金融如何助力農業(yè)產業(yè)發(fā)展

主持人：

中信證券農林牧漁

首席分析師 盛 夏

論壇嘉賓：

世界銀行全球農業(yè)發(fā)展實踐局

高級農業(yè)發(fā)展專家 劉劍文

深圳前海點籌互聯(lián)網金融

服務有限公司總裁 黃金高

宜信惠普融資租賃部

副總經理 毛芳竹

中信融創(chuàng)資本管理有限公司

農業(yè)食品事業(yè)部總經理 馬 力

在12月5日舉辦的第二屆中國農業(yè)企業(yè)領袖年會論壇上，中信證券農林牧漁首席分析師盛夏對話世界銀行全球農業(yè)發(fā)展實踐局高級農業(yè)發(fā)展專家劉劍文、深圳前海點籌互聯(lián)網金融服務有限公司總裁黃金高、宜信惠普融資租賃部副總經理毛芳竹和中信融創(chuàng)資本管理有限公司農業(yè)食品事業(yè)部總經理馬力，請他們結合各自企業(yè)的特點，深入淺出地分析金融在農業(yè)產業(yè)發(fā)展中的重要作用和如何選擇農業(yè)投資項目、如何規(guī)避風險等熱點問題。

盛 夏

盛夏：我在這幾年的農業(yè)和金融交叉研究中發(fā)現(xiàn)，農業(yè)非常需要金融的支持，這跟農業(yè)本身弱勢的情況有非常大的關系。您認為農業(yè)產業(yè)最缺哪些金融產品？

劉劍文：世界銀行作為一個國際機構，其主要的使命可以用八個字形容，就是消除貧困、共同發(fā)展，這也是中國政府的主要任務之一。 從世界銀行全球農業(yè)實踐局在中國的項目來看，很重要的一點是到2020年解除絕對貧困。同時在綠色發(fā)展、支持農業(yè)現(xiàn)代化、食品安全等領域都有和中國政府、有關企業(yè)、農民合作社的合作。

說到農業(yè)產業(yè)最缺少什么金融產品這個問題，我認為從扶貧和農業(yè)農村經濟轉型的角度來看，我們傳統(tǒng)的農業(yè)金融產品比較缺乏。因為農業(yè)是一個長周期的產業(yè)，自然風險、市場風險都非常大，跟其他產業(yè)相比，盈利水平相對比較低。

在這樣的情況下，在中國目前農業(yè)產業(yè)轉型的過程中，怎么樣能夠有創(chuàng)新的金融產品可以支持這樣的轉型，同時，這種金融產品又能夠使小農戶、特別是我們貧困地區(qū)的農村以及農戶受益，我認為這可能是最關鍵的。

投資一個項目，首先要考慮的是這個項目是否會對原住民的生產、生活帶來影響，這種影響需要怎樣克服，怎樣保證原住民在項目區(qū)內正常生產生活，不受影響且能夠受益。

盛夏：金融的本質是經營風險，但是農業(yè)又天然地面臨著很多風險，比如說天氣、疫病、價格。您認為應如何識別風險？如何預警風險？如何控制風險？

劉劍文：說到風險，從世行工作的角度和商業(yè)金融機構所需要掌控的風險有一致的地方，也有不一致的地方，或者說有我們自己更關注的。我先給大家簡單介紹一下我們世行做了什么。

首先，世界銀行作為一個國際金融機構，我們是在所在國支持這個國家的發(fā)展戰(zhàn)略，具體來說在中國支持中國政府一系列的國家發(fā)展戰(zhàn)略。在農業(yè)方面就是農業(yè)現(xiàn)代化、扶貧、食品安全、可持續(xù)發(fā)展等。在支持國家項目的時候，支持國家戰(zhàn)略發(fā)展的時候，和中央政府的合作是非常緊密的。

其次，中央政府的政策實際上給我們在具體金融支持方面提供了一個方向。我們在選擇項目的時候，首先考慮的不是這個項目是否盈利，作為一個國際金融機構來說，是以促進全球的經濟發(fā)展為己任的，這個經濟發(fā)展在中國首要的一點就是要在2020年消除貧困。我們會在環(huán)境保護、 提高農業(yè)生產率水平、土地生產率水平和勞動力生產率水平方面做出貢獻。與此同時，作為全球的知識庫，我們能夠給產業(yè)、中央政府和地方政府提供一些知識性的產品。

說到怎么樣掌控風險，首先要考慮的是在項目區(qū)這個項目是不是會對本地的，比如說原住民的生產生活帶來一定的影響。這種影響怎么樣克服？怎么樣保證原住民在你的項目區(qū)內正常生產生活，不但不受影響反而能夠受益？從環(huán)境保護方面來說也是這樣的。國內有非常嚴格的環(huán)境保護法律法規(guī)，在執(zhí)行項目上也有非常嚴格的環(huán)境評估。我們所做的這一切就是要在項目開始之前對環(huán)境、人文社會、項目區(qū)人口等社會性影響比較大的方面多加考慮。同時還要保障項目區(qū)進展時能夠合法合規(guī)。我覺得這一點對國內企業(yè)，尤其是“走出去”的企業(yè)有很重要的參考價值。

據(jù)我了解，很多企業(yè)“走出去”以后在項目國受到很多挑戰(zhàn)，成功的不是特別多。比如說對當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)體系不了解、對當?shù)氐拿耧L民情不了解等，由此將帶來一系列問題。

此外，市場的風險也需要考慮。比如說我們做扶貧項目，最終是需要落地的，不管是農民還是農民合作社，需要的都是持續(xù)的造血機能，那就要有相應的技術、相應的管理經驗和相應的人才。同時，還要考慮到對接市場。在這種情況下，很多扶貧項目的合作地區(qū)看到本地可能發(fā)展某產品比較好，比如說蘋果，就大量種植，但是從去年到現(xiàn)在，市場上蘋果的供給量是過剩的，怎么樣控制這樣的風險是很重要的； 還有生產時自然災害的風險也必須要考慮到。

盛夏：現(xiàn)在，大家都在給農戶提供金融產品，除了金融產品本身之外，您認為我們金融產品的提供者還有哪些增值服務？

劉劍文：這個話題和世界銀行做的工作相距有點遠，但是我想講這樣的一個觀點，農業(yè)在轉型，農業(yè)是現(xiàn)代化面向未來的產業(yè)。歸根結底，無論其生產形式怎么變化，農業(yè)這個產業(yè)是關于生命的產業(yè)。所謂關于生命的產業(yè)，第一，我們生產的產品是生命。不管是植物還是動物、魚類，這些生命類的產品需要什么？需要投入、需要營養(yǎng)，也需要關懷。比如說像畜牧業(yè)，國內有動物福利中心，在動植物產品生產過程中給予的關懷越多，得到產品的質量可能就會越高。

第二，作為生產這個生命的產業(yè)，它需要什么？它需要的也同樣是你的投入，需要的是高質量的。而且用一句話來說是與時俱進的?？萍疾粩嗟剡M步，管理水平、管理能力不斷地提高，勞動力水平、知識技能等這一塊的能力都能夠不斷地提高，只有這樣，我們的農業(yè)才能是面向未來的，才是有可能現(xiàn)代化的。

第三，我說我們這個農業(yè)產業(yè)是一個關于生命的產業(yè)，同時還關乎農民的生活水平，關乎我們的土地，關乎農村，關乎傳統(tǒng)文化的傳承。它千百年來的載體在哪里？就是在農村。

這一點關乎生命，也關乎消費者的生命。所以要求我們生產的產品是高品質的，是安全、健康有營養(yǎng)的。與此同時，因為我們勞動生產率水平和土地產出率水平的提高，農產品價格對大多數(shù)消費者來說是可承擔的。在這種情況下，農業(yè)產業(yè)的成長空間和金融服務的發(fā)展空間相當大。從產業(yè)成長的空間來說，當前農業(yè)土地規(guī)模小需要規(guī)?；l(fā)展。需要規(guī)?；托枰嘤蟮募彝マr場、農業(yè)企業(yè)。當前，我們有4萬個中小實體生產企業(yè)，上百萬個小的食品售賣點，甚至是街道上的，在街上擺一個小攤就可以賣食品。它的整合規(guī)?；俏磥碇虚L期的趨勢。預示產業(yè)的整合、產業(yè)的兼并也是非常重要的一個方面。

在金融服務方面，農業(yè)產業(yè)有大資本的運作，但是面向中小農戶的、面向生產這一階段的金融服務相對來說比較欠缺。比較典型的就是PPP（政府和社會資本合作），農業(yè)企業(yè)參與的PPP業(yè)務比較少。我們在做項目過程中，也有PPP項目，但是我們發(fā)現(xiàn)這些項目確實缺少企業(yè)的參與。在我們做扶貧項目的時候也是，我們希望能夠在貧困地區(qū)發(fā)展它的造血機能，但是很多貧困地區(qū)沒有生產的能力，沒有技能，更沒有經營頭腦，沒有營銷的渠道。所以在這種情況下，我們希望引入龍頭企業(yè)、資金、技術和產品銷售的渠道等。

尤其是農業(yè)這個領域，我們覺得光靠情懷和耐心不夠，本身需要企業(yè)家和核心團隊有很強的生存能力。

盛夏：大家可能對中新融創(chuàng)不是很了解，請您介紹一下中新融創(chuàng)的業(yè)務模式。

馬力：中新融創(chuàng)資本管理有限公司主要是資產管理公司，本身是聚焦于上市的股權投資，通過金融和資本的工具協(xié)助做業(yè)務的轉型和整合。我負責的是農業(yè)食品方面，因為我們的投資領域是橫跨一級、二級市場，我覺得在農業(yè)領域對于資金的需求是一個二元世界，是分裂的。

本身優(yōu)質的上市公司根本就不缺錢，反而是很多機構追捧的對象。但90%以上的小微企業(yè)，還有更多的農戶實際上在生產和制造上得不到有效的支持，尤其是農業(yè)本身有周期性，可能面臨氣候、疫情、價格的周期波動時，也缺乏相應的金融產品對沖風險。我覺得這是目前國內農業(yè)產業(yè)鏈最缺少的服務，我相信像宜信和點籌這樣的機構，可以在未來幫助他們解決這樣的問題。

盛夏：一級市場主要是投資的風險，二級市場的風險主要是股票交易的風險。那么另外一種潛在的風險在于平臺資本方和管理層之間未來磨合中的不確定性，甚至可能出現(xiàn)矛盾，那么您怎么看股權關系方與公司管理層之間的這種潛在風險？

馬力：本身我們做投資的時候在所有的投資中首先看賽道，必須是足夠寬松的池子，如果是小臉盆，怎么樣也出不了一頭大象。第二是在這個領域里選擇最優(yōu)秀的選手，跑得最快的、最強壯的，這樣一來可以在一定程度上降低投資者的風險。

尤其是農業(yè)這個領域，我們覺得光靠情懷和耐心不夠，本身需要企業(yè)家和核心團隊有很強的生存能力。這樣來說，在市場競爭中的優(yōu)勝者——龍頭企業(yè)，就是生存能力強的表現(xiàn)。

在投資上怎么平衡和管理層之間的關系，從資本方來說，我們只能無條件信任管理者。首先進入以前要反復考察、多角度考察，一旦決定進入以后，資本就要充分信任管理者，因為企業(yè)管理者是抬轎的人，資本方只是坐轎的人。

盛夏：一級市場的增值服務比較多。能請您談一些增值服務中比較成熟的案例嗎？

馬力：因為我們機構橫跨了一級、二級市場的投資，所以在增值服務方面主要還是立足于行業(yè)整合。因為本身農業(yè)企業(yè)相對上市公司，在杠桿和金融上受限制。所以，我們一方面是以企業(yè)為支點，為公司提供多元化的金融工具。另一方面，我們可以協(xié)助優(yōu)質的上市公司平臺來做行業(yè)的整合，也可以把優(yōu)質上市公司的經驗分享給一級市場早期或者中期的企業(yè)，為其提供更多的視角和咨詢服務，從這幾個領域給企業(yè)的成長提供一些資本的服務。這些主要還是我們從財務投資人的角度來說，提供力所能及的服務。

點籌網的優(yōu)勢在于，農戶去找金融機構借錢，到期時本金和利息是必須用現(xiàn)金償還的。但是找我們借錢，農戶只要用實物償還就可以了。

盛夏：深圳的前海點籌是一個新興的農業(yè)金融方面的公司，在農業(yè)眾籌領域目前是排名第一。請您為我們介紹一下點籌網的業(yè)務模式。

黃金高：一句話，在互聯(lián)網金融的業(yè)態(tài)里以眾籌為主要業(yè)務的，在眾籌里我農業(yè)做得最好，在農業(yè)里面，我眾籌做得最好。在“互聯(lián)網金融+眾籌+訂單農業(yè)”，我做的應該算是不錯的。

因為我是農業(yè)的新兵，在這個行業(yè)里只有兩年的時間，今天確實學到很多東西。

簡單來說，點籌做了三件事情。第一，我們不僅給農戶生產資金，還把銷售問題解決掉。第二，不僅把錢提前給農戶，實現(xiàn)了訂單農業(yè)，還實現(xiàn)了把產品對C端。有人對了B端，有很多大咖交易規(guī)模幾百億元。我們的交易體量相對小，2016年全年度預估只有6億元。但是6億元的銷售規(guī)模，是我們服務于27萬個家庭的結果，我的APP活躍的用戶家庭超過100萬個。我們的用戶單品采購量只有幾千塊錢，但是人多。第三，我們實現(xiàn)了在座的每一個人都有可能成為我的用戶。為什么？在互聯(lián)網時代就要用互聯(lián)網的辦法，如果我不能用娛樂的辦法讓你們記住我，我就失敗了。

所以我建議，如果你們真正想了解點籌，百度它就知道了，如果不想了解點籌，我說再多也沒有用。

盛夏：像點籌網這一類的互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)類民營企業(yè)對風險的控制可能有更高的要求。尤其是在具體業(yè)務開展中，眾籌的農產品價格波動風險如何承擔？

黃金高：點籌在廣東等南方省份是名副其實的網紅，獲得了從省里到深圳市等各級領導的重視。我們所有的項目來源只有三個渠道：一是政府的職能部門，比如說農業(yè)部門、扶貧辦。二是人民銀行，因為我們不僅是當?shù)剞r業(yè)部門的試點企業(yè)，更是人民銀行的試點企業(yè)、也是農業(yè)部“互聯(lián)網+現(xiàn)代農業(yè)”的百佳企業(yè)。三是協(xié)會。所以首先我們的項目來源一定是通過以上三種渠道，必須是相應的政府職能部門推薦。同時，因為我們有自己的電商平臺（點籌網），所以如果作為一個農戶，你只要保證我把錢給你以后，你按照我們的合同標準把實物給我就可以了，不一定要用錢。

換句話說我們的優(yōu)勢在于，過去農戶去找金融機構借錢，到期時本金和利息是必須用現(xiàn)金支付的，但是找點籌借錢，農戶只要用實物償還就可以了。

盛夏：除了眾籌的產品之外，有沒有給農戶提供一些類似于價格的預判分析以及后端的市場銷售？有沒有提供給他們更多的服務，像小麥或者大豆類產品的銷售？

黃金高：我說三句話。第一，我能夠提供的第一點是影響，這個世界上沒有做不好的生意，只有賣不出去的產品。我深知用戶喜歡看什么，所以我就寫這樣的內容影響你，讓你剁手。

第二，你在淘寶、天貓、京東買東西看的是圖片，但你在點籌網買東西時，是通過VR虛擬現(xiàn)實可以實時看到這個產品如何在農場生產的，整個過程全程實時監(jiān)控，還給你提供營養(yǎng)分析。

第三，我們做這個有一點好處，先把錢給你了，通過眾籌的方式把這筆錢結合起來。我做眾籌好的地方就是從來不保證這個投資是否成功或者失敗，但是可以保證一點：一定有農產品給到你。換句話說，你投了1000元，萬一這1000元回不去了，還有1000元的農產品（如羊肉、牛肉等） 給你。

盛夏：宜信是金融領域比較知名的公司，我們知道宜信人貸、宜信的財富管理，但是宜信做農業(yè)這一塊的了解比較少，請您為我們介紹一下宜信在農業(yè)領域的金融服務。

毛芳竹：宜信不只是P2P，也是集普惠金融和財富管理于一體的金融科技公司。2010年宜信普惠開始涉足農業(yè)金融服務，開啟了第一個五年規(guī)劃，2015年開始已經是我們的第二個五年規(guī)劃。

簡單來說，融資租賃就是在企業(yè)或者個人生產當中已經確定要增加或者是更新其設備，資金不夠由我們給他提供融資支持，方式是幫他把設備買下來，然后租給他，由對方按期支付租金，這是融資租賃的方式。

宜信普惠2012年成立融資租賃事業(yè)部，2013年開始涉及農機融資租賃業(yè)務。但是在這段時間中，宜信租賃基本上在市場上沒有遇到過競爭對手。所以，我想在這里說，在農業(yè)領域中，金融服務是非常不充分的。

我們現(xiàn)在所做的農機租賃，涉及整個農業(yè)的產業(yè)鏈，從耕、種、收到烘干、儲藏、糧食加工，整個產業(yè)鏈。在農機租賃業(yè)務開展過程中，我們去年又開始把業(yè)務向其他領域延伸，去年做了全國創(chuàng)新性的“活體租賃”（奶牛租賃），從原來的設備租賃業(yè)務開始延伸到生物資產。

同時，我們在開展業(yè)務的過程中，圍繞農業(yè)產業(yè)鏈對資金的需求開始拓展其他方面的服務，比如說農業(yè)保險以及針對農產品銷售的眾籌產品，為客戶提供云平臺等。我們知道有些客戶的產品非常好，但是銷售不理想，通過我們的平臺幫客戶在我們內部做一些好農產品眾籌， 這也是我們主要業(yè)務之一。

另外，我們呼吁越來越多的企業(yè)能夠加入到農村金融服務當中來，市場中能有更多互聯(lián)網企業(yè)、金融企業(yè)的助力，因為我們感覺到對這個市場的金融服務還非常不充足。

只要做到了這些鏈條上每一個相關者都能贏，就可以保證我們的業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展。

盛夏：宜信普惠開展了很多農業(yè)金融產品服務，那是否在此過程中對于合作的農戶或者中小企業(yè)有信用數(shù)據(jù)分析？

毛芳竹：在宜信租賃的背后是宜信，宜信做了很多年的金融服務，在這個過程中積累了大量的數(shù)據(jù)。

我們在風險把控中用到的理論非常簡單，如果是一個小微企業(yè)或者農戶已經找到了賺錢的途徑，那我們就樂于為他們賺錢的途徑或者項目提供融資支持。這類人群的特點就是這樣，我們讓他能夠賺到錢，他沒有理由不還。我們的模式就是這樣的思路，農民、種糧大戶、農業(yè)合作社，在生產或者生活當中已經到了一定的規(guī)模，現(xiàn)在正在需要一些設備。比如說一些東北的農戶可能自己家里就有幾百畝的地，現(xiàn)在靠人工種植已經不可能了，這樣他就需要一些設備。根據(jù)過往的經驗，這種方式能夠賺到錢，現(xiàn)在選擇設備以后，我們幫他把設備買下來，租給他，這里面首先要考察的是他買設備的交易是不是真實的？因為做金融，無論是銀行還是其他的金融企業(yè)，風險非常關鍵的一點是交易是否真實。比如農戶跟你說了一個借錢的理由，你覺得靠譜就借給了他，但是最終他卻沒有按照這個理由來用這筆錢，這是最大的風險。

我們做農機租賃非常好的一點是交易真實，我們不是把錢給到農戶、合作社，而是把錢交給農機銷售的經銷商，農戶和經銷商之間選設備、訂設備是他們之間的事，我們只是幫他付款，這個錢直接交給農機經銷商，農戶看不到。我們在評估時首先要看農戶或者合作社用這個設備能夠帶來的盈利能力。有了盈利能力，另外一個風險的關鍵點就是他還款的意愿，掙錢以后愿不愿意還，在一些風險管理的措施當中，我們重點還是要強化還款意愿，保證每一個農戶用到我們的設備以后能賺到錢，而租金就是他賺錢的一部分，讓他能夠愿意把這個錢拿出來。

此外，在產生合作之前，宜信普惠還對農戶進行信用意識的教育，也就是說除了做融資以外，宜信普惠同時還擔負著建立農村的信用體系的責任。在農村里很多農戶沒有信用記錄，之前沒有向銀行借過款，也沒有征信的記錄?？瞻椎男庞糜涗浤銕退趺磳懢褪窃趺礃?，你幫他寫好了就是一個好的信用開始。所以我們在做的另外一個主要工作，也是教育農戶要通過和我們的合作把信用建立起來，按時還款把你的信用積累起來，形成一個良好的信用記錄，可以釋放你的信用價值。釋放信用價值除了做農機租賃以外，如果日常當中需要其他的資金，比如說買種子、買化肥，宜信普惠都可以提供其他方面的金融支持。這是貫徹宜信一直在強調的“人人有信用、信用有價值”理念，幫助農戶強化他的還款意愿。

盛夏：未來是不是圍繞著當前已有的內容做一些拓展服務？

毛芳竹：在做金融服務的過程當中，基本上只要和我們有業(yè)務合作的都會被我們視為合作伙伴。因為融資租賃涉及的相關方比較多，因此它呈現(xiàn)出的特點就不一樣。比如說買農機，這是最簡單的三方：經銷商、農戶、宜信租賃。在交易的過程中必須要做到共贏，我們強調的不是雙贏，是共贏，這個鏈條上每一方都要獲得利益，我們這個模式才能持續(xù)下去。我們在業(yè)務開展時，圍繞我們的伙伴在金融方面的需求提供全方面的服務?，F(xiàn)在農戶通過我們的這種方式獲得的農機設備，按時還款，可能我們設定的期限是一年或者兩年，這個設備就還完了。還完了以后，這個農戶在我這里積累的信用是一個良好的記錄，后來他又需要種子、化肥、孩子上學等資金。按照融資租賃的業(yè)務范圍是不能直接放款的，我們的錢不能在沒有任何設備做保障的情況下直接給。我們怎么做？因為前面的農機他已經還清了，這個時候我們就讓他把農機再賣給我們，我買下來后把錢給他，就是對他信用價值的釋放。

隨著我們服務的農戶越來越多，我們開始探索建立農村信用體系，對這些農戶每年評選，符合條件的授予“誠信之家”的牌照，有了“誠信之家”的牌照，這些農戶后期的所有融資需求我們都會去滿足。

我們始終是圍繞客戶需求設計服務產品，說到這里，我們就可以聊一聊宜信普惠的“活體租賃”業(yè)務的產生。一個牧場通過融資租賃的方式買青貯收獲機、擠奶設備時，我們了解到這個牧場對奶牛更新方面有融資需求，為了滿足客戶的需求，我們開拓了“活體租賃”業(yè)務。比如，這個牧場需要整體產業(yè)升級，但是他除了牛沒法提供其他抵押物，那我們就為這個牧場的200頭泌乳牛辦理售后回租業(yè)務——這200頭牛我從你手里買下來，買了以后租給你，從客戶需求出發(fā)設計金融產品。

另外，每一個人家里都有一個頂梁柱。根據(jù)我們過往的經驗，有一些種植大戶在買了機器以后，因為頂梁柱身體有疾病或者交通意外造成還款困難，有還款意愿，想還但還不了怎么辦？我們通過保險公司給我們的客戶提供大病保險，給“誠信之家”的農戶送保險，錢雖然不多，但是對他的保障非常大。

只要做到了這些鏈條上每一個相關者都能贏，就可以保證我們的業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展。同時圍繞客戶的需求給我們的合作伙伴提供除了設備租賃以外的其他增值服務。