趙 琳
金融支持內(nèi)蒙古供給側(cè)改革的幾點思考
趙 琳
2015年11月10日,習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會議上強調(diào):“在適度擴大總需求的同時,著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,著力提高供給體系質(zhì)量和效率,增強經(jīng)濟持續(xù)增長動力,推動我國社會生產(chǎn)力水平實現(xiàn)整體躍升?!遍L期以來,我國宏觀調(diào)控較為側(cè)重于需求側(cè),即消費、投資、出口“三駕馬車”。隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢的轉(zhuǎn)變,傳統(tǒng)經(jīng)濟增長方式后繼乏力,從需求側(cè)來看,投資和出口大幅放緩,傳統(tǒng)擴張式的增量發(fā)展動能不足,積累的過剩存量問題在改革過程中集中暴露。因此,近兩年來,中國主動放慢經(jīng)濟增速,著力于結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型,從供給側(cè)入手直面累積多年的存量問題,特別是實體經(jīng)濟產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)高庫存、基礎(chǔ)設(shè)施超前超大超量建設(shè)、地方政府高債務(wù)、銀行不良資產(chǎn)較多等存量問題。
供需錯位已經(jīng)成為中國經(jīng)濟持續(xù)增長的最大路障。一方面,消費者價格(CPI)持續(xù)走低,但走勢分化。發(fā)展型、享受型消費需求不斷增大,生存型、保障型消費需求增長相對緩慢,這表明城鄉(xiāng)居民的消費結(jié)構(gòu)正在持續(xù)升級,新需求不斷涌現(xiàn)。另一方面,生產(chǎn)者價格(PPI)已連續(xù)46個月負增長,這反映出我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)過“重”、過“舊”,供給結(jié)構(gòu)水平太低且升級步伐遲緩,與不斷升級換代的需求結(jié)構(gòu)之間不匹配,供需錯位問題日益凸顯,過剩已成為制約中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的一大包袱。
一是全區(qū)經(jīng)濟形勢仍不樂觀,底部特征尚未顯現(xiàn)。盡管2015年預(yù)計內(nèi)蒙古GDP增長7.8%,高于全國平均水平,但從目前看經(jīng)濟尚未探底,之前的較高增速更多是依靠一些投資性因素促成,尚未形成帶動經(jīng)濟走出低迷的有效增長點,未來形勢仍不樂觀。
二是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效益偏差,經(jīng)營困難較多。工業(yè)品價格持續(xù)下跌給企業(yè)持續(xù)經(jīng)營造成很大困難,企業(yè)效益下滑、虧損面擴大。2015年1-11月,全區(qū)工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降4%,出廠價格同比下降5.8%;全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降23.4%,企業(yè)虧損面24.6%;煤炭行業(yè)利潤同比下降18.7%,煤炭企業(yè)虧損面34.1%。
三是存款增速持續(xù)下滑,信貸需求總體疲軟。全區(qū)人民幣存款增速已經(jīng)連續(xù)4年低于貸款增速,而且繼續(xù)低于全國平均水平。同時,受實體經(jīng)濟低迷、內(nèi)外需求縮水等多因素影響,企業(yè)投資意愿普遍下降,有效信貸需求走弱。自治區(qū)四季度銀行家問卷調(diào)查顯示,銀行貸款總體需求指數(shù)同比下降17.5個百分點。
四是信貸風(fēng)險形勢嚴峻,銀行利潤大幅縮水。2015年,全區(qū)銀行業(yè)不良貸款余額和不良貸款率雙雙上升,這一勢頭仍有持續(xù)增加的趨勢,信貸風(fēng)險形勢嚴峻,導(dǎo)致銀行計提撥備增大,利潤大幅縮水。
五是房地產(chǎn)市場難見起色,投資、銷售雙下降。2015年全區(qū)房地產(chǎn)投資和銷售均進入下行通道,商品住宅待售面積大幅增加30%以上,多項利好政策的出臺對于我區(qū)房地產(chǎn)市場的刺激效果并不明顯,預(yù)計2016年形勢仍不明朗。
(一)能源結(jié)構(gòu)不合理,綜合利用效率低
內(nèi)蒙古的能源結(jié)構(gòu)一直以煤炭為主,原煤占能源生產(chǎn)和消費的比重長期保持在90%左右。一次性能源比重高,再生能源比重低、發(fā)展慢,能源結(jié)構(gòu)性矛盾突出。與全國能源消費結(jié)構(gòu)相比,內(nèi)蒙古原煤占能源消費總量的比重高出全國20%左右,而其他清潔能源消費比重都低于全國平均水平。煤炭產(chǎn)業(yè)對工業(yè)增長和利潤的貢獻率長期位居首位,但這種貢獻是建立在煤炭大量外運的基礎(chǔ)上,資源就地轉(zhuǎn)化和延伸加工有限,綜合利用水平不高,低端產(chǎn)品占比高,產(chǎn)業(yè)鏈條短。隨著近兩年來外部市場需求持續(xù)走弱,“一煤獨大”的產(chǎn)業(yè)體系抵御市場風(fēng)險的整體能力較低,而前期受煤炭產(chǎn)業(yè)利潤回報率高的吸引,大量資本投入到這一產(chǎn)業(yè)內(nèi),形成了重復(fù)過度投資和產(chǎn)能過剩局面,對我區(qū)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的推動力不足。
(二)房地產(chǎn)市場低迷,去庫存壓力較大
受上一輪房地產(chǎn)市場調(diào)控政策及整體經(jīng)濟環(huán)境影響,內(nèi)蒙古房地產(chǎn)市場自2013年表現(xiàn)出明顯下滑態(tài)勢,新開工數(shù)量顯著下降,在售樓盤銷售周期延長,價格進入下降通道,有效購買力明顯不足。需求端的大幅減少對供給端的傳導(dǎo)存在一定的時滯效應(yīng),加之房地產(chǎn)業(yè)本身的投資開發(fā)屬性,供給端難以快速及時做出相應(yīng)調(diào)整。從我區(qū)整體來看,房地產(chǎn)市場較為低迷,去庫存壓力較大。與房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的行業(yè)較多,形成了債務(wù)鏈條過長,普遍停滯狀態(tài)。尤其是大量手續(xù)不規(guī)范的前期投資項目處于爛尾狀態(tài),一方面受制于政策嚴格限制,另一方面受制于資金缺乏,此類房地產(chǎn)企業(yè)投資利潤被嚴重消耗,企業(yè)自身維持能力喪失,既占據(jù)大量資源,耗損較高的成本,又沒有相應(yīng)的產(chǎn)出,長期來看,勢必會降低經(jīng)濟的潛在增長率和整體效率,加大房地產(chǎn)庫存量甚至形成資源浪費。
(三)金融資源供給不合理,潛在風(fēng)險加大
內(nèi)蒙古經(jīng)濟快速發(fā)展的十年,也是各類金融機構(gòu)競相入駐、爭搶有限客戶的時期。由于高增長行業(yè)對資金的吸引作用,在經(jīng)濟繁榮時期,大量信貸資金涌入煤炭、鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè),資金集中度高,利用率低。國有壟斷性企業(yè)占據(jù)大量金融資源,對社會其他產(chǎn)業(yè)形成擠出效應(yīng),制約了社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的合理良性發(fā)展。金融機構(gòu)的信貸資源配給粗放,一涌而上的競爭模式反映出了金融體系中存在的短板。
(一)繼續(xù)貫徹落實穩(wěn)健的貨幣政策
一是靈活運用各種工具組合,提高資金使用效率。重點支持貧困地區(qū)發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)和貧困人口創(chuàng)業(yè)就業(yè);擴大小微企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)規(guī)模,引導(dǎo)金融機構(gòu)降低小微企業(yè)融資成本;做好對定向降準(zhǔn)政策的動態(tài)考核工作,著力增加金融機構(gòu)信貸投放能力。二是不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度。加強信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合,著力培育新的增長點;積極開展扶貧小額信貸業(yè)務(wù),做好精準(zhǔn)扶貧的金融服務(wù)工作;實施區(qū)域性差別化住房信貸政策,圍繞去庫存和農(nóng)民工市民化做好住房金融支持工作。三是提升對銀行間債券市場的認識和利用。鼓勵企業(yè)和金融機構(gòu)參與綠色債券資產(chǎn)證券化等債券市場的創(chuàng)新發(fā)展。
(二)深化重點領(lǐng)域金融改革,持續(xù)釋放改革紅利
一是扎實推進“兩權(quán)”抵押貸款試點。我區(qū)有10個地區(qū)分別被列入農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)和農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點,對試點地區(qū)的經(jīng)驗、做法以及突出問題及時總結(jié),引導(dǎo)金融機構(gòu)加大農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式的創(chuàng)新力度,研究制定“兩權(quán)”抵押貸款業(yè)務(wù)的具體管理辦法。二是全面落實存款保險制度各項工作。加強對投保機構(gòu)的信息收集、風(fēng)險評級和風(fēng)險監(jiān)測;做好保費核定與收繳;加大宣傳力度,引導(dǎo)公眾預(yù)期,提升對金融政策的認知和信心。
(三)防范和化解經(jīng)濟金融風(fēng)險,全力維護金融穩(wěn)定
加強財政金融政策協(xié)同發(fā)力,堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險的底線,使經(jīng)濟實現(xiàn)無危機增長。準(zhǔn)確及時掌握金融機構(gòu)的風(fēng)險狀況,不斷提高風(fēng)險監(jiān)測水平和監(jiān)測數(shù)據(jù)質(zhì)量。重點關(guān)注高風(fēng)險金融機構(gòu)風(fēng)險狀況,加強對房地產(chǎn)、煤炭、政府融資平臺及過剩行業(yè)等重點領(lǐng)域的信貸風(fēng)險監(jiān)測分析。創(chuàng)新風(fēng)險化解手段,對還貸困難企業(yè)要加以區(qū)分,探索貸轉(zhuǎn)債、貸轉(zhuǎn)優(yōu)先股等方式化解信貸資產(chǎn)不良問題,降低商業(yè)銀行順周期行為。
(四)大力發(fā)展普惠金融,打造多層次供給體系
充分調(diào)動金融機構(gòu)的積極性,發(fā)揮傳統(tǒng)和新型、大型和中小型、線上和線下等金融機構(gòu)的優(yōu)勢,找準(zhǔn)市場定位,構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的普惠金融服務(wù)體系。發(fā)揮各類銀行機構(gòu)的主體作用,在服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)三牧”等普惠金融薄弱領(lǐng)域和特殊群體方面加強創(chuàng)新和支持力度;發(fā)揮各類新型機構(gòu)的補充作用。繼續(xù)提升小額貸款公司、典當(dāng)行等服務(wù)小微企業(yè)的水平,鼓勵金融租賃公司、融資租賃公司規(guī)范發(fā)展,促進消費金融公司和汽車金融公司健康發(fā)展,激發(fā)消費潛力,促進消費升級;充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融開展直接融資,拓寬服務(wù)覆蓋面。積極拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的深度和廣度,提供適應(yīng)新需求變化的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。
(作者單位:中國人民銀行呼和浩特中心支行)
責(zé)任編輯:楊再梅