李義

公司市值縮水1/3，資金鏈出現(xiàn)斷裂，事實(shí)與傳聞最終匯集成為現(xiàn)實(shí)，讓一向高調(diào)和對(duì)樂(lè)視生態(tài)模式近乎于癡狂狀態(tài)的樂(lè)視控股CEO賈躍亭不得不在日前發(fā)布了接近6 000字的全員信，稱(chēng)將為此承擔(dān)責(zé)任。那么，從樂(lè)視身上我們能夠發(fā)現(xiàn)和學(xué)到什么？

自我“窒息”的樂(lè)視

最近樂(lè)視的日子很不好過(guò)，先是賈躍亭自己承認(rèn)樂(lè)視的資金鏈出現(xiàn)了大問(wèn)題。然后是順豐速運(yùn)臨門(mén)一腳，爆出因?yàn)闃?lè)視欠了自己2 346萬(wàn)元人民幣的派件費(fèi)而停送樂(lè)視快件。接下來(lái)，樂(lè)視對(duì)外放出消息說(shuō)自己已經(jīng)拿到了6億美元的投資，結(jié)果不僅傳說(shuō)中的投資人之一敏華控股出面辟謠，就連樂(lè)視網(wǎng)二級(jí)市場(chǎng)最重要參與方的公募和私募也似乎都不買(mǎi)賬。甚至連樂(lè)視支持的電動(dòng)汽車(chē)制造商位于美國(guó)內(nèi)華達(dá)的工廠(chǎng)也已經(jīng)停工。

顯然無(wú)數(shù)投資人對(duì)樂(lè)視的未來(lái)已經(jīng)表現(xiàn)出了悲觀(guān)的態(tài)度。而且有媒體表示，2016年的最后一個(gè)月里，就會(huì)決定樂(lè)視的生死存亡。賈躍亭朗朗上口的口號(hào)“讓我們一起，為夢(mèng)想窒息”仿佛就在昨日，但結(jié)果卻是，樂(lè)視還沒(méi)拿出真正能驚艷市場(chǎng)的產(chǎn)品，過(guò)分膨脹的生態(tài)泡沫也許就要把他自己給弄得“窒息”了。

沒(méi)有自我造血能力，生態(tài)夢(mèng)也只是空殼

人們不禁要問(wèn)？從視頻網(wǎng)站到智能家居，再到VR與電動(dòng)汽車(chē)……，什么都要做，看起來(lái)不差錢(qián)的樂(lè)視，究竟是怎么會(huì)一夜之間崩塌的呢？

其實(shí)原因很簡(jiǎn)單，樂(lè)視缺少自我造血的能力。

雖然樂(lè)視算是一個(gè)難得的實(shí)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但是為了搶占市場(chǎng)，樂(lè)視讓自己的樂(lè)視電視和手機(jī)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期以低于成本定價(jià)模式來(lái)獲取擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。同時(shí)樂(lè)視汽車(chē)又在不停地當(dāng)“散財(cái)童子”，需要持續(xù)的大資金投入。我們知道，蘋(píng)果都有傳言要放棄投資汽車(chē)業(yè)務(wù)，可見(jiàn)汽車(chē)這個(gè)工業(yè)桂冠上的明珠并不是有錢(qián)就能堆出來(lái)的。至于樂(lè)視網(wǎng)？雖然人家是憑借著大量的專(zhuān)屬內(nèi)容吸引了一大批的會(huì)員，但是相對(duì)于為了購(gòu)買(mǎi)這些內(nèi)容而付出的金錢(qián)，樂(lè)視網(wǎng)的會(huì)員費(fèi)就有些杯水車(chē)薪了。而且在樂(lè)視的資金鏈斷裂消息傳出之后，多個(gè)內(nèi)容供應(yīng)商也確定會(huì)和樂(lè)視網(wǎng)終止合作，這也意味著樂(lè)視網(wǎng)未來(lái)的日子也許會(huì)越來(lái)越不好過(guò)。

那么樂(lè)視的錢(qián)是從哪里來(lái)的呢？其實(shí)就是從股民身上來(lái)。近年來(lái)，樂(lè)視的“生態(tài)體系”讓外界幾乎要聽(tīng)出老繭來(lái)，與之而來(lái)的則是它的版圖也在不斷擴(kuò)張。很多人在驚訝于它似乎有花不完的錢(qián)同時(shí)，也對(duì)其未來(lái)抱持著信心，這也使其從股市中獲得了更多的資金。但信心是有限的，只有生態(tài)圈概念，卻沒(méi)有構(gòu)成生態(tài)圈的產(chǎn)品，注定樂(lè)視要么用好產(chǎn)品來(lái)堵住自己的大窟窿，要么窟窿越搞越大，最后全線(xiàn)崩盤(pán)。

泡沫破裂的背后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能學(xué)到什么？

樂(lè)視的打法是典型的互聯(lián)網(wǎng)打法，先瘋狂投入給予補(bǔ)貼占領(lǐng)市場(chǎng)，再來(lái)思考經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)的事情。這招有沒(méi)有用呢，當(dāng)然有，被當(dāng)作共享經(jīng)濟(jì)標(biāo)桿的滴滴出行就是一個(gè)典型的代表。那失敗的例子有沒(méi)有呢？其實(shí)更多，比如說(shuō)360奇酷，比如小米。360手機(jī)幾經(jīng)動(dòng)蕩，出貨量排名十名開(kāi)外，小米也走下神壇跌出前五。同樣是互聯(lián)網(wǎng)思維，為什么效果不一樣呢？答案其實(shí)很簡(jiǎn)單，軟件的邊際成本是零，硬件的邊際成本再怎么講究規(guī)模效應(yīng)也不會(huì)降到零，這就是問(wèn)題的所在。

對(duì)此，賈躍亭在公開(kāi)信中也作出了反思：“一方面，樂(lè)視汽車(chē)前期投入巨大，陸續(xù)花掉100多億元人民幣的自有資金，直接導(dǎo)致我個(gè)人對(duì)LeEco戰(zhàn)略的資金支持不足；另一方面，我們的融資能力不強(qiáng)，方式單一、資本結(jié)構(gòu)不合理，外部融資規(guī)模難以滿(mǎn)足資金需求?！边@表明，過(guò)快的規(guī)模擴(kuò)張和有限的融資能力，是造成其資金鏈緊張的兩大基本原因。

而在樂(lè)視這艘大船傾斜之際，對(duì)于目前的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，如何才能避免掉進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)的“泡沫危機(jī)”中，甚至破產(chǎn)倒閉的命運(yùn)呢？

首先，需要端正經(jīng)營(yíng)理念、轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，按照企業(yè)發(fā)展規(guī)律穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、科學(xué)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)也是普通企業(yè)，需要審慎經(jīng)營(yíng)、科學(xué)決策、強(qiáng)化管理、保障贏利、控制風(fēng)險(xiǎn)、由小到大、由大到強(qiáng)，持續(xù)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

然后，這類(lèi)企業(yè)需要反思盲目擴(kuò)張規(guī)模、過(guò)度開(kāi)展多元化業(yè)務(wù)的教訓(xùn)，在做大做強(qiáng)主業(yè)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步開(kāi)拓創(chuàng)新其他行業(yè)。

最后，需要正確認(rèn)識(shí)資本運(yùn)作的雙重功能。在增強(qiáng)融資能力的同時(shí)，還要保持實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目發(fā)展與融資投資能力之間的平衡。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，資本運(yùn)作也是一柄“雙刃劍”，適度運(yùn)用這個(gè)手段，可加速公司發(fā)展；過(guò)度運(yùn)用它，也會(huì)使公司深陷于資金鏈緊張甚至斷裂的絕境。要牢記融資籌資的初心—滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目啟動(dòng)和發(fā)展的需要。

一個(gè)“樂(lè)視”雖然已經(jīng)站在了懸崖邊，但是在喜歡燒錢(qián)，喜歡講概念、談情懷卻缺乏自我造血能力的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)里，還有無(wú)數(shù)個(gè)“樂(lè)視”潛伏其中。下一次誰(shuí)的泡沫又會(huì)被戳破呢？也許在樂(lè)視危機(jī)之后，越來(lái)越多的投資人會(huì)捂緊自己的腰包，這時(shí)，這些隱藏的“樂(lè)視”們就會(huì)紛紛出現(xiàn)。