譚慧妍

港股上周雖顯著下挫，恒指曾經(jīng)下試23，190點(diǎn)，跌幅909點(diǎn)。中秋節(jié)假期前表現(xiàn)反彈向好，恒指升至23，471點(diǎn)全日高位，收市報(bào)23，335點(diǎn)，成交金額653.44億港元。本周大市走勢(shì)，系于美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局的議息結(jié)果，市場(chǎng)預(yù)期本月并無(wú)加息條件。

港股有望整固后再試24，000點(diǎn)高位，可從上升及突破的板塊尋找投資機(jī)會(huì)。受惠國(guó)內(nèi)資金持續(xù)流入，早前中保監(jiān)批準(zhǔn)內(nèi)地險(xiǎn)資透過(guò)港股通投資港股，南下資金有望持續(xù)增加。同時(shí)，市場(chǎng)普遍對(duì)國(guó)內(nèi)資金南下看法正面，開(kāi)拓新的資金通道。

中國(guó)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)約12萬(wàn)億元至12.6萬(wàn)億元（人民幣.下同），若增加1%南下資金，推算相當(dāng)于1，200億元至1，260億元涌入港股。眾多板塊之中，銀行股、科技股、汽車股及醫(yī)藥股板塊比較受投資基金歡迎。原因是這類型板塊基本因素質(zhì)好，回報(bào)率穩(wěn)定。從第十八屆五中全會(huì)，中央將「健康中國(guó)」升為國(guó)家戰(zhàn)略，以三醫(yī)聯(lián)動(dòng)、醫(yī)藥分開(kāi)、分級(jí)診療為核心的健康中國(guó)建設(shè)成為「十三五」期間深化醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的重頭戲，同時(shí)鼓勵(lì)社會(huì)資本參與公共服務(wù)領(lǐng)域改革（PPP模式），推動(dòng)持續(xù)健康發(fā)展。

醫(yī)療租賃經(jīng)驗(yàn)豐富

醫(yī)藥股中以環(huán)球醫(yī)療（02666.HK）未受到許多投資者關(guān)注，值得跟進(jìn)其投資價(jià)值。環(huán)球醫(yī)療是一家綜合醫(yī)療服務(wù)供應(yīng)商，為客戶提供集醫(yī)療金融服務(wù)、醫(yī)院投資管理服務(wù)、以科室升級(jí)為核心的醫(yī)療技術(shù)服務(wù)、醫(yī)院信息化服務(wù)等一體綜合醫(yī)療解決方案。

公司于2016年8月宣布，與第一附屬醫(yī)院簽訂合作合同，合作建設(shè)及營(yíng)運(yùn)西安交通大學(xué)第一附屬醫(yī)院國(guó)際陸港醫(yī)院。該醫(yī)院是在西北地區(qū)居于領(lǐng)先地位的綜合性三級(jí)甲等醫(yī)院，成立于1956年，由國(guó)家衛(wèi)計(jì)委直接管理。

該項(xiàng)目建設(shè)資金共計(jì)不超過(guò)20億元人民幣，項(xiàng)目建設(shè)完成后，國(guó)際陸港醫(yī)院將成為一所位于西安市的非營(yíng)利性三級(jí)綜合醫(yī)院，床位1，000張。西安交通大學(xué)第一附屬醫(yī)院持股權(quán)20%，環(huán)球醫(yī)療持股80%。環(huán)球醫(yī)療獲特許建設(shè)及經(jīng)營(yíng)權(quán)﹑管理項(xiàng)目建設(shè)﹑進(jìn)行信息化建設(shè)﹑收取特許建設(shè)及經(jīng)營(yíng)服務(wù)費(fèi)，特許建設(shè)及經(jīng)營(yíng)權(quán)期限為25年。

環(huán)球醫(yī)療于今年9月發(fā)行本金額6億元五年期債券，前三年為固定利率3.13%。根據(jù)2016年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，公司貸款及應(yīng)收資產(chǎn)約為230億元，現(xiàn)金約18億元，其貸款及銀行融資負(fù)債約為192億元。以市值110億港元計(jì)算，其凈負(fù)債率約1倍，屬可接受水平之內(nèi)。

環(huán)球醫(yī)療擁有央企股東背景，加上在醫(yī)療租賃方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，利潤(rùn)貢獻(xiàn)于2016年底開(kāi)始入賬。筆者建議投資者在股價(jià)回調(diào)時(shí)約6港元買入并持有，若股價(jià)持續(xù)在6.5港元靠穩(wěn)，反映有支持可作短線操作。