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重慶金融4.0時(shí)代 一年狂增1410億迅猛勢(shì)頭的背后風(fēng)云

江北嘴金融商務(wù)區(qū) 攝影/劉汪洋

三年前，互聯(lián)網(wǎng)金融潮如火如荼之時(shí)，重慶對(duì)其嚴(yán)防死守。如今，P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，各地聞風(fēng)色變，重慶卻又敞開懷抱，讓網(wǎng)絡(luò)小貸、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等機(jī)構(gòu)落地重慶，阿里、百度、京東、平安、小米、樂視、海爾、蘇寧等巨頭紛紛趕赴山城布局。

十多年來(lái)，重慶金融業(yè)從萎靡不振、不良高企瀕臨崩盤，到成為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新前沿，黃奇帆主導(dǎo)的重慶金融監(jiān)管思路顯得獨(dú)樹一幟，他究竟有何回春之術(shù)，將西南山城打造成其他地區(qū)爭(zhēng)相效仿的金融改革前沿陣地？

中國(guó)金融第三區(qū)

過去的14年間，重慶一直保持兩位數(shù)的GDP增速，即便是在全國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力跌破7%的2015年，這里仍保持著11%的成績(jī)。在這一年里，其金融業(yè)增加值達(dá)到1410.2億元，近年來(lái)的年均增長(zhǎng)率保持在14%左右，金融業(yè)一躍成為重慶新的支柱產(chǎn)業(yè)，打造長(zhǎng)江上游金融中心城市的愿景也在這一時(shí)期勾勒成型。

江北嘴中央商務(wù)區(qū)，是中西部地區(qū)唯一的國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略金融中心。商務(wù)區(qū)的兩期建設(shè)面積共5萬(wàn)平方公里，預(yù)計(jì)在2018年全面建成。江北嘴將作為中國(guó)金融第三區(qū)，位列于北京金融街、上海陸家嘴之后。

重慶市官方人士曾公開披露，當(dāng)?shù)馗黝惤鹑跈C(jī)構(gòu)數(shù)量已達(dá)到1500家。2015年，重慶首家互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融公司“馬上金融”掛牌開業(yè)，新增再擔(dān)保、金融保理、民營(yíng)資產(chǎn)管理公司等新型金融機(jī)構(gòu)牌照16個(gè)。2016年，全國(guó)首家專業(yè)信用保證保險(xiǎn)公司以及民營(yíng)銀行也落地重慶。如此規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量以及擴(kuò)張的速度足以支撐江北嘴金融城未來(lái)一段時(shí)間的繁榮之勢(shì)。但重慶市金融系統(tǒng)的工作人員仍對(duì)金融牌照表現(xiàn)出饑渴的狀態(tài)。他們正竭力爭(zhēng)取在2016年獲得全國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)等多個(gè)新機(jī)構(gòu)、新牌照在重慶落地。

搶牌照的思路符合黃奇帆的工作指示，一行三會(huì)批準(zhǔn)的牌照都要拿到手，重慶要構(gòu)建金融全牌照體系支撐長(zhǎng)江上游金融中心的發(fā)展。更令金融圈刮目相看的是，阿里巴巴、百度、京東、樂視、小米等知名互聯(lián)網(wǎng)及傳統(tǒng)企業(yè)紛紛前來(lái)重慶拜碼頭，尋求在重慶的金融業(yè)務(wù)發(fā)展。

重慶似乎有一種神秘的魅力吸引著各路巨頭蜂擁而至。有人將這種魅力解讀為市政府在政策上對(duì)大型企業(yè)有優(yōu)惠傾斜，隨即有人反駁，認(rèn)為需深入主政者的制度安排中體會(huì)重慶的良好經(jīng)濟(jì)生態(tài)。

牌照的誘惑

在目前的監(jiān)管規(guī)則下，小貸牌照由各地金融辦發(fā)放，并限制跨地域經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)范圍僅限于在當(dāng)?shù)亻_展各項(xiàng)貸款、票據(jù)貼現(xiàn)和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。為了能打破地域限制，一個(gè)巧妙的辦法是，在地方爭(zhēng)取一張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，再通過互聯(lián)網(wǎng)面向全國(guó)經(jīng)營(yíng)。

此事已有不少先例。央行等十部委在2015年7月18日出臺(tái)了關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見，其中對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的定義為小貸公司通過互聯(lián)網(wǎng)向全國(guó)范圍開展業(yè)務(wù)提供了政策依據(jù)。對(duì)此，大多數(shù)地方金融管理部門的態(tài)度仍趨向?qū)徤鳌?/p>

重慶是發(fā)放網(wǎng)絡(luò)小貸牌照最為密集的地方，阿里巴巴在2011年拿到這里的首張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，此后的數(shù)年時(shí)間里，又陸續(xù)發(fā)放出總計(jì)20張。

京東金融在重慶籌辦小貸公司的前后一段時(shí)間里，百度、小米、樂視等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，海爾、蘇寧、世貿(mào)集團(tuán)等傳統(tǒng)線下企業(yè)也相繼赴渝申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，金融機(jī)構(gòu)赴重慶發(fā)展掀起一陣熱潮。

對(duì)于這些網(wǎng)絡(luò)小貸的經(jīng)營(yíng)范圍表述主要有3種類型：在全國(guó)范圍內(nèi)開展辦理各項(xiàng)貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，如阿里小貸；在全國(guó)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，在重慶市以外限于互聯(lián)網(wǎng)方式線上開展，如百度小貸；在重慶市主城九區(qū)內(nèi)開展業(yè)務(wù)，在除重慶市主城區(qū)外的全國(guó)范圍內(nèi)僅限于通過互聯(lián)網(wǎng)方式線上開展。

二號(hào)心臟：（1）用1 ml注射器，向灌流器的漏斗端滴入異丙腎上腺素液2滴，觀察，待作用明顯時(shí)開始記錄上述各項(xiàng)指標(biāo)。（2）用林格溶液沖洗3次，使心臟活動(dòng)基本恢復(fù)至給藥前狀態(tài)。（3）加入普萘洛爾溶液1～2滴，待作用明顯后，記錄上述各項(xiàng)指標(biāo)。（4）不沖洗，加入異丙腎上腺素液2滴，觀察并記錄上述各項(xiàng)指標(biāo)。

與其他地方相比，重慶小貸牌照的優(yōu)勢(shì)似乎在于經(jīng)營(yíng)范圍推至全國(guó)，政策松綁的步伐上快人一步。重慶市金融辦于2015年9月份印發(fā)了一份通知，其中內(nèi)容涉及進(jìn)一步擴(kuò)大小貸公司的經(jīng)營(yíng)范圍，允許小貸公司以不高于注冊(cè)資本30%的比例進(jìn)行股權(quán)投資，允許不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，以及讓小貸公司享受金融企業(yè)貸款損失準(zhǔn)備金所得稅稅前扣除、享受財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

諸多條款引領(lǐng)著小貸行業(yè)的改革步伐。以股權(quán)投資為例，讓小貸公司以較低比例嘗試股權(quán)投資，可在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下起到投貸聯(lián)動(dòng)的效果，在壞賬風(fēng)險(xiǎn)大面積來(lái)臨時(shí)，用債權(quán)轉(zhuǎn)換股權(quán)能以時(shí)間換空間，對(duì)小貸和企業(yè)雙方都能起到松綁的效果。在特殊情形下，股權(quán)業(yè)務(wù)能解決小貸公司的生存問題，而債權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資本增值，監(jiān)管允許投貸聯(lián)動(dòng)能給予小貸更靈活的空間。通知中的稅費(fèi)優(yōu)惠及財(cái)政補(bǔ)償更為直接地吸引互聯(lián)網(wǎng)巨頭前來(lái)。如在重慶設(shè)立小貸公司的所得稅可優(yōu)惠至10%左右，而在其他地方約為20%，減輕一半的稅費(fèi)成本。

近年來(lái)，重慶一直強(qiáng)調(diào)開放，重慶金融改革創(chuàng)新的活力在政企間傳遞滲透，形成的創(chuàng)新空間和配套政策支持讓重慶的金融牌照顯得金貴。

銀監(jiān)會(huì)此前規(guī)定，小貸公司的融資渠道僅限于股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。這掣肘了不少小貸公司的發(fā)展。這兩年的金融監(jiān)管趨嚴(yán)，已停止了所有名稱中包含投資、理財(cái)、金融，甚至咨詢字樣的公司注冊(cè)。由于前些年部分公司直接在工商注冊(cè)公司后，卻行非法集資之實(shí)，因此，現(xiàn)在到當(dāng)?shù)毓ど套?cè)和金融相關(guān)的公司，需要提前向市金融辦報(bào)備，以及市政府審批。

所以，金融辦對(duì)公司資質(zhì)的要求十分挑剔?！氨热缁ヂ?lián)網(wǎng)類企業(yè)過來(lái)做金融至少需要經(jīng)過5個(gè)方面的考察：第一，平臺(tái)的合法合規(guī)性；第二，平臺(tái)的目標(biāo)客戶是否有可持續(xù)增長(zhǎng)的可能，首先要有海量的客戶才能支撐全國(guó)范圍的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，其次如果不是增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，那很快就會(huì)干不下去；第三，平臺(tái)所累積的信息數(shù)據(jù)是否具有真正的金融價(jià)值；第四，平臺(tái)提供的實(shí)際產(chǎn)品是否具有普惠性，有沒有經(jīng)過大范圍的檢驗(yàn)；第五，平臺(tái)上提供的產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)方面是否可控?！?/p>

支付寶儲(chǔ)備了大量的金融人才，也正在思考如何將電商的信息流、商業(yè)流、物流轉(zhuǎn)化為全國(guó)范圍內(nèi)的金融資金流。彼時(shí)，阿里在上海和杭州已擁有小貸牌照，但經(jīng)營(yíng)范圍限制沒辦法支撐其全國(guó)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)。重慶市政府決定突破部分政策監(jiān)管支持阿里在金融業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，向其發(fā)放了第一張小貸的牌照，允許其在全國(guó)范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，這是一張由地方金融辦發(fā)放的全國(guó)小貸牌照。

金融辦的高眼光致使進(jìn)駐重慶的企業(yè)勢(shì)必引起更多的關(guān)注度，從而對(duì)重慶金融業(yè)形成品牌效應(yīng)。例如“P2P是偽創(chuàng)新”“金融是服務(wù)業(yè)”“金融就是三句話”等等，這些觀點(diǎn)和措辭也頻繁地出現(xiàn)在重慶市政府的官方聲音和當(dāng)?shù)貦?quán)威媒體的報(bào)道之中。信息來(lái)源則指向黃奇帆，他被金融界和輿論奉為重慶經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的關(guān)鍵先生。

金融市長(zhǎng)

2015年6月13日，兩位諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主肯尼斯·約瑟夫·阿羅與詹姆斯·莫里斯到訪重慶大學(xué)，參加一場(chǎng)高規(guī)格的經(jīng)濟(jì)研討會(huì)。黃奇帆用5個(gè)當(dāng)?shù)氐墓适孪蛩麄兘榻B了重慶發(fā)展經(jīng)濟(jì)的邏輯，包括世界級(jí)電子產(chǎn)業(yè)基地怎樣形成、渝新歐如何促進(jìn)當(dāng)?shù)亻_放、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的思路、創(chuàng)新地票制度、搭建金融體系支持新興產(chǎn)業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這是他主導(dǎo)重慶經(jīng)濟(jì)發(fā)展十余年中的一些重要片段。

黃奇帆是經(jīng)濟(jì)學(xué)中供應(yīng)學(xué)派理論的信奉者，該學(xué)派因強(qiáng)調(diào)供給創(chuàng)造需求而得名。他理解這一理論的特點(diǎn)是，政府保持較低成本的投資環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展；放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，讓各類大中小微企業(yè)競(jìng)相發(fā)展；形成同等國(guó)民待遇的市場(chǎng)，使各類所有制企業(yè)共同發(fā)展；必要時(shí)候，政府出資補(bǔ)助可增加就業(yè)的企業(yè)穩(wěn)定就業(yè)。

一位曾兩度專訪過他的媒體人評(píng)價(jià)道：“雖然早就聽說(shuō)黃市長(zhǎng)精通經(jīng)濟(jì)，是一位學(xué)者型的官員。不過

圖/全景圖庫(kù)

當(dāng)訪問開始之后，黃市長(zhǎng)信手拈來(lái)的一串又一串的數(shù)據(jù)，和他對(duì)于經(jīng)濟(jì)、金融問題深入淺出的分析，還是讓我非常驚訝。在采訪現(xiàn)場(chǎng)，有的時(shí)候會(huì)覺得，好像是在課堂上，聽一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在旁征博引，侃侃而談?！?/p>

黃奇帆對(duì)自己的專業(yè)水平也頗有自信。2001年，黃奇帆逆江而上就任重慶市副市長(zhǎng)、市長(zhǎng)，工作仍圍繞經(jīng)濟(jì)展開。他在重慶的打法依稀還有當(dāng)年上海的影子，強(qiáng)調(diào)思想開放，規(guī)劃兩江新區(qū)、開發(fā)江北嘴，以及一系列令人眼花繚亂的金融布局。

當(dāng)時(shí)，重慶成為直轄市不久，百業(yè)待興。本土金融機(jī)構(gòu)資本充足率嚴(yán)重不足，不良率幾乎都在50%以上。全市工商企業(yè)總體資產(chǎn)負(fù)債高達(dá)80%以上，不良債務(wù)高企，大量企業(yè)瀕臨破產(chǎn)邊緣，10家上市公司亦面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在直接融資、間接融資的渠道上均遭遇險(xiǎn)阻。

黃奇帆通過成立渝富集團(tuán)（全稱“重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司”）開展了一系列資產(chǎn)、債務(wù)重組，化解近300億元的銀行壞賬，盤活當(dāng)?shù)貒?guó)有集團(tuán)。拯救金融機(jī)構(gòu)所運(yùn)用的重組方案是：資產(chǎn)重組、債務(wù)剝離、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、注入流動(dòng)性、推動(dòng)整體上市、戰(zhàn)略投資者退出。這套方案與幾年后美國(guó)政府在金融危機(jī)中拯救大型金融機(jī)構(gòu)的做法不謀而合。

在可查詢到的最新官方數(shù)據(jù)中，2015年上半年，重慶金融業(yè)不良率為0.45%，遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平；金融在GDP結(jié)構(gòu)中占比達(dá)到9%；社會(huì)融資結(jié)構(gòu)形成銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)、資本市場(chǎng)，分別占45∶25∶30的比例。

黃奇帆善用杠桿，對(duì)金融政策的動(dòng)態(tài)更有著敏銳的嗅覺，他曾要求重慶全力爭(zhēng)取“一行三會(huì)”推出的各種牌照。在其看來(lái)，對(duì)地方政府而言，爭(zhēng)取金融牌照，推動(dòng)企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，就是金融改革的要義所在。如果國(guó)家有的牌照重慶都有，那重慶就是全方位、全功能的金融中心。

建設(shè)長(zhǎng)江上游金融中心的藍(lán)圖也在這一時(shí)期成型。作為規(guī)劃師，黃奇帆從金融業(yè)體系、融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)、金融開放程度等方面勾勒出8條路徑?！?017年建成國(guó)內(nèi)的區(qū)域性金融中心，2020年建成有國(guó)際影響力的金融中心?！边@張藍(lán)圖上描繪著一位政客的野心和一位經(jīng)濟(jì)學(xué)者的理想。

在操盤本土金融機(jī)構(gòu)重組、上市的過程中，黃奇帆留下了一句名言，世界是可以重組的。事實(shí)上，他在重慶經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上的許多發(fā)言和觀點(diǎn)都被奉為金句在金融圈內(nèi)流傳，甚至全文出現(xiàn)在權(quán)威的證券類媒體上，這些論斷更會(huì)實(shí)質(zhì)性地指導(dǎo)或影響重慶金融行業(yè)的決策。比如，“金融危機(jī)只能靠實(shí)業(yè)發(fā)展解決”“風(fēng)險(xiǎn)防范永遠(yuǎn)是金融創(chuàng)新的第一原則”“P2P是偽創(chuàng)新，就像開賭場(chǎng)”。

重慶是全國(guó)最早對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查的地方，所采取的手段也極其嚴(yán)苛，關(guān)?；蚯逋顺霎?dāng)?shù)厥袌?chǎng)。各地互聯(lián)網(wǎng)金融潮如火如荼之時(shí)，重慶對(duì)其嚴(yán)防死守。當(dāng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，各地進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融整肅期后，重慶又成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新前沿，網(wǎng)絡(luò)小貸、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等業(yè)態(tài)集中落地。當(dāng)?shù)氐幕ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管思路顯得獨(dú)樹一幟。

黃奇帆曾將P2P公開批評(píng)為“像開賭場(chǎng)”，引起全國(guó)范圍的熱議。他曾對(duì)中國(guó)的P2P模式進(jìn)行公開梳理，質(zhì)疑中國(guó)一兩年的時(shí)間里出現(xiàn)2000多家P2P公司，在他看來(lái)，這是形似而神不似的P2P，實(shí)際上做的是類銀行業(yè)務(wù)，偏離信息中介的定位。來(lái)自零壹研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，重慶目前有94家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其中被第三方評(píng)判為問題平臺(tái)的有33家。我們都要懂得，金融不是誰(shuí)都能玩兒的。這是好事兒，也不是好事兒。

（來(lái)源：中國(guó)企業(yè)家雜志）

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4.0 Financial Era of Chongqing an Increase of 141 Billion in 1 Year