在中國，P2P網(wǎng)絡借貸平臺于2006年首次出現(xiàn)。在2006—2010年間，其發(fā)展較為緩慢，問題平臺幾可忽略不計，但在2011—2015年間，則發(fā)展迅速，數(shù)量、成交量皆呈指數(shù)型增長，但同時，問題平臺也有所增加。在2011—2015年，P2P平臺數(shù)量分別為50、200、800、1575、2595家，成交量分別為31、212、1058、2528、9823億元，問題平臺數(shù)量分別為10、6、76、275、896家。由上述數(shù)據(jù)可知，在2011年至2014年，問題平臺占平臺總數(shù)比例均不超過20%，而在2015年，則達到34.5%，且行業(yè)總成交量將近是上一年的四倍。鑒于2015年P2P網(wǎng)貸行業(yè)問題平臺數(shù)量較多且總成交量較大，為打造健康安全的投融資環(huán)境，該行業(yè)于2016年步入了規(guī)范與改革時期。

一、發(fā)展現(xiàn)狀

今年以來，P2P網(wǎng)貸各項指標均體現(xiàn)出該行業(yè)正向平臺優(yōu)質(zhì)化、風險可控化、投資謹慎化方向發(fā)展。

（一）平臺優(yōu)質(zhì)化

在經(jīng)歷了P2P平臺前兩年大幅度增長之后，今年上半年的P2P平臺數(shù)量有所減少，呈優(yōu)勝劣汰趨勢，各類問題平臺倒閉關門，行業(yè)平臺數(shù)量整體呈現(xiàn)數(shù)量減少、質(zhì)量提高態(tài)勢。2016年上半年1—6月，P2P網(wǎng)貸平臺的數(shù)量分別為2566、2519、2461、2431、2396、2349家。相比于2015年底正常運營的2595家平臺，這期間共減少P2P平臺246家，并且據(jù)有關部門估計，在2016年下半年，P2P平臺的數(shù)量將繼續(xù)下降，進一步精簡平臺，提升正常運營平臺的質(zhì)量。

（二）風險可控化

隨著P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的不斷發(fā)展與完善，社會各界人士對P2P平臺的風險控制提出了相應要求，各個P2P網(wǎng)絡借貸平臺也相繼組建并完善了自身的風險控制體系，將風險控制在可接受的范圍之內(nèi)，保障平臺正常運營?，F(xiàn)階段控制完善風險體系的主流改革措施為加強網(wǎng)貸平臺背景，促進大型網(wǎng)貸平臺向國資系、風投系、上市系、銀行系發(fā)展。截止2016年6月，已有風投系平臺88家，國資系平臺90家，上市公司系背景平臺82家，銀行系背景平臺16家，并且目前尚不屬于上述平臺的陸金所、宜人貸等大型P2P平臺也正加快與各銀行的對接工作。同時，各P2P網(wǎng)絡借貸平臺在投資時也更加注重對投資項目的選擇，嚴格控制風險發(fā)生率。

（三）投資謹慎化

相比于前幾年P2P借貸平臺的隨意投、大膽投、盲目投等投資方式，目前的P2P平臺對各類風險投資更加謹慎，主要可以從其收益率得出該結論。眾所周知，資金收益率越高，存在的風險相對也就越高；收益率越低，則其風險相對也就越低。該規(guī)律同樣適用于P2P網(wǎng)貸行業(yè)。2016年上半年1—6月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率分別為12.18%、11.86%、11.63%、11.24%、10.96%、10.38%，總體綜合收益率為11.31%。從數(shù)據(jù)中可以看出P2P平臺的綜合收益率持續(xù)下降，P2P平臺的投資項目正從高風險高收益向風險較低、保障收益方向發(fā)展，雖下降幅度并非很大，但總體的下降趨勢比較明顯。而P2P平臺2016年上半年11.31%的行業(yè)總體綜合收益率，相比于2015年全年網(wǎng)貸行業(yè)總體綜合收益率下降了198個基點（1個基點=0.01%），也可反應該行業(yè)不再一味追求投資收益，而是越來越謹慎投資、規(guī)范投資。

當然，我們在看到P2P行業(yè)總體走入健康正確發(fā)展道路的同時，也要看見其目前尚且存在的不足之處。例如：在2016年上半年，各個月份的貸款余額持續(xù)上升，尚未收回的本金不斷增加，流動性風險也就相應提高。因此，P2P行業(yè)仍需進一步加強監(jiān)管、深化改革。

二、抓住機遇 加大監(jiān)管改革力度

P2P網(wǎng)絡借貸平臺正在由無序發(fā)展、野蠻生長的階段向管理有序、風險可控方向前進。2015年11月，習近平總書記在中央財經(jīng)領導小組第十一次會議上提出供給側(cè)結構性改革，中國經(jīng)濟也進入由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向中高速發(fā)展的新常態(tài)。2016年以來，各省市的供給側(cè)結構性改革實施意見相繼出臺，各行業(yè)經(jīng)濟主體也先后著手于“三去一降一補”為重點任務的供給側(cè)結構性改革，經(jīng)濟整體進入調(diào)整、企穩(wěn)、轉(zhuǎn)型階段。

在2011—2015年，中國經(jīng)濟處于走出2008年經(jīng)濟危機后的蓬勃發(fā)展、總量快速上升時期，也正是由于經(jīng)濟的上升，各行業(yè)對資金的大量需求，促進了P2P網(wǎng)絡借貸平臺的快速興起，但同時，也導致了大量重量不重質(zhì)、審借不審貸的問題平臺的滋生。這期間，包括2015年1月銀監(jiān)會成立的普惠金融工作部在內(nèi)的各監(jiān)管部門出臺一系列措施對P2P平臺進行規(guī)范，但由于市場對資金的需求太大，最終成效并不明顯，呈現(xiàn)出各監(jiān)管部門“想管，但力不從心”，P2P網(wǎng)絡借貸平臺呈現(xiàn)“舊平臺停業(yè)更多新平臺出現(xiàn)”的局面。

隨著當前中國經(jīng)濟形勢的變化，供給側(cè)結構性改革的不斷推進，各行業(yè)進入結構調(diào)整、由數(shù)量向質(zhì)量轉(zhuǎn)變階段，預計市場會出現(xiàn)對資金需求下降的局面。目前，《P2P網(wǎng)絡借貸風險專項整治工作實施方案》已經(jīng)出臺，北京、上海等地區(qū)相繼展開對P2P平臺進行專項整治工作，進一步改善P2P平臺的發(fā)展現(xiàn)狀。建議銀監(jiān)會等各監(jiān)督管理部門加快出臺切實有效可行的相關法律法規(guī)，規(guī)范行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。銀監(jiān)會下的普惠金融工作部等各相關監(jiān)管部門應抓住機遇，順應大勢，針對P2P網(wǎng)絡借貸平臺的問題平臺、借貸款質(zhì)量等做出一系列監(jiān)管與改革，掀起一場專屬于P2P網(wǎng)貸平臺的“供給側(cè)改革”，實施“去問題平臺、降不良貸款、補貸款擔?！钡摹耙蝗ヒ唤狄谎a”改革，促進P2P網(wǎng)絡借貸平臺的有序化、正規(guī)化發(fā)展，使之成為各經(jīng)濟主體投融資的健康渠道之一。

三、政策建議

（一）去問題平臺

關閉P2P問題平臺。目前北京、上海等省市正相繼開展對P2P平臺的專項排查工作，以此來發(fā)現(xiàn)已存在的問題平臺。對于發(fā)現(xiàn)的問題平臺，做到嚴肅處理，絕不允許其以半營業(yè)狀態(tài)繼續(xù)存在，若是問題平臺無法回到正常運營的軌道上，則責令其停業(yè)關閉，肅清各類問題平臺。

正常平臺加快設立銀行存管。早在去年出臺的《互聯(lián)網(wǎng)金融指導意見》中就明確要求P2P平臺設立銀行存管，但進度較慢，大部分平臺到目前為止并未能設立銀行存管。監(jiān)管部門應加大監(jiān)督管理力度，設定時間期限，令其完成銀行存管，降低未來可能發(fā)生的風險發(fā)生率，防止正常運營的P2P平臺向問題平臺轉(zhuǎn)變。

嚴格制定P2P平臺準入門檻?，F(xiàn)階段發(fā)生關閉、跑路等問題的P2P平臺，其中不乏在其進入該行業(yè)時就攜帶著問題、不良目的等因素的平臺，因此，提高P2P網(wǎng)貸行業(yè)的準入門檻，加大對P2P平臺進入時的考察審核，能有效地減少問題平臺數(shù)量。

（二）降不良貸款

P2P平臺多在項目本身下功夫。近日，中國社會科學院調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，目前多數(shù)的P2P網(wǎng)貸平臺不在項目本身的風險控制上下功夫，而一味地借助于自身和第三方擔保來控制風險，但控制風險最有效的方法卻是尋求優(yōu)質(zhì)的投資項目進行投資。因此，P2P平臺不應舍本逐末，只追求擔保而不考慮項目，在投資前應再三思考項目的可行性，謀而后動，切實保障項目質(zhì)量。

已判定的不良貸款舍得割棄，減少損失。對于有些已經(jīng)被判定為是不良貸款的貸款，特別是被判定屬于損失貸款的貸款，要果斷放棄，收回投資，盡可能地挽回該項目資金，最大程度地減少損失；對于不良貸款中的次級貸款和可疑貸款，應加大對其關注力度，嚴格對其進行審查考核，該放棄時果斷割舍。

（三）補貸款擔保

借款人自身提供切實有效的擔保。在借款人向平臺要求獲得資金用作他途時，提供真實有效的保障，對于那些存在價值，但并不能獲得市場認可或順利在市場上流通的抵押物，堅決予以否認。例如，將目前P2P行業(yè)出現(xiàn)的“以酒抵債”、“以樹抵債”等奇葩償債物予以喊停。

銀行、保險公司等提供擔保。在借款人需要向平臺籌借資金時，平臺方需要求借款人提供其自身信用狀況，并讓相關銀行、保險公司等提供第三方擔保。

互聯(lián)網(wǎng)金融對我國整體經(jīng)濟發(fā)展的影響日趨上升，其是否能良好發(fā)展已成為促進或制約我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素之一。而互聯(lián)網(wǎng)金融中的P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)，也在促進實體經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮重要作用，例如大量的小微企業(yè)可通過該渠道獲得可用資金，投資優(yōu)質(zhì)項目，做大做強企業(yè)等。因此，制定出臺相關法律法規(guī)，改善P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)整體環(huán)境，提升該行業(yè)整體質(zhì)量，很大程度上能激發(fā)各類小微企業(yè)活力，促進我國經(jīng)濟多元化發(fā)展。監(jiān)督、改革刻不容緩！

（金家棟，浙江財經(jīng)大學經(jīng)濟學院）