2016年棉花市場行情出現(xiàn)了難得的轉(zhuǎn)機，不僅鄭棉盤面大幅上漲，現(xiàn)貨市場也持續(xù)大漲。2017年里，棉花市場行情會如何表現(xiàn)，能否繼續(xù)站立在黑土地上叢中含笑？這種期盼，無論是對棉農(nóng)還是對期貨市場都是美好的愿望。

內(nèi)地棉花產(chǎn)量下降

今年是我國取消棉花收儲政策的第四年，前兩年市場價格低迷，2016年棉花市場可謂漲勢如虹。根據(jù)全年期價上漲的軌跡看，可以分成兩個階段的上漲。第一階段的上漲大概在2016年年初至7月中旬，棉花市場現(xiàn)貨資源的緊缺是價格上漲的主要推動力量；第二階段的上漲在2016年9月初至年末這個階段，而這一階段的上漲更多的是金融屬性所主導(dǎo)。

去年，棉花價格波動比較大。先是價格在3月初大跌，期貨價格低于1萬元/噸，隨之4月價格大幅拉升，被拉到了1.3萬元/噸以上，6月繼續(xù)拉漲，被拉到了1.6萬元/噸以上，回調(diào)后高位震蕩。

2016年度棉花供需存在較大的缺口，主要依靠國儲棉來補充缺口，因此儲備棉輪出的政策時刻影響著棉花價格的走勢。

魯證期貨棉花研究員周大龍接受媒體采訪時表示，從去年內(nèi)地產(chǎn)區(qū)棉花的實際種植面積和產(chǎn)量分析，內(nèi)地棉花面積和總產(chǎn)量下滑的態(tài)勢十分明顯。

2016年12月20日，國家統(tǒng)計局公布的全國棉花產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，全國棉花產(chǎn)量為534.3萬噸，比2015年減產(chǎn)26.0萬噸，下降4.6%。整體來看，種植面積減少是去年我國棉花產(chǎn)量減少的主要原因。繼2014年、2015年棉花種植面積減少后，去年又繼續(xù)減少。

河南方城縣棉農(nóng)王宏偉道出了其中原因，現(xiàn)在種植棉花成本太高不劃算。雖然籽棉的收購價格提上來了，但是忙活一年下來，除去人力、化肥等成本，基本不賺啥錢。細(xì)算下來，還不如種點小麥瓜果之類的。

據(jù)了解，2016年全國棉花種植面積為5064.2萬畝，比2015年減少630.8萬畝，下降11.1%。分地區(qū)看，新疆棉花種植面積比2015年減少148.8萬畝，下降5.2%；其他省份棉花種植面積減少482.0萬畝，下降17%。

新疆棉業(yè)迅速崛起

盡管我國最大的產(chǎn)棉區(qū)新疆棉花種植面積減少，但由于每公頃單產(chǎn)增加151.5公斤，棉花產(chǎn)量仍達(dá)到359.4萬噸，比2015年增加9.1萬噸，增長2.6%。新疆棉花產(chǎn)量占全國的比重進(jìn)一步擴大，達(dá)到了67.3%，比2015年提高4.8個百分點。

據(jù)記者了解，受棉花資源短缺和人工成本增加等問題困擾，內(nèi)地產(chǎn)區(qū)棉花下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，很多大中型涉棉企業(yè)開始外遷，一是進(jìn)入新疆開辦新廠，二是進(jìn)入東南亞等地設(shè)立分廠。

新疆棉花產(chǎn)量之所以穩(wěn)中有升，除了政策扶持的因素以外，種植技術(shù)及單產(chǎn)提升也是重要原因。近年來，由于在新疆棉區(qū)實施直補政策效果顯著，新疆棉花產(chǎn)量占全國的比重持續(xù)攀升，2016～2017年度達(dá)到67%左右。

例如，新疆有關(guān)機構(gòu)將紡織服裝企業(yè)貸款貼息、出疆運費補貼等補貼周期從一年縮短到一季度；設(shè)立規(guī)模100億元左右的紡織服裝產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，對國內(nèi)知名紡織服裝企業(yè)在疆投資企業(yè)開展股權(quán)投資，降低融資成本；由政府所屬國有資產(chǎn)投資公司在重點紡織服裝產(chǎn)業(yè)園區(qū)及南疆四地州人口集聚的鄉(xiāng)鎮(zhèn)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)廠房，三年免租金給內(nèi)地來疆投資的企業(yè)使用；設(shè)立紡織服裝產(chǎn)業(yè)國際市場拓展專項資金，對在新疆設(shè)廠的服裝、家紡等出口型企業(yè)給予專項支持，支持生產(chǎn)型企業(yè)開拓中西亞、俄羅斯和歐洲等向西市場等。

由于政策扶持等為新疆棉花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了較好的市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，加上新疆地處亞歐大陸地理中心，是向西開放的橋頭堡和絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶上的核心區(qū)，未來新疆不但是我國最主要的棉花產(chǎn)區(qū)，而且還將成為最重要的棉紡織生產(chǎn)基地。

2017年棉花價格上移

今年，棉花供應(yīng)有新疆棉、地產(chǎn)棉、進(jìn)口棉和國儲棉。

預(yù)計新疆地區(qū)的紡織規(guī)模很快會達(dá)到2000萬錠，年消費棉花200萬噸左右，這意味著將有50%左右的新疆棉花就地消化。

進(jìn)口棉方面，假如仍然限制僅發(fā)放89.4萬噸的配額，那么今年棉花進(jìn)口量在89.4萬噸左右，變化不會太大。

儲備棉方面，根據(jù)發(fā)改委公布的儲備棉輪出政策，今年新棉上市期間（目前至明年2月底）不安排儲備棉輪入，2017年儲備棉輪出銷售將從3月6日開始，截止時間暫定為8月底，每日掛牌銷售數(shù)量暫按3萬噸安排?？赏茰y出2017年儲備棉輪出量在375萬噸左右。

“去庫存”大背景下，2017年棉花進(jìn)口繼續(xù)被配額政策所限制，棉市重點仍是消化國儲棉，因此，棉花供應(yīng)局面與2016年相差不大。伴隨國儲棉庫存逐漸減少，龐大國儲庫存對市場的壓力明顯減弱，因此棉價仍存在突破空間。

2016年前11個月，我國進(jìn)口棉花量累計僅75.31萬噸，從目前的情況來看，我國國儲棉去庫存的速度非?？?，2015～2016年度棉花庫存減少260多萬噸，而2016～2017年度棉花庫存預(yù)計減少350萬～400萬噸，以此類推到2016～2017年底，儲備棉即將消化完。預(yù)計2017年我國進(jìn)口棉花量或?qū)⒃黾樱蛘呤且灾袃γ逓橹鲗?dǎo)的形式在外采購，或者是以增發(fā)大型貿(mào)易商和紡織企業(yè)配額的形式。

從國際棉花基本面講，2016～2017年度全球棉花產(chǎn)量較去年都增加，美棉增加幅度較大，2017年年初，隨著印度棉的大量上市，美棉和印度棉將形成競爭格局，屆時國際棉花價格預(yù)計將震蕩偏弱勢。但是從目前的美棉簽約情況來看，美棉的銷售壓力并不大，特別是去年中國簽約美棉量大增。因此，預(yù)計今年國際棉花價格可能前期偏弱，后期隨著棉花銷售進(jìn)度較佳，價格或再次偏強。

由于中國進(jìn)口配額制度，2017年1%的關(guān)稅內(nèi)配額仍為89.4萬噸，而且國內(nèi)棉價高于國外，因此，國內(nèi)市場與國際棉市之間的直接聯(lián)動關(guān)系較弱，并且新的一年除中國外全球棉花供應(yīng)略微偏松。

總之，2017年無論國內(nèi)市場還是國際市場，在產(chǎn)量大幅縮減下，棉花周期已明確反轉(zhuǎn)向上。盡管短期棉花價格可能出現(xiàn)波動，但在供給缺口持續(xù)下，棉花價格中樞將持續(xù)上移。