李明敬

根據(jù)普益標準監(jiān)測的數(shù)據(jù)，銀行理財產品6月份平均收益率為3.88%，較5月份再度下降0.06個百分點。這對于青睞銀行理財?shù)娜藖碚f，不是什么好消息。但是在當前寬松的貨幣政策和經濟增速減緩的大環(huán)境下，收益率下降也在所難免。有分析師指出，未來銀行理財產品收益率仍處于下行通道，但跌幅會逐漸收窄，相較于其他投資渠道，銀行理財產品依舊是穩(wěn)健投資者的較優(yōu)選擇。

上期我們講述了銀行理財法則之一——“方向決定收益”，本期我們把視線轉向“風險”，不可忽視的風險等級。

判斷銀行理財風險高低還有一個更簡單、更直接的辦法，那就是看產品的風險等級。產品的風險等級是銀行根據(jù)產品性質依據(jù)一定標準評出的。由于對理財產品的風險等級劃分沒有統(tǒng)一規(guī)定，所以各家銀行對理財產品的風險等級采用了不同的符號。根據(jù)銀行理財產品投資范圍、風險收益特點、流動性等不同因素，總體而言，基本分為五個風險等級，包括：謹慎型產品（R1）、穩(wěn)健型產品（R2）、平衡型產品（R3）、進取型產品（R4）、激進型產品（R5）。買銀行理財產品買R1、R2級別就可以了，這類產品風險系數(shù)很低，R3級別以上的就要謹慎購買了，此類產品本金和收益的不確定性較大。另外，如果產品投資組合里面有“股票”字樣，那風險級別至少在R3以上。

不同風險等級的產品預期收益不同、銷售起點金額不同，面向投資者也不同。在2011年頒布的《商業(yè)銀行理財產品銷售管理辦法》中規(guī)定，風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元人民幣；風險評級為三級和四級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于10萬元人民幣；風險評級為五級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于20萬元人民幣?？偟恼f來，除非發(fā)生大的國際國內軍事事件或者國家對國內銀行進行了大規(guī)模的調整，否則現(xiàn)階段PR1-3級別的銀行理財產品的預期收益都是能達到的，尤其是PR1-2級別。

但是需要注意的是，銀行理財產品和在銀行寄售的理財產品不是一個概念，在銀行寄售的理財產品往往是廣義上定義的理財產品，實際背后是保險或者信托，是放在銀行平臺上寄售的，發(fā)行人不是銀行，這種產品銀行是不會用自己信譽替他們擔保的。因此，追求較低風險的理財客戶只建議購買銀行自己推出的理財產品。

如果是第一次去銀行購買理財產品，銀行通常會要求大家做一個風險評估測試，投資者只能購買和自己相應或更低風險等級的理財產品，比如你的風險評估結果是穩(wěn)健型，那么你就只能購買PR1和PR2兩類產品。

從銀行方面來說，銀監(jiān)會也曾正式印發(fā)《關于完善銀行理財業(yè)務組織管理體系有關事項的通知》（35號文），提出銀行不得銷售無市場分析預測、無風險評級的理財產品。要求銀行對客戶進行分類，嚴格區(qū)分一般個人客戶、高資產凈值客戶和私人銀行客戶，進行理財產品銷售的分類管理，提供適應不同類型客戶投資需求和風險承受能力的產品，嚴格風險自擔。對于一般個人客戶，銀行只能向其提供貨幣市場和固定收益類等低風險、收益穩(wěn)健的理財產品；銀行在對高資產凈值客戶和私人銀行客戶進行充分的風險評估后，可以向其提供各類風險等級的理財產品。

然而，為了提高銷售業(yè)績，有些銀行理財經理會引導客戶，甚至代替客戶填寫風險評估測試，以達到可以購買更高風險級別理財產品的客戶評級，這樣能確保買產品時不受限制。然而對于客戶來說，買到“風險超標”的產品，本金和收益可能面臨著超出自身承受能力的風險。因此風險評估測試一定要自己認真做，不能走過場。不要輕信理財經理的一面之詞，以免買到自己風險承受能力之上的產品，從而超出自己的風險承擔能力。更不要為了達到購買某款理財產品的風險等級而輕易修改風險內容。

問卷填寫完畢，客戶經理會幫您核算出您的風險承受能力分值以及對應的風險等級。請根據(jù)您的風險等級來選擇相匹配的理財產品。注意在風險等級匹配理財產品時候，要注意看一下產品的披露信息。

銀行理財專家提示，投資者一定要選擇和自己風險偏好相對等的理財產品。無論哪種理財產品，只要有收益，就一定存在風險。有時候投資者看理財產品宣傳單卻只注意到大大的“收益”字樣，很少注意到風險提示內容。因此，投資者購買理財產品時需仔細閱讀其說明書。投資者應該以自身的風險偏好選擇產品，不要盲目的追求高收益。