中國(guó)藝術(shù)品金融化的問(wèn)題與對(duì)策

近年斷來(lái)加，快中并且國(guó)藝日術(shù)漸引金融人矚產(chǎn)目品，創(chuàng)但新與的此步同伐時(shí)不，藝術(shù)品金融化亂象也層出不窮，以致于中國(guó)藝術(shù)品金融市場(chǎng)已經(jīng)成為一個(gè)名副其實(shí)的“金融險(xiǎn)區(qū)”。以國(guó)務(wù)院《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》(國(guó)發(fā)[2011]38號(hào))的發(fā)布為標(biāo)志，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)牽頭的各類交易場(chǎng)所清理整頓工作范圍內(nèi)開(kāi)展。但時(shí)至今日，問(wèn)題尚未完全解決。例如，2014年12月發(fā)生的索賬3年未果的幾十名鄭州文交所投資者“占領(lǐng)”河南省金融辦事件;又如，截止發(fā)稿前，天津文交所的藝術(shù)品份額化交易業(yè)務(wù)依然在進(jìn)行并還能夠辦理新開(kāi)戶手續(xù)。在這樣的大背景下，對(duì)近年來(lái)中國(guó)藝術(shù)品金融化歷程進(jìn)行一番回顧和分析，無(wú)疑既具有一定的理論價(jià)值，也具有明顯的現(xiàn)實(shí)意義。

一、中國(guó)藝術(shù)品金融化的問(wèn)題

1.藝術(shù)品金融化研究者的“滯后化”研究狀態(tài)

在國(guó)外，關(guān)于藝術(shù)品金融的研究主要集中在被視為另類投資(alternative investment)的藝術(shù)品投資領(lǐng)域，關(guān)于藝術(shù)品金融化的研究則顯得十分薄弱。相比之下，由于中國(guó)藝術(shù)金融產(chǎn)品創(chuàng)新的步子比國(guó)外邁得更大更快，因此，關(guān)于藝術(shù)金融產(chǎn)品與服務(wù)的研究成果也更為豐富。

總的來(lái)看，盡管藝術(shù)品金融已經(jīng)成為近年來(lái)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)上的一個(gè)熱點(diǎn)話題和難點(diǎn)問(wèn)題，然而，學(xué)術(shù)界關(guān)于藝術(shù)品金融化問(wèn)題的系統(tǒng)性研究成果卻不多見(jiàn)，并呈現(xiàn)出“新聞報(bào)道多，學(xué)術(shù)研究少”和“重個(gè)案點(diǎn)評(píng)，輕理論建構(gòu)”的鮮明特點(diǎn)，全面而系統(tǒng)的前瞻性研究成果更是罕見(jiàn)，在整體上呈現(xiàn)出顯著的“滯后化”研究狀態(tài)。由于理論研究跟不上實(shí)踐需要，中國(guó)藝術(shù)品金融化進(jìn)程中日益凸顯的很多嚴(yán)重問(wèn)題卻很少得到理論界的正面回應(yīng)和系統(tǒng)解答，從而制約了中國(guó)藝術(shù)品金融市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展。

2.藝術(shù)品金融化實(shí)踐者的“擦邊球”創(chuàng)新勢(shì)態(tài)

雖然中國(guó)藝術(shù)品金融化進(jìn)程中出現(xiàn)的諸多問(wèn)題早已引起了政府部門(mén)的高度重視，但解決起來(lái)卻殊為不易。因?yàn)楦鶕?jù)國(guó)務(wù)院38號(hào)文件“防范金融風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范市場(chǎng)秩序，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定”的精神，并沒(méi)有“一刀切”地堵死中國(guó)藝術(shù)品金融創(chuàng)新之路。既然沒(méi)有完全“叫?！保瑢?duì)利潤(rùn)極其敏感的各種資本就還會(huì)繼續(xù)嘗試，不斷尋求新突破口。這意味著，問(wèn)題并未真正得以解決。

例如，在面對(duì)國(guó)務(wù)院38號(hào)文件時(shí)，一些文交所甚至投資者就都還停留在摳字眼，希望繼續(xù)打“擦邊球”的狀況。天津文交所在國(guó)務(wù)院叫停藝術(shù)品份額化交易后的3年多時(shí)間內(nèi)，就既沒(méi)有停止份額化交易，也沒(méi)有出臺(tái)整頓和善后方案。這其實(shí)是藝術(shù)品金融化實(shí)踐者一直以來(lái)的“擦邊球”心態(tài)使然。假如市場(chǎng)參與者不能真正領(lǐng)會(huì)中央文件關(guān)于“防范金融風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范市場(chǎng)秩序，維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定”的精神實(shí)質(zhì)，而只是糾結(jié)于具體的條條框框，那么，仍然是非常危險(xiǎn)的事情。

3.藝術(shù)品金融化參與者的“從眾性”僥幸心態(tài)

中國(guó)藝術(shù)品金融市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展，市場(chǎng)參與者不僅是重要的行動(dòng)主體，而且決定著市場(chǎng)的發(fā)展方向和廣度深度。在近年來(lái)的藝術(shù)品金融實(shí)踐中，之所以出現(xiàn)那么多的問(wèn)題，不能只怪藝術(shù)金融機(jī)構(gòu)的盲目和冒進(jìn)，藝術(shù)金融產(chǎn)品的投資者也應(yīng)該負(fù)相當(dāng)大的責(zé)任。因?yàn)闊o(wú)論藝術(shù)金融機(jī)構(gòu)，還是投資者，都普遍存在非常嚴(yán)重的“從眾性”僥幸心態(tài)。尤其需要指出的是，這種“從眾性”僥幸心態(tài)并非投資者獨(dú)有，藝術(shù)金融機(jī)構(gòu)身上同樣存在，甚至負(fù)面影響更大。

例如，自從國(guó)投信托有限公司于2009年在國(guó)內(nèi)率先推出首款藝術(shù)品信托產(chǎn)品以來(lái)，中國(guó)的藝術(shù)品信托市場(chǎng)從無(wú)到有地迅速蓬勃發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2010年度發(fā)行的中國(guó)藝術(shù)品信托產(chǎn)品為10款，發(fā)行總額為7.58億元;2011年度發(fā)行的中國(guó)藝術(shù)品信托產(chǎn)品為45款，發(fā)行總額為55.01億元。從產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，2011年度的同比增長(zhǎng)幅度為350%;從發(fā)行總額來(lái)看，2011年度的同比增長(zhǎng)幅度為626%。但隨著中國(guó)藝術(shù)品信托“井噴”式發(fā)展而來(lái)的就是2012-2013年出現(xiàn)的拐點(diǎn)。由于信托周期太短、市場(chǎng)行情切換、內(nèi)部管理不善等諸多原因，中國(guó)藝術(shù)品信托規(guī)模迅速縮水到個(gè)位數(shù)。如果說(shuō)，投資者的盲目跟風(fēng)是非理性之舉，那么，藝術(shù)金融機(jī)構(gòu)為什么也如此不計(jì)后果地在中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)正處于歷史高點(diǎn)之時(shí)推波助瀾呢?

二、中國(guó)藝術(shù)品金融化的對(duì)策

假如從改革開(kāi)放算起，當(dāng)代中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的發(fā)展可劃分為三個(gè)階段：20世紀(jì)80年代到90年代是以個(gè)人資金為主導(dǎo)的個(gè)人收藏時(shí)代，90年代末到新世紀(jì)初是以產(chǎn)業(yè)資本為主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)收藏時(shí)代，現(xiàn)在則正在走向以金融資本為主導(dǎo)的藝術(shù)品金融化時(shí)代。在這樣的大背景下，已經(jīng)不是討論“該不該有”藝術(shù)品金融的時(shí)候，而是到了研究“怎樣發(fā)展”和“如何監(jiān)管”藝術(shù)品金融市場(chǎng)的階段。為了中國(guó)藝術(shù)品金融市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展，可以從三個(gè)方面入手：

1.防范藝術(shù)金融風(fēng)險(xiǎn)：藝術(shù)品金融化創(chuàng)新的底線

從事藝術(shù)金融創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)，必須一方面吃透中央文件精神，另一方面從社會(huì)責(zé)任的角度出發(fā)，真正將防范藝術(shù)金融風(fēng)險(xiǎn)作為藝術(shù)品金融化創(chuàng)新的底線。假如風(fēng)險(xiǎn)管理做不好，引發(fā)一系列連鎖事件，最終一定會(huì)自食其果。

2.完善行業(yè)自律機(jī)制：構(gòu)建自律與他律的隔離帶

中國(guó)藝術(shù)品金融市場(chǎng)的持續(xù)、穩(wěn)定和健康發(fā)展，不能只寄托于加強(qiáng)監(jiān)管。因?yàn)楸O(jiān)管并非萬(wàn)能的。藝術(shù)金融機(jī)構(gòu)必須具有前瞻意識(shí)，通過(guò)完善行業(yè)自律機(jī)制來(lái)構(gòu)建自律與他律的隔離帶，用主動(dòng)的自我約束讓監(jiān)管者和投資者放心。

3.加強(qiáng)投資者的教育：強(qiáng)化信息披露與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

加強(qiáng)投資者教育與保護(hù)，遵循“把風(fēng)險(xiǎn)講夠，把規(guī)則講透”的原則，以多種形式開(kāi)展投資者教育與保護(hù)工作，建立健全投資者的合法權(quán)益保護(hù)機(jī)制，改變投資者在發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)總將政府部門(mén)視為“最終善后主體”的傳統(tǒng)觀念。

（文章來(lái)源：雅昌藝術(shù)網(wǎng)）