黎孝春

先收購格拉納達，然后使其與重慶力帆達成全方位合作，雙刃劍體育在足球圈連出重拳。構(gòu)建世界足球整體營銷概念和版圖，總裁蔣立章信心十足。

“火爐”重慶已被三伏高溫籠罩半個多月了。但這段時間還有比高溫更“火”的人一一位叫蔣立章的80后。7月27日。這位福建商人和他控制的西甲球會格拉納達在山城宣布。與重慶力帆進行全方位合作，加上之前兩個多月各種信息渠道關(guān)于力帆“易主”傳聞的發(fā)酵，幾乎所有重慶人都覺得，蔣立章和他的“雙刃劍體育”就是重慶足球的未來！

給尹明善“打工”

有關(guān)蔣立章和雙刃劍入主力帆的說法。最近兩個月甚囂塵上。對于雙刃劍拿下了力帆九成股份的傳聞。雙刃劍高層在不少場合都以微笑默認。7月27日在重慶的這場發(fā)布會，各種媒體的事前報道都貌似轟轟烈烈的“易主”。不過最終結(jié)果卻是雷聲大雨點小，無論尹明善還是蔣立章，抑或是力帆的官宣還是雙刃劍的公關(guān)稿。都未提到半點有關(guān)股權(quán)的內(nèi)容。

2015年7月宣布100%并購雙刃劍的a股上市公司當代明誠（600136，前身為道博股份），在雙刃劍宣布與力帆合作的當天（7月27日）發(fā)布公告稱，其全資子公司雙刃劍與力帆簽署了為期半年的《關(guān)于重慶力帆足球俱樂部有限公司之咨詢服務(wù)合同》，內(nèi)容包括俱樂部日常經(jīng)營管理事務(wù)中的足球隊參賽、媒體公關(guān)。球員教練經(jīng)紀、廣告贊助等所有相關(guān)事宜提供咨詢服務(wù)。

在重慶工商局官方注冊查詢系統(tǒng)里。重慶力帆足球俱樂部有限公司仍舊是力帆集團100%的控股子公司。這也就意味著至少目前。雙方還沒有任何股權(quán)交割情況發(fā)生，等于說，重慶力帆仍完全屬于力帆，蔣立章和他的雙刃劍只是通過管理輸出與力帆產(chǎn)生合作關(guān)系。

半年后人主力帆

有消息稱，雙刃劍之所以未宣布接手力帆。是囿于中國足協(xié)和中超公司有關(guān)的轉(zhuǎn)讓規(guī)定。但在中國足協(xié)關(guān)于中超俱樂部產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)定里并沒有這種說法，且像非控股權(quán)類的次要產(chǎn)權(quán)交易。都不需向中超委員會申請。

對于剛花了3700萬歐元收購了西甲球會格拉納達、頭頂4.5億身家的蔣立章而言，若要真正成為力帆新主人。并不是一件容易的事。畢竟像力帆這樣的中超資源，3億是起步價，達到5、6億也正常。買殼是—方面。養(yǎng)一支中超球隊的投入也不是小數(shù)目。

根據(jù)現(xiàn)實狀況分析。幫助蔣立章成為名副其實的中超老板的資金可能性來源有三方面：第一種可能是由他控制的雙刃劍出資。被當代明誠8.2億收購時。雙刃劍的總資產(chǎn)為9741萬元。2015年雙刃劍公布的財報實現(xiàn)了超過5700萬的凈利潤。盡管算得上當前國內(nèi)營收很可觀的體育營銷公司。但要拿出超過5億的現(xiàn)金（買隊加養(yǎng)隊投入）來收購中超球隊并不現(xiàn)實。

根據(jù)當代明誠收購雙刃劍時增發(fā)股份的公告。募集來的6億資金以及雙刃劍用于企業(yè)項目發(fā)展的資金需求中并不包括收購中超球隊的預(yù)算。更關(guān)鍵的是，雙刃劍被當代明誠收購時有業(yè)績承諾。2015-2018每年貢獻凈利潤分別為5200萬，6900萬，8700萬和1.4億。一旦收購一支短時間內(nèi)還需要持續(xù)輸血的中超球隊。公司完成利潤業(yè)績幾乎是不可能的；

第二種可能就是蔣立章本人輸血。根據(jù)當代明誠收購雙刃劍的公告。他們收購的方式是現(xiàn)金加發(fā)行股份。但現(xiàn)金支付部分僅有1100萬元。蔣立章和其夫人彭章瑾作為一致行動人。目前已是當代明誠第二大股東。擁有超過15%、市值超過5億的當代明誠股權(quán)。但他們的股票都還處于鎖定禁售期。短時間內(nèi)無法變現(xiàn)。

第三種可能是當代明誠作為“金主”的支持。對于一家上市公司來說。任何風吹草動都須發(fā)布公告。7月27日當天，當代明誠就發(fā)布了一則看似無意。事實很有心的大公告。表明他們只是出資2000萬。與蔣立章、郝海，東等自然人和相關(guān)機構(gòu)成立了當代明誠足球俱樂部管理有限公司，占股4.65%的他們無足輕重。這其實就否認了當代明誠及其全資子公司雙刃劍收購或者入股力帆的說法。

稍微懂一點證券常識的人都知道。上市公司購買資產(chǎn)看重的是利潤。盡管當代明誠在收購雙刃劍后連出重拳。意圖做成全球體育營銷版圖。但中超球會短時間內(nèi)難以盈利是無法回避的事實，因此寄望市值僅百億的當代明誠充當金主并不現(xiàn)實。

力帆只是拼圖

不到兩年時間，蔣立章和他的雙刃劍就成了國際體育市場炙手可熱的寵兒。除了中國體育市場的政策東風和蔣立章本人的努力。還有背后那只看不見的資本運作之手。

2015年7月。在道博股份宣布作價8.2億收購蘇州雙刃劍后。不少股評家就感慨其中的運作手段。根據(jù)當時的評估報告。蘇州雙刃劍母公司凈資產(chǎn)為5887萬元，增值約13倍，但從收購標的股權(quán)變化看，有兩家關(guān)聯(lián)機構(gòu)在今年以貨幣資金突擊入股，其投入也立即出現(xiàn)浮盈。

從蘇州雙刃劍合并報表數(shù)據(jù)來看，截至2015年5月，公司總資產(chǎn)為9741萬元。而總資產(chǎn)中貨幣資金為8165萬元，2014年公司賬面上的貨幣資金卻只有18g萬元。也就是說標的公司賬面上的貨幣資金在2015年的前5個月突增了約7976萬元。

幫助雙刃劍完成資產(chǎn)迅速加大的就是天風證券旗下兩家機構(gòu)，武漢天風睿盈和天風睿源突擊入股。為雙刃劍注入1.86億。通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資分別獲得蘇州雙刃劍7.56%和15%的股權(quán)。公開資料顯示，剛實現(xiàn)了對當代明誠大股東控股的當代集團就擁有天風證券18.19%的股份。

毫無疑問。當代集團就是幫助蔣立章和雙刃劍進入資本市場的無形之手。當然。雙刃劍也是當代集團實現(xiàn)低成本控制道博股份并實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的拼圖。當代集團完成對道博股份控制后。必須對這家原本主營磷礦貿(mào)易和部分地產(chǎn)經(jīng)紀、一度ST的傳統(tǒng)主業(yè)上市公司強行轉(zhuǎn)型。2015年2月收購浙江強視傳媒進軍文化影視后。雙刃劍就是布局體育的最佳標的。

2016年1月完成對雙刃劍的正式收購后。一系列眼花繚亂的資本運作在當代的主導(dǎo)下。依托雙刃劍拉開：并購耐絲國際簡潔控股西班牙m(xù)bs和英國mbs，進入國際經(jīng)紀領(lǐng)域；增資控制體育場館公司布局線下運營，控股郝海東體育儲備ip；收購格拉納達和入股森林狼……至于牽手力帆。這是當代明誠構(gòu)建世界足球整體營銷概念和版圖的重要拼網(wǎng)。借助格拉納達的西甲平臺。通過mbs經(jīng)紀公司搭建通道。讓中國年輕球員以力帆為翹板走向歐洲有了可能性。當代明誠瞬間已經(jīng)成為了a股中最亮眼的體育營銷類上市公司。被專業(yè)評級機構(gòu)評為第一等級的體育概念上市公司。

作為主導(dǎo)者。蔣立章本人的訴求也能夠從資本市場上管中窺豹。根據(jù)當代明誠的公告，蔣立章和他的一致行動人彭章瑾的股票最長鎖定期超過36個月。而每12個月的解禁部分也與雙刃劍的業(yè)績承諾息息相關(guān)。換句話說。蔣立章要想成為真正的手持現(xiàn)金的億萬富翁。他還必須要在這場資本游戲里繼續(xù)深耕下去。

重慶力帆只是當代明誠和蔣立章這場資本游戲的一個配角，在溫飽線上掙扎了好多年，換種活法也值得拭目以侍。