亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        財務公司存款定價問題研究

        2017-01-10 19:58:16王曉燕
        財會學習 2016年24期
        關鍵詞:存款市場化定價

        王曉燕

        我國的利率市場化改革歷經(jīng)了二十余年的探索,隨著2015年10月取消了對商業(yè)銀行等金融機構的存款利率浮動上限,利率管制不復存在。利率市場化同樣給作為“內(nèi)部銀行”的財務公司帶來了機遇與挑戰(zhàn),財務公司面臨著如何把握存款定價自主權、實現(xiàn)定價戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、建立健全存款利率定價機制等問題。本文分析了存款利率全面放開對財務公司的影響,并提出了財務公司存款定價體系的構建策略。

        一、財務公司現(xiàn)有存款定價模式

        財務公司作為企業(yè)集團統(tǒng)一的資金管理平臺,承擔著資金歸集、統(tǒng)一結算、統(tǒng)一備付、資金集中運作等職能,憑借集團賦予的定價權,對所歸集資金一般采取“依據(jù)央行基準”+“盯住主要銀行”的跟隨型存款定價策略。大多數(shù)財務公司以央行公布的基準利率作為存款定價的根本依據(jù),嚴格執(zhí)行央行利率調(diào)整政策,定價行為盯住國有四大行,將其掛牌利率的均值作為存款掛牌利率的設定依據(jù),并參考股份制商業(yè)銀行的掛牌利率進行適當調(diào)整。

        二、利率市場化對財務公司存款定價的影響

        (一)利率市場化帶來的機遇

        2014年,銀監(jiān)會下發(fā)了《關于企業(yè)集團財務公司延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融服務的指導意見》,突破了之前對財務公司服務范圍的限制,允許其金融服務延伸至成員單位的上下游企業(yè)。在利率市場化條件下,利率調(diào)整由市場供需決定,作為隸屬于企業(yè)集團的非銀行金融機構,財務公司相比外部金融機構更了解集團所處行業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈市場,憑借差異化的存款定價,能為各成員單位及上下游客戶提供個性化的金融產(chǎn)品和服務,進一步拓展存款市場,實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的重大轉(zhuǎn)型。

        (二)利率市場化產(chǎn)生的沖擊

        隨著存款利率的全面放開,集團成員單位對資金流向的選擇性及融資能力有所增強,財務公司需要給予更多的利益讓步才能穩(wěn)固集團資金的統(tǒng)一歸集,盈利空間不斷被壓縮。人民銀行進行的財務公司存款定價行為調(diào)研中顯示,目前絕大多數(shù)財務公司尚未建立完善的利率定價管理機制,利率自主定價的基礎相對薄弱。在利率市場化環(huán)境下,缺乏自主定價能力就意味著財務公司在與銀行的同業(yè)競爭中處于相對劣勢,容易陷入盲目定價、客戶流失的局面。

        三、構建適合財務公司的存款定價體系

        (一)指導思想和定價原則

        財務公司應在保證客戶資金安全的前提下,服務集團客戶,緊跟市場需求,防控市場風險,以匹配性、差異性和合規(guī)性為原則,確立公司的存款定價策略,建立科學有效的定價機制。

        1.匹配性原則。通過價格手段,促使公司負債成本和資產(chǎn)收益相匹配,形成資產(chǎn)業(yè)務和負債業(yè)務良性互動。

        2.差異性原則。充分考慮存款資金的性質(zhì)、金額、期限、區(qū)域以及客戶綜合貢獻度等因素,在精細化核算的基礎上,實行差異化定價。

        3.合規(guī)性原則。嚴格遵守國家法律、法規(guī)和利率管理規(guī)定,服從中國人民銀行對利率定價的管理和指導,禁止任何形式的利率違規(guī)行為。

        (二)存款定價策略

        集團對財務公司服務中心或利潤中心的定位,直接決定了財務公司的定價策略。如果定位為純粹的服務中心,財務公司的定價策略就是以集團的意志為轉(zhuǎn)移,服務集團的產(chǎn)業(yè)政策,扮演好資金調(diào)劑中心的角色,完全讓利給客戶,無需接受集團的利潤考核。如果定位為服務集團前提下的利潤中心,財務公司需根據(jù)集團的考核指標測算凈利差指標,通過利率杠桿促進集團資金歸集和資源的合理配置,實現(xiàn)集團綜合效益最大化。在利率市場化條件下,作為利潤中心的財務公司應借鑒商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗,以精益化成本管控為基礎,以客戶需求為導向,以市場同業(yè)為參照,采取“兩步走”的策略。過渡期內(nèi),保持現(xiàn)有跟隨型定價策略,采用區(qū)間定價或者籃子定價模式,即參考商業(yè)銀行掛牌利率確定一定的利率區(qū)間,或是選取一定數(shù)量的商業(yè)銀行利率作為利率籃子,通過加權確定存款利率。隨著內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機制的逐步完善、系統(tǒng)功能的進一步提升,逐步過渡到自主定價模式。

        (三)存款自主定價模式

        財務公司應在保證利潤目標實現(xiàn)的前提下,根據(jù)存款成本、存款規(guī)模、存款期限、客戶貢獻度和市場競爭程度等因素,進行差異化存款定價。以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格為基礎,綜合考慮存款管理成本率、存款目標利潤率、市場調(diào)整點差、區(qū)域調(diào)整點差、客戶調(diào)整點差等因素,確定存款實際執(zhí)行利率。

        存款內(nèi)部指導利率=內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格-管理成本率-存款目標利潤率

        存款執(zhí)行利率=存款內(nèi)部指導利率+市場調(diào)整點差+區(qū)域調(diào)整點差+客戶調(diào)整點差

        定價步驟如下:

        步驟一:確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格(簡稱FTP)

        初期,財務公司可根據(jù)業(yè)務期限建立多個資金池,資金池中的資產(chǎn)和負債的期限、利率波動特征基本相同。分別計算各資金池中存款的平均成本率、貸款平均收益率以及利差,隨后將該利差按照一定的分配比例在存款和貸款業(yè)務間分配,計算出每個資金池FTP。

        隨著利率管理的精益化水平不斷提高,嘗試通過采用邊際成本法的期限匹配模式進行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價,根據(jù)新增業(yè)務本金及利率屬性,確定其適用的具體定價方法,精確分析單筆業(yè)務的FTP收益。如果本金是到期一次性還本,利率屬性為固定利率,則適用于原始期限匹配法;如果本金是到期一次性還本,利率屬性為浮動利率,且浮動周期固定,則適用于重定價期限匹配法;如果一筆業(yè)務的本金是分期還本,利率屬性為固定利率或按期浮動的浮動利率,則適用于現(xiàn)金流定價法;其余情況采用指定利率法。

        步驟二:確定管理成本率和存款目標利潤率

        管理成本率一般根據(jù)過去一段時間(三至五年)平均的業(yè)務運營及管理費用除以存貸款規(guī)模之和測算得出。存款目標利潤率由集團的利潤考核指標推倒計算。

        步驟三:確定市場調(diào)整點差

        以存款市場利率為參照,當存款內(nèi)部指導利率低于存款市場利率時,適當調(diào)增市場調(diào)整點差,反之,適當調(diào)減市場調(diào)整點差。根據(jù)主要商業(yè)銀行存款價格均值對內(nèi)部指導利率進行修正,以更好應對市場競爭。

        步驟四:確定區(qū)域調(diào)整點差

        財務公司應加大對不同地域市場情況的跟蹤與分析,分支機構取得總部授權后,提出區(qū)域調(diào)整點差建議,總部綜合評估后批復并統(tǒng)一發(fā)布區(qū)域利率調(diào)整幅度。

        步驟五:確定客戶調(diào)整點差

        利率市場化條件下,財務公司應建立和完善客戶評級系統(tǒng),并根據(jù)測評結果對不同的客戶群體進行差別定價。對評級較高的優(yōu)質(zhì)客戶給予存款利率加點,對評級較低的客戶給予存款利率減點,而對敏感性較差的客戶適度調(diào)減存款利率。

        財務公司應積極收集客戶信息,掌握單一客戶全面及時的定性和定量資料,包括客戶在集團的戰(zhàn)略地位、上下游客戶與集團成員往來的業(yè)務數(shù)據(jù)、資金歸集程度、資金供需情況、利潤貢獻、內(nèi)控措施等等。建立客戶綜合貢獻度評價模型,基于公司存款管理策略給評價指標配置相應權重,評估利率敏感性,量化客戶綜合貢獻度,以此作為客戶導向差別定價的依據(jù)。

        (四)存款利率審批機制

        建立分級授權的利率審批機制,分支機構針對一定范圍內(nèi)的利率浮動,可享有按區(qū)域、品種、金額、客戶等不同維度定價的自主權。但利率調(diào)整幅度超過限額時,一律報總部審批,分支機構不得自行制定調(diào)整點差。

        (五)存款利率定價系統(tǒng)

        適時開發(fā)存款利率定價系統(tǒng),跟蹤市場利率變動,自動生成FTP 收益率曲線;根據(jù)業(yè)務本金及利率屬性,實現(xiàn)每筆業(yè)務FPT收益自動測算;建立存款利率定價模型,系統(tǒng)采集運營成本、目標利潤率、市場利率均值等數(shù)據(jù),分不同客戶群體進行差別定價。從產(chǎn)品、期限、區(qū)域、信用等級、客戶所屬行業(yè)等維度分析和監(jiān)測利率水平,控制利率敏感性缺口,減少期限錯配風險。

        (六)監(jiān)管溝通匯報

        財務公司作為服務集團的資金集中管理平臺,同時也是受人民銀行、銀監(jiān)會監(jiān)管的法人金融機構。利率市場化條件下,財務公司需要與監(jiān)管機構保持良好順暢的溝通,建立制度化、規(guī)范化、常態(tài)化的存款定價信息報送機制,全力配合監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)采集和利率監(jiān)測工作。

        四、結束語

        利率市場化改革給財務公司帶來了嚴峻的考驗和前所未有的發(fā)展機遇,財務公司應強化服務集團定位、聚焦市場化、轉(zhuǎn)變存款定價策略、加快推進存款定價體系建設,實現(xiàn)定價行為由外延粗放型向內(nèi)涵集約型轉(zhuǎn)變。

        參考文獻:

        [1]楊睿.財務公司利率市場化影響及應對[J].新會計,2015(7):63-66.

        [2]趙越.財務公司的“利率革命”[J].首席財務官,2015(4):52-54.

        (作者單位:中國電力財務有限公司)

        猜你喜歡
        存款市場化定價
        本刊2020年36卷第12期版權頁定價勘誤
        追回挪走的存款
        試論二人臺市場化的發(fā)展前景
        草原歌聲(2019年3期)2019-10-17 02:20:08
        離市場化還有多遠
        負利率存款作用幾何
        中國外匯(2019年21期)2019-05-21 03:04:10
        解讀玉米價格市場化改革
        基于分層Copula的CDS定價研究
        幫爸爸定價
        讀寫算(下)(2015年11期)2015-11-07 07:21:02
        “泛市場化”思想根源及其治理:評《泛市場化批判》
        自主定價基本不可能
        国产乱子伦精品无码专区| 99riav精品国产| 女同另类激情在线三区| 国产成人精品一区二三区在线观看 | 日韩美女高潮流白浆视频在线观看| 国产三级三级三级看三级日本| 国产精品自拍午夜伦理福利| 精品亚洲成av人在线观看| 天堂а√在线最新版中文在线| 成人性生交大片免费看r| 亚洲AV无码一区二区三区少妇av| 国产一区二区三区蜜桃| 亚洲一区二区免费在线观看视频| 99久久免费只有精品国产| 国产精品va在线观看无码| AⅤ无码精品视频| 香蕉蜜桃av一区二区三区| 黄片视频免费在线播放观看| 中文字幕人妻中文| 富婆如狼似虎找黑人老外| 国产一区二区在线观看我不卡| 国产精品国产传播国产三级| 四虎成人精品在永久免费| 亚洲国产精品福利片在线观看| 91精品全国免费观看青青| 精品一区二区三区女同免费| 亚洲天堂av中文字幕在线观看| 久久国产加勒比精品无码| 亚洲av日韩av不卡在线观看| 国产精品天干天干在线观蜜臀| 中文字幕亚洲精品专区| 午夜dy888国产精品影院| 无套内射蜜桃小视频| 国产精品无码久久久久久蜜臀AV| 一区二区日本免费观看| 国产精品成人观看视频国产奇米| 天天鲁在视频在线观看| 免费无码又爽又刺激高潮的视频网站| 蜜桃在线观看视频在线观看| 久久一二区女厕偷拍图| 专干老肥熟女视频网站300部|