【摘要】民營(yíng)企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的重要支撐，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展起著重要作用。民營(yíng)企業(yè)面臨的融資問題不僅來源于外部因素，還有自身因素。外部因素主要來源于政策因素和以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)方面，自身因素主要是民營(yíng)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況不好，企業(yè)管理制度不完善，資金補(bǔ)充能力差等方面，建立合理的信用體系、鼓勵(lì)金融創(chuàng)新等措施的開展，可以有效緩解我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的問題。

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；融資問題；對(duì)策

一、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

合理的融資渠道和融資方式是企業(yè)融資的必要前提，企業(yè)在選擇融資渠道和融資方式時(shí)受制于經(jīng)濟(jì)體制和相關(guān)政策法規(guī)要求，并且與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)狀況密不可分，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的融資渠道主要有以下幾個(gè)：

（一）通過金融機(jī)構(gòu)融資

商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)向民營(yíng)企業(yè)提供資金，商業(yè)銀行主要以信貸形式向金融機(jī)構(gòu)提供融資，非銀行金融機(jī)構(gòu)主要是指如租賃公司、保險(xiǎn)公司類別的金融機(jī)構(gòu)，雖然這類型機(jī)構(gòu)資金實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及商業(yè)銀行，但資金運(yùn)作方式靈活，可以作為民營(yíng)企業(yè)補(bǔ)充的融資渠道。

（二）從資本市場(chǎng)獲取融資

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展與完善，越來越多的企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)獲取融資。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制原因，加之上市要求嚴(yán)格，民營(yíng)企業(yè)很難直接進(jìn)入資本市場(chǎng)獲取融資，上市公司中民營(yíng)企業(yè)的比例不高。越來越多的民營(yíng)企業(yè)通過間接的方式進(jìn)入資本市場(chǎng)，比如借殼上市、被上市公司控股等方式。

（三）民間資本

民間資本成為民營(yíng)企業(yè)融資的重要來源，但是由于缺乏基本的法律保障，民間融資在近年來出現(xiàn)了非常多的問題。民間融資要以企業(yè)和個(gè)人信用良好作為保障，法律法規(guī)的缺失，加之我國(guó)信用體系建設(shè)的不完善，使得民間資本難以成為民營(yíng)企業(yè)主要的融資渠道。

（四）企業(yè)自有資金

企業(yè)自有資金是企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的主要資金支撐，民營(yíng)企業(yè)由于其經(jīng)營(yíng)體制關(guān)系，自有資金往往較少，難以達(dá)到自身的融資要求。

二、我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資存在的問題

商業(yè)銀行貸款作為民營(yíng)企業(yè)主要的融資渠道，但近年來為了降低不良貸款率，規(guī)范了貸款程序，與此同時(shí)提升了貸款條件，民營(yíng)企業(yè)的融資需求難以得到滿足。除此之外，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資還存在以下問題：

（一）直接融資渠道不暢通

我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚，直接進(jìn)入資本市場(chǎng)要求嚴(yán)格，民營(yíng)企業(yè)很難直接進(jìn)入資本市場(chǎng)獲取融資。在我國(guó)滬深兩市的上市公司中，民營(yíng)企業(yè)的比例還沒有占到20%；除此之外，債券市場(chǎng)也未全面向民營(yíng)企業(yè)而開放，債券發(fā)行對(duì)公司的凈資產(chǎn)額要求較高，且要求實(shí)力較好的企業(yè)作為擔(dān)保，使得民營(yíng)企業(yè)很難通過發(fā)行債券獲取融資。

（二）融資成本高

企業(yè)融資成本由利息支出和借款方式相關(guān)費(fèi)用構(gòu)成，與國(guó)有大型企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)的籌資渠道狹窄，從而導(dǎo)致融資成本變高，主要表現(xiàn)在利率定價(jià)方面。政府對(duì)國(guó)有大型企業(yè)往往會(huì)有利率優(yōu)惠政策，而民營(yíng)企業(yè)很少享受到政策上的優(yōu)惠，少數(shù)金融機(jī)構(gòu)還會(huì)變向提升對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款利率。在貸款方式上，銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)采取抵押或者擔(dān)保形式，不僅手續(xù)較為繁雜，而且民營(yíng)企業(yè)還會(huì)付出擔(dān)保費(fèi)用、資產(chǎn)評(píng)估等其他費(fèi)用。融資渠道的狹窄導(dǎo)致許多民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)而從民間高利率融資，導(dǎo)致了民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)加重。

（三）企業(yè)管理制度不規(guī)范

在我國(guó)民營(yíng)企業(yè)中，大量企業(yè)未建立起規(guī)范的企業(yè)管理制度，經(jīng)營(yíng)管理屬于粗放型，缺乏對(duì)自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。近年來，民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍不景氣，缺乏自我補(bǔ)充流動(dòng)資金，設(shè)備折舊率過低，無法滿足民營(yíng)企業(yè)固定資產(chǎn)更新的需求。除此之外，民營(yíng)企業(yè)存在固定資產(chǎn)少的問題，土地、房產(chǎn)等抵押品少，貸款抵押難度高。雖然我國(guó)近年來建立了多層次、多元化的金融體系，但資產(chǎn)評(píng)估等金融中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展不足，導(dǎo)致民營(yíng)企業(yè)爭(zhēng)取貸款的實(shí)際效率不高。

三、解決民營(yíng)企業(yè)融資問題對(duì)策研究

（一）建立與完善民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)估體系

信用是對(duì)于企業(yè)融資是至關(guān)重要的，合理的信用體系可以有效的幫助民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資。國(guó)家應(yīng)設(shè)立針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)的信用情況做真實(shí)的評(píng)估，定期發(fā)布民營(yíng)企業(yè)信用信息，建立信用懲罰和激勵(lì)機(jī)制，對(duì)信用良好的企業(yè)提供相應(yīng)的政策優(yōu)惠。

（二）倡導(dǎo)新的融資方式

拓寬民營(yíng)企業(yè)直接融資渠道，建立多元化的中小型企業(yè)資本市場(chǎng)。鼓勵(lì)針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融創(chuàng)新：一是支持融資租賃行業(yè)發(fā)展，融資租賃指的是所有權(quán)和使用權(quán)分立的新型融資方式，在發(fā)達(dá)國(guó)家成為了僅次于銀行信貸的融資方式。通過融資租賃，民營(yíng)企業(yè)獲取先進(jìn)的設(shè)備，可以實(shí)現(xiàn)邊生產(chǎn)邊還租金的經(jīng)營(yíng)方式；二是建立起專門針對(duì)民營(yíng)企業(yè)的投資公司，比如政策性投資公司，重點(diǎn)支持科技創(chuàng)新性民營(yíng)企業(yè)。

（三）完善商業(yè)銀行信貸激勵(lì)機(jī)制

由于民營(yíng)企業(yè)信息不透明的特點(diǎn)，限制了民營(yíng)企業(yè)融資的有效性。目前商業(yè)銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款比較謹(jǐn)慎，基層信貸經(jīng)理對(duì)民營(yíng)企業(yè)特別是中小型民營(yíng)企業(yè)貸款熱度不高，這與銀行的信貸激勵(lì)機(jī)制是密切相關(guān)的。為了降低自身的不良貸款率，商業(yè)銀行收縮對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的審批，由此引發(fā)了基層信貸經(jīng)理對(duì)民營(yíng)企業(yè)貸款的恐慌，使得一些前景良好的民營(yíng)企業(yè)難以獲得有效的融資。因此提升基層信貸人員對(duì)民營(yíng)企業(yè)放貸的主動(dòng)性，應(yīng)從完善商業(yè)銀行信貸激勵(lì)機(jī)制做起。

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作者簡(jiǎn)介：

王正盛（1993-），男，漢族，浙江溫州人，畢業(yè)于浙江工商大學(xué)杭州商學(xué)院，研究方向：金融。