沈小波+馬克

單晶硅電池將取代多晶硅電池，成為光伏產(chǎn)業(yè)的主流，基于這個(gè)判斷，隆基不斷加注，賭上了自己的未來

從2014年11月隆基股份（601012.SH）收購樂葉光伏科技有限公司開始，隆基就進(jìn)入了擴(kuò)張期，至今仍在加速前行。

隆基向兩個(gè)方向擴(kuò)張。一是縱向向產(chǎn)業(yè)鏈縱深延伸。隆基此前專攻硅片的生產(chǎn)，收購樂葉后將業(yè)務(wù)擴(kuò)張到組件環(huán)節(jié)，隨后又發(fā)展了電池板塊，由此，隆基形成了從上游單晶硅棒、硅片到單晶電池、組件的近乎全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)模式。

隆基橫向還在加速擴(kuò)張產(chǎn)能。2013年隆基硅片產(chǎn)能1.6GW，已經(jīng)是世界最大的單晶硅片生產(chǎn)商。截至2015年底，隆基單晶硅片產(chǎn)能已經(jīng)膨脹到5GW，兩年近乎翻了兩番，占2015年全球單晶硅片總產(chǎn)能逾三分之一。

這還不是隆基宏圖的全部。隆基將業(yè)務(wù)向下游拓展后，各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能都在加速放大。隆基股份在2015年度報(bào)告中公布了未來兩年的產(chǎn)能布局，到2017年底，隆基硅片產(chǎn)能將達(dá)到12GW，組件產(chǎn)能6.5GW。

《財(cái)經(jīng)》記者從隆基了解到，隆基內(nèi)部還有一份五年期的產(chǎn)能規(guī)劃（2015年-2019年），到2019年，硅片產(chǎn)能將達(dá)到20GW，電池產(chǎn)能4.5GW，組件產(chǎn)能10GW（2015年全球最大光伏組件生產(chǎn)商天合光能出貨量5.74GW）。

2015年10月，隆基股份出售旗下西安隆基晶益半導(dǎo)體材料有限公司100%股權(quán)和寧夏隆基半導(dǎo)體材料有限公司100%股權(quán)。隆基的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)始于創(chuàng)立初期，隆基股份創(chuàng)立于2000年，一開始是為半導(dǎo)體行業(yè)提供上游原材料，隆基2006年才進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)一直存在。

“光伏行業(yè)面臨著一個(gè)巨大的機(jī)遇，我們要全力以赴抓住它?！甭』煞荻麻L鐘寶申告訴《財(cái)經(jīng)》記者，隆基的擴(kuò)張正緣于此，放棄半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也是為了集中精力，專注于行業(yè)的變革之機(jī)。

鐘寶申所言的機(jī)遇，就是隆基多位高管多次公開表達(dá)的，單晶將取代多晶，成為光伏產(chǎn)業(yè)的主流。

在中國乃至全球市場，單晶太陽能電池、組件均處于非主流地位。在中國市場，單晶太陽能電池份額一直遠(yuǎn)低于多晶太陽能電池。2015年之前，單晶太陽能電池占中國市場比例約為5%。

多晶太陽能電池在全球市場也是主角。第三方研究機(jī)構(gòu)IHS數(shù)據(jù)顯示，2015年全球單晶太陽能電池占比為26%，多晶比例為74%。

鐘寶申認(rèn)為，單晶多晶的權(quán)重對(duì)比將在2019年發(fā)生轉(zhuǎn)折，屆時(shí)，中國市場單晶太陽能電池市場份額將超過多晶，隆基的布局正是基于這一預(yù)判。

單晶太陽能電池在中國市場占比正迅速提高。市場調(diào)研公司EnergyTrend的統(tǒng)計(jì)顯示，2015年中國市場單晶太陽能電池占比約為15%。EnergyTrend預(yù)測，2016年中國市場單晶比例可提升至25%。

多晶太陽能電池廠商也開始布局單晶產(chǎn)能。比如去年5月，全球最大的多晶硅片生產(chǎn)商協(xié)鑫集團(tuán)宣布，在寧夏中衛(wèi)投資開建總規(guī)模達(dá)10GW的單晶硅項(xiàng)目。

因?yàn)閱尉袌龅脑鲩L，以及隆基在單晶電池、組件的提前布局，2016年上半年，隆基交出了一份靚麗的半年報(bào)。

2016年1月-6月，隆基股份營業(yè)收入64.24億元，同比增長282.51%，凈利潤8.61億元，同比增長634.17%。

但是，單晶增長能否持續(xù)，乃至突破臨界點(diǎn)，超越多晶，業(yè)內(nèi)各執(zhí)一端，并無定論。隆基押下的重注能否賭贏，還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

隆基面臨的競爭壓力正在加大，多晶陣營已經(jīng)開始規(guī)模應(yīng)用降低成本的新技術(shù)，單晶的競爭力面臨挑戰(zhàn)；此外，單晶市場的增長，帶來了許多新的單晶對(duì)手。從硅片到電池、組件，在一整條戰(zhàn)線上，隆基都必須進(jìn)一步技術(shù)創(chuàng)新，來降低成本、提升轉(zhuǎn)換率，從而為規(guī)劃中的龐大產(chǎn)能維持競爭力。

發(fā)力下游

隆基股份的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變始于2014年11月收購樂葉光伏。樂葉光伏是一家組件生產(chǎn)商，收購樂葉后，隆基將業(yè)務(wù)從上游單晶硅片拓展到下游組件環(huán)節(jié)。

這對(duì)隆基來說是一次巨大的轉(zhuǎn)變。隆基一直將自己定位為專業(yè)的單晶硅片生產(chǎn)商，到2013年底，隆基單晶硅片產(chǎn)能達(dá)1.6GW，成為全球最大的單晶硅片供應(yīng)商。

“我們開始思考隆基下一步怎么走？”樂葉光伏總經(jīng)理李文學(xué)告訴《財(cái)經(jīng)》記者，隆基一開始的目標(biāo)是將單晶硅片發(fā)展到具備全球競爭力，到2013年已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了目標(biāo)，隆基到了選擇關(guān)口。

2014年初，隆基決定深耕光伏行業(yè)，向產(chǎn)業(yè)鏈下游發(fā)展，建立起自己的電池、組件業(yè)務(wù)。

李文學(xué)透露，隆基認(rèn)識(shí)到，單晶硅片市場的瓶頸在下游，在全球光伏組件市場中，單晶太陽能組件只占一小部分。因此，隆基要繼續(xù)發(fā)展自己的單晶硅片業(yè)務(wù)，必須要促進(jìn)下游單晶太陽能電池、組件的市場發(fā)展。

隆基內(nèi)部測算，認(rèn)為在單晶太陽能電池、組件上的確存在市場機(jī)遇，單晶太陽能電池、組件存在價(jià)格虛高的狀況，隆基如果將價(jià)格拉低，市場必定會(huì)增長。

“2013年的時(shí)候，我們測算單晶硅片成本比多晶硅片實(shí)際每瓦只貴一毛錢?！崩钗膶W(xué)說，多晶組件和單晶組件的成本差異主要在硅片，但到了組件環(huán)節(jié)，單晶組件每瓦市場價(jià)格要比多晶高七八毛錢。

這與國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)格局相關(guān)。國內(nèi)并沒有專門的單晶組件生產(chǎn)商，單晶組件都由多晶組件生產(chǎn)商兼營，這些生產(chǎn)商重點(diǎn)推廣多晶組件，單晶組件銷量少，采取的是高價(jià)策略，獲得高利潤率。

隆基一開始希望專攻硅片環(huán)節(jié)，由下游組件生產(chǎn)商來擴(kuò)大單晶電池、組件的生產(chǎn)。2014年上半年，帶著對(duì)單晶電池、組件市場潛力的判斷，鐘寶申和隆基股份總裁李振國陸續(xù)拜訪了國內(nèi)的幾大組件生產(chǎn)商，游說他們擴(kuò)大單晶電池、組件產(chǎn)能。

“應(yīng)該說，并沒有得到積極的回應(yīng)?！辩妼毶暾f，隆基最后下定了決心，發(fā)展自己的電池、組件業(yè)務(wù)。

2013年底，工信部公布符合《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》的第一批企業(yè)名單?？紤]到自己投資建設(shè)電池、組件產(chǎn)線還需要走程序申請(qǐng)進(jìn)入名單，隆基決定通過收購來發(fā)展自己的電池、組件業(yè)務(wù)。

樂葉光伏就在工信部公布的這第一批企業(yè)名單中。李文學(xué)透露，隆基考察了幾十家潛在的收購對(duì)象，最終才確定收購樂葉光伏。

2014年11月，隆基股份以現(xiàn)金4609.55萬元收購樂葉光伏85%股權(quán)，樂葉光伏成了隆基的控股子公司。

收購樂葉后，隆基開始迅速擴(kuò)張自己的硅片、電池、組件產(chǎn)能。先將樂葉原先的200MW的組件產(chǎn)線擴(kuò)建為2GW，又在江蘇泰州投資新建2GW高效單晶電池產(chǎn)線及2GW配套組件產(chǎn)線。

去年5月，隆基股份還和通威集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，租賃對(duì)方約500MW的單晶電池產(chǎn)線，租期為十年。

李文學(xué)介紹，隆基布局產(chǎn)能原則是，硅片產(chǎn)能是組件產(chǎn)能的兩倍，組件產(chǎn)能是電池產(chǎn)能的兩倍。硅片部分是因?yàn)樾枰骖欀攸c(diǎn)客戶，對(duì)外銷售，電池部分投資較大，所以一半通過委托外部加工或與外部合作生產(chǎn)方式來獲得，一半自己生產(chǎn)。

比如，今年3月，樂葉光伏宣布與平煤股份成立合資公司，在河南平頂山市建設(shè)2GW高效單晶電池生產(chǎn)項(xiàng)目，其中樂葉光伏出資1.188億元，占19.8%。樂葉光伏承諾每年以戰(zhàn)略客戶價(jià)采購其產(chǎn)品的數(shù)量不低于公司當(dāng)年產(chǎn)量的50%。

鐘寶申表示，到2019年，中國市場上單晶市場份額將超越多晶，基于這一判斷，隆基在2015年制定了五年發(fā)展規(guī)劃，來擴(kuò)充產(chǎn)能。

截至2015年底，隆基硅片產(chǎn)能達(dá)到5GW，組件產(chǎn)能達(dá)到1.5GW，隆基計(jì)劃到2019年，硅片產(chǎn)能達(dá)到20GW，組件產(chǎn)能10GW，電池產(chǎn)能4.5GW。

單晶回潮

從2015年開始，中國市場的單晶比例開始顯著增長。EnergyTrend數(shù)據(jù)顯示，2015年中國市場單晶太陽能電池比例從此前的5%上升至15%。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，單晶電池、組件市占率快速提升，有兩個(gè)重要原因：一是單晶價(jià)格逼近多晶；二是“領(lǐng)跑者”計(jì)劃的促進(jìn)。

為快速打開市場，隆基為樂葉制定了低價(jià)策略。

2015年4月，第九屆國際太陽能光伏展會(huì)在上海召開。隆基股份在這一行業(yè)盛會(huì)上隆重推出樂葉光伏品牌，隆基公開承諾：單晶與主流多晶硅片價(jià)差最高不超過0.6元/片，這意味著折算到每瓦價(jià)格，單晶硅片甚至比多晶硅片價(jià)格還低。

李文學(xué)透露，在組件銷售端，樂葉單晶組件銷售執(zhí)行“一毛錢”策略，即單晶組件價(jià)格比多晶高一毛錢?！敖M件高一毛錢，但單晶有轉(zhuǎn)換效率高的優(yōu)勢(shì)，系統(tǒng)成本相比多晶有優(yōu)勢(shì)。”

樂葉光伏從去年下半年開始發(fā)力。2015年銷售單晶組件721MW、電池237MW，到年底，組件產(chǎn)能擴(kuò)張到1.5GW，硅片產(chǎn)能達(dá)到5GW。

值得注意的是，2015年隆基的庫存增長迅速。2015年隆基單晶組件庫存46MW，同比增長了約94%；硅片庫存約1.5億片，同比增長約78.6%。

鐘寶申解釋，組件庫存是因?yàn)?014年基本沒有組件業(yè)務(wù)，增長比例顯得很大；硅片則是由于來自2016年一二季度的組件訂單很多，硅片庫存是用作儲(chǔ)備。

到2016年上半年，隆基組件銷售就達(dá)873.14MW，硅片銷售也大幅增長，對(duì)外銷售5.75億片，硅片和組件產(chǎn)銷率都超過了100%。

“領(lǐng)跑者”計(jì)劃始于2015年1月，能源局、發(fā)改委等八部門聯(lián)合發(fā)布《能效領(lǐng)跑者制度實(shí)施方案》，國家部分用電項(xiàng)目將優(yōu)先使用符合“領(lǐng)跑者”指標(biāo)的產(chǎn)品。

2015年“領(lǐng)跑者”給單、多晶組件設(shè)定的轉(zhuǎn)換效率指標(biāo)分別為17%、16.5%以上。

業(yè)內(nèi)公認(rèn)，這一指標(biāo)對(duì)單晶有利。絕大多數(shù)多晶組件達(dá)不到這一轉(zhuǎn)換效率標(biāo)準(zhǔn)，反之，絕大多數(shù)的單晶組件則在這一標(biāo)準(zhǔn)之上。這導(dǎo)致在“領(lǐng)跑者”光伏發(fā)電示范項(xiàng)目上，單晶有天然的優(yōu)勢(shì)。

2015年7月，山西大同1GW光伏示范基地獲批，成為首個(gè)“領(lǐng)跑者”示范項(xiàng)目。EnergyTrend統(tǒng)計(jì)，大同項(xiàng)目中單晶組件裝機(jī)占比達(dá)到了47%。

“領(lǐng)跑者”在光伏電站市場中占據(jù)舉足輕重的地位。今年6月，能源局正式下達(dá)2016年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案，全年新增光伏電站建設(shè)規(guī)模18.1GW，其中光伏領(lǐng)跑技術(shù)基地規(guī)模達(dá)5.5GW，占近三分之一。

單晶增長能否持續(xù)

單晶的增長是公認(rèn)的趨勢(shì)，但未來與多晶格局如何，究竟能否取代多晶，仍是未知之?dāng)?shù)。

多名電站開發(fā)商人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，他們并不在意使用的是單晶還是多晶，他們看重的是產(chǎn)品的性價(jià)比，這直接關(guān)系到光伏電站的度電成本。

從技術(shù)角度看，單晶降價(jià)緣于近年來成本的快速降低。隆基多年來專攻單晶硅片的生產(chǎn)。IHS分析師金鳳告訴《財(cái)經(jīng)》記者，隆基在產(chǎn)業(yè)鏈上的擴(kuò)張不可復(fù)制，因?yàn)槁』诔杀究刂粕嫌歇?dú)特的競爭力。

《財(cái)經(jīng)》記者從隆基了解到，早年隆基的硅片生產(chǎn)設(shè)備是從外部購買的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備，后來結(jié)合自己的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，生產(chǎn)設(shè)備都是定制采購，和其他單晶硅片廠商并不一樣。

單晶硅片的生產(chǎn)分為拉晶、切片兩大環(huán)節(jié)。每年隆基硅片的非硅成本都在降低。隆基歷年的年報(bào)顯示，2013年，隆基拉晶非硅成本同比下降18%，切片同比下降6.9%；2014年整體非硅成本下降了12.79%。

隆基圍繞硅片的生產(chǎn)形成了獨(dú)特的技術(shù)能力。比如，2013年隆基研發(fā)成功全自動(dòng)單晶生長系統(tǒng)平臺(tái)，改變了單晶生長依賴成熟工人經(jīng)驗(yàn)的局面，使硅片擴(kuò)張產(chǎn)能不必受人工的限制。

阿特斯（CSIQ.N）副總裁刑國強(qiáng)告訴《財(cái)經(jīng)》記者，單晶成本直逼多晶，與隆基多年來在拉晶環(huán)節(jié)降低成本的努力密不可分；另一方面，相比多晶，單晶提前在切片環(huán)節(jié)應(yīng)用了金剛線切割工藝。

金剛線切割工藝是近年來光伏業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)，因?yàn)樗茌^大地提高切片環(huán)節(jié)的生產(chǎn)效率并降低物耗。

隆基2015年度報(bào)告顯示，2015年隆基硅片非硅成本下降了20.78%，是近年來下降幅度最大的一年?！敦?cái)經(jīng)》記者了解到，這主要得益于切片環(huán)節(jié)金剛線切割工藝的全面應(yīng)用。

金剛線切割工藝在多晶硅片應(yīng)用上相比單晶有額外的技術(shù)難度，目前國內(nèi)尚沒有多晶硅片廠商實(shí)現(xiàn)金剛線工藝的規(guī)模應(yīng)用。

保利協(xié)鑫（03800.HK）一位高管 告訴《財(cái)經(jīng)》記者，2015年以來，單晶通過全面應(yīng)用金剛線切割，縮小了與多晶的價(jià)格差距，但是多晶也可以通過應(yīng)用金剛線切割大幅度降低成本。該高管透露，多晶硅片切片應(yīng)用金剛線切割已經(jīng)沒有技術(shù)瓶頸，保利協(xié)鑫已經(jīng)有應(yīng)用，下一步是擴(kuò)大應(yīng)用比例。

近日，光伏大會(huì)在北京舉辦，《財(cái)經(jīng)》記者在協(xié)鑫展臺(tái)看到，協(xié)鑫已經(jīng)展出了采用金剛線切割的多晶硅片產(chǎn)品。

現(xiàn)場協(xié)鑫工作人員介紹，由于電池廠商使用這類硅片，還需要改造電池產(chǎn)線，現(xiàn)在協(xié)鑫是根據(jù)訂單需求來安排金剛線切割硅片的產(chǎn)能。

刑國強(qiáng)告訴《財(cái)經(jīng)》記者，到今年底，阿特斯將有1GW的組件產(chǎn)能采用金剛線切割的多晶硅片。

李振國此前公開表示，多晶硅片導(dǎo)入金剛線切割是大勢(shì)所趨，隆基有能力犧牲一些毛利率，讓單晶硅片與多晶硅片維持0.1美元的價(jià)差，只要多晶硅片降價(jià)，隆基就會(huì)跟進(jìn)。

他有信心，即使多晶應(yīng)用系列的新工藝，單晶仍有能力保持成本競爭力和效率上的優(yōu)勢(shì)。

《財(cái)經(jīng)》記者詢問多家多晶廠商，他們一致認(rèn)為，金剛線切割工藝之外，多晶還有多項(xiàng)儲(chǔ)備技術(shù)可以提升效率，降低成本。

新競爭格局

隆基靚麗的半年報(bào)的另一個(gè)背景，是今年上半年的光伏電站搶裝風(fēng)潮。

2015年底，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于完善陸上風(fēng)電光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)政策的通知》（下稱《通知》），明確2016年一、二、三類資源區(qū)的地面光伏電站標(biāo)桿電價(jià)分別降低0.1元、0.07元、0.02元。

因?yàn)椤锻ㄖ访鞔_，2016年以前備案并納入年度規(guī)模管理的光伏發(fā)電項(xiàng)目但于2016年6月30日以前仍未全部投運(yùn)的，要執(zhí)行2016年新電價(jià)，光伏電站開發(fā)商紛紛搶在6月30日之前建設(shè)完工，以趕上原先的高電價(jià)。

中國光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國內(nèi)光伏電站裝機(jī)量超過了20GW，作為對(duì)比，去年全年光伏電站裝機(jī)約15GW。

上半年狂飆突進(jìn)的電站建設(shè)浪潮，光伏組件廠商享受了一段需求和價(jià)格同時(shí)上升的美好時(shí)光。但熱潮過后，是清冷的下半年，需求削減，光伏組件開始進(jìn)入到殘酷的價(jià)格競爭中。

今年7月，中廣核2016年500MW光伏組件領(lǐng)跑者項(xiàng)目戰(zhàn)略集中采購項(xiàng)目開標(biāo)，這是“6·30”之后的首個(gè)大型集中采購項(xiàng)目，組件最低報(bào)價(jià)降到了3.19元/瓦，其他報(bào)價(jià)在3.4元/瓦左右。

就在數(shù)月之前，光伏組件主流報(bào)價(jià)還在4元/瓦左右。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，“6·30”過后，組件會(huì)降價(jià)，但降得如此之快，還是令業(yè)界吃驚。

沒有最低只有更低。8月國電投2016年度第二批光伏組件設(shè)備招標(biāo)中，晶科能源（JKS.N）報(bào)出了3.05元/瓦的最低價(jià)，再次拉低了業(yè)界的心理底線。

鐘寶申告訴《財(cái)經(jīng)》記者，隆基對(duì)此有充分的預(yù)見，在價(jià)格上將保持跟隨策略。

東旭藍(lán)天新能源（000040.SZ）正在大規(guī)模推進(jìn)光伏電站建設(shè)。該公司一名高管稱，樂葉給他們的大客戶采購價(jià)已經(jīng)與多晶持平?！艾F(xiàn)在我們對(duì)單、多晶一視同仁?！?/p>

價(jià)格競爭之外，隆基還面臨著新的單晶競爭對(duì)手。其中最令人矚目的是多晶硅片龍頭保利協(xié)鑫在單晶上的布局。

上述保利協(xié)鑫高管解釋，協(xié)鑫看好多晶，但并不排斥單晶，單晶也有一定的市場，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)能將達(dá)到1GW。

光伏電站系統(tǒng)經(jīng)銷商葡萄太陽能創(chuàng)始人袁海洋表示，他看好單晶的未來前景，但隆基不一定是勝出者。

袁海洋拿協(xié)鑫舉例，他認(rèn)為協(xié)鑫消化了SunEdison的單晶技術(shù)后，會(huì)對(duì)隆基形成挑戰(zhàn)。

今年8月，保利協(xié)鑫宣布以1.5億美元收購美國光伏產(chǎn)業(yè)巨頭SunEdison的部分資產(chǎn)。這部分資產(chǎn)中，包括單晶領(lǐng)域的技術(shù)，其中較知名的，是SunEdison擁有專利的連續(xù)投料拉晶技術(shù)及生產(chǎn)線，可以一邊投料一邊拉晶，提升效率，降低成本。

袁海洋表示，隆基所擁有的電池、組件技術(shù)，別人也擁有，隆基要脫穎而出，需要盡快實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破及創(chuàng)新。

鐘寶申告訴《財(cái)經(jīng)》記者，隆基了解到未來電池、組件的競爭是技術(shù)的競爭，因此會(huì)進(jìn)一步加大研發(fā)投入，來保持技術(shù)的領(lǐng)先。

今年上半年，隆基股份投資3.4億元，建立了電池研究中心和組件設(shè)計(jì)中心，來提升在電池、組件環(huán)節(jié)的技術(shù)實(shí)力。

“我們相信自己能夠技術(shù)領(lǐng)先?！辩妼毶暾f，“就像我們過去在硅片上做的?！?