陳昭 ，張世珍

（廣東外語外貿(mào)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，廣東廣州510006）

基于我國吸收能力的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究

陳昭 ，張世珍

（廣東外語外貿(mào)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，廣東廣州510006）

為充分發(fā)揮“一帶一路”建設(shè)對我國OFDI的促進(jìn)作用，研究了以人力資本、研發(fā)投入、對外開放度、金融發(fā)展水平及技術(shù)差距作為吸收能力的衡量指標(biāo)與由OFDI獲得的境外技術(shù)溢出的交互作用對我國技術(shù)進(jìn)步的影響，并基于此研究了我國對OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收程度。實證結(jié)果表明研發(fā)投入、技術(shù)差距與境外的研發(fā)溢出的交互作用并沒有促進(jìn)我國技術(shù)水平的進(jìn)步，而人力資本、對外開放度和金融發(fā)展水平與境外的研發(fā)溢出的交互作用則顯著促進(jìn)了我國技術(shù)水平的進(jìn)步。同時還發(fā)現(xiàn)，我國對外溢技術(shù)的吸收程度十分有限，存在著很大的上升空間。

吸收能力；OFDI；逆向技術(shù)溢出；吸收程度

新興經(jīng)濟(jì)體國家在近些年來越來越多的通過對發(fā)達(dá)國家的直接投資來獲取國外先進(jìn)技術(shù)、提升母國技術(shù)水平和生產(chǎn)率。我國加入WTO后，經(jīng)濟(jì)逐步崛起，其中對外直接投資（OFDI）發(fā)展尤為迅速，對外投資流量逐年增長。據(jù)2015年9月由商務(wù)部、國家統(tǒng)計局和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》顯示，2014年我國對外投資流量創(chuàng)下了1231.2億美元的歷史新高，連續(xù)三年位列全球三大對外投資國，雙向投資首次接近平衡。在世界經(jīng)濟(jì)艱難復(fù)蘇，全球外國直接投資流量下降的情況下，我國的這些數(shù)據(jù)足以顯示出我國對外投資的強(qiáng)勁勢頭。

由美國主導(dǎo)的TPP協(xié)議和TTIP協(xié)議日漸發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展將面對嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為了擴(kuò)大和深化對外開放，加強(qiáng)我國與亞歐非及世界各國的互利合作，國家主席習(xí)近平于2013年下半年提出了“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，在“一帶一路”重大倡議下，我國對外直接投資必將得到進(jìn)一步的發(fā)展?，F(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫切地面臨著產(chǎn)業(yè)升級，在產(chǎn)業(yè)升級的背后則是需要技術(shù)進(jìn)步來作為支撐。我國對外直接投資產(chǎn)生了大量的技術(shù)溢出，但是這些外溢的技術(shù)能否被我國成功吸收，吸收的程度又是如何呢？為此，本文基于我國吸收能力的角度來探尋OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

一、文獻(xiàn)綜述

雖然關(guān)于對OFDI的研究滯后于IFDI，但是自從Kogut和Chang（1991） 以日本在美國投資的297個行業(yè)OFDI為研究對象考察并實證逆向技術(shù)溢出的開創(chuàng)性研究以來，越來越多的學(xué)者開始相信并致力于研究OFDI逆向技術(shù)溢出。在研究關(guān)于母國吸收能力對我國OFDI逆向技術(shù)溢出影響方面，我國學(xué)者的研究幾乎都表明了吸收能力是影響溢出效應(yīng)的主要因素，但是反應(yīng)我國吸收能力的各項指標(biāo)的影響程度卻存在很大的差異。趙偉、古廣東等（2006）通過檢驗OFDI與我國技術(shù)進(jìn)步的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)我國對外投資尤其是對R&D要素豐裕國家和地區(qū)的投資具有較為明顯的逆向技術(shù)效應(yīng)。周春應(yīng)（2009）利用我國1991～2007年的相關(guān)數(shù)據(jù)，考察了我國對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，認(rèn)為我國人力資本、經(jīng)濟(jì)開放度、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施是我國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)實現(xiàn)的重要吸收影響因素，而研發(fā)投入、金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對我國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)還未產(chǎn)生促進(jìn)作用。李梅（2010）、申俊喜和王圳（2013）的研究也認(rèn)為人力資本的影響顯著，但同時也認(rèn)為研發(fā)投入存在促進(jìn)作用。但是，李梅和柳士昌（2012）通過研究發(fā)現(xiàn)人力資本、技術(shù)差距、R&D強(qiáng)度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融發(fā)展以及對外開放度等影響我國吸收能力的因素，需要達(dá)到一定的門檻值才會引發(fā)積極的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。然而，徐建和陳麗珍（2014）的研究卻得出了不一樣的結(jié)論，他們同樣運(yùn)用省際面板數(shù)據(jù)實證分析，結(jié)果卻表明人力資本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)開放度和研發(fā)強(qiáng)度并沒有促進(jìn)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的產(chǎn)生，而只有金融發(fā)展和技術(shù)差距促進(jìn)了逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的產(chǎn)生。

通過上述文獻(xiàn)的整理回顧不難看出，我國吸收能力與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響的觀點(diǎn)可謂是百家爭鳴。由于已有的研究基本上都是在檢驗?zāi)嫦蚣夹g(shù)溢出效應(yīng)存在性的模型中，通過加入母國吸收能力變量對主要解釋變量的影響來對逆向技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行分析，而沒有考察我國對外溢技術(shù)的吸收程度究竟如何。本文擬建立由OFDI獲得的境外技術(shù)溢出與各個吸收能力指標(biāo)的交互作用的計量模型，采用1990～2013年的數(shù)據(jù)，在分析母國吸收能力的各指標(biāo)對我國技術(shù)水平偏向性影響的同時，還研究了我國對外溢技術(shù)的吸收程度。

二、變量選取與計量模型構(gòu)建

（一）變量選取

我國的人力資本存量（hr）。已有很多研究表明人力資本在OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，也是衡量一國吸收能力的重要指標(biāo)。一般來說，在其他條件一定的情況下，一國的人力資本存量越大，其學(xué)習(xí)接納能力越強(qiáng)，則越有利于對先進(jìn)技術(shù)的吸收利用。

我國的研發(fā)投入（rd）。一國的研發(fā)投入對自身的技術(shù)發(fā)展的重要性是不言而喻的，一方面，研發(fā)可以直接促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，另一方面還可以提升本國對外來技術(shù)的吸收和學(xué)習(xí)能力。

我國的對外開放度（open）。對外開放程度可能會通過進(jìn)出口貿(mào)易來影響我國獲取逆向技術(shù)溢出的效果。在進(jìn)口貿(mào)易中，企業(yè)可以接觸到國外同行的先進(jìn)技術(shù)，并且通過"干中學(xué)"還可以進(jìn)行二次創(chuàng)新；在出口貿(mào)易中，面對國外客戶對產(chǎn)品質(zhì)量的高要求，國內(nèi)企業(yè)必須以更高的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行生產(chǎn)，從而提升國內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平。

我國的金融發(fā)展水平（fin）。同發(fā)達(dá)國家相比，我國的金融發(fā)展要落后很多年，但是近年來我國市場經(jīng)濟(jì)為主、政府為輔的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略為我國的金融發(fā)展提供了很好的機(jī)遇。較高的金融發(fā)展水平可以使得我國對外直接投資的企業(yè)較易獲得金融支持，還可以提高企業(yè)資源配置的能力，從而更有利于逆向技術(shù)的擴(kuò)散和轉(zhuǎn)移。

我國與東道國之間的技術(shù)差距（gap）。我國與東道國之間的技術(shù)差距是影響技術(shù)擴(kuò)散和轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵因素。如果技術(shù)差距過大，即使有先進(jìn)技術(shù)溢出，我國也很難將其吸收利用：而如果技術(shù)差距偏小，技術(shù)提升空間就會很有限，我國試圖通過OFDI獲得先進(jìn)技術(shù)的動機(jī)就顯得毫無意義。

（二）模型構(gòu)建

根據(jù)以上分析，建立由OFDI獲得的境外技術(shù)溢出與吸收能力的交互作用的模型如下：其中，t代表各個年度，α0為常數(shù)項，αi為各變量的系數(shù)，ξt為隨機(jī)干擾項，被解釋變量tech表示我國技術(shù)進(jìn)步水平，模型假定為對數(shù)線性。

模型（2.1）在數(shù)學(xué)理論上可等同為下式（2）：

（三）變量處理與數(shù)據(jù)來源

tech表示我國技術(shù)進(jìn)步水平，此處用我國的每年的居民專利申請數(shù)量來反映我國的技術(shù)進(jìn)步水平。

hr表示我國的人力資本存量。對人力資本存量的測算通常都采用全國勞動力的平均受教育年限指標(biāo)。計算公式為：小學(xué)比重×6+初中比重×9+高中比重×12+大專及以上學(xué)歷比重×16。我國就業(yè)人員受教育程度比重數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國勞動統(tǒng)計年鑒》。

rd表示我國的研發(fā)投入，其衡量指標(biāo)為我國當(dāng)年的研發(fā)支出。本文的采取的測量方法是將我國的研發(fā)支出占GDP比重乘以我國當(dāng)年GDP總額得出。這二者數(shù)據(jù)均來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫。

open表示我國的對外開放度。本文以我國每年的進(jìn)出口貿(mào)易總額與當(dāng)年GDP的比值來表示我國的對外開放程度。這兩者數(shù)據(jù)分別來源于《中國統(tǒng)計年鑒》和世界銀行數(shù)據(jù)庫。

fin表示我國的金融發(fā)展水平。本文用金融機(jī)構(gòu)年底貸款余額占GDP的比值來衡量金融發(fā)展水平，金融機(jī)構(gòu)年底貸款余額的數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。

三、實證檢驗與結(jié)果分析

（一）平穩(wěn)性檢驗

根據(jù)計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論，實證之前要判定變量的平穩(wěn)性，否則容易引起虛假回歸。變量平穩(wěn)性的檢驗方法有ADF、DF等，這里我們采取最常用的ADF檢驗方法，并結(jié)合檢驗形式、差分次數(shù)以及DW值大小，綜合判斷變量的單位根情況。

以上的ADF單位根檢驗結(jié)果表明，該模型中所涉及的變量均是一階單整序列，由于蒙特卡洛模擬已經(jīng)表明單位根變量之間的回歸在很大程度上具有接受相關(guān)關(guān)系的更高的檢驗勢，非平穩(wěn)變量之間的最小二乘回歸有可能為偽回歸。因此，回歸之前要判斷變量之間的協(xié)整性，有協(xié)整關(guān)系才可直接利用OLS估計，否則需要另行處理。

（二）協(xié)整檢驗

目前，協(xié)整檢驗方法有EG、AEG兩步法和Johansen的多變量極大似然法。本文采用最常用的Johansen的協(xié)整檢驗，其檢驗結(jié)果如表2。

表1　變量ADF的單位根檢驗結(jié)果

（三）實證結(jié)果分析

上述協(xié)整檢驗結(jié)果表明變量之間具有協(xié)整關(guān)系，因此可以直接進(jìn)行OLS回歸，對模型（2.2）的回歸結(jié)果見表3。

回歸結(jié)果表明：研發(fā)投入rd的系數(shù)和技術(shù)差距gap的系數(shù)未能通過t檢驗，當(dāng)在模型中分別剔除rd或gap再進(jìn)行檢驗時，兩者的回歸系數(shù)仍未通過t檢驗，則表明研發(fā)投入和技術(shù)差距都不影響我國對OFDI外溢技術(shù)的吸收。研發(fā)投入的影響不顯著這一結(jié)論與周春應(yīng)（2009）、徐健和陳麗珍（2014）、彭繼增和黃昕（2013）等人的研究結(jié)論是一致的，造成這一結(jié)果的原因可能是國家的研發(fā)經(jīng)費(fèi)部分沒有落到實處，而且我國的研發(fā)經(jīng)費(fèi)數(shù)目雖然很大，但是占GDP的比重卻很??；而技術(shù)差距的影響不顯著主要是因為技術(shù)差距存在著顯著的門檻值特征，本文的計量模型無法呈現(xiàn)出來，由于篇幅限制本文沒有對此展開詳細(xì)研究，后續(xù)將會專門對其進(jìn)行研究。最后，剔除兩個不顯著的變量rd和gap再次進(jìn)行檢驗，結(jié)果顯示，我國人力資本存量、經(jīng)濟(jì)開放度以及金融發(fā)展水平都促進(jìn)了我國對境外技術(shù)溢出的吸收，對我國技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生了積極的影響，且人力資本存量和金融發(fā)展水平的影響更為顯著。

表2　協(xié)整關(guān)系式的回歸結(jié)果

表3　模型OLS回歸結(jié)果

四、結(jié)論及啟示

本文研究了我國的吸收能力和由OFDI獲得的境外技術(shù)溢出的交互作用對我國技術(shù)進(jìn)步的影響，以及我國對OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收程度，通過實證分析得出了以下幾點(diǎn)結(jié)論。

首先，我國的研發(fā)投入和技術(shù)差距對于我國吸收境外溢出的技術(shù)并沒有起作用，但我國人力資本存量、經(jīng)濟(jì)開放度以及金融發(fā)展水平對于我國吸收境外溢出的技術(shù)產(chǎn)生了積極的影響，并促進(jìn)了我國的技術(shù)進(jìn)步，而且人力資本存量的作用尤為顯著，這說明了“人才”仍舊是一國技術(shù)進(jìn)步的根本。

其次，我國對于境外溢出的技術(shù)的吸收程度十分有限，吸收率不到14%，這說明了即使我國通過OFDI獲得了大量的技術(shù)溢出，但我國目前卻無法將其完全吸收來為己所用。我國在吸收外溢的技術(shù)上還存在很大的上升空間。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因一方面可能是我國的吸收能力還不夠，無法將外溢的高精尖技術(shù)進(jìn)行吸收；另一方面可能是部分外溢的技術(shù)我國已經(jīng)擁有，無須再次進(jìn)行吸收。

“一帶一路”建設(shè)的號角已經(jīng)全面吹響，亞投行的建設(shè)也逐步成熟。在“一帶一路”的戰(zhàn)略下，我國的經(jīng)濟(jì)開發(fā)度正在慢慢地擴(kuò)大和深化，這無疑將為我國進(jìn)一步吸收外溢技術(shù)產(chǎn)生積極的影響。而亞投行的建成，也將為我國要“走出去”的企業(yè)提供更好的融資平臺。我國目前對外直接投資目標(biāo)中的大部分產(chǎn)業(yè)仍處于中低端，現(xiàn)在各企業(yè)可以抓住當(dāng)前機(jī)會，將投資產(chǎn)業(yè)升級到中高端。對于和發(fā)達(dá)國家仍有差距的產(chǎn)業(yè)，政府應(yīng)支持一部分企業(yè)通過兼并、設(shè)立研發(fā)中心等方式走出去。并且，人才的重要性不言而喻，我國仍舊需要繼續(xù)加大教育投入，為國家培養(yǎng)更多的技術(shù)型和技能型人才。

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（責(zé)任編輯：鄒樂群）

A Study on OFDI Reverse Technology Spillover Effect Based on China's Absorptive Capacity

CHEN Zhao，ZHANG Shi-zhen

（School ofEconomics&Trade in GDUFS，Guangzhou，Guangdong510006）

In order to maximize the drive of"One Belt One Road"to the construction of China's OFDI,this paper selects human capital,R&D investment,opening rate of economy,financial development,technology gap as the indexes of the absorptive capacity, and studies the effect on technological progress by the interactions between these indexes and overseas R&D spillovers which is from China's OFDI.Besides,this paper also studies China's absorption level on OFDI reverse technology spillover.The empirical results show that the interaction between R&D investment and overseas R&D spillovers or the interaction between technology gap and overseas R&D spillovers has not actually influenced China's technological progress；but human capital,opening rate of economy, financial development have positive effect on China's technological progress.Meanwhile,this paper finds that the China's absorption level on OFDI reverse technology spillover is quite limited and there is much room to rise.

absorptive capacity；OFDI；reverse technology spillover；absorption level

F832.48；F832.6；F125.4

A

1008-2107（2016）05-0011-05

2016－08－25

教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目資助“傳遞、吸收與再創(chuàng)新：國際技術(shù)溢出作用我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的演化路徑分析”（項目編號：14YJC790091）。

陳昭（1972—），男，黑龍江慶安人，廣東外語外貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院教授，中國計量經(jīng)濟(jì)史研究中心副主任，數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究所所長，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，碩士研究生導(dǎo)師，研究方向：貨幣理論、宏觀經(jīng)濟(jì)、動態(tài)非穩(wěn)定面板、計量經(jīng)濟(jì)史學(xué)；張世珍（1990—），女，湖北石首人，廣東外語外貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院碩士研究生，研究方向：國際貿(mào)易理論與政策。