王柄根

《動態(tài)》：作為我國信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍者之一，航天信息（600271）日前擬9.68億元收購華資軟件100%股權(quán)（9億元）、航天金盾31.12%股權(quán)（6826萬元）的事件，受到業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。今天就請孔銘兄為我們談談這次收購的意義。

孔銘：好的。航天信息日前發(fā)布了一則公告。公告稱，公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買華資軟件100%股權(quán)、航天金盾31.12%股權(quán)。前者作價9億元，后者作價6，846萬元。

此次收購華資軟件、航天金盾，補強公司產(chǎn)業(yè)布局。因此，我們看好公司未來業(yè)務發(fā)展，防偽稅控設備出貨增加及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務推進將共同驅(qū)動公司業(yè)績成長，物聯(lián)網(wǎng)板塊的補強將持續(xù)推動公司高成長，未來將形成稅控、金融支付、物聯(lián)網(wǎng)三大業(yè)務板塊三足鼎立格局。

《動態(tài)》：你可以為我們介紹一下華資軟件、航天金盾兩家公司嗎？

孔銘：可以。華資軟件主營業(yè)務為提供行業(yè)應用解決方案、IT系統(tǒng)集成服務及IT運維等一體化服務，是領(lǐng)先的行業(yè)應用解決方案提供商。華資軟件提供以行業(yè)應用軟件開發(fā)為核心、涵蓋IT系統(tǒng)集成及系統(tǒng)運維的系列服務，包括定制開發(fā)、系統(tǒng)維護、性能優(yōu)化等增值服務。

航天金盾是全國領(lǐng)先的公安信息化解決方案提供商，是公安部部級人口信息管理系統(tǒng)和國家人口基礎(chǔ)信息庫的承建單位，與公安部治安局建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，深度參與治安局基礎(chǔ)信息化整體規(guī)劃、標準規(guī)范編制和重大信息系統(tǒng)方案編制；通過參與治安基礎(chǔ)信息化規(guī)劃、基礎(chǔ)平臺建設以及維護管理服務，建立與戶政中心、光盤中心緊密合作關(guān)系，承建人口、印章、重點單位、保安、物流寄遞、娛樂場所和特行大數(shù)據(jù)平臺以及治安綜合管理分析研判等重大系統(tǒng)。

《動態(tài)》：公司2015年業(yè)績向好，較2014年有很大幅度增長。不僅如此，還發(fā)布了高送轉(zhuǎn)的分紅預案。對此，你怎么看？

孔銘：2015年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入223.83億元，比上年增長12.15%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤15.55億元，比上年增長35.47%。同時，公司擬以2015年12月31日總股本92340.08萬股為基數(shù)，每10股送紅股10股，并派送現(xiàn)金紅利5.1元（含稅）。

按季度分析，公司營業(yè)收入1-4季度呈增長趨勢，總體較為平穩(wěn)，但第四季度相對于前三季度收入增長較快，主要原因是網(wǎng)絡、軟件和系統(tǒng)集成項目到年底完工交付，確認收入。歸屬于上市公司股東的凈利潤第二、第三季度比第一季度和第四季度高，主要原因是增值稅發(fā)票系統(tǒng)卡改盤存量用戶升級和新戶推廣工作，集中在2015年3月份至2015年9月份，其中增值稅發(fā)票開票系統(tǒng)為公司毛利較高的產(chǎn)品。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-101834.97萬元，系公司在第一季度為確保上述全國增值稅發(fā)票系統(tǒng)升級工作備貨所致，存貨2015年第一季度末與2015年年初相比，增加95733.65萬元。

《動態(tài)》：未來互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務是新的發(fā)展趨勢，公司有在這方面做出布局嗎？

孔銘：有的。一方面公司積極拓展“互聯(lián)網(wǎng)+稅務”，研發(fā)完成企業(yè)應用互聯(lián)網(wǎng)平臺，填補了金稅業(yè)務在大數(shù)據(jù)處理技術(shù)上的空白，開創(chuàng)了“線上+線下”的新型營銷思路。另一方面公司積極布局互聯(lián)網(wǎng)融資和理財服務、云代賬服務等新業(yè)務，目前公司融信平臺與多家銀行已開始進行合作開展小企業(yè)融資業(yè)務，且已攜手天弘基金布局企業(yè)端理財。

我們認為，公司在稅務領(lǐng)域具有天然優(yōu)勢，且公司渠道優(yōu)勢明顯，未來依托稅務大數(shù)據(jù)布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務是水到渠成，“稅務大數(shù)據(jù)+支付+征信+投融資”的生態(tài)系統(tǒng)已悄然形成。

《動態(tài)》：本周還有哪些公告值得大家關(guān)注？

孔銘：揚子新材（002652）120億元收購永達汽車集團股權(quán)，永達汽車將借殼上市。

《動態(tài)》：能否介紹一下這次收購的情況？

孔銘：揚子新材近日披露重大資產(chǎn)重組草案稱，公司擬作價6.13億元，置出全部資產(chǎn)和負債；同時以每股9.77元，向永達投資控股發(fā)行12.28億股，收購永達汽車集團100%股權(quán)，購買資產(chǎn)作價達120億元。本次交易完成后，上市公司實際控制人將變更為張德安，永達汽車實現(xiàn)借殼上市。

據(jù)公告，永達汽車模擬合并報表口徑下凈資產(chǎn)賬面值35.76億元，采用收益法評估后評估值120.15億元，評估增值率235.96%；采用市場法評估后評估值139.23億元，增值率289.31‰本次交易作價則為120億元。重組后，上市公司業(yè)績有望顯著提升。作為永達汽車控股股東，永達投資控股承諾，標的公司2016、2017、2018年度凈利潤分別不低于8億、10億、12億元。

此外，據(jù)方案，揚子新材控股股東勤碩來投資還擬向永達投資控股轉(zhuǎn)讓2680萬股公司股份，股份轉(zhuǎn)讓價格為每股12.12元，永達投資控股以現(xiàn)金支付股份轉(zhuǎn)讓對價。

《動態(tài)》：請具體為我們談談本次交易完成后對公司的意義。

孔銘：永達汽車是國內(nèi)領(lǐng)先的乘用車經(jīng)銷商和綜合性服務提供商，主要從事乘用車銷售、售后服務、汽車金融等業(yè)務。截至2013年末、2014年末和2015年末，永達汽車資產(chǎn)總額分別為123.77億、167.13億、162.15億元。最近三年（2013年、2014年、2015年），永達汽車的營業(yè)收入保持增長，凈利潤則穩(wěn)定在5億元以上。

我們認為，本次交易完成后，公司將由從事有機涂層板及其基板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槌擞密嚱?jīng)銷商和綜合性服務提供商，主營業(yè)務徹底轉(zhuǎn)型；同時，由于擬購買資產(chǎn)盈利能力較強，公司的資產(chǎn)質(zhì)量、持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿⒚黠@提高。