【摘要】通過對1998年到2014年河北省壽險保費收入和河北省生產(chǎn)總值（GDP）的數(shù)據(jù)，通過實證分析，結(jié)果表明：無論是格蘭杰因果關(guān)系，脈沖響應(yīng)還是方差分解，都說明河北省壽險收入增長率的變化對GDP增長率有一定的影響效應(yīng)，但是GDP增長率的變化對壽險收入增長率并沒有很大的影響效應(yīng)。因此，壽險在推動河北省經(jīng)濟增長的過程中的作用是不容忽視的，面對京津冀一體化的戰(zhàn)略機遇，政府可以利用壽險資金具有規(guī)模性，穩(wěn)定性，長期性的特點，充分合理引導(dǎo)壽險資金在基礎(chǔ)設(shè)施，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面進行投資，推動經(jīng)濟發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】河北省 壽險發(fā)展 經(jīng)濟增長 格蘭杰因果關(guān)系

一、引言

壽險是主要險種之一，世界范圍內(nèi)將保險行業(yè)劃分為壽險與非壽險進行分析已經(jīng)成為了一個主流趨勢。目前壽險行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟增長方面的實證研究逐漸增多較多，但是由于使用數(shù)據(jù)和方法存在一定的差別，對于它們之間的相互影響關(guān)系還缺乏一個統(tǒng)一的結(jié)論。謝利人（2007）通過科布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，建立了信貸市場、證券市場、保險市場為主體的金融市場發(fā)展與經(jīng)濟增長的模型，并綜合運用統(tǒng)計方法，最終得出了壽險行業(yè)的發(fā)展促進了經(jīng)濟增長的結(jié)論。劉玉煥（2012）利用2001年至2012年的壽險保費收入和GDP數(shù)據(jù)，通過VEC模型及格蘭杰因果關(guān)系檢驗進行分析。表明了壽險發(fā)展和經(jīng)濟發(fā)展之間的關(guān)系隨著期限長短存在差別，如在短期二者互為因果關(guān)系，然而在長期二者并不存在Granger因果關(guān)系。張玉凱（2012）通過實證分析對我國2000～2010年季度壽險保費和 GDP進行研究，結(jié)果表明二者存在長期穩(wěn)定關(guān)系，且GDP是壽險保費的格蘭杰原因，然而壽險保費并非GDP增長的格蘭杰原因。胡文龍（2014）通過運用面板數(shù)據(jù)的經(jīng)典回歸模型和誤差修正模型對我國保險業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展數(shù)據(jù)進行分析處理，得出了壽險行業(yè)與經(jīng)濟增長之間存在協(xié)整關(guān)系，在低收入地區(qū)對經(jīng)濟增長的促進作用大于高收入地區(qū)，且對經(jīng)濟發(fā)展的影響更多的體現(xiàn)為長期影響。

鑒于以上文獻評述，本文以壽險為研究對象，以河北省的統(tǒng)計數(shù)據(jù)為依據(jù)，對壽險行業(yè)與經(jīng)濟增長情況進行實證研究。

二、壽險發(fā)展與經(jīng)濟增長的理論分析

（一）壽險發(fā)展對經(jīng)濟的促進作用

壽險發(fā)展對于經(jīng)濟增長的促進作用主要體現(xiàn)在以下兩點上：一，從壽險本身的保障功能上，社會個體投保壽險有助于減輕政府福利制度壓力，減輕財政負擔，使得政府將財政用于其它方面。二，壽險資金的特點上，壽險資金擁有規(guī)模性、穩(wěn)定性、長期性的特點，可以為金融市場提供更多資金，增加市場上的資本量，促進投資，推動經(jīng)濟增長。

（二）經(jīng)濟增長對壽險發(fā)展的促進作用

經(jīng)濟增長對于壽險發(fā)展的促進主要表現(xiàn)在下面幾點上：一，壽險產(chǎn)品是一種非渴求性商品，消費者不了解壽險產(chǎn)品，或者即使了解也可能因為收入有限，認為購買保險并不劃算而不會主動購買。因而一方面表現(xiàn)經(jīng)濟增長會促進教育的發(fā)展，同時隨著教育水平的提高，在一定程度上有助于提升消費者的風險意識，增進對保險產(chǎn)品的了解，進而增加對保險產(chǎn)品的需求。另一方面表現(xiàn)在在消費者收入低于一定程度時，對壽險產(chǎn)品的需求較低，隨著經(jīng)濟增長，消費者的收入增加，對壽險產(chǎn)品的需求也會相應(yīng)增加。二，隨著經(jīng)濟增長，社會的醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展，在人們的平均壽命在穩(wěn)步增加，伴隨著相應(yīng)醫(yī)療費用的增加，人們希望能夠通過事先購買壽險產(chǎn)品來進行一定的費用分擔，因而對壽險產(chǎn)品的需求增加，促進了壽險行業(yè)的發(fā)展。

為了研究壽險發(fā)展與經(jīng)濟增長相互影響的程度，本文通過建立VAR模型對雙方的關(guān)系進行驗證。

三、壽險發(fā)展與經(jīng)濟增長的實證分析

（一）數(shù)據(jù)來源

本文利用1998年到2014年反映河北省經(jīng)濟增長和壽險發(fā)展狀況的數(shù)據(jù)，分別選用河北省生產(chǎn)總值（GDP）和壽險保費收入（bfinc）作為指標。因為經(jīng)濟數(shù)據(jù)很大，因此分別對生產(chǎn)總值和壽險保費收入取自然對數(shù)，并根據(jù)所得數(shù)據(jù)進行一階差分，得出生產(chǎn)總值和壽險保費收入的變化率，河北省經(jīng)濟生產(chǎn)總值（GDP）和壽險保費收入變化率情況如圖1所示。

本文數(shù)據(jù)來源為《河北經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒》和國家統(tǒng)計局官網(wǎng)。

（二）數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗

本文擬通過建立VAR模型來分析河北省經(jīng)濟發(fā)展狀況和壽險保費收入相互間的影響情況，建立VAR模型要求數(shù)據(jù)平穩(wěn)或協(xié)整，因此模型首先對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，檢驗結(jié)果如表1所示。

從表1的檢驗結(jié)果可以看出，dlngdp和dlnbfinc的ADF統(tǒng)計量的P值均小于0.05，說明不存在單位根，兩組數(shù)據(jù)均是平穩(wěn)的，可以建立VAR模型。

（三）建立VAR模型

通過平穩(wěn)性檢驗的兩組數(shù)據(jù)可以建立VAR模型。根據(jù)AIC和SC最小準則將模型的階數(shù)確定為4，此時方程多項式特征根的倒數(shù)全部在單位元圓之內(nèi)，滿足VAR的要求，如圖2所示：

（四）格蘭杰因果關(guān)系檢驗

格蘭杰因果關(guān)系是指兩組變量之間的影響程度，在格蘭杰因果關(guān)系檢驗中，兩個變量分別作為原因和結(jié)果，作為原因變量的變化引起作為結(jié)果變量的變化，原假設(shè)是兩個變量不存在格蘭杰因果關(guān)系。

值得一提的是格蘭杰因果主要檢驗測量對作為結(jié)果的變量進行預(yù)測時作為原因變量的前期信息是否可以減少均方誤差MSE，并以此作為因果關(guān)系的判斷標準，用與不用作為原因變量的前期信息相比，若MSE無變化，則稱兩個變量在格蘭杰意義下無因果關(guān)系。但是如果兩個因素之間不存在在格蘭杰因果關(guān)系，并不等于說兩者之間沒有任何因果關(guān)系。

河北省經(jīng)濟發(fā)展狀況和壽險保費收入情況的格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果如表3所示，從表3中可以看出，GDP的變化不能格蘭杰引起壽險保費收入變化的P值為0.87，遠大于0.05的拒絕臨界值，接受原假設(shè)，說明GDP的變化并不能格蘭杰引起壽險保費收入的變化；壽險保費收入變化不可以格蘭杰引起GDP變化的P值為0.03，小于0.05，因此拒絕原假設(shè)，說明壽險保費收入的變化率可以格蘭杰引起GDP的變化率。因此，在統(tǒng)計意義上，河北省壽險保費收入的變化是河北省GDP變化的一個原因，但是河北省GDP的變化并不能引起壽險保費收入的變化。

（五）脈沖響應(yīng)分析

由于VAR 模型是一種非理論性的模型，因此在分析VAR模型時，往往不分析一個變量的變化對另一個變量的影響如何，而是分析當一個誤差項發(fā)生變化即模型受到某種沖擊時對系統(tǒng)的動態(tài)影響，或者說VAR模型中的一個內(nèi)生變量的沖擊給其他內(nèi)生變量帶來的影響，這種分析方法稱作脈沖響應(yīng)函數(shù)方法1。在VAR模型的基礎(chǔ)上對GDP變化和壽險保費收入變化進行脈沖響應(yīng)分析，圖3給出了各變量對來自其他內(nèi)生變量沖擊的響應(yīng)，橫軸表示追蹤期數(shù)，本文設(shè)置為10，縱軸表示因變量對各變量沖擊的響應(yīng)程度的大小，實線是脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，兩條虛線代表兩倍標準差的置信帶。

首先，分析河北省GDP增長率對壽險保費收入的響應(yīng)情況和響應(yīng)途徑。從圖3中可知，給河北省GDP增長率一個正向沖擊，壽險保費收入變化并不明顯，說明河北省GDP變化并不會對河北省壽險保費收入產(chǎn)生太大影響，這與格蘭杰因果檢驗的結(jié)果是一致的。說明在河北省GDP增長率發(fā)生變化后，并不會對壽險保費收入的增長率產(chǎn)生重大影響。

其次，分析河北省壽險保費收入變化對GDP變化的響應(yīng)情況和響應(yīng)途徑。從圖3中可知，如果給河北省壽險保費收入增長率一個正向沖擊，河北省GDP的增長率的變化比較復(fù)雜，在前兩期內(nèi)，河北省GDP的增長率是下降的，從第二期到第四期是逐漸上升的，但是從第四期到第七期GDP的增長率還是呈現(xiàn)了下降的趨勢。結(jié)合現(xiàn)實情況，如果河北省壽險收入增長較快，在前兩期會使得GDP增長率有所下降，這是因為在一定時期，GDP增長率是一定的，而壽險保費收入增長率是屬于GDP增長率的一部分的，因此在短期內(nèi)，如果給壽險保費收入增長率一個正向沖擊，河北省GDP增長率會有所下降。而在中長期內(nèi)，壽險保費收入增長率獲得正向沖擊后，市場會對該現(xiàn)象產(chǎn)生一個好的預(yù)期，GDP會按照市場的預(yù)期發(fā)展，因此在中長期GDP的增長率是增加的，而在長期內(nèi)，GDP增長率對壽險保費收入增長的變化可能是過度的，因此需要一個回調(diào)的過程，因此，又會有一個下降的過程。

（六）方差分解

脈沖響應(yīng)函數(shù)描述的是VAR模型中的一個內(nèi)生變量的沖擊給其他內(nèi)生變量所帶來的影響，而方差分解是通過分析每一個結(jié)構(gòu)沖擊對內(nèi)生變量變化（通常用方差來度量）的貢獻度，進一步評價不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性。因此，方差分解給出對VAR模型中的變量產(chǎn)生影響的每個隨機擾動的相對重要性的信息。本文對壽險保費收入增長率和GDP增長率的方差分解的結(jié)果如表4所示。

從方差分解的結(jié)果中可以看出，在不考慮壽險保費收入增長率自身的貢獻率條件下，GDP增長率的貢獻率是逐漸上升的，GDP增長率的貢獻度在第10期達到最大，為41%。相反，在不考慮GDP增長率自身的貢獻度條件下，壽險保費收入增長率的貢獻度是逐漸上升的，在第10期達到最大，為32.87%。

方差分解的結(jié)果說明，河北省壽險保費收入增長率對GDP增長率的貢獻度較高，而GDP增長率對壽險保費收入增長率的貢獻度很小。

四、結(jié)論及分析

通過上述分析可以看出，無論是格蘭杰因果關(guān)系，脈沖響應(yīng)還是方差分解，都說明河北省壽險收入增長率的變化對GDP增長率有一定的影響效應(yīng)，但是GDP增長率的變化對壽險收入增長率并沒有很大的影響效應(yīng)。

這說明，壽險在促進河北省生產(chǎn)總值的作用是不容忽視的，壽險在拉動經(jīng)濟增長方面也發(fā)揮著重要的作用。從河北之前的實際情況來看，河北的壽險業(yè)近年來發(fā)展迅速，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，特別是隨著保險資金投資范圍的逐步放開，是在整體經(jīng)濟下行壓力較大的情況下，壽險業(yè)依然從惠民生、防風險、穩(wěn)增長等方面做出了突出的貢獻。一方面，它通過壽險承保業(yè)務(wù)，將風險進行轉(zhuǎn)移，為居民提供保障。如在2015年河北推行城鄉(xiāng)居民大病保險，政府選擇商業(yè)保險機構(gòu)進行承辦，不僅能夠利用保險公司的專業(yè)性提高效率，還有效的減輕了個人醫(yī)療費用負擔，同時也降低了政府的承辦成本，使得個人和政府的資金可以用于消費和投資，進而促進經(jīng)濟增長。另一方面，壽險產(chǎn)品其具有規(guī)模大、使用周期長等特點，適用于建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項目。以平安養(yǎng)老為例，截止2015年底，平安養(yǎng)老已經(jīng)累計在河北引入資金251億元，參與了唐山二環(huán)路改造債權(quán)計劃、石安高速信托計劃及河北建投債權(quán)計劃等項目，為河北的建設(shè)和經(jīng)濟發(fā)展做出了貢獻。正是這些原因使得壽險行業(yè)的發(fā)展在一定程度上促進河北省經(jīng)濟增長。

而對于河北省經(jīng)濟增長為何對壽險行業(yè)的促進作用并不明顯，本人認為可能存在以下問題影響了其促進作用的發(fā)揮：一，河北省的經(jīng)濟雖然得到一定發(fā)展，但經(jīng)濟狀況仍然相對落后，以2015年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)為依據(jù)，雖然總體上河北省的GDP總量排名第8，然而其人均GDP排名20，低于全國平均水平；同時全省城鎮(zhèn)居民可支配收入為26152元，農(nóng)村居民人均可支配收入11051元，也低于全國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入31195元，農(nóng)村居民人均可支配收入11422元。因而收入相對較低在一定程度上導(dǎo)致了經(jīng)濟增長對于壽險業(yè)的促進作用并不明顯。二，經(jīng)濟增長并不能直接促進壽險業(yè)的發(fā)展，經(jīng)濟增長通過一系列的傳導(dǎo)來影響促進壽險業(yè)的發(fā)展，然而這其中的傳導(dǎo)因素又并非僅僅收到受到經(jīng)濟增長的影響。如在保險意識方面，它還受到中國傳統(tǒng)觀念的影響，存在著即使人們收入增加，也會將其用于儲蓄，而不是購買保險產(chǎn)品，導(dǎo)致了經(jīng)濟增長對于壽險業(yè)發(fā)展的促進作用并不明顯。

上述分析顯示壽險發(fā)展可以刺激經(jīng)濟的增長，因而河北在經(jīng)濟發(fā)展時要注意發(fā)揮其促進作用，特別是壽險資金對經(jīng)濟的促進作用更為直接。今年3月，保監(jiān)會公布《關(guān)于<保險資金運用管理暫行辦法>的決定（征求意見稿）》，提出保險資金可以投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，同時保險資管管理機構(gòu)還可以設(shè)立私募基金，進一步擴大了保險資金管理方式和規(guī)模，加大了保險資金對國家重大戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟的支持力度。對于河北而言，京津冀一體化重要國家戰(zhàn)略的提出給河北帶來了更多機遇，河北在促進產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級，建設(shè)包括交通基礎(chǔ)設(shè)施等方面需要大量資金，而壽險資金具有規(guī)模性，穩(wěn)定性，長期性等特點，與資金需求相契合，能夠為經(jīng)濟發(fā)展提供資金的支持，河北可以合理利用壽險資金來進行投資建設(shè)以促進經(jīng)濟增長。

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作者簡介：高冬（1991-），男，漢族，河北石家莊人，就讀于對外經(jīng)濟貿(mào)易大學，碩士研究生，研究方向：保險學。