、資本的聚集效應(yīng)，策劃、組織和撮合的專業(yè)能力，靈活的交易機制，市場化的資源配置模式，達到體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資本增值的雙贏局面。

4 交易所在服務(wù)體育產(chǎn)業(yè)方面的探索與實踐

4.1 交易所在體育交易方面的實踐

2003年，交易所策劃組織悉尼奧運會舉重冠軍陳小敏金牌拍賣會，創(chuàng)下全國奧運冠軍無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為社會效益的先例；2010年，交易所舉辦 “亞洲之路”第16屆亞洲運動會典藏特裝車義賣活動，創(chuàng)新文化、體育、經(jīng)濟和社會效益相結(jié)合的運作模式，吸引社會資金、民間資本投入體育產(chǎn)業(yè)；2015年，作為國內(nèi)第一個通過產(chǎn)權(quán)交易平臺掛牌選定合作方的城市馬拉松賽事，也是華南地區(qū)首例通過產(chǎn)權(quán)交易平臺成功運作的大型體育賽事，廣州國際馬拉松賽招商項目被業(yè)界譽為“中國馬拉松第一拍”；2016年，廣州國際龍舟邀請賽通過交易所成功找到市場開發(fā)合作方和賽事策劃服務(wù)單位，這是廣州市通過產(chǎn)權(quán)交易平臺發(fā)動市場，配合政府職能轉(zhuǎn)變的又一次成功嘗試；目前，涵蓋極炫漂移、城市圍棋聯(lián)賽、排球賽、象棋、棒球以及國際足球賽等多個體育賽事項已陸續(xù)進入廣州體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺進行市場推介與交易融資。

4.2 廣州體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺的新探索

為充分發(fā)揮產(chǎn)權(quán)市場平臺在促進產(chǎn)業(yè)與資本市場連接方面的平臺功能，今年7月，在國家體育總局經(jīng)濟司、廣東省及廣州市體育、金融等政府主管部門的支持、指導下，交易所集體育產(chǎn)業(yè)資源、信息技術(shù)、專業(yè)人才、金融服務(wù)為一體，組建了華南地區(qū)首家專業(yè)化、市場化、國際化的體育交易服務(wù)平臺——廣州體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺。

廣州體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺著力從以下幾個方面強化平臺功能，發(fā)揮平臺作用：

一是推動體育行業(yè)產(chǎn)權(quán)或權(quán)益類資產(chǎn)廣泛、便捷、快速、精準流通，讓市場引導和配置資源，在充分競爭的市場中發(fā)現(xiàn)價格體現(xiàn)價值。通過建立公開透明、開放陽光的體育資源信息平臺，營造公平競爭的體育產(chǎn)業(yè)市場環(huán)境，通過信息的規(guī)模效應(yīng)降低交易成本提升交易效率。

二是以“體育品牌策劃+產(chǎn)業(yè)資源整合+體育項目交易+體育金融創(chuàng)新”四位一體創(chuàng)新服務(wù)模式，發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易所資本集聚的功能，拓寬體育品牌、體育賽事的投融資雙向管道，深入探索體育產(chǎn)業(yè)資源與權(quán)益的開發(fā)（冠名權(quán)、廣告、運動隊和運動員無形資產(chǎn)特許使用權(quán)的開發(fā)），以體育產(chǎn)業(yè)為核心，進一步挖掘和發(fā)揮體育事業(yè)的衍生價值。

三是充分發(fā)揮平臺的開放特性和資源整合能力，推動體育產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的深度融合，整合體育行業(yè)資源和金融行業(yè)資源，以需求為導向，聯(lián)合銀行、保險、基金等金融機構(gòu)創(chuàng)新金融工具，直接服務(wù)于體育行業(yè)企業(yè)、體育賽事、體育項目的資金、保險需求，實現(xiàn)風險共擔等。

四是利用平臺國際資源與專業(yè)策劃團隊優(yōu)勢，提升國內(nèi)體育資源品牌的市場影響力以及區(qū)域體育產(chǎn)業(yè)對社會資本的吸引力，促進體育產(chǎn)業(yè)資源與國際金融資本市場高效對接，讓中國體育品牌和體育企業(yè)“走出去”，將國際金融資本和先進模式“引進來”，助力國內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)的社會化進程與創(chuàng)新融合發(fā)展。

綜上，通過體育產(chǎn)業(yè)資源交易平臺促進資本市場與體育產(chǎn)業(yè)的深層對接，將更好地利用產(chǎn)業(yè)資源交易平臺的交易機制以及經(jīng)濟效應(yīng)，為中國體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展營造公開透明、交投活躍的市場環(huán)境，助力體育產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展。

①國家體育總局.體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃[EB/OL]. http://www. sport.gov.cn/n319/n4833/c733613/ content.html,2016-6-27 /2016-10-13.

②馬光遠.中國體育產(chǎn)業(yè)有多落后?[EB/OL]. http://mt.sohu. com/20160820/n465161842. shtml,2016-08-20/2016-10-13.

③中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng).2016年中國體育行業(yè)市場現(xiàn)狀分析[EB/ OL]. http://www.chyxx.com/ industry/201606/424757.html,2016-6-20/2016-10-13

④季程程, 王興, 張信波,等. 我國體育產(chǎn)權(quán)交易市場的建立與功能定位[J]. 運動, 2015(13):125.

⑤⑥鐘蕾.體育聯(lián)姻金融要素市場——中國體育發(fā)展新模式探討[EB/ OL].http://www.lutous.com/plus/ view.php?aid=21762,2016-4-3/2016-10-13.