王漪

在前期廣泛征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》）在8月底終于對(duì)外公布，標(biāo)志著熱議了很長(zhǎng)時(shí)間的網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管政策正式落地，通過(guò)一系列監(jiān)管措施為行業(yè)發(fā)展確定了全新起點(diǎn)，伴隨而來(lái)的是合規(guī)經(jīng)營(yíng)與優(yōu)勝劣汰，在這之中，有原本以網(wǎng)貸為主的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，通過(guò)不斷擴(kuò)展業(yè)務(wù)外延，形成泛金融生態(tài)系統(tǒng)，以求在不斷規(guī)范的市場(chǎng)中，脫穎而出謀求更大發(fā)展。

新政欲斬行業(yè)亂象

作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的重要組成部分，近兩年網(wǎng)貸行業(yè)無(wú)論在機(jī)構(gòu)數(shù)量還是業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)出迅猛增長(zhǎng)的發(fā)展勢(shì)頭，但由于監(jiān)管缺失，讓這一野蠻生長(zhǎng)的行業(yè)呈現(xiàn)出“快、偏、亂”的現(xiàn)象。

截至2016年6月底全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)比2014年末分別增長(zhǎng)了49.1%、499.7%。行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭過(guò)快，但經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)卻常常偏離軌道。目前很多網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)偏離信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)，異化為信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下?tīng)I(yíng)銷(xiāo)等行為。行業(yè)中問(wèn)題機(jī)構(gòu)不斷累積，風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)有發(fā)生，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月底全國(guó)累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)1778家，約占全國(guó)機(jī)構(gòu)總數(shù)的43.1%，這些問(wèn)題機(jī)構(gòu)部分受資本實(shí)力及自身經(jīng)營(yíng)管理能力限制，當(dāng)借貸大量違約、經(jīng)營(yíng)難以為繼時(shí)，出現(xiàn)“卷款”、“跑路”等情況，部分機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售不同形式的投資產(chǎn)品，規(guī)避相關(guān)金融產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門(mén)檻及投資者適當(dāng)性要求，在逃避監(jiān)管的同時(shí)，加劇風(fēng)險(xiǎn)傳播，部分機(jī)構(gòu)甚至通過(guò)假標(biāo)、資金池和高收益等手段，進(jìn)行自融、龐氏騙局，碰觸非法集資底線。

因此，“網(wǎng)貸行業(yè)究竟如何監(jiān)管”在近幾年始終是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熱點(diǎn)話題，2015年7月中國(guó)人民銀行等十部委發(fā)布綱領(lǐng)性的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》之后，12月銀監(jiān)會(huì)曾會(huì)同工業(yè)和信息化部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門(mén)研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》），在此基礎(chǔ)上今年8月底，最終頒布《暫行辦法》，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家普遍認(rèn)為，這份文件不僅確認(rèn)了業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)督管理、信息披露和風(fēng)險(xiǎn)管理等基本規(guī)則，而且明確了行業(yè)內(nèi)極為關(guān)注的資金存管、備案管理、自律組織等核心政策。

新出臺(tái)的《暫行辦法》在延續(xù)《征求意見(jiàn)稿》中關(guān)于信息中介、小額分散、負(fù)面清單等內(nèi)容的基礎(chǔ)上，增設(shè)不得從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為、不得提供融資信息中介服務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域等內(nèi)容，意在打擊打著網(wǎng)貸旗號(hào)從事非法集資等違法違規(guī)行為。

除了明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等，還包括網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不得發(fā)售金融理財(cái)產(chǎn)品、不得開(kāi)展資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等十三項(xiàng)禁止性行為。在政策安排上，則允許網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)引入第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)?；蚺c保險(xiǎn)公司開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)合作。

對(duì)于業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的資金存管，《暫行辦法》規(guī)定對(duì)客戶(hù)資金和網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自身資金實(shí)行分賬管理，由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)資金實(shí)行第三方存管，對(duì)客戶(hù)資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，資金存管機(jī)構(gòu)與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)明確約定各方責(zé)任邊界。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步將制定網(wǎng)貸客戶(hù)資金第三方存管具體辦法，明確銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)貸資金監(jiān)管管理職責(zé)及存管銀行的條件。

一系列政策的落地實(shí)施，釋放出監(jiān)管層希望盡快引導(dǎo)網(wǎng)貸行業(yè)走上規(guī)范發(fā)展道路的信號(hào)。銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)此解釋?zhuān)W(wǎng)貸行業(yè)拓寬了金融服務(wù)的目標(biāo)群體和范圍，有助于為社會(huì)大多數(shù)階層和群體提供便利的普惠金融服務(wù)，該行業(yè)的健康發(fā)展將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)小額投融資活動(dòng)低成本、高效率、大眾化，對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展、惠民生”具有重要意義。

泛金融生態(tài)時(shí)代來(lái)臨

“有實(shí)力的合規(guī)發(fā)展，沒(méi)實(shí)力退出轉(zhuǎn)型?！薄稌盒修k法》的出臺(tái)像一道分水嶺，簡(jiǎn)化了現(xiàn)有網(wǎng)貸平臺(tái)的選擇之路，而它也被看作是我國(guó)民間投資進(jìn)入新時(shí)期的標(biāo)志，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會(huì)創(chuàng)始人黃震曾提到，互聯(lián)網(wǎng)金融由此否極泰來(lái)，利空出盡，行業(yè)即將回暖。

而對(duì)于一些已經(jīng)位于行業(yè)前列的規(guī)范企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何將這種“暖”持續(xù)得時(shí)間更長(zhǎng)，則不僅僅是做好網(wǎng)貸平臺(tái)那么簡(jiǎn)單，需要著眼更廣泛的金融生態(tài)系統(tǒng)。在《暫行辦法》出臺(tái)半個(gè)月后，91金融舉行“躬耕五載·不忘初心”五周年媒體發(fā)布會(huì)，董事長(zhǎng)、CEO許澤瑋表示，企業(yè)已從最初的金融信息及交易撮合業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)入到傳統(tǒng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、文化創(chuàng)意、傳媒娛樂(lè)、創(chuàng)業(yè)投資等領(lǐng)域，構(gòu)建起“創(chuàng)新金融服務(wù)+創(chuàng)業(yè)投資”雙輪驅(qū)動(dòng)的泛金融生態(tài)系統(tǒng)。

“作為互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)的創(chuàng)建者，早期我們以金融思維為主，既包括短期與長(zhǎng)期、利率與收益、規(guī)模與安全等方面的匹配，又要保證成本上的匹配，需要控制運(yùn)營(yíng)成本和管理成本，保證對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最低容忍度。此外，還有資源優(yōu)化配置，需要企業(yè)放下身段，回歸安全?！痹S澤瑋表示，2011年9月1日企業(yè)成立，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)概念，改變單一商業(yè)模式，為行業(yè)發(fā)展拓寬道路。

為了證明自身的合規(guī)經(jīng)營(yíng)，在監(jiān)管政策落地之前，不少網(wǎng)貸平臺(tái)已紛紛對(duì)接銀行實(shí)現(xiàn)資金存管。許澤瑋提到，91金融對(duì)接的是廈門(mén)銀行，目前已上線銀行資金直接存管系統(tǒng)，標(biāo)志其資金管理更加透明化。他表示，與廈門(mén)銀行開(kāi)展的多方面合作，借此開(kāi)啟互聯(lián)網(wǎng)金融+傳統(tǒng)金融融合發(fā)展新路徑，提前完成國(guó)家監(jiān)管政策的合規(guī)建設(shè)，讓企業(yè)在規(guī)范、透明、穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的道路上再進(jìn)一步。

目前除了原有的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)外，91金融的泛金融生態(tài)系統(tǒng)還包括91眾創(chuàng)空間、91投資、九一智庫(kù)，以及金八傳媒、點(diǎn)名時(shí)間、人人互助等板塊。“在完成由金融思維向資本思維的轉(zhuǎn)變后，我們開(kāi)啟資本戰(zhàn)略?！痹S澤瑋對(duì)記者提到，企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y了一批有潛力的企業(yè)，進(jìn)行資本的有效配置。一方面通過(guò)91眾創(chuàng)空間和91投資，撬動(dòng)創(chuàng)業(yè)和投資市場(chǎng)；另一方面與投資機(jī)構(gòu)展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)與合作，改變過(guò)去的投資邏輯，以收購(gòu)國(guó)內(nèi)首家眾籌平臺(tái)點(diǎn)名時(shí)間為標(biāo)志，豐富和繼續(xù)完善泛金融生態(tài)系統(tǒng)。

談到接下來(lái)的計(jì)劃，許澤瑋表示，將在構(gòu)建泛金融生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，改變互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)以金融為核心的生產(chǎn)、生活、生態(tài)的全面連接，更好地幫助每一個(gè)人公平享有社會(huì)財(cái)富和資源。對(duì)于“泛金融生態(tài)系統(tǒng)”這一新概念，如何為企業(yè)和消費(fèi)者提供更高效的金融生活服務(wù)解決方案？許澤瑋解釋?zhuān)⒎航鹑谏鷳B(tài)系統(tǒng)將在原有的金融體系業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，不斷蔓延、輻射到非互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，打造出一個(gè)專(zhuān)注于服務(wù)“個(gè)人+企業(yè)+金融機(jī)構(gòu)+政府”的全業(yè)務(wù)生態(tài)生活圈，服務(wù)更廣泛人群。

在此系統(tǒng)下，企業(yè)不僅提高了抵御外界風(fēng)險(xiǎn)的能力，還開(kāi)辟了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。截至目前，91金融交易量超過(guò)2000億元，累計(jì)服務(wù)金融消費(fèi)者超300萬(wàn)人，并已完成4輪融資。

針對(duì)這一做法，有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著市場(chǎng)環(huán)境和監(jiān)管層面的不斷變化，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)也處于不斷整合與分離之中，并通過(guò)不同的連接重新獲得生命力。在高速發(fā)展的時(shí)代背景下，競(jìng)爭(zhēng)已從過(guò)去的產(chǎn)品與企業(yè)，上升至生態(tài)系統(tǒng)。行業(yè)中不乏小而美的企業(yè)，但建立具有活力的泛金融生態(tài)系統(tǒng)，不斷鞏固生態(tài)壁壘，會(huì)讓企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中更具話語(yǔ)權(quán)和影響力。