基礎(chǔ)脆弱難敵沖擊石化市場冷熱不均——上海石化行業(yè)4月份經(jīng)濟運行分析

一、經(jīng)濟運行概況

2016年4月份，上海石化行業(yè)在石油化工板塊的強力支撐下，繼續(xù)延續(xù)3月份經(jīng)濟向好的態(tài)勢，全月實現(xiàn)利潤33.38億元（未包括上海化工區(qū)）。但與3月初效益走向強勢相比，4月中旬以后，經(jīng)濟出現(xiàn)回落跡象。據(jù)上海市統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份本市石油化工及精細(xì)化工制造業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值255.86億元，與2015年同期相比下降4.6%，1～4月合計完成工業(yè)總產(chǎn)值1 003.08億元，同比下降1.5%。4月份，上海市生產(chǎn)資料產(chǎn)品出廠價格比2015年同期下降3.7%。在上海市調(diào)查的10個主要行業(yè)中，有7個行業(yè)產(chǎn)品出廠價格同比有所下降，其中，石油加工煉焦和核燃料加工業(yè)產(chǎn)品出廠價格下降16.4%。生產(chǎn)資料產(chǎn)品出廠價格下降，預(yù)示著一季度曾一度紅火的市場行情將受到一定程度的打壓。

另據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對6家主要會員單位的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，4月份，6家企業(yè)合計實現(xiàn)產(chǎn)值174.44億元，1～4月累計完成工業(yè)總產(chǎn)值694.28億元，同比下降8.78%。從經(jīng)濟效益走勢來看，上海石化行業(yè)總體上仍然呈現(xiàn)“兩極分化”的態(tài)勢，石油加工板塊的利潤仍呈現(xiàn)大幅增長的態(tài)勢，合計實現(xiàn)利潤26.87億元（未包括上?；^(qū)）?；ぐ鍓K的原料、產(chǎn)品價格環(huán)比總體表現(xiàn)為小幅上漲。但是與2015年同期相比，除了個別原料和產(chǎn)品外，大部分產(chǎn)品的價格呈現(xiàn)出較大幅度的下跌趨勢。

二、4月份上海石化行業(yè)經(jīng)濟運行特點

根據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對6家主要會員單位的跟蹤和情況分析，上海石油和化工行業(yè)4月份的經(jīng)濟運行呈現(xiàn)三大特點：一是盡管石油化工主要產(chǎn)品的價格也在回調(diào)，但價格降幅小于原料采購成本降幅，加上國家執(zhí)行的國內(nèi)成品油“地板價”政策對石化產(chǎn)品業(yè)績帶來較大支撐，4月份石油加工板塊經(jīng)濟效益繼續(xù)堅挺，合計實現(xiàn)利潤26.87億元（不包括上海化工區(qū)）；二是隨著4月份石化市場走勢趨弱，上漲行情出現(xiàn)滯漲并小幅回落，與石化相關(guān)的產(chǎn)品價格出現(xiàn)分化，導(dǎo)致一些受石油價格影響的產(chǎn)品價格出現(xiàn)下跌，如甲醇、醋酸等產(chǎn)品；三是盡管2016年一季度石油和化工市場出現(xiàn)一波回暖勢頭，但總體上國內(nèi)石化市場總需求依舊不足，下游企業(yè)開工意愿不強，觀望氣氛濃重，經(jīng)濟上揚的基礎(chǔ)很不穩(wěn)固；四是石化行業(yè)“去產(chǎn)能、去杠桿”力度加大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性調(diào)整進(jìn)入“陣痛期”，2016年4月15日，上海的載重胎生產(chǎn)線全面停產(chǎn)，壓縮產(chǎn)能約為270萬套，由此將每年減少產(chǎn)值12億～14億元。4月份，上海石化行業(yè)經(jīng)濟走向與近期國內(nèi)宏觀經(jīng)濟走勢吻合，“化工在線”公布的化工價格指數(shù)（CCPI）走勢顯示，4月末的化工價格指數(shù)相比月初下跌1.0%。 1石油板塊繼續(xù)領(lǐng)跑石化行業(yè)

4月份，石油板塊經(jīng)濟效益繼續(xù)呈現(xiàn)強勁增長勢頭。產(chǎn)品價格降幅小于原料采購成本降幅，成品油“地板價”支撐著石油板塊業(yè)績；石油板塊投資收益增加，自有資金較充裕，財務(wù)費用減少。上?；^(qū)的賽科公司的生產(chǎn)維持著高負(fù)荷、高產(chǎn)量態(tài)勢，MDI、TDI的價格已連續(xù)3個月上漲，有力地支撐了石油板塊的經(jīng)濟效益。高橋石化著力研發(fā)生產(chǎn)適銷對路新產(chǎn)品；確定全年銷售目標(biāo)，加大高利潤產(chǎn)品的促銷力度，4月份白油系列產(chǎn)品銷售量為11萬t，內(nèi)貿(mào)石蠟為8.4萬t，工業(yè)氣體為10.8萬t，熱拌用瀝青再生劑為3.6萬t。雖然時間已過去了全年的四分之一，高橋石化的銷售目標(biāo)卻已完成近半。由此可見，石油板塊成為上海石化行業(yè)經(jīng)濟效益的“領(lǐng)頭羊”。

2產(chǎn)值下滑勢頭未能得到有效遏制

2016年以來，上海石化行業(yè)的生產(chǎn)水平一直在低水平徘徊，4月份，上海市化工行業(yè)協(xié)會的6家主要企業(yè)的產(chǎn)值呈現(xiàn)“一升五降”的態(tài)勢，除高橋石化產(chǎn)值同比增長12.7%外（主要是因為去庫存近3萬t原油），其余5家企業(yè)的產(chǎn)值同比全都下降，其中上海石化的產(chǎn)值同比負(fù)增長達(dá)到23.25%。究其原因，主要是由于國家放開原油進(jìn)口限制，國內(nèi)一些民營或小煉油企業(yè)無序生產(chǎn)，導(dǎo)致成品油市場過剩嚴(yán)重，使上海石化和高橋石化通過增加代加工量來維持企業(yè)生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計，上海石化4月份代加工原油16萬t，而2015年同期為13萬t，這導(dǎo)致石化板塊產(chǎn)值增長乏力。而行業(yè)的其他企業(yè)則因為市場總需求不足，部分產(chǎn)品產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)能力不足而影響產(chǎn)值。同時，4月份部分企業(yè)進(jìn)入裝置檢修階段，裝置開工不足，也是產(chǎn)值增長乏力的原因之一，如上?；^(qū)的賽科公司的裝置檢修使產(chǎn)值減少2億元。

3經(jīng)濟趨好受到打壓，市場行情由熱轉(zhuǎn)冷

受3月份市場行情好轉(zhuǎn)的刺激，各地工廠陸續(xù)開工，行業(yè)開工率回升，加上一些囤積的產(chǎn)品也紛紛出庫，使得原本就比較脆弱的市場受到?jīng)_擊，稍有起色的市場難以承受壓力，一度升溫的市場行情由熱轉(zhuǎn)冷。

例如，甲醇、醋酸的4月份走勢雖然仍呈小幅上漲態(tài)勢，但4月中旬后明顯出現(xiàn)疲弱現(xiàn)象，產(chǎn)品價格上漲受到阻擋，3月初出現(xiàn)的甲醇價格進(jìn)入“二時代”，至4月中旬后又回落至“一時代”，甲醇的新一輪調(diào)整再次開啟。

又如石油化工板塊，雖然石油加工效益堅挺，但是化工部分卻乏陳可善，價格低迷并呈現(xiàn)負(fù)增長，2015年同期甲醇的價格為2 500元/噸，2016年4月份跌至1 950元/噸。另有部分產(chǎn)品因同質(zhì)化競爭激烈，深陷虧損泥潭難以自拔。如丙烯酸及酯產(chǎn)品，4月份的價格同比直降25%和22.4%，并且下滑仍未有停止的趨勢。

4去產(chǎn)能步伐加快，化工行業(yè)進(jìn)入去杠桿的“陣痛期”

進(jìn)入4月份，上海石油化工行業(yè)貫徹落實中央“供給側(cè)”改革決策，加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整“去產(chǎn)能”的力度。盡管“供給側(cè)”改革將會從根本上改變我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)經(jīng)濟的良性發(fā)展，但是，對實體經(jīng)濟來說，卻要經(jīng)歷一個相當(dāng)長的改革“陣痛期”，這是企業(yè)必須付出的改革成本。4月份，上海的全鋼輪胎和PVC產(chǎn)品逐步退出生產(chǎn)序列，全鋼輪胎“去產(chǎn)能”270萬套，使當(dāng)月產(chǎn)值減少1.5億元；PVC在吳涇化工區(qū)的生產(chǎn)裝置也已全部移至上海化工區(qū)內(nèi)，受產(chǎn)品遷移的影響，4月份PVC產(chǎn)量環(huán)比下降了27%。

三、市場起伏不定致主要產(chǎn)品價格回落

4月份，甲醇價格大幅回調(diào)，甚至跌破1 880元/噸支撐位，甲醇開工率跌破58%，但是，在傳統(tǒng)下游恢復(fù)以及MTO/MTP利潤顯著改善的帶動下，甲醇價格仍有上漲動力。4月份，醋酸市場呈上行態(tài)勢，至月底，由于場內(nèi)供應(yīng)增加、下游需求不佳等影響，醋酸市場將弱勢整理。由于國家加大?；穼ｍ椪?，氯堿產(chǎn)品的生產(chǎn)、運輸、儲存、銷售各個環(huán)節(jié)面臨重壓，致使燒堿市場行情分化加劇，后市行情延續(xù)調(diào)整走勢。4月份，丙烯酸及酯市場進(jìn)入觀望期，由于下游行業(yè)對高價存在抵觸情緒，丙烯酸及酯市場缺乏利好支撐，短期內(nèi)丙烯酸價格將繼續(xù)高位盤整。國內(nèi)輪胎企業(yè)對輪胎價格持續(xù)低迷的現(xiàn)狀痛定思痛，加大“去產(chǎn)能”力度，加上國家支持輪胎企業(yè)積極應(yīng)訴美國“雙反”政策，國內(nèi)輪胎企業(yè)的運營情況將有所改善。但由于企業(yè)開工率低，產(chǎn)品價格回升乏力，輪胎行業(yè)止跌回升還需時日。4月27日零時，國內(nèi)汽油價格每噸上調(diào)165元，柴油每噸上調(diào)160元，為2016年來首次上漲，后期國內(nèi)成品油將迎來需求旺季，由此，國內(nèi)燃料油短期后市依舊有上漲空間，但幅度有限。4月份，乙烯市場總體價格呈震蕩上行走勢，原油價格上漲給予乙烯市場一定的成本支撐，上游原油價格月線收漲，下游聚烯烴市場價格跟隨原料小幅上揚，4月份乙烯市場價格窄幅盤整運行。

4月份，上?；な袌銎鸱欢?，總體呈現(xiàn)下滑勢頭，部分化工產(chǎn)品價格上漲勢頭受到遏制，產(chǎn)品價格呈分化態(tài)勢。一些企業(yè)正承受著結(jié)構(gòu)調(diào)整，“去產(chǎn)能”的“陣痛”，經(jīng)濟疲軟還會持續(xù)一段時間；一些產(chǎn)品深陷同質(zhì)化競爭旋渦，結(jié)構(gòu)調(diào)整力度還需加大。從4月份總的經(jīng)濟走勢來看，甲醇、醋酸、燒堿等產(chǎn)品仍處于盤整階段，市場觀望氛圍濃郁，由此可以預(yù)見，5月份石化行業(yè)的產(chǎn)品將會進(jìn)一步分化，市場競爭將會更加激烈。

（楊盛平）