李 彥，陳盛偉

(山東農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，山東 泰安 271018)

經(jīng)濟研究

我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度構(gòu)建設(shè)想

李 彥，陳盛偉

(山東農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，山東 泰安 271018)

面對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險事件導(dǎo)致的巨額損失，目前我國仍采用行政手段進行災(zāi)害管理與救助，缺乏市場化的巨災(zāi)風(fēng)險分散機制。鑒于此，本文通過對國內(nèi)外農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金相關(guān)文獻的研究，立足當前我國國情，從減輕災(zāi)后政府財政負擔角度，運用市場在金融資源配置中起決定性作用的思維，對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的發(fā)起主體、基金籌集方式、組織結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)配置、運行模式五方面進行了研究，構(gòu)建了具有“災(zāi)前預(yù)防+災(zāi)中應(yīng)急補償+災(zāi)后重建+推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”四位一體功能模式的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度。

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理；風(fēng)險基金；制度構(gòu)建；農(nóng)業(yè)保險制度

一、引 言

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)是指損失超過承受主體預(yù)期及承受能力，對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成特別巨大的破壞損失，對區(qū)域農(nóng)業(yè)經(jīng)濟和社會產(chǎn)生嚴重不利影響的小概率自然災(zāi)害事件，具體包括特大洪水、旱災(zāi)、風(fēng)暴潮、雪災(zāi)等。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險作為典型的公共產(chǎn)品(張宗軍，2008)①張宗軍：《基于公共性基礎(chǔ)上的巨災(zāi)保險制度研究》，《保險研究》，2008年第7期。，其特點具有發(fā)生頻率低、覆蓋面積廣、損失金額大、損失復(fù)雜性、不可預(yù)測性等特性。中國作為世界上自然災(zāi)害種類多、頻次高、受災(zāi)損失嚴重的國家之一，每年因自然災(zāi)害帶來的損失占國民生產(chǎn)總值3%-6%(美國約為0.27%，日本約為0.5%)和財政收入的27%②門可佩：《我國旱澇災(zāi)害的可公度性及其預(yù)測研究》，《中國減災(zāi)》，1999年第9期。。由于當前我國市場化分散農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險的機制仍未建立起來，面對農(nóng)業(yè)巨災(zāi)，政府仍習(xí)慣于運用行政手段進行災(zāi)害管理與救助，給政府財政帶來沉重負擔。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金作為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散的有效手段之一，不僅是建立我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險制度、減輕政府財政負擔、解決災(zāi)前預(yù)防及災(zāi)后設(shè)施重建資金投入不足的需要，也是推動保險市場和資本市場融合的橋梁，著手建立符合我國當前國情且具有可操作性的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度勢在必行。

二、已有研究及啟示

(一)相關(guān)研究

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度作為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險分散機制的擴展和依托，國內(nèi)學(xué)者通過研究國外巨災(zāi)風(fēng)險基金的運作模式，早已對建立農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度，加強我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理能力建設(shè)達成共識。

王

安(2008)將其劃分為政府提供巨災(zāi)保險、商業(yè)化運作管理、多方合作、政府提供再保險四種類型*王安：《巨災(zāi)風(fēng)險基金的國際經(jīng)驗與中國的選擇》，《西部金融》，2008年第10期。。謝世清(2010)通過對美國佛羅里達颶風(fēng)巨災(zāi)基金(FHCF)的研究，認為該基金作為政府再保險項目，為美國解決巨災(zāi)保險問題提供了一條重要路徑*謝世清：《佛羅里達颶風(fēng)巨災(zāi)基金的運作與啟示》，《中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》，2010年第12期。。潘席龍(2011)則對國外巨災(zāi)風(fēng)險基金的運行模式進行了研究，并從中總結(jié)出巨災(zāi)基金成功運營的共同點：一是設(shè)立基金專門管理機構(gòu)；二是以巨災(zāi)保險業(yè)為行業(yè)基礎(chǔ)；三是充分發(fā)揮資本市場作用，實現(xiàn)基金的保值增值；四是政府政策支持，例如政府通過立法的形式給予強制保險、財政補貼、減免稅收等政策支持*潘席龍：《巨災(zāi)補償基金制度研究》，四川：西南財經(jīng)大學(xué)出版社，2011年版，第46-57頁。。張長利(2013)從基金的職能角度對日本、韓國、加拿大、法國的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度進行了比較，概括為農(nóng)業(yè)再保險型基金、農(nóng)業(yè)保險型基金、補貼融資型輔助基金三類*張長利：《農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度比較研究》，《農(nóng)村經(jīng)濟》，2013年第4期。。

在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的資金募集上，張雪芳(2006)建議通過發(fā)行福利彩票的方式籌集巨災(zāi)風(fēng)險基金*張雪芳：《對通過發(fā)行彩票建立巨災(zāi)風(fēng)險基金的思考》，《財政研究》，2006年第11期。。庹國柱、王國軍等(2009)認為，我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金資金來源可通過農(nóng)業(yè)保險公司及再保險公司年度累計保費收入的一定比例提取投入的資金，政府財政預(yù)算撥付，國家糧食風(fēng)險基金，資本市場上籌集的資金*庹國柱，王國軍等：《“三農(nóng)”保險創(chuàng)新與發(fā)展研究》，北京：中國金融出版社，2009年版，第148-149頁。。馮俏彬(2012)建議以政府實行強制性巨災(zāi)保險的方式，達到在最短的時間內(nèi)，且以最小的成本歸集資金形成巨災(zāi)保險基金的目的，并主張成立專門的機構(gòu)或由優(yōu)質(zhì)的大型商業(yè)保險公司運作巨災(zāi)保險基金*馮俏彬：《基于公共財政視角探析巨災(zāi)保險設(shè)計》，《地方財政研究》，2012年第2期。。張長利(2013)認為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的資金可來源于財政撥款、商業(yè)銀行借入資金、國家糧食風(fēng)險基金的一定比例、保費及再保險費收入的一定比例、投資收益、發(fā)行債券、社會捐助、從國際組織融入資金及發(fā)行巨災(zāi)彩票收入等*張長利：《設(shè)立中央農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的思考與建議》，《金融與經(jīng)濟》，2013年第2期。。

在農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的管理和運作方面，鄧國取(2007)在分析國外開辦農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險成功經(jīng)驗時，發(fā)現(xiàn)它們都把建立與本國情況相適應(yīng)的制度安排作為實施農(nóng)業(yè)保險的前提和保障，并建議依托農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行組建中國農(nóng)村金融總公司，業(yè)務(wù)范圍主要負責(zé)政策性農(nóng)業(yè)開發(fā)貸款和政策性農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險*鄧國取：《中國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險制度研究》，北京：中國社會科學(xué)出版社,2007年版，第34-35頁。。左臣偉(2009)建議成立中國農(nóng)業(yè)風(fēng)險管理局作為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的管理機構(gòu)，負責(zé)對農(nóng)業(yè)保險公司提供保費補貼、災(zāi)后補償以及對農(nóng)業(yè)提供一定的貸款支持，下設(shè)省(自治區(qū)、直轄市)、地(市)和縣(市)三級分支機構(gòu)*左臣偉：《我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金數(shù)量問題研究》，碩士學(xué)位論文，山東農(nóng)業(yè)大學(xué)，2009年。。謝世清(2009)建議成立“中國巨災(zāi)保險基金”，并通過運用再保險、風(fēng)險證券化等市場手段，實現(xiàn)巨災(zāi)保險基金成本收益最優(yōu)的目標*謝世清：《建立我國巨災(zāi)保險基金的思考》，《上海金融》，2009年第4期。。馮銳(2009)提出，采用依托市場手段融資，政府公共管理的模式建立我國海洋巨災(zāi)基金*馮銳：《關(guān)于建立我國海洋巨災(zāi)基金的構(gòu)想》，碩士學(xué)位論文，中國海洋大學(xué)，2009年。。劉新立、趙雪(2011)建議采取指數(shù)機制的起賠方式，設(shè)立“中國指數(shù)巨災(zāi)小額保險基金”,為基金在資本市場和國際再保險市場上分散風(fēng)險提供便利條件*劉新立，趙雪：《巨災(zāi)小額保險的國際經(jīng)驗及對中國的啟示》，《保險研究》，2011年第9期。。

(二)啟示

綜上，對構(gòu)建我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度啟示有：一是處理好政府與市場合作的關(guān)系。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)作為典型的“負”公共產(chǎn)品，加上其自身特點，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理不可能由市場自發(fā)提供，管理農(nóng)業(yè)巨災(zāi)應(yīng)由政府負責(zé)。但完全由政府提供又會降低基金運營效率，同時給政府帶來財政負擔。所以我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度應(yīng)堅持市場在資源配置中起決定性作用的同時，更好發(fā)揮政府的作用，按照“市場主導(dǎo)，政府推動”的原則設(shè)立，為農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度的建立和穩(wěn)定運行營造良好的制度環(huán)境、法律環(huán)境和政策環(huán)境。二是農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度必須建立在本國國情之上。國外巨災(zāi)保險基金雖然在功能定位及運作模式上各不相同，但其均是建立在本國發(fā)達的保險市場、證券市場、期貨市場之上。由于我國目前的農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)由多家保險公司經(jīng)營，政府提供保費補貼，尚未形成統(tǒng)一的自主經(jīng)營的農(nóng)業(yè)保險經(jīng)營體系，保險深度和密度都很低，保險技術(shù)條件相對落后，農(nóng)業(yè)保險市場并不適合作為擬建立的我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)基金的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，我國擬建立的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金不能完全依賴保險市場*李彥，陳盛偉：《農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度研究述評》，《東岳論叢》，2015年第5期。。三是為更好管理運營農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金，需設(shè)立專門的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金管理機構(gòu)。以美國佛羅里達颶風(fēng)巨災(zāi)基金為例，其主管機構(gòu)是佛州管理委員會，負責(zé)對佛州政府的實體機構(gòu)提供投融資服務(wù),包括對佛州政府公務(wù)員退休基金在內(nèi)的25個投資基金進行管理。四是多渠道籌集資金，實現(xiàn)基金財務(wù)可持續(xù)經(jīng)營。為充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金風(fēng)險補償、分散的作用，需考慮建立可持續(xù)的資金來源途徑，包括基金參與股東投資、基金投資收益、發(fā)行巨災(zāi)專項債券等，以實現(xiàn)基金適度規(guī)模，可持續(xù)發(fā)展的目標。

三、我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度構(gòu)建

自2007年至2016年中央連續(xù)發(fā)布的10個中央一號文件中8次提到建立大災(zāi)風(fēng)險分散機制，2013年3月實施的《農(nóng)業(yè)保險條例》明確提出，建立由國家財政支持的農(nóng)業(yè)保險巨災(zāi)風(fēng)險分散機制。2016年5月，我國《地震巨災(zāi)保險條例》創(chuàng)新性提出建立地震巨災(zāi)基金公司來負責(zé)相關(guān)業(yè)務(wù)的具體運營和管理。2015年11月，中共中央《關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》提出，深化農(nóng)村金融改革，完善農(nóng)業(yè)保險制度，加快建立巨災(zāi)保險制度。一系列文件條例的出臺，為我國建立農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度提供了頂層依據(jù)及構(gòu)建原則。在此基礎(chǔ)上，本文從農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的發(fā)起主體、籌集方式、內(nèi)部治理、資產(chǎn)配置、運行模式五方面，構(gòu)建具有“災(zāi)前預(yù)防+災(zāi)中應(yīng)急補償+災(zāi)后重建+推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化”四位一體功能模式，不追求利潤最大化，保本微利為經(jīng)營目標的中國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度。

(一)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金發(fā)起主體的設(shè)想

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)基金是一種公共產(chǎn)品，本身不具備由市場自發(fā)提供的屬性，因此農(nóng)業(yè)巨災(zāi)管理應(yīng)由政府提供。從多數(shù)國家實踐看，如果完全由政府提供，基金運營效率不僅低下，其效果也不好。但如果完全交予市場，又容易導(dǎo)致市場失靈。在選擇基金發(fā)起主體上應(yīng)考慮既能體現(xiàn)政府意志，又能充分發(fā)揮市場作用。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金作為彌補市場缺損和制度落后而出現(xiàn)的一種金融工具，處于政府財政與金融市場間的中間地帶，是政府與市場需要合作，避免市場失靈的領(lǐng)域*馮俏彬：《我們需要什么樣的巨災(zāi)保險-基于公共財政的角度》，“巨災(zāi)：挑戰(zhàn)與應(yīng)對國際研討會”，2011年。，需要通過建設(shè)市場、建設(shè)制度的方式實現(xiàn)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理與分散的目標，從本質(zhì)上講，屬于政策性金融范疇。

中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行作為我國唯一一家農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)，隨著近幾年改革的不斷深入，內(nèi)部組織架構(gòu)健全，經(jīng)營實現(xiàn)內(nèi)生性可持續(xù)增長，并摸索出通過建設(shè)市場，建設(shè)制度的開發(fā)性金融方法，彌補農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的市場失靈,架構(gòu)起了市場與政府的橋梁，在農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展中扮演了重要的角色。依據(jù)未來戰(zhàn)略規(guī)劃，農(nóng)發(fā)行將打造“投、貸、債、租、期、險”全功能的農(nóng)業(yè)開發(fā)性金融機構(gòu),其中“投”即基金投資業(yè)務(wù)，“險”即農(nóng)業(yè)政策性保險。因此，由農(nóng)發(fā)行主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立中國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金，基金日常運作和投資管理等以合同形式委托農(nóng)發(fā)行進行管理，基金與農(nóng)發(fā)行獨立核算、分賬管理，在理論上與實踐中均具有可行性。

(二)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金籌集方式的設(shè)想

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的籌集方式即該基金由誰出資？國內(nèi)大多學(xué)者從保險人角度，主張保險公司承擔災(zāi)后部分補償責(zé)任，政府作為風(fēng)險最終兜底人。但是，巨災(zāi)風(fēng)險損失金額巨大，不僅會給公共財政帶來沉重負擔，而且也違背了公共財政的公平、公正性。這也是主張以財政為主導(dǎo)、兜底設(shè)立巨災(zāi)風(fēng)險基金遲遲未建立的原因之一。同時，受我國保險市場深度及廣度制約，我國目前無法直接套用國外以保險業(yè)為基礎(chǔ)的巨災(zāi)保險基金模式*沈蕾：《中國沿海地區(qū)臺風(fēng)巨災(zāi)基金構(gòu)建研究》，2012年“中國保險與風(fēng)險管理國際年會”論文集。。鑒于農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金經(jīng)營偏重于公共效益和社會效益，且不以利潤最大化為經(jīng)營目標，基金資金來源應(yīng)體現(xiàn)政府與市場合作性質(zhì)資金。建議農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金由農(nóng)發(fā)行通過發(fā)行定向?qū)ｍ梻?、準主?quán)債券主導(dǎo)發(fā)起，中央財政、農(nóng)業(yè)保險公司、再保險公司、社會團體捐贈基金等多主體參與共同形成農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金資本金。

(三)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的組織結(jié)構(gòu)設(shè)想

擬構(gòu)建的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金是一種全新的基金形式，在國內(nèi)沒有現(xiàn)成的組織結(jié)構(gòu)模式直接套用，如何根據(jù)基金的特點、職能和目標建立適合基金制度運行的組織結(jié)構(gòu)，提升基金的運作效率，其關(guān)鍵是理清職責(zé)邊界，提升管理效能，增強系統(tǒng)合力，統(tǒng)籌配置好業(yè)務(wù)資源，推進流程作業(yè)，實現(xiàn)前中后臺分工制衡，從而有利于基金內(nèi)部治理。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金依照《公司法》設(shè)立，基金公司作為獨立法人，基金最高權(quán)力機構(gòu)為理事大會，由中國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金出資人作為理事共同組建，理事大會負責(zé)基金管理人、托管人以及相關(guān)服務(wù)機構(gòu)的選擇、委托和監(jiān)督，是整個組織的核心，也是基金內(nèi)部治理的關(guān)鍵所在。理事會設(shè)理事長，理事長由國務(wù)院任命，且人選獨立于基金投資方，以保證基金運作的公開、透明。為了建立科學(xué)、高效的內(nèi)部運作及監(jiān)督制約機制，基金內(nèi)部設(shè)立“九部一會”，見圖1：

圖1 中國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金組織結(jié)構(gòu)示意圖

其中，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險事業(yè)部、農(nóng)業(yè)再保險事業(yè)部、股權(quán)投資事業(yè)部、農(nóng)業(yè)基建事業(yè)部作為基金管理的前臺，負責(zé)開展農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險、農(nóng)業(yè)再保險、農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)股權(quán)投資、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資等基金主營業(yè)務(wù)；產(chǎn)品研發(fā)事業(yè)部、專家委員會作為基金管理的中臺，主要負責(zé)產(chǎn)品研發(fā)、顧問咨詢，為基金可持續(xù)發(fā)展提供技術(shù)、人力資源支撐；基金核算事業(yè)部、風(fēng)險控制事業(yè)部、融資融券事業(yè)部作為基金管理后臺，負責(zé)基金的賠付審定、投資風(fēng)險審核、產(chǎn)品風(fēng)險審查、基金止損、災(zāi)后融資融券等，并對前、中臺進行有效制約?；饍?nèi)部管理團隊主要由基金發(fā)起人協(xié)商派遣人員組成，專家委員會可采取外聘或顧問等形式吸納專業(yè)人員，對基金的運行狀況、農(nóng)業(yè)巨災(zāi)損失等情況進行調(diào)查研究，定期提交評估報告，為理事會提供決策依據(jù)。基金內(nèi)部通過創(chuàng)新性的搭建前、中、后運作平臺，形成前臺營銷，中臺支撐，后臺制約的激勵監(jiān)督制約機制，在保障基金投資者利益的同時，實現(xiàn)了基金商業(yè)性和公共性的協(xié)調(diào)融合。

(四)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金的資產(chǎn)配置設(shè)想

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金資產(chǎn)配置作為基金制度投資組合管理的核心環(huán)節(jié)，應(yīng)根據(jù)各項資產(chǎn)在持有期間或計劃范圍內(nèi)的預(yù)期風(fēng)險收益，在可承受的風(fēng)險水平上創(chuàng)造最大收益率的組合投資過程。美國加州地震局將保費收入投資于政府債券、銀行存款等安全的投資渠道。新西蘭地震委員會投資政府債券占整個投資組合的70%。國內(nèi)社會保障基金*全國社?；鸬耐顿Y比例：銀行存款和國債投資的比例不得低于50%，其中銀行存款的比例不得低于10%；企業(yè)債、金融債投資的比例不得高于20%；證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。在資產(chǎn)配置，保證基金保值增值方面已建立了較為完善的資產(chǎn)配置制度。我國擬建立的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金應(yīng)充分借鑒國外巨災(zāi)基金及國內(nèi)社會保障基金的資產(chǎn)配置管理經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，體現(xiàn)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金資產(chǎn)配置杠桿引導(dǎo)作用，具體遵循以下原則：

一是獨立托管，資金安全。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金委托農(nóng)發(fā)行作為基金管理人，依托農(nóng)發(fā)行內(nèi)部完善的投資組織體系、專業(yè)投資人員和完善的信息網(wǎng)絡(luò)進行專業(yè)化的投資管理。基金的資金托管委托商業(yè)銀行托管，基金管理人不經(jīng)手基金財產(chǎn)，有利于資金的安全。二是組合投資，分散風(fēng)險。由于巨災(zāi)發(fā)生時間的不確定性，基金需具有較強的流動性?；鹜ㄟ^購買一籃子非完全正相關(guān)的金融產(chǎn)品，既可以享受到組合投資帶來的良好收益，又能起到風(fēng)險分散的作用?；鹂赏顿Y國債、金融債券、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、股權(quán)投資及一定比例范圍內(nèi)的上市公司股票交易。且規(guī)定，基金投資農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)比例不低于50%，以解決農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施長期以來抗災(zāi)能力弱及災(zāi)后重建資金不足等問題，也體現(xiàn)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金自身特色。三是收益共享，風(fēng)險共擔?；鹜顿Y者是基金的所有者，基金的投資收益在扣除災(zāi)后補償、管理費、托管費等相關(guān)費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并根據(jù)基金投資者持有的基金份額進行收益分配。

(五)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金運行模式

衡量農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金運行模式的優(yōu)劣，其核心是基金的職能是否得到了充分發(fā)揮，社會福利是否實現(xiàn)最大化。所以，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度能否適應(yīng)市場需求，科學(xué)定位基金職能是關(guān)鍵?；疬\行模式框架見圖2：

圖2 農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金運行模式

1、災(zāi)前功能定位

基于我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險市場失靈、再保險市場供給不足、農(nóng)業(yè)防災(zāi)減災(zāi)設(shè)施老化及農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資難、融資貴等現(xiàn)狀，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金應(yīng)創(chuàng)新供給，補齊農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理短板。根據(jù)基金內(nèi)部前臺組織結(jié)構(gòu)，基金職能定位于提供農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險、農(nóng)業(yè)再保險、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資、優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)企業(yè)股權(quán)投資。

(1)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險及再保險。長期以來，鑒于我國農(nóng)業(yè)保險存在災(zāi)后賠付核災(zāi)定損難、道德風(fēng)險大、逆選擇嚴重、理賠成本高、理賠時效差等方面的問題，可采用創(chuàng)新農(nóng)業(yè)巨災(zāi)指數(shù)保險產(chǎn)品的方式，將農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險從“補償機制”賠償模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝|發(fā)機制”的理賠模式。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)指數(shù)保險的賠付不是依據(jù)被保險人的災(zāi)后實際損失，而是基于事先設(shè)定好的外在參數(shù)是否達到觸發(fā)水平，一旦觸發(fā)基金將積極賠付，可有效提高理賠工作效率?；鹛峁┑霓r(nóng)業(yè)巨災(zāi)指數(shù)保險產(chǎn)品可依托農(nóng)發(fā)行完善的分支機構(gòu)面向各級政府財政銷售。在現(xiàn)行財政預(yù)算不變的情況下，將農(nóng)業(yè)巨災(zāi)指數(shù)保險納入應(yīng)急救災(zāi)財政資金保障體系，可放大財政支出效應(yīng)，減輕災(zāi)后財政負擔，提高當?shù)卣w抗風(fēng)險能力，防止“因災(zāi)致貧”。同時，農(nóng)業(yè)巨災(zāi)指數(shù)保險較普通農(nóng)業(yè)保險具有指數(shù)變化客觀透明、標準化程度高等特點，將農(nóng)業(yè)巨災(zāi)指數(shù)保險進行證券化，更能夠吸引外部投資者的關(guān)注。對基金公司而言，一方面可以通過資本市場募集更為廉價的巨災(zāi)基金，增強基金的流動性，另一方面借助資本市場進一步分散了風(fēng)險。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金通過充分利用國內(nèi)和國際再保險市場，優(yōu)化農(nóng)業(yè)風(fēng)險組合，為農(nóng)業(yè)保險公司提供低成本的再保險服務(wù)，降低農(nóng)業(yè)保險公司經(jīng)營風(fēng)險，發(fā)揮農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金再保險的社會管理職能。

(2)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施及優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)企業(yè)股權(quán)投資。2016年10月，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組二十八次會議審議通過的《關(guān)于推進防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)體制機制改革的意見》明確指出：“我國的災(zāi)害風(fēng)險管理和減災(zāi)理念，應(yīng)堅持以防為主、防抗救相結(jié)合的原則，實現(xiàn)從減少災(zāi)害損失向減輕災(zāi)害風(fēng)險、從災(zāi)后救助向災(zāi)前預(yù)防的轉(zhuǎn)變”。農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為公益性產(chǎn)品，需要政府長期大量投入，我國長期以來財政用于農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出處于較低水平，幾乎處于停滯狀態(tài)，設(shè)施老化嚴重。2016年中央一號文件明確“加強農(nóng)村防災(zāi)減災(zāi)體系建設(shè)，創(chuàng)新農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制機制。鼓勵和支持保險資金開展支農(nóng)融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完善農(nóng)業(yè)保險大災(zāi)風(fēng)險分散機制”*中共中央國務(wù)院：《關(guān)于落實發(fā)展新理念加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化 實現(xiàn)全面小康目標的若干意見》。。我國擬建立的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金可以發(fā)揮準保險資金與信貸投融資資金的優(yōu)勢，采取政府委托代建購買服務(wù)的模式，創(chuàng)新農(nóng)村防災(zāi)減災(zāi)設(shè)施融資機制。此外，賦予農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金對發(fā)展前景好、具有帶動示范作用的優(yōu)質(zhì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)進行股權(quán)投資的職能，推動農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代化方向發(fā)展。

2、災(zāi)中及災(zāi)后功能定位

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金災(zāi)中功能定位主要體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)氣象指數(shù)巨災(zāi)保險、再保險的賠付，應(yīng)急救助等方面。農(nóng)業(yè)巨災(zāi)發(fā)生后，對達到農(nóng)業(yè)氣象指數(shù)巨災(zāi)保險合同及再保險合同賠付履約標準的，依托農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行網(wǎng)點機構(gòu)及時兌付補償。應(yīng)急救助是為幫助地方政府應(yīng)對重大突發(fā)性自然災(zāi)害、地質(zhì)災(zāi)害、生物災(zāi)害以及維護社會穩(wěn)定，以借款形式向地方政府提供的臨時資金救助。

農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金災(zāi)后功能定位主要體現(xiàn)在利用金融工具在金融及資本市場解決災(zāi)后融資需求。為保障基金可持續(xù)發(fā)展，對災(zāi)后超出基金積累補償限額，可通過發(fā)行農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券，借助資本市場實現(xiàn)農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險在時間跨度、空間維度上的分散，推動保險市場和資本市場的進一步融合，確保整個風(fēng)險分散體系具有一定的極限承受能力。但鑒于我國當前資本市場較發(fā)達國家起步晚，市場主體參與市場化程度低，發(fā)展尚不成熟的現(xiàn)狀，可考慮在不弱化巨災(zāi)風(fēng)險的控制和管理的前提下，參照傳統(tǒng)資本市場工具簡單化、標準化的特點，從結(jié)構(gòu)和形式上簡化農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險鏈接證券化的過程，以便于市場參與主體了解、認知。具體可由基金公司融資融券事業(yè)部專門負責(zé)巨災(zāi)債券的發(fā)行與管理。融資融券事業(yè)部通過發(fā)行農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券來籌集資金，然后通過信托合同將所籌集資金投入信托基金獲取確定性收益，用以支付農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券利息。當農(nóng)業(yè)巨災(zāi)發(fā)生時，債券投資人自動失去債券本金及利息的所有權(quán)，其農(nóng)業(yè)巨災(zāi)債券投資行為結(jié)束，信托基金按照合同將委托資金交換于基金公司用于賠付巨災(zāi)損失。此外，基金公司還可以通過向政策性金融機構(gòu)借款方式解決災(zāi)后資金籌集問題，以切實減輕災(zāi)后財政負擔，保持財政預(yù)算穩(wěn)定。

四、結(jié) 語

擬構(gòu)建的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度從我國當前國情出發(fā)，提出了不同于傳統(tǒng)以保險市場為基礎(chǔ)的巨災(zāi)風(fēng)險基金制度，創(chuàng)新性的提出以市場機制為核心，從彌補當前我國農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險管理短板入手，通過改善農(nóng)業(yè)巨災(zāi)金融市場產(chǎn)品供給的方式，構(gòu)建了“四位一體”功能模式的農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度，從根本上解決災(zāi)后財政負擔過重問題，在理論與實踐中具有可行性。同時，為保障農(nóng)業(yè)巨災(zāi)風(fēng)險基金制度良好運行，除了基金公司內(nèi)部建立完善的公司治理、投資、止損等配套政策外，還需要政府通過相應(yīng)法律、制度安排，為基金的可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好外部環(huán)境，例如政府提供稅收減免、財政補貼等支持。

[責(zé)任編輯：王 波]

本文是國家自然基金項目“區(qū)域性農(nóng)業(yè)干旱、強風(fēng)、低溫氣象指數(shù)保險產(chǎn)品設(shè)計與應(yīng)用研究”(71173139)的階段性成果。

李彥(1981-)，男，山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院博士生；陳盛偉(1971-)，男，山東農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，本文通訊作者。

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1003-8353(2016)012-0020-06