崔文正

摘要：隨著國開基金的專項金融債投資的增多，與其相關(guān)的會計處理在我國相關(guān)會計準(zhǔn)則無明確規(guī)定，本文就專項金融債投資的相關(guān)會計處理進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：國家開發(fā)基金;專項金融債投資;會計處理

中圖分類號：F842.6 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）005-0000-01

國家開發(fā)銀行在2015年8月25日注冊成立了全資子公司國開發(fā)展基金有限公司（以下簡稱國開基金），國開基金注冊資本人民幣500億元，是國家開發(fā)銀行專門成立負(fù)責(zé)專項金融債投資的基金公司。該基金公司成立以后，符合國開基金投資范圍的相關(guān)項目公司通過各地發(fā)展和改革委員會申報相關(guān)項目，審核通過后，由國開基金分批下發(fā)相關(guān)專項資金。

隨著國開基金相關(guān)項目資金陸續(xù)發(fā)放，陸續(xù)有上市公司公告收到國開基金的相關(guān)投資資金，國開基金通過直接入股的方式為企業(yè)提供資金支持。相對于一般的股權(quán)投資，國開基金不參與參股公司的經(jīng)營管理活動。被參股公司或原股東承諾在未來一定年限內(nèi)以約定的價格回購股份。國開基金是一種明股實(shí)債的專項債，這種方式的融資更靈活。

隨著國開基金的專項金融債投資業(yè)務(wù)大量開展，我國現(xiàn)行的會計制度及準(zhǔn)則的發(fā)展也面臨著較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。明確新興金融業(yè)務(wù)的會計處理問題，將是推動我國金融業(yè)務(wù)快速健康發(fā)展的一大動力。本文試圖從國開基金投資這一新興的業(yè)務(wù)入手，重點(diǎn)探討其會計處理中所存在的問題及難點(diǎn)。

名股實(shí)債，也稱之為假股真?zhèn)且环N有別于傳統(tǒng)的股權(quán)投資和債權(quán)投資的新型投資模式。顧名思義，名股實(shí)債雖然從形式上看是投資人以股權(quán)的方式投資于被投資企業(yè)，但該業(yè)務(wù)在實(shí)際操作的過程中卻蘊(yùn)含著大量具有債權(quán)屬性的條款約定。

上述國開基金的相關(guān)專項投資，一般是為國開基金向項目申請公司提供一定金額的資金，國開基金可在約定的期限內(nèi)獲取固定金額或比率的投資收益，而后由項目公司或其原股東贖回股權(quán)，國開基金從而退出項目公司。對于項目公司而言，從表面上看，是實(shí)收資本的增加與減少，實(shí)質(zhì)上卻體現(xiàn)著債務(wù)的產(chǎn)生與償付。

一、國開基金投資屬性的認(rèn)定

對于國開基金的投資，到底應(yīng)如何對其進(jìn)行定性，究竟是將其作為股權(quán)投資業(yè)務(wù)還是債權(quán)投資業(yè)務(wù)，筆者建議可以從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析考慮。

（一）考慮名股實(shí)債的實(shí)施目的

對于一項金融工具而言，如何對其進(jìn)行會計分類。對于金融工具的分類與會計處理的規(guī)定主要有《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第37號——金融工具列報》，以及財政部2014年3月17日下發(fā)的《關(guān)于印發(fā)〈金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會計處理規(guī)定〉的通知》。這些準(zhǔn)則和規(guī)定都強(qiáng)調(diào)了一個原則，即：企業(yè)應(yīng)根據(jù)所發(fā)行的金融工具的合同條款及其所反映的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而非僅以法律形式，并結(jié)合金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，在初始確認(rèn)時對該金融工具或其組成部分進(jìn)行分類，不得依據(jù)監(jiān)管規(guī)定或工具名稱進(jìn)行會計處理。

（二）考慮名股實(shí)債的條款約定

1.有關(guān)投資收益的約定。協(xié)議中一般都會涉及有關(guān)投資收益的條款約定。協(xié)議是直接約定好了一個固定的收益額，或固定的比率計算收益額，也就是說收益的具體金額已經(jīng)按照投資協(xié)議約定，與未來被投資方的經(jīng)營業(yè)績無關(guān)，這就使得國開基金的投資更具債權(quán)的屬性。

2.有關(guān)國開基金到期退出的約定。投資協(xié)議中一般都規(guī)定有一個明確的投資期限。但對于投資期限屆滿時，國開基金將如何退出被投資企業(yè)則差異較大。有的協(xié)議約定由被投資方回購相關(guān)股權(quán)，這就使得該項投資具有明顯的債權(quán)屬性，但是這種方式在國開基金投資較為少見。大部分協(xié)議則是約定由被投資企業(yè)的原大股東回購?fù)顿Y方的股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)投資方的退出。在這種情形下，投資方可能將該項投資作為一項債權(quán)投資處理，而被投資方則可能將回購行為視為一項增資行為。這就導(dǎo)致了同一項投資行為，投融資雙方的定性和會計處理出現(xiàn)不一致的問題。

3.有關(guān)投資主體權(quán)利的約定。協(xié)議中對于投資主體的權(quán)利問題也有一定的約定。一般約定國開基金不向被投資公司委派董事、監(jiān)事和高級管理人員，主要系投資方不熟悉被投資企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營活動，一般不參與到被投資企業(yè)的日常經(jīng)營管理中去。但是當(dāng)國開基金的利益有可能遭到損害時，則國開基金享有一定的權(quán)利。

二、相關(guān)會計處理問題

（一）項目公司的會計處理

1.當(dāng)國開基金投入的本金和固定的收益由項目公司承擔(dān)和保障時，在項目公司的個別報表中，應(yīng)當(dāng)將國開基金投入的資金確認(rèn)為一項債務(wù)工具，將支付給國開基金的固定回報作為利息支出核算，這部分利息支出可以按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第17號——借款費(fèi)用》的相關(guān)規(guī)定，參照借款費(fèi)用資本化處理原則考慮能否資本化計入相關(guān)項目的成本，或者計入財務(wù)費(fèi)用中。

2.當(dāng)國開基金投入本金安全和固定收益的保證責(zé)任由母公司保障時，則在項目公司自身的財務(wù)報表中，可將國開基金增資形成的股權(quán)確認(rèn)為一項權(quán)益工具，將支付給國開基金的股利作為利潤分配處理。

（二）項目公司母公司個別報表層面的會計處理

1.當(dāng)國開基金投入的本金和固定的收益由項目公司承擔(dān)和保障時，在項目公司的個別報表中，已將其確認(rèn)為一項債務(wù)工具，則母公司無需進(jìn)行會計處理。

2.當(dāng)國開基金投入本金安全和固定收益的保證責(zé)任由母公司保障時，在國開基金完成對項目公司的出資同時，項目公司母公司應(yīng)將該合同約定的回購?fù)顿Y的義務(wù)的折現(xiàn)值確認(rèn)為一項金融負(fù)債（長期應(yīng)付款），其對應(yīng)的借方科目為對項目公司的長期股權(quán)投資。該項長期應(yīng)付款應(yīng)按實(shí)際利率法進(jìn)行后續(xù)計量。支付回購款時，從長期應(yīng)付款中列支。

（三）項目公司母公司合并報表層面的會計處理

1.當(dāng)國開基金投入的本金和固定的收益由項目公司承擔(dān)和保障時，則在項目公司的個別報表中，已將其確認(rèn)為一項債務(wù)工具，母公司合并報表層面仍確認(rèn)為負(fù)債。

2.當(dāng)國開基金投入本金安全和固定收益的保證責(zé)任由母公司保障時，母公司編制合并報表時，應(yīng)把通過國開基金融入的資金確認(rèn)為一項債務(wù)工具（而不是少數(shù)股東權(quán)益），將支付給國開基金受益人的固定回報視同利息支出而不是利潤分配，并按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則第17號——借款費(fèi)用》規(guī)定的借款費(fèi)用資本化處理原則考慮能否在合并報表層面資本化計入相關(guān)項目的成本中，對不符合資本化條件的利息支出應(yīng)計入財務(wù)費(fèi)用。

鑒于國開基金投入本金保障的責(zé)任可能有所不同，因此在進(jìn)行相關(guān)會計處理時，相關(guān)人員應(yīng)仔細(xì)閱讀文件的相關(guān)條款，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)臅嬏幚怼?