陳嘉欣

國(guó)際政治對(duì)股市影響波譎云詭，繼英國(guó)脫歐公投，特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)對(duì)股市表現(xiàn)，再令市場(chǎng)人士大跌眼鏡。特朗普勝出至今，言行一改之前狂態(tài)，再?zèng)]有口不擇言，投資市場(chǎng)暫松一口氣。目前市場(chǎng)正尋找「特朗普概念」受惠股，當(dāng)中包含四大板塊。

特朗普在11月9日發(fā)表勝利選舉演說(shuō)，沒有再提及反全球化、反自由貿(mào)易的主張，反而表示要將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率提升一倍，重建基礎(chǔ)設(shè)施，言論為美股打入強(qiáng)心針，更不斷創(chuàng)新高。特朗普競(jìng)選官網(wǎng)其后在上周五公布初步政策框架;經(jīng)濟(jì)方面，將投資5，500億美元于交通基建，放松銀行監(jiān)管、減稅及加強(qiáng)貿(mào)易保護(hù)。

事實(shí)上，特朗普本身是一名生意人，不會(huì)推行損人不利己的政策，之前選舉時(shí)的反全球化言論也許只是空口說(shuō)白話，相信日后落實(shí)機(jī)會(huì)甚低。在經(jīng)濟(jì)政策上，他提倡減稅和加大政府財(cái)政支出搞基建，均有利美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。不過(guò)，特朗普沒有從政經(jīng)驗(yàn)，其貨幣政策可能令市場(chǎng)無(wú)所適從，成為最大不明朗因素。

從恐慌變成尋寶

由特朗普當(dāng)選至今，外圍投資情緒已由極度恐慌轉(zhuǎn)變?yōu)閷殹?/p>

由特朗普當(dāng)選至今，外圍投資情緒已由極度恐慌轉(zhuǎn)變?yōu)閷殻A(yù)期鐵路基建、原材料、外資銀行及石油四大板塊將會(huì)受惠，至于中國(guó)出口股將會(huì)受到拖累。事實(shí)上，特朗普放棄以TPP（跨太平洋伙伴關(guān)系）圍堵中國(guó)，中國(guó)推行「一帶一路」遇到更少阻力，有利鐵路基建股。另外，美國(guó)將要加強(qiáng)基建，預(yù)料將帶起全球原材料價(jià)格。

在外交政策和反恐方面，特朗普較為強(qiáng)硬，有可能增加中東沖突，刺激油價(jià);最后，特朗普曾提出放松金融監(jiān)管，對(duì)外資銀行股有利。大行野村則發(fā)表報(bào)告指，特朗普意外當(dāng)選，再加上所屬的共和黨控制美國(guó)參眾兩院，全球政經(jīng)環(huán)境已進(jìn)入一個(gè)新時(shí)代。野村指，雖然數(shù)日來(lái)股市先跌后升，與英國(guó)脫歐前后表現(xiàn)相似，但往后升勢(shì)未必可以持續(xù)，投資者不妨先觀察其于明年1月上任后所推動(dòng)的政策。

鋼鐵基建看高一線

由于美國(guó)將會(huì)加快加息，預(yù)料在強(qiáng)美元之下，新興市場(chǎng)難有運(yùn)行，而港元與美元掛鉤，港股也在劫難逃。當(dāng)然，還有短炒投機(jī)的機(jī)會(huì)，特朗普概念股是其一，江西銅業(yè)（00358.HK）連日急升，之后輪到馬鋼（00323.HK）及鞍鋼（00347.HK）等股份炒起。中國(guó)鋼材價(jià)格已跌至「大白菜」價(jià)水平，全球鋼材價(jià)格上升，對(duì)低殘的鋼鐵股而言當(dāng)然是一大利好。

另一個(gè)比較冷門的特朗普概念股是鐵路基建、重型機(jī)械股，這包括中交建（01800.HK）、中鐵（00390.HK）、中鐵建（01186.HK）及中國(guó)機(jī)械工程（01829.HK）。雖然特朗普口口聲聲說(shuō)中國(guó)搶走美國(guó)人的飯碗，但美國(guó)的高鐵技術(shù)落后，不得不引進(jìn)中國(guó)、日本或德國(guó)的技術(shù)，特朗普是個(gè)商人，在商言商，中國(guó)替美國(guó)建高鐵的機(jī)會(huì)是很大的。市傳特朗普的內(nèi)閣中，至少有一人是地產(chǎn)界巨子，一人是鋼鐵業(yè)大亨，其余都是共和黨資深黨員，這個(gè)陣容，怎看都符合以上透過(guò)基建項(xiàng)目大灑金錢執(zhí)政的預(yù)期，看來(lái)大局底定矣。至于香港樓市會(huì)受美國(guó)加息困擾多一點(diǎn)，還是受惠人民幣加速貶值預(yù)期、北水南下多一點(diǎn)？大家不妨拭目以待。