文琪

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（4月21日-4月27日）A股縮量窄幅震蕩。雖然大宗商品連續(xù)大跌三日，股市成交量卻依舊萎縮，說明先前離開股市的資金，短期內(nèi)仍沒有回流股市的意愿。而在存量資金博弈中，越來越多的資金加入到觀望行列之中。

整體來看，目前股市缺乏明確的做多刺激，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議正在召開，不管4月份美元加不加息，都難改變其未來加息預(yù)期，周邊股市短線調(diào)整正在展開，國內(nèi)期市也在調(diào)整。從宏觀角度來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。

資金面上，4月26日央行在公開市場繼續(xù)大規(guī)模操作，進(jìn)行7天逆回購1400億元，中標(biāo)利率為2.25%，當(dāng)日凈投放500億元。央行“補(bǔ)水”有助于緩解資金面緊張，但資本是逐利的，當(dāng)前股市明顯缺乏賺錢效應(yīng)，增量資金入市困難，預(yù)計(jì)后市仍將維持震蕩走勢。

大盤橫盤整理，造紙板塊崛起，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)板塊平均漲幅達(dá)到3.01%，資金流入7548.31萬元，資金流入率為0.08%。其中，景興紙業(yè)（002067）資金流入1.18億元，資金流入率高達(dá)1.68%，期內(nèi)漲幅為9.16%；安妮股份（002235）期內(nèi)漲幅高達(dá)10.02%，資金流入7147.18萬，資金流入率為1.55%；太陽紙業(yè)（002078）資金流入7597.95萬，資金流入率為0.55%。其余個(gè)股如晨鳴紙業(yè)（000488）、恒豐紙業(yè)（600356）、銀鴿投資（600069）等也有不少資金流入，二級市場的表現(xiàn)也不錯(cuò)。

消息面上，近年來造紙行業(yè)也正在經(jīng)歷行業(yè)洗牌和落后產(chǎn)能淘汰，造紙主業(yè)盈利觸底回升（春節(jié)后部分紙價(jià)仍有提漲空間）；此外，上市公司通過尋求和發(fā)展第二主業(yè)，主動(dòng)降低原有傳統(tǒng)造紙主業(yè)的資產(chǎn)和收入占比，也是一種主動(dòng)的“供給側(cè)改革”。2016年，伴隨我國供給側(cè)改革的推進(jìn)，造紙行業(yè)有望進(jìn)一步集中，近期紙漿價(jià)格基本穩(wěn)定（部分品類下跌），紙品價(jià)格穩(wěn)中有升，顯示出這一明顯趨勢。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4月14日-4月20日，滬、深兩市共有156只個(gè)股登上交易龍虎榜，較上期增加30只。上榜個(gè)股中，深圳主板31家，中小板50家，創(chuàng)業(yè)板43家，滬市主板32家。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股的區(qū)間總成交金額為372.55億元，較上期增加1.45%。其中，營業(yè)部合計(jì)買入金額190.50億元，合計(jì)賣出金額182.05億元，分別較上期增加10.52%和21.10%。

華信國際：16億資金瘋狂逃離

自4月15日復(fù)牌后，華信國際（002018）在終止重組和補(bǔ)跌效應(yīng)的雙重>中擊下，創(chuàng)出連續(xù)四個(gè)一字跌停板，21、22日開板后繼續(xù)放量下跌。截至27日，該股已經(jīng)從最高位的23.19元/股跌至12.95元朋殳。

從復(fù)牌開始，該股就頻繁登上龍虎榜，資金出逃意愿強(qiáng)烈。4月15日至19日，前五大賣方席位合計(jì)賣出8694.78萬元，是前五大賣方席位合計(jì)買入金額（2843.61萬元）的三倍多，其中，賣一和買二都是機(jī)構(gòu)專用席位。

到4月20-22日，該股連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)漲跌幅偏離值累計(jì)仍然達(dá)到20%。其中，賣方前五大席位合計(jì)賣出11.16億元，全部賣方均為機(jī)構(gòu)專用席位。而買方前五席則是清一色的游資，合計(jì)買入2.64億元。值得注意的是，這五大賣方席位還同時(shí)賣出了7295.65萬元，但是買一宏信證券上海桂平路期內(nèi)營業(yè)部并沒有賣出，其買入金額為7605.57萬元。買二光大證券深圳深南大道營業(yè)部也是買入遠(yuǎn)大于賣出，金額分別為6530.04萬元、581.01萬元。

有分析人士對此指出，連續(xù)下跌之后公司股價(jià)壓力逐步釋放，短線有望震蕩企穩(wěn)，不過在機(jī)構(gòu)撤離的情況下，個(gè)人投資者不宜急于抄底。

另外，雖然重組終止了，但是公司一季度的成績讓人側(cè)目。根據(jù)其2016年第一季度報(bào)告，今年1-3月，華信國際實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.33億元，同比增長133.52%；歸屬上市公司股東凈利潤4877.15萬元，同比增長440.39%。

鷺燕醫(yī)藥：次新股炒作長盛不衰

近期市場在存量博弈格局下出現(xiàn)了箱體震蕩和板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)的情況，在缺乏持續(xù)性熱點(diǎn)的情況下，次新股由于上市初期流通股較少，且經(jīng)過連續(xù)上漲和充分換手，籌碼結(jié)構(gòu)簡單，易受到風(fēng)險(xiǎn)偏好回升帶動(dòng)，成為資金關(guān)注的重點(diǎn)。其中，鷺燕醫(yī)藥（002788）也是本輪次新股炒作較受資金寵愛的一只標(biāo)的。

Wind數(shù)據(jù)顯示，該股頗受游資的喜愛，四月份一直活躍在龍虎榜上。從最近一次的榜單數(shù)據(jù)來看，4月26日，該股前五大買方席位合計(jì)買入金額為2.37億元，他們同時(shí)還賣出了1.89億元；前五大賣方席位也是一樣，當(dāng)天合計(jì)賣出1.891億元，同時(shí)還買入了3.37億元。意外的是，買賣雙方的交易金額都是一樣的。

另外，當(dāng)天買一國海證券濟(jì)南濟(jì)安街營業(yè)部、買二中泰證券榮成石島黃海中路營業(yè)部、買三國海證券濟(jì)寧鄒城市興石街營業(yè)部、買四申萬宏源西部證券上海源深路營業(yè)部和買五中信證券杭州四季路營業(yè)部還同時(shí)充當(dāng)了賣一、賣二、賣三、賣五和賣四的角色。而四月份鷺燕醫(yī)藥的炒作基本上被這五大營業(yè)部“承包”了。

有業(yè)內(nèi)人士指出，次新股暴漲還有一個(gè)重要的邏輯：次新股往往疊加“高送轉(zhuǎn)”概念，去年以來上市的250只個(gè)股中，就有68只個(gè)股屬于“高送轉(zhuǎn)”概念股。鷺燕醫(yī)藥2015年?duì)I業(yè)收入為66.26億元，同比增5.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.13億元，同比增3.80%。同時(shí)，公司擬以總股本12817萬股為基數(shù)，每10股派2元（含稅）。對投資者而言，對于短期漲幅過高的個(gè)股，需要及時(shí)回避。