大東方：進軍汽車后市場

大東方（600327）：公司為無錫市百貨行業(yè)龍頭，2013年公司開始拓展外延市場，目前公司形成”精品百貨零售、汽車銷售服務(wù)、名特食品產(chǎn)業(yè)”的”一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略。15年7月-16年1月，大股東大廈集團增持521萬股，承諾在增持實施期間及法定期限內(nèi)不減持所持有的公司股份。

實際控股股東為百強民企，旗下業(yè)務(wù)多處開花：公司的實際控制人為王均金，系均瑤集團董事長，均瑤集團在中國品牌500強排行榜中排名第8l位，現(xiàn)形成了以航空運輸、食品飲料、零售為主，并涉及置業(yè)和投資等領(lǐng)域的多元化格局，對于公司的多元化業(yè)務(wù)格局建立具有協(xié)同和指導(dǎo)作用。

定增拓展汽車后市場，區(qū)域龍頭可期：公司擬發(fā)行不超過1.23億股新股，募集資金總額不超過11億元用于汽車后市場綜合服務(wù)O2O平臺建設(shè)項目、三鳳橋食品O2O綜合服務(wù)平臺建設(shè)項目以及補充流動資金。由于公司本身在無錫市場建立的強大4s店銷售網(wǎng)絡(luò)和已經(jīng)建立的品牌形象，我們看好公司成長為無錫汽車后市場的區(qū)域龍頭。

區(qū)塊鏈促進二手車市場繁榮，提前布局搶占市場。公司積極開拓二手車市場，在運作中引入“車易拍”平臺，加入“行認證”打造誠信高地，提升服務(wù)理念，創(chuàng)新營銷方式。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)進一步應(yīng)用，有效促進二手車市場繁榮，公司二手車業(yè)務(wù)有望迎來快速增長期。

操作策略：二級市場上該股自去年6月份股指下跌以來一直在低位波動，目前股價對應(yīng)估值已偏低，可逢低關(guān)注。

中航光電：業(yè)績增長超預(yù)期

中航光電（002179）：公司近日發(fā)布201 5年年度報告，2015年中航光電實現(xiàn)營業(yè)收入47.25億元，同比增加35.34%；歸屬母公司股東凈利潤為5.68億元，同比增加67.36‰綜合毛利率為33.70%，比2014年略有提高；基本每股收益為0.94元/股，同比增長67.86%。業(yè)績超出我們的預(yù)期。

集團協(xié)同發(fā)展見成效，母子公司業(yè)績大增。報告期內(nèi)中航光電的核心連接器業(yè)務(wù)銷售收入達31.80億元，同比增長43.37%。該業(yè)務(wù)收入增速超出市場預(yù)期且毛利率保持穩(wěn)定，奠定了2015年公司業(yè)績大幅增長的基礎(chǔ)。控股及參股子公司業(yè)績良好，合計貢獻營業(yè)收入13億元，占比達28%。其中沈陽興華實現(xiàn)銷售收入6.67億元，同比增長25%，凈利潤為0.23億元；翔通光電銷售收入1.90億元，同比增長49%，凈利潤為0.25億元；中航海信銷售收入為1.12億元，凈利潤為0.54億元；中航富士達實現(xiàn)收入4.51億元，凈利潤為0.44億元。另外，中航富士達于2016年2月在新三板掛牌。

抓住國家高端裝備的發(fā)展機遇，加速產(chǎn)品線擴張。2016年初，基于對我國國防軍工、裝備制造、民用飛機、軌道交通、新能源汽車等領(lǐng)域的良好預(yù)期，中航光電計劃自籌資金10.24億元實施新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基地項目，主要建設(shè)內(nèi)容為液冷、光有源及光電設(shè)備、高速背板及新能源電動汽車配套產(chǎn)品等與高端裝備相關(guān)的業(yè)務(wù)。公司已選址完畢并計劃于2016年12月開工建設(shè)，2019年建成投產(chǎn)。項目達產(chǎn)后預(yù)計新增銷售收入13.75億元，新增利潤總額2.17億元。

操作策略：二級市場上該股今年以來一直被壓制于年線之下，近日強勢突破，向上空間已經(jīng)打開，可積極關(guān)注。

圣陽股份：儲能與動力雙管齊下

圣陽股份（002580）：公司2015年實現(xiàn)營業(yè)收入13.80億元，同比增長10.72%，歸母凈利潤0.33億元，同比增長69.65%，實現(xiàn)每股收益0.15元/股。凈利潤增長主要原因是毛利率的提升（從17.91%提升到19.89%），但是管理費用（+32.19%）與銷售費用（+15.09%）拖累凈利潤增長。2015年利潤分配預(yù)案：以201 5年末2.21億股為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.5元（含稅）。

經(jīng)營穩(wěn)健，毛利率穩(wěn)步提升2015年公司經(jīng)營穩(wěn)健，新能源及應(yīng)急儲能電池收入6.47億元（+21.64%），主要受益于儲能行業(yè)快速發(fā)展；通信備用電池收入5.57億元（+3.43%），動力電池收入0.94億元（-0.81%），公司整體毛利率提升1.98%主要是受益于新能源及應(yīng)急處能電池毛利提升了9.6個百分點（10.65%提升到20.25%）。

拓展通信運營產(chǎn)業(yè)鏈，儲能動力雙管其下。在鞏固傳統(tǒng)通信備用電池業(yè)務(wù)的同時，參股創(chuàng)智信科（15%），拓展通信基站領(lǐng)域電源系統(tǒng)化管理，軟硬件相互協(xié)同，未來4G、5G鐵塔的建設(shè)將助力公司業(yè)績增長。投資2.16億元于電動車輛用動力電池和長壽命儲能電池項目，政策扶持力度逐漸加大將推動行業(yè)快速發(fā)展，公司有望充分受益。此外，公司積極布局鋰電池產(chǎn)業(yè)，擬與潤峰新能源合作成立鋰電池公司，拓展鋰電池相關(guān)業(yè)務(wù)。

操作策略：從60分鐘K線看，公司已成功站上年線，短線或有繼續(xù)向上的動能；另外近期大股東計劃轉(zhuǎn)讓股權(quán)，雖然失敗了，但我們認為既然動了這種心，就大概率會繼續(xù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，可積極關(guān)注。

江淮汽車：新能源汽車銷量再創(chuàng)新高

江淮汽車（600418）：公司發(fā)布3月份產(chǎn)銷快報，3月共銷售各類車型6.31萬輛（含安凱客車銷量），同比增長14.0%。其中SUV銷售2.75萬輛，同比增長33.0%；MPV銷售5102輛，同比下降13.2%；轎車銷售312l輛，同比下降10.2%。

卡車連續(xù)兩個月正增長，全年大概率恢復(fù)性增長。3月份，中重卡銷售5466輛，同比增長21.9%；輕卡銷售1.95萬輛，同比增長2.65%。中重卡將維持高增長，主要是由于貨幣供應(yīng)的繼續(xù)寬松以及房地產(chǎn)去庫存政策的不斷出臺，基建和房地產(chǎn)投資增速將出現(xiàn)回升，進而帶動需求的持續(xù)增長。輕卡得益于行業(yè)更新需求帶動下的恢復(fù)性增長動力以及公司輕卡龍頭地位，16年銷量將實現(xiàn)較快增長。

新能源汽車再創(chuàng)新高，16年銷量將超2.5萬輛。公司純電動汽車3月銷售1802輛，環(huán)比上升顯著。行業(yè)層面上，政策的繼續(xù)扶持將維持行業(yè)較高的景氣度。公司層面上，三星電池供應(yīng)將趨于穩(wěn)定，iEV4、iEV5車型的換代，以及新產(chǎn)品將陸續(xù)上市。公司新能源汽車銷量爬坡動力十足，預(yù)計在16年銷量將超2.5萬輛。

SUV維持高增長，MPV銷量有望回升。1）SUV產(chǎn)品中，S2、S3受益于節(jié)能車購置稅減免政策今年將持續(xù)放量，預(yù)計今年將維持高增長。2）MPV產(chǎn)品中，H3銷量仍在增加，M6有望于今年上市填補公司中高檔MPV產(chǎn)品空缺，將帶動MPV銷量回升。

操作策略：二級市場上，經(jīng)過前期務(wù)實底部后公司股價近期逐步走高，新能源汽車給了公司股價一劑催化劑，預(yù)計后續(xù)仍有攀升的可能，可保持關(guān)注。