景朝陽+方正+胡麗娜

全球金融監(jiān)管的目標是建立全球統(tǒng)一、完整、具有前瞻性的監(jiān)管體系。

9月25日下午召開的第五屆“中青年改革開放論壇”第四分論壇聚焦全球化背景下的金融治理與改革創(chuàng)新。與會嘉賓圍繞構建全球金融治理新型構架、“一帶一路”戰(zhàn)略的金融支持及風險管控、新國際貿易安排框架下的國際金融合作等議題進行了深入分析和交流，并提出了體系化建議。

建立有助于新興市場國家參與的全球金融治理新秩序

中國國際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師徐洪才回顧了全球金融治理改革的進程，指出了現(xiàn)行金融治理體系的缺陷，分析了二十國集團（G20）杭州峰會對全球金融改革的重大意義，認為全球金融治理框架要適應全球化多極化、多元化的發(fā)展趨勢。一是要構建“5+1”的宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調機制，即美國、歐元區(qū)、中國、日本、英國五國以及國際貨幣基金組織（IMF），并指出“5+1”各方要定期召開會議，加大對宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調力度，及時化解各種潛在風險，有效減輕全球宏觀經(jīng)濟政策負面溢出效應。二是要推動2010年IMF份額和治理改革落實，提高新興市場國家參與全球金融治理的程度。三是要改進特別提款權（SDR）的使用，完善包括SDR定值和發(fā)行方式，擴大SDR在解決成員國國際收支不平衡矛盾和危機救助中的使用，擴寬SDR作為計價單位的使用范圍。四是要擴大亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）和金磚國家新開發(fā)銀行的影響力，使之成為全球多邊開發(fā)金融體系的重要組成部分。

在完善全球金融監(jiān)管體系方面，徐洪才認為，全球金融監(jiān)管的目標是建立全球統(tǒng)一、完整、具有前瞻性的監(jiān)管體系，既包括宏觀層面的審慎監(jiān)管框架，也包括微觀層面的監(jiān)管制度，形成以三個層次為主的監(jiān)管體系：一是知識體系，二是統(tǒng)一的監(jiān)管框架，三是全球性經(jīng)管主體的協(xié)調機制。

建立與投資貿易規(guī)則相銜接的制度體系和監(jiān)管模式

中國世貿組織研究會副會長霍建國指出，美國積極主導TPP及TTIP的目的在于重返亞太，主導全球新規(guī)則，同時抑制中國的崛起，但TPP的高標準很難轉化為全球統(tǒng)一標準，發(fā)展中國家尤其難以適應。面對這種情況，中國應該繼續(xù)維護世界貿易組織（WTO）多邊貿易體制，加快中日韓自貿區(qū)自貿區(qū)談判進程，積極推動區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系（RCEP）談判進程，加快推進“一帶一路”建設，穩(wěn)妥推進亞太自由貿易區(qū)（FTAAP）進程，支持正在形成的新增長極，加大推進區(qū)域協(xié)調發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化、工業(yè)2025、現(xiàn)代服務業(yè)、供給側結構性改革等方面的重要工作，堅持以開放理念贏得經(jīng)濟發(fā)展的主動。

在應對世界經(jīng)貿新規(guī)則的試驗推廣方面，對外經(jīng)貿大學教授盧進勇認為，中國應該在上海、天津、福建和廣東等自貿區(qū)培育國際化、市場化、法制化的營商環(huán)境，建設投資貿易便利、監(jiān)管高效便捷、法治環(huán)境規(guī)范的自由貿易試驗區(qū)，完善與國際投資貿易規(guī)則相銜接的制度體系和監(jiān)管模式，建立起高標準的環(huán)境保護、勞工條件、知識產權保護制度。

提高措施有效性，加強對債券市場的風險防范

摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家朱海濱通過數(shù)理模型分析指出，當前結構性債務問題較為突出，強調了防范金融風險的重要性。目前，國內債券市場機制并不完善，相較于《巴塞爾協(xié)議》等銀行業(yè)國際標準體系，債券市場上的風險防范機制十分薄弱。為加強債券市場的監(jiān)管體系建設，要從以下三方面著手：首先，要堅持去產能，打破剛性兌付，建立合法、合規(guī)、透明的破產清算制度。其次，減少企業(yè)稅費負擔，推行低利率和穩(wěn)信貸的政策組合。最后，推進國有企業(yè)改革，開放市場準入標準，鼓勵公平競爭，減少行政干預。

民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟研究中心副主任應習文指出，應以結構性改革破解經(jīng)濟失衡問題，推進全球經(jīng)濟治理。首先，重新審視擴張性需求政策對全球經(jīng)濟復蘇的作用，將推動結構性改革作為長期的政策重點。全球經(jīng)濟增長乏力主要來自經(jīng)濟結構失衡，擴張性需求政策僅能在內起到逆周期作用，而真正使全球走出危機還要依靠結構性改革。其次，縮小全球貧富差距，在全球化框架下實施反壟斷，打擊裙帶資本主義。最后，要重新考慮教育的作用。提升教育水平，尤其是貧困地區(qū)的教育水平，有助于提高生產效率，提升勞動力收入占比。

創(chuàng)新國際融資模式，打造多層次金融合作平臺

中國與全球化智庫副主任何偉文認為，我國推進“一帶一路”建設正處于起步階段，主要通過政府間合作、政府貸款支持大項目建設，但“一帶一路”沿線國家的政治風險、基礎設施風險、管理風險和債務風險較高，急需建立長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風險可控的金融保障體系。首先，應使PPP逐步成為項目融資主要方式，在政府參與貸款的同時尋求國內外的社會資本參與。第二，廣泛吸收世界優(yōu)秀金融資源，實現(xiàn)融資模式多樣化，積極吸引知名跨國公司參與聯(lián)合投資，注重利用阿拉伯國家豐富的銀行資源，建立靈活多樣的商業(yè)銀行聯(lián)盟或中東發(fā)展基金。第三，梳理雙向思維，以當?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展的需要為起點，關注沿線國家短期、中期、長期的發(fā)展訴求，充分利用國際資本市場融資，與當?shù)卣_成協(xié)議，有效降低風險。

識別、防范和管控政治及安全風險

中國國際問題研究院助理研究員龔婷認為，要逐步形成“多位一體”的情報體系，即企業(yè)自身、政府部門、境外中資企業(yè)商協(xié)會、東道國駐在國政府及社會力量、當?shù)厝A人華僑、第三方風險服務商等廣泛參與。中資項目的建設過程中需要處理好五種關系：一是處理好與當?shù)刈迦骸⒆诮膛蓜e和社區(qū)的關系；二是處理好與當?shù)厝A人華僑群體的關系，發(fā)揮華人華僑群體的橋梁作用，判斷其政商背景、利益訴求以及在當?shù)匕l(fā)揮作用的有效性；三是處理好與東道國選舉周期的關系，研判東道國執(zhí)政黨和在野黨各自的訴求，避免項目被政治化甚至成為相互攻擊的籌碼；四是處理好項目所在國的政企關系，了解所在國中央政府、地方政府、企業(yè)博弈過程中的力量對比；五是處理好與所處國家和地區(qū)的地緣政治關系，以及大國和地區(qū)在東道國的政治經(jīng)濟外交博弈關系。