◎趙斌

基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資問(wèn)題

◎趙斌

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)有效地拓展了資金的來(lái)源，幫助更多的人進(jìn)行投資和融資，也帶來(lái)了新型的金融服務(wù)模式。本文首先探討了小微企業(yè)在傳統(tǒng)金融下的融資難題，進(jìn)而指出互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的新型融資模式和融資渠道分析了互聯(lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)帶來(lái)的新型融資渠道。

小微企業(yè)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體系中占有重要的地位。在數(shù)量上，小微企業(yè)體量可觀，且制造著職業(yè)空缺。然而，傳統(tǒng)融資渠道，如銀行、證券等對(duì)融資企業(yè)的要求較高，大多數(shù)小微企業(yè)無(wú)法達(dá)到這個(gè)要求，小微企業(yè)一直難以獲得融資。近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，金融業(yè)務(wù)變得更加扁平化，越來(lái)越能夠滿足個(gè)人和小微企業(yè)的投融資需求。在互聯(lián)網(wǎng)金融下，小微企業(yè)能夠從更多的渠道獲取資金，其融資模式正在不斷增加。

傳統(tǒng)金融模式下小微企業(yè)的融資困境

對(duì)于小微企業(yè)，不同的機(jī)構(gòu)和學(xué)者有不同的定義。普遍認(rèn)為，年收入在1000萬(wàn)元以內(nèi)，員工不足百人，每次融資需求不足百萬(wàn)的可以稱為小微企業(yè)。然而，只有極少數(shù)的小微企業(yè)可以從傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款，融資難問(wèn)題在近幾年一直困擾著我國(guó)的小微企業(yè)，甚至阻礙了優(yōu)秀企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。

融資成本高。小微企業(yè)的規(guī)模都不大、經(jīng)營(yíng)方式相對(duì)較靈活，同時(shí)財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)工作人員流動(dòng)性大等，造成財(cái)務(wù)信息的不確定和不準(zhǔn)確。由于信息不對(duì)稱的存在，銀行很難了解到小微企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，無(wú)法對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)估，從而很難為其發(fā)放貸款。同時(shí)，小微企業(yè)抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，且大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)時(shí)間并不長(zhǎng)，存在著“打一槍換一炮”的情況。商業(yè)銀行考慮到其風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的因素，會(huì)給小微企業(yè)較高的貸款利率上浮程度，再加上小微企業(yè)往往以公司或個(gè)人的房產(chǎn)、廠房等不動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保，擔(dān)保費(fèi)、抵押費(fèi)、登記費(fèi)等又是一筆不小的開(kāi)支，進(jìn)一步抬高了小微企業(yè)的融資成本。在我國(guó)沿海一些發(fā)達(dá)地區(qū)，資本充沛，小微企業(yè)無(wú)法從銀行獲得貸款，只好轉(zhuǎn)向民間借貸。但是民間借貸的信息不透明，利率比傳統(tǒng)銀行的貸款利率高，且風(fēng)險(xiǎn)較大，給小微企業(yè)帶來(lái)負(fù)擔(dān)。

融資渠道有限。傳統(tǒng)金融給小微企業(yè)提供的融資渠道十分有限，一般包括：向親友借貸以及企業(yè)主自有資金；從銀行、信用合作社等貸款；通過(guò)股票和債券的形式向社會(huì)募集資金。然而，小微企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不完備，財(cái)務(wù)信息不準(zhǔn)確，且所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一，商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮很少對(duì)小微企業(yè)發(fā)放貸款，小微企業(yè)也不愿意出讓股權(quán)引進(jìn)投資者，導(dǎo)致小微企業(yè)融資渠道非常有限。

互聯(lián)網(wǎng)金融視角下的小微企業(yè)融資模式

在我國(guó)乃至全世界，小微企業(yè)融資難都是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性則給小微企業(yè)融資提供了新的思路和渠道。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)的融資模式主要有P2P借貸模式、眾籌模式和電商平臺(tái)大數(shù)據(jù)融資模式。

P2P借貸模式。P2P即peer to peer，指的是個(gè)體對(duì)個(gè)體的融資模式。在P2P模式下，個(gè)人或者企業(yè)通過(guò)第三方平臺(tái)提供資金或者取得資金，到期再將資金收回或者還給借款人?；ヂ?lián)網(wǎng)P2P平臺(tái)的貸款發(fā)放要求沒(méi)有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)那么高。互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放性和包容性讓它可以容納更多的信息，因此降低了投融資雙方信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)可以在P2P融資平臺(tái)上選擇適合自己的貸款，包括合適的利率和期限等，從而降低交易成本。同時(shí)，每一個(gè)提供資金的投資者可以用較少的錢(qián)參與到共同的項(xiàng)目中，降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。

一般來(lái)說(shuō)，小微企業(yè)在P2P金融平臺(tái)上申請(qǐng)貸款可以分為以下幾個(gè)步驟。第一步，在P2P信貸平臺(tái)上申請(qǐng)賬號(hào)；第二步，小微企業(yè)向P2P平臺(tái)提供相關(guān)信息信息，包括企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、信用機(jī)構(gòu)代碼證、證明資金用途的資料（包括但不限于上下游合同、發(fā)票等），并提出擬申請(qǐng)資金額度、還款期限、利率、還款方式等；第三步，平臺(tái)對(duì)企業(yè)的信用信息進(jìn)行審核，一些平臺(tái)還會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，確認(rèn)該企業(yè)的還款能力和資金流能夠負(fù)擔(dān)借款利率，若風(fēng)險(xiǎn)可控且項(xiàng)目靠譜，平臺(tái)則將項(xiàng)目發(fā)布至網(wǎng)上；第四步，投資者根據(jù)平臺(tái)發(fā)布的項(xiàng)目列表及預(yù)期收益，選擇符合自己投資周期的項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)自助式借貸。

P2P平臺(tái)能夠快速地位小微企業(yè)信貸提供必要的資金支持，較好地緩解了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。

眾籌模式。眾籌（Crowd funding）起源于美國(guó)，主要指發(fā)起人在眾籌網(wǎng)站上發(fā)布產(chǎn)品的照片、功能及價(jià)格等相關(guān)信息向公眾籌集資金，并給參與眾籌的投資者提供相關(guān)回報(bào)的模式。在我國(guó)，眾籌雖然發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，但是在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的趨勢(shì)下，這一模式越來(lái)越引人矚目且受到創(chuàng)業(yè)者的歡迎。眾籌主要包括：回報(bào)眾籌，即投資者對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，獲得產(chǎn)品，適用于缺少資金實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)；股權(quán)眾籌，即投資者對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，獲得一定比例的股權(quán)，適用于創(chuàng)業(yè)企業(yè)；債券眾籌，即投資者對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，獲得一定債權(quán)；捐贈(zèng)眾籌，即投資者對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行無(wú)償捐贈(zèng)。我國(guó)的眾籌平臺(tái)正在拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道，且改變傳統(tǒng)的商業(yè)模式。

電商平臺(tái)大數(shù)據(jù)融資模式。電商平臺(tái)大數(shù)據(jù)融資模式指的是電商平臺(tái)利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等手段對(duì)旗下商家進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析并發(fā)放貸款的模式。在電商平臺(tái)上，商家貸款處于供應(yīng)鏈上下游的背景下下，信用風(fēng)險(xiǎn)可控，靈活性強(qiáng)，放款快捷。在這種供應(yīng)鏈金融模式下，電商平臺(tái)利用商家在平臺(tái)上的經(jīng)營(yíng)信息、積累的交易數(shù)據(jù)等作為信用參考依據(jù)，通過(guò)建立定量化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和貸款發(fā)放模型對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)及確定信貸額度。整個(gè)過(guò)程實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)放貸、自動(dòng)還款。

互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資優(yōu)勢(shì)

資金融通的效率大大提高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將原本發(fā)生于線下的信貸活動(dòng)轉(zhuǎn)移到線上，突破了金融服務(wù)的地域限制。小微企業(yè)不再需要去銀行網(wǎng)點(diǎn)來(lái)獲得融資；相反，他們可以隨時(shí)隨地利用互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接到資金提供方。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠根據(jù)參與者不同的需求，為他們提供不同的投融資服務(wù)，通過(guò)新思路、新模式，融合新技術(shù)，不斷創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容，簡(jiǎn)化操作流程，服務(wù)小微企業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融集聚了社會(huì)上來(lái)自各方的閑置資金，并使這些資金得到充分利用，大大加快了資金融通的速度，提升了小微企業(yè)的融資效率。

技術(shù)不斷進(jìn)步，代替人力。運(yùn)用信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)手段，金融機(jī)構(gòu)可以分析小微企業(yè)的融資需求及風(fēng)險(xiǎn)類別，通過(guò)多種渠道收集小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息并評(píng)價(jià)小微企業(yè)的信用等級(jí)，從而大大降低對(duì)擬融資企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)盡職調(diào)查的人力成本及時(shí)間成本。

依托信息技術(shù)，小微企業(yè)可以通過(guò)P2P信貸模式、眾籌模式、電商平臺(tái)大數(shù)據(jù)融資模式等方式獲得融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)提供了公平、透明、高效、便捷的融資平臺(tái)，加快了小微企業(yè)的融資效率，降低融資成本，大大拓寬了小微企業(yè)的融資渠道。

（工作單位：湖南理工職業(yè)技術(shù)學(xué)院）