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        大數(shù)據(jù)造就反彈先鋒 大成基金發(fā)力大類資產(chǎn)配置

        2016-11-11 17:12:46史晨
        投資者報 2016年38期
        關(guān)鍵詞:基金

        史晨

        Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月22日,在可統(tǒng)計(jì)的11只互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)基金中,今年來收益最好的大成360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)累計(jì)收益率達(dá)到22.4%,大幅跑贏市場,而同期,滬深300指數(shù)下跌11.79%,創(chuàng)業(yè)板指更是大跌20.1%

        不依靠基金經(jīng)理主觀決策,基于互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)構(gòu)造的基金產(chǎn)品正顯示出其獨(dú)有的卓越性。統(tǒng)計(jì)顯示,今年4月1日至9月22日期間,7只大數(shù)據(jù)基金的累計(jì)收益率超過10%??焖侔盐帐袌銮榫w、靈活轉(zhuǎn)換風(fēng)格的這些大數(shù)據(jù)基金,似乎也更能把握住市場的反彈機(jī)會。

        盡管投資存在著諸多不確定性,但毋庸置疑的一點(diǎn)是,通過對資產(chǎn)配置的正確的管理能有效降低風(fēng)險,并達(dá)成事先確定好的投資目標(biāo)。隨著公募FOF指引正式的出臺,利用基金中基金進(jìn)行資產(chǎn)配置也成為現(xiàn)實(shí)。顯然,對致力于領(lǐng)跑大類資產(chǎn)配置的公募基金來說,提供了一個引領(lǐng)行業(yè)、實(shí)現(xiàn)自我跨越的契機(jī)。

        360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)選股的魔力

        一段時間來,互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)基金產(chǎn)品風(fēng)行,并有一些大中型基金公司試水。截至9月22日,在可統(tǒng)計(jì)的11只互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)基金中,今年來收益最好的大成360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)(002236)累計(jì)收益率達(dá)到22.4%,大幅跑贏市場,而同期,滬深300指數(shù)下跌11.79%,創(chuàng)業(yè)板指更是大跌20.1%。

        記者了解到,該基金跟蹤的標(biāo)的指數(shù)360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)指數(shù)利用大數(shù)據(jù)精選股票,能快速把握市場情緒,在此基礎(chǔ)上,投資風(fēng)格可轉(zhuǎn)換靈活,也便于基金經(jīng)理快速地調(diào)倉換股。

        值得一提的是,360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)指數(shù)的一大亮點(diǎn)是具有“高彈性”,今年3月1日至9月8日期間,創(chuàng)業(yè)板指與滬深300分別反彈18.26%和16.06%,而360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)反彈幅度則高達(dá)57.59%。

        Wind統(tǒng)計(jì)顯示,剔除74只新股,上述期間上漲幅度超過57.59%的個股有349只,占到所有上市公司的比例是11.9%。

        不過,記者也發(fā)現(xiàn),基金季報披露的今年二季度末的前十大重倉股中,大成360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)基金第一位至第十位股票持倉占凈值比0.98%-1.21%之間,并沒有特別偏重于哪只個股。

        “360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)指數(shù)選股的基本情況是,首先360金融獲取海量用戶的上網(wǎng)行為;然后經(jīng)過文本挖掘和語義分析得出用戶對股票的情緒,從而更快更準(zhǔn)確地把握大眾的情緒;最后綜合財務(wù)因子、市場因子和大數(shù)據(jù)因子,選取總分最高的100只股票,并等權(quán)重分配?!贝蟪苫ヂ?lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)基金經(jīng)理夏高表示。

        無疑,海量數(shù)據(jù)有助于更快、更準(zhǔn)、更有效地反映投資者情緒?!霸撝笖?shù)定位良好準(zhǔn)確,利用海量數(shù)據(jù)、多因子構(gòu)造投資組合、調(diào)倉迅速,有助于把握市場的投資機(jī)會?!毕母哌M(jìn)一步指出。

        統(tǒng)計(jì)進(jìn)一步顯示,截至9月23日,今年來新成立的1036只基金中大成360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)復(fù)權(quán)單位凈值增長率為22%,排名第七,在所有可統(tǒng)計(jì)的11只大數(shù)據(jù)基金中排第一位。

        目前公募基金行業(yè)的大數(shù)據(jù)產(chǎn)品熱度不減,有市場人士坦言,大數(shù)據(jù)產(chǎn)品最后的趨勢就是深耕細(xì)作,在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上做主動管理、加強(qiáng),衍生出一系列的產(chǎn)品,把數(shù)據(jù)源及大數(shù)據(jù)產(chǎn)品品牌化運(yùn)作。因此,各個公司大數(shù)據(jù)產(chǎn)品系列到最后可能拼的是量化團(tuán)隊(duì)綜合能力。

        據(jù)悉,大成基金量化投資團(tuán)隊(duì)在多年的研究和實(shí)踐中積累了眾多有效的量化投資策略和經(jīng)驗(yàn),將傳統(tǒng)的量化策略和大數(shù)據(jù)投資方法有機(jī)結(jié)合,進(jìn)一步提高了策略的有效性和投資業(yè)績?!按蟪苫鸨局降?、參與、分享與合作的互聯(lián)網(wǎng)精神發(fā)展具有普世價值的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),在傳統(tǒng)公募基金的模式下創(chuàng)新開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)+人工智能的產(chǎn)品,致力于改變中國投資者尤其是散戶們的投資體驗(yàn)?!贝蟪苫鸶笨偨?jīng)理溫智敏表示。

        大成領(lǐng)跑大類資產(chǎn)配置

        大成基金量化投資團(tuán)隊(duì)不僅在大數(shù)據(jù)方面發(fā)力,還在FOF、商品期貨、海外投資、量化投資等進(jìn)行全方位布局?!百Y產(chǎn)荒”盛行,基金配置大類資產(chǎn)也呈現(xiàn)困局,但公募基金的業(yè)態(tài),卻有可能因?yàn)镕OF的出現(xiàn)而發(fā)生改變。

        9月23日,證監(jiān)會宣布正式發(fā)布并實(shí)施《公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第2號——基金中基金指引》,《指引》顯示應(yīng)當(dāng)FOF基金將80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他公開募集的基金份額,公募FOF呼之欲出。

        FOF本質(zhì)就是一個大類資產(chǎn)基金的投資組合,簡而言之,基金經(jīng)理要對組合中各類資產(chǎn)的配置進(jìn)行比例分配以達(dá)到效果最優(yōu)。海外FOF也已經(jīng)從優(yōu)選投資高手,過渡到了以資產(chǎn)配置為主。

        不論基金以何種方式參與股市、債券、商品類抑或是另類資產(chǎn)投資,當(dāng)中的每一個資產(chǎn)類別對資產(chǎn)組合整體的風(fēng)險貢獻(xiàn)度是不一樣的。鑒于此,基金公司開始將“風(fēng)險管理”作為配置框架中的核心要素。

        “做大類資產(chǎn)配置就是要構(gòu)建一個定量分析與定性分析相結(jié)合的風(fēng)險管理框架。其中包括對投資組合整體風(fēng)險承受能力的‘風(fēng)險預(yù)算、結(jié)合市場政策面進(jìn)行的‘宏觀研判、基于每一類資產(chǎn)風(fēng)險收益特征的‘資產(chǎn)評估,最后將所有指標(biāo)放入到資產(chǎn)配置大模型當(dāng)中,計(jì)算每種資產(chǎn)類別的最優(yōu)配置比例。”大成基金數(shù)量與指數(shù)投資部總監(jiān)黎新平表示,基金公司可在預(yù)設(shè)的風(fēng)險框架內(nèi)進(jìn)行組合式投資。

        “把好的進(jìn)攻性的資產(chǎn)和好的防御性資產(chǎn)組合在一起,在經(jīng)濟(jì)增長比較穩(wěn)定、市場流動性良好的情況下,會增加一些進(jìn)攻性相對較強(qiáng)的權(quán)益類資產(chǎn);在市場風(fēng)險增大之時,對整個資產(chǎn)配置進(jìn)行調(diào)整,加大債券類資產(chǎn)配置。這一模型的配置比例也是根據(jù)市場環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)條件的變化而定,要看每一大類資產(chǎn)在宏觀環(huán)境下表現(xiàn)的情況進(jìn)行配置比例調(diào)整,整體是一個動態(tài)的過程?!贝蟪苫鹄栊缕秸f。

        他解釋道,首先可對大類資產(chǎn)配置形成一套系統(tǒng),把各類投資的評價信息放在一個系統(tǒng)性的流程里面進(jìn)行評價;其次,要在人員的配備上實(shí)現(xiàn)不同資產(chǎn)類別的全覆蓋,包括完善對股票、債券、量化、境外投資及商品類等投研團(tuán)隊(duì)的組建。據(jù)悉,大成基金是業(yè)內(nèi)較早成立期貨投資部的公募基金管理公司之一,目的是為了更好地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品全覆蓋。

        此外,大成基金目前還致力于成為公募行業(yè)大類資產(chǎn)配置的領(lǐng)跑者。具體的投研部門將對細(xì)分的資產(chǎn)類別進(jìn)行輔助管理,包括宏觀基本面的分析,也包括定量的倉位比例分析,未來FOF的運(yùn)作就將在大類資產(chǎn)配置的大框架下進(jìn)行。

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