邸凌月

周三A股市場集體跳水，創(chuàng)一個月來新低，尾盤銀行股再度開啟護盤模式，而中小盤股全面淪陷。資金明顯撤離，投資者在持謹慎觀望態(tài)度的同時也要善于抓住“跌出來的機會”，布局有業(yè)務(wù)亮點和政策傾斜的個股，這些股票后市有望成為市場資金關(guān)注的焦點。

安信證券本周推薦了正泰電器（601877），理由是公司積極推動并購整合戰(zhàn)略，布局光伏、安防等前景明朗行業(yè)。二級市場上，公司股價已跌破60日均線的支撐位，短期上行缺乏動力，待其修復(fù)均線后將開啟新一輪的上行。

安信證券了解到，近期公司擬發(fā)行股份購買正泰新能源100%股權(quán)，收購?fù)瓿珊螅緦⒕邆漭^為完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈布局，各業(yè)務(wù)可充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。隨著光伏發(fā)電技術(shù)水平的提高、成本的下降以及智能電網(wǎng)和儲能技術(shù)的發(fā)展，光伏發(fā)電在我國得以迅速發(fā)展，預(yù)計2016年國內(nèi)裝機量將超過20GW，2020年光伏裝機目標(biāo)將會超過150GW。

資料顯示，正泰新能源開發(fā)是業(yè)內(nèi)最早涉足光伏電站的企業(yè)之一，實力雄厚。同時伴隨此次收購，公司通報定增募集配套資金補充45億元，投入國內(nèi)外光伏電站項目、分布式光伏項目以及智能制造應(yīng)用項目分別為33億、10億和2億。由于受益新能源（光伏）裝機量的持續(xù)攀升，公司電子電器（逆變器）2015年實現(xiàn)收入8.62億元，增幅為69%。

公司在本次收購之前并購行動同樣值得投資者關(guān)注，在2016年初，正泰電器出資1.56億購買上海新漫傳感技術(shù)51%的股權(quán)，據(jù)了解，新漫傳感擁有核儀器中技術(shù)含量最高的產(chǎn)品——核輻射LSA系列檢測設(shè)備，是國內(nèi)第一家、也是全球僅能生產(chǎn)該系列產(chǎn)品的三大廠家之一，未來隨著我國核電重啟，核輻射檢測場景大幅增多（核電站廠房檢測、核電站出入口人員檢測等），相關(guān)市場望顯著擴容。同時，我國安防市場亦處高速發(fā)展階段，相關(guān)機構(gòu)預(yù)計2016年我國安防市場規(guī)模有望超過5000億元，同比增長超20%，新漫傳感的毒品及爆炸物檢測設(shè)備已應(yīng)用于地鐵及人口密集場所，未來拓展空間廣闊。

與此同時，隨著降本增效的持續(xù)推進，公司運營管控在不斷提升。2015年度實施，公司布局優(yōu)化、費用控制、物料損耗降低等降本增效項目18項，實現(xiàn)采購成本同比下降7498萬元。此外，公司還積極推進數(shù)據(jù)中心與基礎(chǔ)平臺建設(shè)，開展數(shù)據(jù)中心搬遷、IP通訊和客服服務(wù)系統(tǒng)升級項目：推進“數(shù)字正泰”項目建設(shè)，開展財務(wù)、銷售領(lǐng)域大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用：強化工作協(xié)同，完善DA系統(tǒng)建設(shè)，打造基于“正泰微訊”信息共享、互動平臺。

業(yè)績方面，安信證券給出正泰電器2016年-2018年EPS分別為1.23元、1.29元、1.40元（均考慮增發(fā)攤?。?個月目標(biāo)價30.5元，對應(yīng)600億市值（考慮增發(fā)股本）。