■江西財經大學課題組

扶貧融資擔?；饌尚行匝芯?br/>——以江西金融扶貧為例

■江西財經大學課題組

近年來，江西省金融扶貧力度不斷加大，有效帶動了貧困地區(qū)經濟發(fā)展和貧困人口的下降。但在金融扶貧工作中，也存在著扶貧貸款規(guī)模偏小的情況。制約扶貧貸款發(fā)展的一個重要因素就是缺少擔保政策的介入，致使金融機構缺少了發(fā)放貸款的動力。為解決這個問題，本文做了一些探索，設計了“扶貧融資擔?；饌?，希望通過市場化的手段拓寬扶貧擔保資金的來源，以幫助金融機構提高發(fā)放扶貧貸款的積極性，實現(xiàn)貧困地區(qū)信貸持續(xù)增長，促進當地經濟發(fā)展。

金融扶貧；扶貧融資擔保基金債；可行性；優(yōu)勢

江西財經大學課題組組長：花弘毅（執(zhí)筆），研究方向為貨幣政策、農村金融；楊璨，研究方向為貨幣政策、保險；藍希新，研究方向為金融；張志文，研究方向為國際市場營銷；楊秋霞，研究方向為會計。（江西南昌330008）

2014年，江西省制定了《江西省贛南等原中央蘇區(qū)和特困片區(qū)產業(yè)扶貧資金項目實施辦法》，對全省58個國定、省定集中連片特困縣和中央蘇區(qū)縣，每年支持1000萬元，由各縣支配使用。在實踐中，一些縣積極嘗試，擴大了基金的用途，將部分扶貧資金作為擔?；穑瑸榉鲐殞ο筚J款提供擔保，有效提高了銀行發(fā)放扶貧貸款的積極性，取得了較好的效果。借鑒產業(yè)扶貧基金用于擔保實現(xiàn)財政與金融扶貧有機結合的經驗，本文探索發(fā)行以未來若干年財政預算安排的產業(yè)扶貧資金作為還款來源的扶貧融資擔?；饌平饨鹑诜鲐氹y題。

一、扶貧融資擔?；饌膭?chuàng)新背景

近年來，中央高度重視扶貧工作，先后出臺了《中國農村扶貧開發(fā)綱要（2011～2020年）》、《關于創(chuàng)新機制扎實推進農村扶貧開發(fā)工作的意見》（中辦發(fā)〔2013〕25號）。2014年，人民銀行等7部委出臺了《關于全面做好扶貧開發(fā)金融服務的指導意見》。2015年兩會期間，習近平總書記在江西代表團發(fā)表了關于著力推動老區(qū)發(fā)展的講話，指出要廣泛動員社會各方面力量參與扶貧開發(fā)，盡快讓老區(qū)舊貌換新顏。2016年，人民銀行等7部委再次出臺《關于金融助推脫貧攻堅的實施意見》，進一步推動扶貧工作。

盡管江西省金融扶貧工作取得了一定成效，但還存在著扶貧貸款總體規(guī)模偏小，資金來源渠道單一的問題，研究金融扶貧創(chuàng)新模式迫在眉睫。

二、扶貧融資融擔?；饌母拍詈涂尚行?/h2>

（一）扶貧融資擔保基金債的概念

扶貧融資擔?；饌?，是將未來分散、分期撥付的產業(yè)扶貧資金提前以發(fā)債形勢集中，建立擔保基金為扶貧貸款提供擔保，通過1∶8放大比例，撬動銀行信貸資金參與扶貧，擴大擔保金和扶貧貸款的規(guī)模，實現(xiàn)財政與金融的結合，提升扶貧開發(fā)的效果。結合江西實際，具體而言就是將江西省未來5年的扶貧產業(yè)資金中一部分（不超過50%）作為主要還款來源，由一家優(yōu)質企業(yè)發(fā)行一個5年期的扶貧開發(fā)債務融資工具，募集的資金建立扶貧融資擔?；穑瑸榉龀址鲐毧h農業(yè)優(yōu)勢產業(yè)項目、產業(yè)基地建設、扶貧開發(fā)的貸款、建檔立卡的貧困戶和移民戶的貸款提供擔保。

（二）扶貧融資擔保基金債的可行性

1.創(chuàng)新工具有一定的基礎

2013年下半年開始，江西省吉安縣率先開展了產業(yè)扶貧基金用于擔保的嘗試。該縣將400萬元的產業(yè)扶貧基金作為扶貧開發(fā)貸款的信貸保證金存入銀行，銀行放大8倍給予放貸。截止2015年6月末，該縣通過該模式發(fā)放的扶貧開發(fā)貸款已達到3200萬元，大大提高了扶貧資金的效率。

2.債券還款有保證

江西省58個縣每年有5.8億元的產業(yè)扶貧資金，將其中的50%用于償還債券本息。以發(fā)行10億元5年期的品種為例，按發(fā)行利率6%測算，債券本息總計13億元。5年江西省產業(yè)扶持資金共計29億元，按50%測算可達到14.5億元，完全能夠覆蓋債券本息及發(fā)行費用，使償債保障措施得以切實有效落實。這種模式使資金的安全性得到保障，使融資模式得以可持續(xù)發(fā)展。

三、扶貧融資擔保基金債模式設計

（一）扶貧融資擔?；饌O計方案

扶貧融資擔?；饌O計方案表

與一般性債務融資工具一樣，扶貧融資擔?；饌婕氨姸嘞嚓P部門，具體如下：

財政廳：負責支付發(fā)行的相關費用，做好扶貧融擔保基金的日常監(jiān)督管理工作；落實好相關政策獎補和貼息。

人民銀行：加強與上級主管部門的聯(lián)系，宣傳推介扶貧融資擔?；饌嚓P知識；協(xié)助地方政府設立扶貧融資擔?；穑槐O(jiān)測、統(tǒng)計合作銀行扶貧貸款發(fā)放。

扶貧辦：未來5年每年按照扶貧產業(yè)資金的50%撥付資金作為還款來源，做好扶貧融資擔?；鸬谋O(jiān)督管理工作。

優(yōu)質發(fā)債企業(yè)：負責發(fā)債的相關資料準備和申請。

主承銷商：主動為發(fā)行主體提供債務融資。

擔保公司：將發(fā)債募集的資金建立扶貧融資擔保基金，為合作銀行發(fā)放扶貧貸款提供擔保。

（二）運作流程

扶貧融資擔保基金債的運作流程圖

四、扶貧融資擔保基金債的優(yōu)勢

（一）實現(xiàn)“兩結合、兩轉變”的扶貧開發(fā)目標。一是實現(xiàn)財政與金融的結合。扶貧融資擔?；饌Ｊ酵ㄟ^財政資金償還債務的制度安排，發(fā)揮財政、金融杠桿撬動作用，引入市場理念，實現(xiàn)財政政策與金融市場、金融服務的結合；二是實現(xiàn)精準與普惠的結合。募集資金的使用即能夠扶持扶貧縣農業(yè)優(yōu)勢產業(yè)項目、產業(yè)基地建設，又能夠為貧困農戶提供支持，實現(xiàn)扶貧資金精準與普惠的結合；三是實現(xiàn)“輸血”向“造血”的轉變。通過將扶貧資金作為扶貧開發(fā)擔保貸款的擔保，擴大貧困地區(qū)信貸投放，解決扶貧地區(qū)因抵質押物不足而發(fā)生的貸款難、貸款貴問題，從而實現(xiàn)財政的救濟“輸血”式扶貧轉變?yōu)槌掷m(xù)的“造血”式扶貧；四是實現(xiàn)分散向集中的轉變。將以前分散、分期撥付的資金先以發(fā)債形式集中，并撬動信貸資金參與扶貧，提高資金的使用效率，發(fā)揮規(guī)模效應，以推動貧困地區(qū)農業(yè)專業(yè)化和規(guī)?；岣叻鲐氶_發(fā)的效果。

（二）產生社會綜合效益。通過將扶貧資金作為扶貧開發(fā)擔保貸款的擔保，按照擔保貸款1∶8的比例放大，可以增加近百億元的貸款投放，平均每個縣（市、區(qū)）每年可以新增貸款1億多元，對發(fā)展新型農業(yè)經營主體、扶貧產業(yè)項目等將提供有力的資金支持，既有利于幫助貧困農戶就業(yè)、增加收入，有利于增加地方稅收來源，實現(xiàn)政府、銀行、企業(yè)、農戶“多贏”的效果。同時，扶貧對象獲取銀行貸款批復后，通過擔保公司辦理擔保和反擔保手續(xù)，還貸主體明確、還貸責任清晰，增強了扶貧對象的還款責任心和信用度。

（三）符合扶貧資金有償使用、滾動發(fā)展的原則。通過將扶貧資金作為扶貧開發(fā)擔保貸款的擔保，能體現(xiàn)扶貧資金的有償使用，從而實現(xiàn)可持續(xù)扶貧。

F830.91

A

1006-169X（2016）06-0075-02