綜合整理 / 本刊記者 穆明威

安倍“三支箭”救日本？

綜合整理 / 本刊記者 穆明威

自安倍晉三上臺3年多來，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”一直備受爭議。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)曾為死氣沉沉的日本經(jīng)濟(jì)注入過一絲生機(jī)。但民調(diào)顯示，有55%的日本人對于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”表示了失望。

2016年7月11日，日本首相安倍晉三領(lǐng)導(dǎo)的自民黨及其聯(lián)盟在參議院選舉中以壓倒性優(yōu)勢贏得多數(shù)席位。次日，日本內(nèi)閣府發(fā)布刺激計(jì)劃公告，公告表示，必須采取全面大膽的經(jīng)濟(jì)措施以加速未來投資，至此，關(guān)于安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)所引發(fā)的輿論熱潮席卷而來。

失去的十年

20世紀(jì)80年代中后期，由于日本經(jīng)濟(jì)對美國有巨大的貿(mào)易順差，出口實(shí)力強(qiáng)大，經(jīng)濟(jì)增長迅速，美國政府以解決美日貿(mào)易逆差為名與日本政府協(xié)商日元升值，這就是后來被認(rèn)為是日本代價最昂貴的協(xié)議“廣島協(xié)議”，主要內(nèi)容是增加了匯率的靈活性。

于是，在“廣島協(xié)議”的影響下，日元對美元和歐洲貨幣開始走強(qiáng)，在不到兩年的時間里，日元兌美元匯率從240∶1升至120∶1。隨后，日本房地產(chǎn)和股票市場也在銀行的推波助瀾下產(chǎn)生了巨大的泡沫，日本經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了虛假的繁榮，股市直沖四萬點(diǎn)。這時華爾街覺得時機(jī)已到，便傾巢而出，動用巨額資金，大肆賣空日本股市，日本金融界傷亡慘重，股民跳樓，日本經(jīng)濟(jì)從此一蹶不振。

1989年，嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)泡沫已影響了日本的方方面面，日本銀行為了控制日益高漲的資產(chǎn)價格泡沫，從M2+CDs的貨幣量控制轉(zhuǎn)向了旨在實(shí)現(xiàn)低貨幣增長率的緊縮貨幣政策，日本經(jīng)濟(jì)陷入了長達(dá)10年的泥潭，被稱為“失去的十年”。進(jìn)入21世紀(jì)后，日本經(jīng)濟(jì)不僅不見起色，甚至出現(xiàn)了通貨緊縮、經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán)峻局面，在歷經(jīng)2008年金融危機(jī)后，日本經(jīng)濟(jì)更是風(fēng)雨飄搖。

短暫的輝煌

一屆一屆的日本首相不停輪換，都在試圖挽救垂危的日本經(jīng)濟(jì)，安倍晉三也不例外。早在安倍晉三上臺以前就一直主張，日本經(jīng)濟(jì)多年不振的根本原因，都要?dú)w咎于長期的通貨緊縮和由此引發(fā)的日元升值。為了打破這種已經(jīng)形成的惡性循環(huán)，必須并不惜打破一切常規(guī)，在原有相當(dāng)寬松的貨幣政策基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步執(zhí)行極度寬松的貨幣政策。

其實(shí)，如果拋開一切修飾詞，安倍晉三實(shí)質(zhì)上就是要求日本央行不管不顧，全力開動印鈔機(jī)，人為強(qiáng)行制造通脹。上臺后，安倍迅速將反對這一觀念的日本央行前行長白川方明提前解職，安排完全支持自己的黑田東彥接任。不久，日本央行正式通過了“用兩年左右時間達(dá)成2%的通脹目標(biāo)，和將資金供應(yīng)規(guī)模擴(kuò)大至目前兩倍”的新金融政策（俗稱“以雙倍速印日元”），之后又宣布大幅增持長期國債和其它風(fēng)險資產(chǎn)，其規(guī)模按GDP調(diào)整后，相當(dāng)于美國QE政策（量化寬松）的2.2倍。雖然早有所料，但如此豪賭，還是讓人對“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的孤注一擲帶有訝異。

于是不到半年的時間里，實(shí)施“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”立刻出現(xiàn)了一些短期效應(yīng)：日本股市開始了多年未見的強(qiáng)勁反彈，已經(jīng)創(chuàng)下了五年來的新高，日元也急劇貶值近30%。在資產(chǎn)效應(yīng)的作用下，私人消費(fèi)有所擴(kuò)大，出口也有所恢復(fù)，并且日本各大企業(yè)也紛紛報(bào)告，今年的盈利狀況出現(xiàn)了明顯改善，并非僅是預(yù)支信心。不僅如此，在隨后召開的七國集團(tuán)財(cái)長會議上，日本又收到了一份禮物：盡管日元迅速貶值，歐美主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體卻表現(xiàn)冷靜，在會議上并沒有對日本提出“發(fā)動匯率戰(zhàn)爭”的批評，這讓日本政經(jīng)界都松了一口氣，似乎國內(nèi)外的反應(yīng)都在安倍的預(yù)料之中，安倍晉三和安倍內(nèi)閣也因此人氣高漲，躊躇滿志。

新舊“三支箭”

安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)仿效“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”提出了自己的方案，它們被安倍俗稱為“三支箭”：第一支，讓日元貶值；第二支，增加公共投資；第三支，喚起民間投資和經(jīng)濟(jì)增長。

在安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)被推出執(zhí)行的第一年，因?yàn)槌尸F(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，安倍晉三處于風(fēng)口浪尖，然而這種景氣并不意味著日本經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入自律性的復(fù)蘇。從日本實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速來看，2013年度為2.0%，2014年度為負(fù)0.9%，2015年度為0.8%，安倍政府想要實(shí)現(xiàn)2%的增長目標(biāo)難度較高，與稅收直接相關(guān)的名義GDP方面，3%的增速目標(biāo)更是從未兌現(xiàn)。

安倍“三支箭”分別為金融政策、財(cái)政政策與結(jié)構(gòu)性改革政策，其中較引人矚目的就是金融政策，所倚重的是結(jié)構(gòu)性改革。時至今日，安倍晉三政府成立已有近3年半，從安倍當(dāng)初承諾的經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率這兩大目標(biāo)卻無一達(dá)成。擺脫通縮尚在半途，而經(jīng)濟(jì)增長一旦失速也會導(dǎo)致稅收不足，以此為目標(biāo)的“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”早已經(jīng)飽受質(zhì)疑。

雖然安倍針對日本經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)弊端所開出的“藥方”較為準(zhǔn)確，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的的覆蓋也較為全面，但囿于日本政治經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的僵化體系、以及傳統(tǒng)利益集團(tuán)的秩序固化等多方原因，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”從某種程度上而言并未成功。

就在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體疲弱的情況下，安倍內(nèi)閣強(qiáng)行通過安保相關(guān)法案，導(dǎo)致支持率下滑，面對國內(nèi)政經(jīng)的雙重壓力，安倍又推出“新三支箭”。2015年下半年，日本執(zhí)政黨自民黨召開議員大會正式?jīng)Q定安倍晉三擔(dān)任總裁。安倍在記者會上稱：“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)入第二幕”。會上，安倍提出“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的新三支箭，包括發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善社會保障、支持兒童培育，旨在通過加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)政策措施提振日本經(jīng)濟(jì)，使日本GDP在2020年左右達(dá)到600萬億日元，合計(jì)特殊出生率（指1位女性一生中所生的孩子數(shù)量）達(dá)到1.8，護(hù)理（老人護(hù)理行業(yè)）離職率為0等目標(biāo)，以期解決持續(xù)數(shù)年的結(jié)構(gòu)性問題，比如人口老齡化、勞動力短缺等問題。

與前“三支箭”相比，“新三支箭”更加突出了應(yīng)對人口少子老齡化社會的政策意圖，安倍試圖通過強(qiáng)調(diào)優(yōu)先發(fā)展經(jīng)濟(jì)和改善民生來提振信心，然而要實(shí)現(xiàn)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”第二階段的目標(biāo)，日本仍面臨不能回避的難題。在日本這個老齡化嚴(yán)重的國家，65歲以上的老齡人口比重已超過四分之一，國內(nèi)勞動力不足并且人口出生率下降，僅僅彌補(bǔ)勞動力的供給缺口就是安倍頭疼的一大難題。

2016年7月11日，安倍晉三贏得了參議院選舉，7月12日下令籌劃經(jīng)濟(jì)刺激措施，將鼓勵未來投資，加快高鐵線路的建設(shè)，同時將建立21世紀(jì)基礎(chǔ)設(shè)施，為地區(qū)旅游業(yè)建立基礎(chǔ)設(shè)施，最大程度地利用零利率環(huán)境。

在安倍講話期間，日經(jīng)225指數(shù)漲幅擴(kuò)大至4.5%，日元兌美元一度跌至101.49日元水平，這無疑給予了安倍大刀闊斧繼續(xù)改革的動力，更有媒體大肆鼓吹“安倍經(jīng)濟(jì)的2.0”時代已經(jīng)到來。但英國脫歐已引起日本消費(fèi)者的恐慌，掀起了一陣國內(nèi)購買黃金的熱潮，這背后的本質(zhì)與安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的失敗緊密相連。在幾輪寬松和刺激措施過后，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)依然未能將通脹推高至目標(biāo)水平。

責(zé)任編輯/秦海霞