【摘要】隨著利率市場(chǎng)進(jìn)程的不斷推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式開(kāi)始發(fā)生變化，最顯著的無(wú)疑是利息差收入的明顯收窄，這對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)以利差收入為主要利潤(rùn)來(lái)源的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，是其薄弱所在，挑戰(zhàn)性極大。面對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的劇烈競(jìng)爭(zhēng)和原始利潤(rùn)來(lái)源收窄，商業(yè)銀行在當(dāng)前及今后的一段時(shí)間內(nèi)首要的任務(wù)是找到新的盈利模式，為此，本文在分析國(guó)內(nèi)外學(xué)者經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)我國(guó)16家上市銀行已經(jīng)公布的年報(bào)進(jìn)行分析，從而為我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)盈利模式轉(zhuǎn)型的道路提出具有現(xiàn)實(shí)意義的建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 利率市場(chǎng)化 利潤(rùn) 轉(zhuǎn)型

一、引言

1996年6月央行放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借利率，作為利率市場(chǎng)化的突破口，此舉被視為拉開(kāi)了我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的序幕。經(jīng)過(guò)近20年的穩(wěn)步前進(jìn)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革取得了很大的成果，如圖1，2015年央行連續(xù)五次降準(zhǔn)降息，10月23日晚，央行宣布本年度第五次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，以進(jìn)一步降低社會(huì)融資成本，同時(shí)取消對(duì)存款利率的浮動(dòng)限制，自此，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入全新階段。

作為金融體制改革的重要內(nèi)容，利率市場(chǎng)化旨在建立一個(gè)與市場(chǎng)相適應(yīng)的利率形成和調(diào)控機(jī)制，這一體制勢(shì)必會(huì)促進(jìn)各商業(yè)銀行在利率上面自主定價(jià)以求得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如存款利率的向上浮動(dòng)或是貸款利率的向下浮動(dòng)，因此，利率市場(chǎng)化進(jìn)程最顯著的效應(yīng)無(wú)疑是各商業(yè)銀行的利息差收入收窄，這對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)依賴?yán)钭鳛橹饕麧?rùn)來(lái)源的商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。面對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的劇烈競(jìng)爭(zhēng)和原始利潤(rùn)來(lái)源收窄，商業(yè)銀行在當(dāng)前及今后的一段時(shí)間內(nèi)首要的任務(wù)是找到新的盈利模式，為此，本文在分析國(guó)內(nèi)外學(xué)者經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)16家上市銀行的年報(bào)分析，從而為我國(guó)商業(yè)銀行未來(lái)盈利模式轉(zhuǎn)型的道路提出具有現(xiàn)實(shí)意義的建議。

二、利率市場(chǎng)化后對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利分析

（一）凈利增速逐步放緩

利率市場(chǎng)化后，我國(guó)商業(yè)銀行最直觀的影響非凈利潤(rùn)增速下降莫屬。根據(jù)目前我國(guó)16家上市銀行陸續(xù)公布的2015年的年報(bào)顯示（見(jiàn)表1），2015年度16家上市銀行的凈利潤(rùn)總計(jì)12696.67億元，同比增速為1.79%，較2014年同期同比增速下降了5.89%，其中：第一，工農(nóng)中建四大行在2015年凈利增速跌入1%之內(nèi)，這是繼2014年增速跌入個(gè)位數(shù)之后的繼續(xù)下跌；第二，除南京銀行、寧波銀行和平安銀行3家商業(yè)銀行外，其他13家上市銀行的凈利潤(rùn)增速均下降到個(gè)位數(shù)；第三，16家上市銀行中，僅有南京銀行和寧波銀行較去年的凈利增幅是繼續(xù)增加的，其余14家上市銀行增速直接出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)現(xiàn)象。這一系列的數(shù)據(jù)均顯示出：利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，當(dāng)前和今后很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)商業(yè)銀行需要找出新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)以最大可能地降低利率市場(chǎng)化對(duì)銀行利潤(rùn)的不利影響。

（二）非息收入占比上升

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行另一顯著影響是銀行的非息收入占比開(kāi)始逐步上升，同時(shí)利息收入占比呈下降趨勢(shì)。根據(jù)已經(jīng)公布的16家上市銀行的年報(bào)來(lái)看，如圖2，16家上市銀行的非息收入占比從2011年的15.2%逐年上升，至2015年提升至25.5%，影響十分顯著②。出現(xiàn)這一狀況的原因在于：隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，我國(guó)商業(yè)銀行利差收窄，利息收入占比自然會(huì)有所降低，為了降低利率市場(chǎng)化對(duì)銀行傳統(tǒng)的利息收入帶來(lái)的沖擊，各商業(yè)銀行都已開(kāi)始對(duì)非息收入的提高作出相應(yīng)的努力與改進(jìn)，尤其以股份制商業(yè)銀行的成績(jī)最為顯著，如圖3，股份制商業(yè)銀行的非息收入占比已經(jīng)完全超過(guò)五大行。然而，從16家上市銀行的年報(bào)來(lái)看，不論是工農(nóng)中建交五大行，還是招商銀行等股份制銀行，亦或是北京銀行等城市商業(yè)銀行，盡管股份制銀行在非息收入占比方面成績(jī)領(lǐng)先，但是它們的凈利息收入依然占據(jù)主營(yíng)收入的絕對(duì)主導(dǎo)地位，這與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)——“凈利息收入占到主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例現(xiàn)在大多保持60%以下，進(jìn)而給多元化業(yè)務(wù)收入留出40%的發(fā)展空間”③仍存在較大差距。

（三）零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

利率市場(chǎng)化的推進(jìn)與實(shí)行對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響：在改變利息收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比的的前提下，商業(yè)銀行必須改變過(guò)去依靠大客戶、大機(jī)構(gòu)賺取利差收入的盈利模式，轉(zhuǎn)而向個(gè)人零售業(yè)務(wù)的著重發(fā)展。根據(jù)16家上市銀行的公開(kāi)發(fā)布的年報(bào)，表現(xiàn)最為突出的當(dāng)屬招商銀行和交通銀行：作為中型商業(yè)銀行和大型商業(yè)銀行的代表，招商銀行和交通銀行2015年末總資產(chǎn)分別是54749.78億元、71553.62億元，營(yíng)業(yè)收入分別是2014.71億元、1938.28億元，數(shù)據(jù)顯示出招商銀行的資產(chǎn)規(guī)模僅占交通銀行的76%，而招商銀行的營(yíng)業(yè)收入?yún)s反超交通銀行④，如圖4。出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因主要在于：與交通銀行相比，招商銀行雖然僅僅是一家中型商業(yè)銀行，但是由于它自2007年開(kāi)始就已致力于零售業(yè)務(wù)的的發(fā)展，堅(jiān)持走大零售的模式，且是國(guó)內(nèi)首批提供私人銀行服務(wù)的商業(yè)銀行，因此，經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展和提高，在2015年底實(shí)現(xiàn)了對(duì)交通銀行營(yíng)業(yè)收入方面的反超。這就意味著，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行要想改變利率市場(chǎng)化帶來(lái)的不利影響，需要在零售業(yè)務(wù)方面進(jìn)行發(fā)展和轉(zhuǎn)型。

三、我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式轉(zhuǎn)型措施

通過(guò)前文對(duì)16家上市銀行的年報(bào)分析，可以得出一個(gè)結(jié)論：利率市場(chǎng)化后時(shí)代中，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)更趨激烈，要想在新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下立足腳跟，個(gè)人零售業(yè)務(wù)必將成為各大金融領(lǐng)域重點(diǎn)布局和競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)“新藍(lán)?！?。因此，當(dāng)前商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)型策略可以圍繞個(gè)人零售業(yè)務(wù)這一核心，從理念、產(chǎn)品、渠道和征信四大塊進(jìn)行思考。

（一）以轉(zhuǎn)變理念為基石：以客戶為中心

長(zhǎng)期以來(lái)，各商業(yè)銀行一直宣揚(yáng)的是“以客戶為中心”作為服務(wù)理念，然而這一理念所呈現(xiàn)出的事實(shí)卻是堅(jiān)守“二八定律”，以“大客戶”為中心，忽視個(gè)人業(yè)務(wù)中的閑散客戶。新形勢(shì)下，隨著利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)的重新洗牌，“長(zhǎng)尾理論”強(qiáng)勢(shì)顛覆傳統(tǒng)的“二八定律”，證明眾多散客戶、小市場(chǎng)可匯聚成與大客戶、大市場(chǎng)相匹敵的力量[8]。因此，商業(yè)銀行要想在個(gè)人零售業(yè)務(wù)條線有所大作為，必須首先徹底轉(zhuǎn)變理念，實(shí)現(xiàn)真正的“以客戶為中心”。第一，重新梳理老客戶。商業(yè)銀行需要改變以往以資產(chǎn)為劃分客戶群體的唯一標(biāo)準(zhǔn)，將客戶綁定產(chǎn)品的廣度和深度也納入到劃分標(biāo)準(zhǔn)中，即客戶使用銀行產(chǎn)品的種類和使用銀行產(chǎn)品的依賴性，這樣有助于銀行向客戶推銷產(chǎn)品時(shí)做出更精準(zhǔn)的定位。第二，重視吸引新客戶。商業(yè)銀行除了在重新挖掘老客戶的價(jià)值外，還需要采取強(qiáng)勁手段不斷吸引新客戶的加入，創(chuàng)造更多新價(jià)值，為此，銀行可以通過(guò)打破業(yè)內(nèi)嚴(yán)重的跟風(fēng)現(xiàn)象，實(shí)時(shí)推出能夠讓客戶尖叫的極致產(chǎn)品，并以此作為樹(shù)立品牌效應(yīng)的有效手段。

（二）以渠道重塑為途徑：互聯(lián)網(wǎng)金融

長(zhǎng)期以來(lái)，無(wú)論是國(guó)有大銀行，還是中小商業(yè)銀行，都在追求以擴(kuò)大規(guī)模來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額，增強(qiáng)實(shí)力。然而，片面追求規(guī)模擴(kuò)張僅僅是短期內(nèi)得到了一定的收益，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的作用已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，商業(yè)銀行的成本不斷走高導(dǎo)致效益逐步走低，加上利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速推進(jìn)，規(guī)模擴(kuò)張一定程度上已經(jīng)成為商業(yè)銀行的負(fù)擔(dān)，網(wǎng)點(diǎn)撤減現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生?？紤]到互聯(lián)網(wǎng)金融的大熱，商業(yè)銀行可以抓住這個(gè)機(jī)會(huì)從渠道上進(jìn)行轉(zhuǎn)型，采取線上+線下的結(jié)合方式。第一，打造線上特色服務(wù)。商業(yè)銀行借助互聯(lián)網(wǎng)大熱趨勢(shì)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維，通過(guò)搭建諸如支付平臺(tái)、融資借貸平臺(tái)、電子商務(wù)平臺(tái)等豐富的業(yè)務(wù)平臺(tái)種類，在拓展銀行的業(yè)務(wù)的同時(shí)，還達(dá)到了增加中間業(yè)務(wù)收入的目的，此外，通過(guò)這些自有平臺(tái)生成了更豐富的客戶信息，以更好地為客戶提供貼心服務(wù)，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力[8]。第二，維護(hù)線下基礎(chǔ)服務(wù)。當(dāng)前商業(yè)銀行的客戶群體并不是能夠全面接受線上服務(wù)，還有一部分客戶堪稱銀行網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)的“死忠粉”，這就要求各商業(yè)銀行在發(fā)展線上服務(wù)的同時(shí)，決不能忽視線下渠道的基礎(chǔ)服務(wù)，避免流失傳統(tǒng)老客戶群體。

（三）以創(chuàng)新產(chǎn)品為內(nèi)容：個(gè)人成長(zhǎng)鏈金融

作為個(gè)人零售業(yè)務(wù)的重點(diǎn)，消費(fèi)金融無(wú)疑是傳統(tǒng)金融領(lǐng)域和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)來(lái)源。為此，商業(yè)銀行可以對(duì)消費(fèi)金融進(jìn)行拓展與延伸，運(yùn)用“成長(zhǎng)鏈金融”⑤全新概念，從根本上突破了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域?qū)€(gè)人客戶的單一階段性授信理念，開(kāi)辟了全新的思路，不僅提高了金融服務(wù)的普適性，還促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型、升級(jí)，可以說(shuō)成長(zhǎng)鏈金融同時(shí)契合了2016政府工作報(bào)告中普惠金融和供給側(cè)改革對(duì)金融行業(yè)的規(guī)劃要求。相對(duì)于消費(fèi)金融著重強(qiáng)調(diào)“橫”，即針對(duì)不同層次的消費(fèi)者提供消費(fèi)信貸產(chǎn)品與服務(wù)，成長(zhǎng)鏈金融還加入了“縱”的涵義，即針對(duì)消費(fèi)者整個(gè)生命周期的不同成長(zhǎng)階段（成長(zhǎng)期、就業(yè)期、成熟期、退休期）的不同金融需求和信用特征，為其提供適時(shí)的消費(fèi)信貸產(chǎn)品與服務(wù)。與傳統(tǒng)消費(fèi)金融最大的不同（見(jiàn)表2），成長(zhǎng)鏈金融突破了商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于個(gè)人單一階段的授信模式這一局限，以全新的視角，將消費(fèi)者的整個(gè)生命周期的金融需求與信用水平、消費(fèi)特征和償還能力等均納入到一個(gè)鏈條中進(jìn)行綜合考量和統(tǒng)籌規(guī)劃，從而為其提供更為全方位、全流程的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在個(gè)人金融業(yè)務(wù)方面效用水平的最大化[9]。

表2 傳統(tǒng)金融與成長(zhǎng)鏈金融在個(gè)人成長(zhǎng)階段中的比較

（四）以打造征信為支撐：個(gè)人征信建設(shè)

如前文所述，利率市場(chǎng)化后時(shí)代中，作為零售業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的新產(chǎn)品，成長(zhǎng)鏈金融更注重金融服務(wù)的普惠性、定制性和終生性，這就決定了一個(gè)能夠更多、更廣、更快地記錄消費(fèi)者收入、投資、消費(fèi)和信用水平的個(gè)人征信大數(shù)據(jù)庫(kù)需要與之相匹配。換言之，個(gè)人征信系統(tǒng)對(duì)消費(fèi)者信用水平的實(shí)時(shí)、完整、準(zhǔn)確的記錄和判斷是成長(zhǎng)鏈金融健康、蓬勃發(fā)展的必要條件，一旦成長(zhǎng)鏈金融在發(fā)展的過(guò)程中不能對(duì)消費(fèi)者個(gè)人的征信水平做到準(zhǔn)確判斷，或是不能持續(xù)、完整地采集整個(gè)生命周期的信用狀況，那么成長(zhǎng)鏈金融便失去了成立的支撐條件。因此，要想大力發(fā)展成長(zhǎng)鏈金融，商業(yè)銀行可以從以下方面進(jìn)行努力：第一，聯(lián)合社會(huì)多個(gè)主體，發(fā)揮合力優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行可以聯(lián)合稅務(wù)、海關(guān)、公安等企事業(yè)單位，阿里、京東、蘇寧等電商平臺(tái)，資信評(píng)級(jí)公司、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)等民間征信機(jī)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)個(gè)人征信體系數(shù)據(jù)的多面性、系統(tǒng)化、全方位。第二，轉(zhuǎn)變征信重點(diǎn)，合理分配生命周期的信貸額度。為了改變我國(guó)現(xiàn)行對(duì)生命周期授信額度的分配失衡的狀況，應(yīng)推動(dòng)個(gè)人信用報(bào)告向以未來(lái)收入和信用水平等為重點(diǎn)的前瞻性分析轉(zhuǎn)變，平衡成熟期和成長(zhǎng)期、就業(yè)期的授信額度分配，以滿足消費(fèi)者生命周期各階段的金融需求。第三，借鑒國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，精準(zhǔn)評(píng)估信用。商業(yè)銀行可以通過(guò)借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，以增強(qiáng)我國(guó)個(gè)人征信體系的前瞻性進(jìn)程，美國(guó)ZestFinance公司通過(guò)不同的數(shù)據(jù)分析子模型（如預(yù)付能力模型、還款努力型、還款意愿模型以及穩(wěn)定性模型等）實(shí)現(xiàn)不同角度預(yù)測(cè)個(gè)人的信用水平，同時(shí)還不斷更新并細(xì)化預(yù)測(cè)模型，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)消費(fèi)者信用狀況更為精準(zhǔn)且實(shí)時(shí)地評(píng)估[10]。

注釋

①數(shù)據(jù)來(lái)源：16家上市銀行年報(bào)

②數(shù)據(jù)來(lái)源：16家上市銀行年報(bào)

③資料來(lái)源：蘇陽(yáng).我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型研究[D].中共中央黨校，2014.

④數(shù)據(jù)來(lái)源：16家上市銀行年報(bào)

⑤成長(zhǎng)鏈金融：這一概念最先由江蘇省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)、“成長(zhǎng)鏈金融”課題組組長(zhǎng)陸岷峰博士（2015）提出，成長(zhǎng)鏈金融是以自然人為研究對(duì)象，以提供終生性金融為服務(wù)理念，實(shí)行終生授信等全方位、全流程的金融服務(wù)行為的總稱，具有終生性、整體性，不同階段不同金融服務(wù)等特質(zhì)。

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調(diào)研組成員：陳瑋瑋（1976-），女，漢族，江蘇南京人，任職于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行南京雨花臺(tái)支行，研究方向：金融學(xué)；張玉潔（1987-），女，漢族，安徽五河人，任職于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行南京雨花臺(tái)支行，研究方向：金融學(xué)。