周永祥

八月以來，以廊坊發(fā)展（130%）、嘉凱城（76%）、萬科（49%）為龍頭的”地方國資+舉牌+房地產(chǎn)”概念股，以名家匯（86%）、金科娛樂（69%）、金冠電氣（49%）為龍頭的”次新+中報(bào)高送轉(zhuǎn)”概念股，以宏磊股份（68%）、上海九百（47%）為代表的重組借殼概念股，成為過去14個交易日市場的領(lǐng)跑者。

地方國資改革方興未艾，舉牌控股成投資大熱點(diǎn)。在地方國資改革投資主線上，以保險(xiǎn)資金、房地產(chǎn)商為主的資本大鱷舉牌并購浪潮風(fēng)生水起。作為證券投資最市場化的舉牌并購行為，大可上升到政府力挺的國企改革高度上，完全符合國家意志，回避了交易所對題材股的監(jiān)管特停大棒，故深受市場投資者的歡迎。

回顧本周國資改革投資主線，以廊坊發(fā)展、寶鷹股份、嘉凱城、騰達(dá)建設(shè)為代表的恒大系舉牌概念股，以金融街、金地集團(tuán)為代表的安邦系舉牌概念股繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，成為市場龍頭新旗幟；以深深寶（深圳國資+深港通）為龍頭的地方國資改革概念股連續(xù)3漲停，率領(lǐng)著中交建集團(tuán)旗下的中房地產(chǎn)、河南發(fā)改委控股的同力水泥連續(xù)2漲停，成為地方國資改革新的主力軍。

資本大鱷的舉牌控股投標(biāo)的，主要以知名房地產(chǎn)商為主，其投資邏輯為： （1）房地產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀的現(xiàn)金流和股息（2）房地產(chǎn)品牌估值上升空間大（3）國資控股旗下的土地大幅增值預(yù)期。上述中的金融街、萬科、金地集團(tuán)均是這樣的類型。

中概股回歸迎來新風(fēng)口，萬達(dá)私有化新龍頭誕生。中概股回歸一般要經(jīng)過“發(fā)起私有化要約——私有化籌資——退市——拆除VIE架構(gòu)——啟動招股或是借殼計(jì)劃——選擇標(biāo)的或等待審批——上市”等階段。隨著奇虎360、萬達(dá)商業(yè)等中概股的回歸預(yù)期，萬達(dá)私有化概念股成為市場的新的投資風(fēng)口。筆者參照360私有化“借殼上市——參與私有化”炒作路徑分析認(rèn)為：借殼上市概念股是純粹博弈行為，只會出現(xiàn)短線行情；只有真金白銀參與了私有化投資的概念股，才會誕生中線趨勢性牛股，中信國安、中葡股份就是奇虎360概念股笑到最后的王者。從市場表現(xiàn)看，萬達(dá)借殼概念股主要包括上海九百、紅星發(fā)展、大連控股、新華都等，參與萬達(dá)私有化概念股包括泰達(dá)股份、國中水務(wù)、皇氏集團(tuán)、寶鋼包裝、杉杉集團(tuán)、華聯(lián)股份、中航資本等，萬達(dá)私有化的新龍頭就是連續(xù)2連扳的國中水務(wù)、泰達(dá)股份，以及皇氏集團(tuán)、寶鋼包裝雙劍客，或?qū)⒊蔀槿f達(dá)私有化投資主線的趨勢性牛股，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

中報(bào)高送轉(zhuǎn)投資主線成為中小創(chuàng)市場唯一亮點(diǎn)。筆者一直看好中小創(chuàng)市場的中報(bào)高送轉(zhuǎn)投資主線，八月終于迎來了趨勢性上漲行情，本周市場以金科娛樂、金冠電氣、通裕重工、名家匯、高偉達(dá)為代表的中報(bào)高送轉(zhuǎn)股票走勢最具有聯(lián)動性，成為中小創(chuàng)市場持續(xù)性最強(qiáng)的、漲幅最大的投資熱點(diǎn)。此外，以樂金健康為代表的大健康概念股，以科大國創(chuàng)為代表的次新股，以寶鷹股份為代表的恒大系概念股，以皇氏集團(tuán)為代表的萬達(dá)私有化概念股，也走出了創(chuàng)新高走勢，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注。

展望后市，主板市場和中小創(chuàng)市場的蹺蹺板效應(yīng)仍是市場的節(jié)拍器，操作上建議堅(jiān)持輕指數(shù)重個股，中線仍堅(jiān)持看好國資改革和中報(bào)高送轉(zhuǎn)投資主線，短線看好萬達(dá)私有化投資概念股。