汪茂泰，何永芳

經(jīng)濟與管理

替代還是互補：政府消費與居民消費關(guān)系再研究

汪茂泰1，2，何永芳2

（1．安徽工程大學人文學院，安徽蕪湖241000；2．西南財經(jīng)大學工商管理學院，四川成都611130）

政府消費與居民消費的關(guān)系直接關(guān)系到政府財政政策的有效性．在理論與經(jīng)驗推演的基礎(chǔ)上，提出相應的假說，并借鑒Amano和Wirjanto基本研究框架改進協(xié)整方程的估計方法，同時，采用中國省級面板數(shù)據(jù)，對政府消費與居民消費的關(guān)系假說進行了實證分析．研究結(jié)果表明：中國政府消費與居民消費之間存在埃奇沃思-帕累托意義上的互補關(guān)系，政府消費支出增加將導致居民消費支出增加．因此，中國政府可以繼續(xù)通過擴大政府消費規(guī)模、調(diào)整支出結(jié)構(gòu)以及改革公共產(chǎn)品和服務(wù)的供給模式，從而增加國內(nèi)總需求．

政府消費；居民消費；協(xié)整方程；GMM估計

伴隨08年“擴大內(nèi)需”戰(zhàn)略的實施，消費對中國經(jīng)濟增長的拉動作用明顯增強．2009～2013年最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻率年均超過50%．然而，最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻主要來自于政府消費而非居民消費，并且政府消費在最終消費中的占比呈逐年提高態(tài)勢．因此，檢驗政府消費與居民消費的關(guān)系顯得十分必要，它直接關(guān)系到未來財政政策的制定與實施．

國外早期的研究認為，政府消費是影響消費者效用的重要變量，也應納入消費者的效用函數(shù)，學者基本沿用Amano和Wirjanto的研究成果，在持久收入假說的框架下推導出可估計替代彈性的協(xié)整方程，從而探討政府消費與私人消費在埃奇沃思-帕累托意義上的關(guān)系，并應用到多個國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)．借鑒國外理論模型，我國學者運用不同時期、不同層級的數(shù)據(jù)對上述相關(guān)結(jié)論進行了相應的檢驗，結(jié)果亦是莫衷一是．胡東書［1］等和劉小川［2］等研究認為，在短期內(nèi)存在互補關(guān)系，但長期內(nèi)存在完全替代關(guān)系，財政政策無效．官永彬［3］等和付立春［4］等認為，政府消費支出與居民消費存在替代關(guān)系，政府消費支出增加將擠出居民消費．陳創(chuàng)練［5］等和王凱［6］分別采用門限面板回歸模型和消費均衡理論實證發(fā)現(xiàn)，政府消費對居民消費產(chǎn)生擠入效應．考慮到政府消費支出結(jié)構(gòu)以及中國城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的現(xiàn)實，陳沖［7］利用時變參數(shù)模型得出政府消費性支出對城鎮(zhèn)居民消費產(chǎn)生擠出效應，對農(nóng)村居民消費則經(jīng)歷了一個先擠出再擠入的過程．而方福前［8］進一步考察政府支出結(jié)構(gòu)中的不同支出類別對城鄉(xiāng)居民消費的影響．

國內(nèi)學者從不同角度對政府與居民消費的關(guān)系進行了較好地論證，但還存在以下不足：首先，僅從跨期替代這一單一角度出發(fā)，目前尚無結(jié)合消費的跨期替代以及期內(nèi)替代來考察政府與居民消費的關(guān)系；其次，研究主要針對中國整體或某個區(qū)域，選取的宏觀數(shù)據(jù)時間跨度較小，導致檢驗結(jié)果的精度下降，使實證結(jié)果的可靠性降低．基于此，借鑒Amano和Wirjanto的基本研究框架，并改進協(xié)整方程的估計方法，同時采用中國省級面板數(shù)據(jù)進行實證分析．優(yōu)點在于：一方面，增加個體樣本信息量，降低變量間多重共線性的可能性，提高模型估計值的有效性；另一方面，省級政府消費支出主要用于社會保障、教育、醫(yī)療以及公共交通服務(wù)等民生工程，與居民生活息息相關(guān)，更能直接影響居民消費．

1　一個假說：基于理論與經(jīng)驗的推演

理論上，政府消費和居民消費兩者可以是替代關(guān)系，即政府消費對居民消費產(chǎn)生擠出效應．新古典主義認為，政府開支的增加會引起私人開支的減少，從而以政府的開支替代了私人開支．理性預期學派認為，理性的經(jīng)濟個體會認為目前的財政支出增加會使其以后遭受緊縮沖擊，那么該預期會產(chǎn)生負的財富效應，并抑制當期居民消費；另外，財政支出增加會提高政府債務(wù)的違約風險，由此導致實際利率上升，從而居民消費減少［9］．當然，擠出效應在不同經(jīng)濟條件下有所差異．一般認為，當經(jīng)濟未實現(xiàn)充分就業(yè)時，部分擠出（擠出效應小于1）；當經(jīng)濟已經(jīng)實現(xiàn)充分就業(yè)時，完全擠出（擠出效應等于1）．

政府消費和居民消費兩者也可以是互補關(guān)系，即政府消費對居民消費產(chǎn)生擠入效應．凱恩斯乘數(shù)理論表明，政府消費的增加可以使得居民消費以一個倍數(shù)增加．內(nèi)生性經(jīng)濟增長模型也對這一關(guān)系提供了理論支持．同樣，乘數(shù)理論只有在經(jīng)濟中存在大量沒有得到充分利用的資源，并且利率、匯率等均不發(fā)生變化的情況下才起作用．必須明確的是，雖然經(jīng)濟中存在沒有得到充分利用的大量資源，但由于某一種或幾種重要資源處于“瓶頸狀態(tài)”，也會限制乘數(shù)作用的發(fā)揮．

現(xiàn)實經(jīng)濟中，政府消費和居民消費之間的關(guān)系應該是擠出效應與擠入效應的疊加．要判斷我國政府消費與居民消費的關(guān)系，必須要弄清楚擠出效應和擠入效應的強度大小．從擠出效應來看，新古典主義認為，無論政府消費支出的貨幣來自納稅還是借貸，如果貨幣供應量不變或者增加很少，則由于政府支出的增加，會造成貨幣需求壓力，迫使利率上升，從而導致人們的消費水平下降．而從我國現(xiàn)實情況來看，經(jīng)過30多年的改革開放，我國已經(jīng)告別了產(chǎn)品短缺時代，供大于求的局面在未來長期內(nèi)很難得到根本改變，政府擴大對產(chǎn)品的消費需求，不至于造成產(chǎn)品價格的大幅度上漲．再者，我國政府在實施積極的財政政策的同時，也配套實施了擴張的貨幣政策，市場貨幣供給量不斷增加，從而利率水平相對平穩(wěn)，且略有下降．其次，新古典主義關(guān)于擠出效應的分析是建立在現(xiàn)代西方發(fā)達國家成熟的市場經(jīng)濟基礎(chǔ)上的．西方發(fā)達國家的市場經(jīng)濟歷經(jīng)數(shù)百年的發(fā)展和演進，市場運行機制相對完善，市場價格和利率能夠及時、準確地傳遞市場供求信息，引導市場經(jīng)濟主體據(jù)此來調(diào)整自己消費和投資行為．而我國的市場經(jīng)濟起步較晚，市場機制很不完善，利率市場化程度并不高，利率的變化對經(jīng)濟主體的投資和儲蓄行為影響并不大，可以認為我國的利率杠桿對私人消費根本不起作用［10］．1998年以來，我國連續(xù)多次降息而儲蓄水平卻不斷上升的事實很好地佐證了這一判斷．再次，在明確建立社會主義市場經(jīng)濟目標后，我國政府的經(jīng)濟建設(shè)支出已從競爭性的生產(chǎn)領(lǐng)域中退出，轉(zhuǎn)而集中在基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等方面，在休閑經(jīng)濟尚不發(fā)達的我國，良好的公共設(shè)施有利于促進汽車、旅游、娛樂等消費的增長．所以，擠出效應在我國缺乏現(xiàn)實基礎(chǔ)．

伴隨市場化改革以來，我國經(jīng)濟實現(xiàn)了快速增長，但也出現(xiàn)嚴重的需求不足現(xiàn)象，企業(yè)開工不足、機器閑置、失業(yè)率上升等產(chǎn)能過剩問題困擾著我國經(jīng)濟．統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年傳統(tǒng)行業(yè)存在大量產(chǎn)能過剩，如鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩21%、水泥產(chǎn)能過剩28%、有色金屬產(chǎn)能過剩35%．戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也存在產(chǎn)能過剩問題，如我國太陽能光伏電池產(chǎn)能占全球的60%，風電設(shè)備產(chǎn)能3000～3500萬千瓦，而產(chǎn)量只有1800萬千瓦，產(chǎn)能利用率低于60%，光伏電池的產(chǎn)能過剩達到95%．根據(jù)近年來國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，我國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率穩(wěn)定在4%左右，但加上城鎮(zhèn)居民中尚未登記的失業(yè)人員以及農(nóng)村戶口的城鄉(xiāng)失業(yè)人員，我國失業(yè)人數(shù)肯定要大得多．因此，我國基本具備了乘數(shù)理論發(fā)揮作用的條件，但考慮到經(jīng)濟社會中還存在一定的“瓶頸”制約，如支撐經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施比較薄弱，乘數(shù)理論的實際作用可能比理論作用要?。?/p>

綜合以上分析，給出以下假說：我國政府消費與居民消費存在互補性，但互補關(guān)系偏弱．

2　理論模型及其實證方程

假定一代表性消費者具有無限期限，其目標函數(shù)是最大化一生效用的期望值：

式中，Et為期望算子；β為跨期貼現(xiàn)因子；Ct、Gt分別為t期的實際居民消費和政府消費；U（·）表示包含居民消費和政府消費的凹性同期效用函數(shù)．

考慮到居民消費與政府消費期內(nèi)替代性，借鑒Amano和Wirjanto的分析思路，構(gòu)建一個嵌入不變期內(nèi)替代彈性函數(shù)的不變跨期替代彈性的單期效用函數(shù)：

式中，1/γ、1/α分別表示居民消費與政府消費的跨期替代彈性和期內(nèi)替代彈性；而?、（1-?）分別表示居民消費與政府消費的權(quán)重．

在此函數(shù)設(shè)定下，Amano和Wirjanto證實：當跨期替代彈性1/γ大于、小于、等于期內(nèi)替代彈性1/α時，居民消費與政府消費呈現(xiàn)埃奇沃思—帕累托意義上的互補、替代、不相關(guān)的關(guān)系．

居民消費與政府消費的跨期替代一階條件或者歐拉方程為：

按Nishiyama的處理方法［11］，引入預測誤差項并對式（6）和式（7）兩邊取自然對數(shù)，從而得到

可以證明，只要資產(chǎn)總回報率（1+rt+1）以及邊際效用的變化率為平穩(wěn)過程，誤差項ut+1和vt+1就是期望值為0的平穩(wěn)隨機變量．因此，可以將式（8）與式（9）相減并整理得

3　數(shù)據(jù)來源及其實證結(jié)果

3．1數(shù)據(jù)來源及處理

以1993～2010年我國省級層面面板數(shù)據(jù)為樣本，包括31個截面單元18年的時間序列數(shù)據(jù)，共計558個樣本觀測值．如無特別說明，數(shù)據(jù)均來源于《中國統(tǒng)計年鑒》．由于沒有政府消費價格指數(shù)數(shù)據(jù)，使用商品零售價格指數(shù)替代．為了消除物價變動對分析結(jié)果的影響，對政府消費、居民消費數(shù)據(jù)均以1993年為基期，分別用商品零售價格指數(shù)、居民消費價格指數(shù)做了平減．同時，用歷年一年期國債利率表示資產(chǎn)的總回報率．歷年國債利率數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行網(wǎng)站．

3．2協(xié)整檢驗

表1　Johansen Fisher面板協(xié)整檢驗

由于協(xié)整關(guān)系存在，可以直接對原序列進行回歸．經(jīng)雙因素誤差模型的Hausman檢驗如表2所示．由表2可知，應該建立個體隨機、時間固定效應模型．

表2　雙因素誤差模型的Hausman檢驗

模型估計結(jié)果如表3所示．由表3可知，1/α的估計值高度顯著．因此，首先得到期內(nèi)替代彈性1/α的估計值，1/α為1．436784．

表3　協(xié)整回歸結(jié)果

3．3GM M估計

將估計出的參數(shù)值代入歐拉方程式（4）中，并運用GM M估計法來估計參數(shù)β和1/γ的值．GM M估計時需要引入工具變量，參照已有研究文獻，選擇常數(shù)、資產(chǎn)實際回報率以及政府消費和居民消費增長率的不同滯后結(jié)構(gòu)作為估計的工具變量．GMM估計結(jié)果如表4所示．由表4可知，跨期折算因子β的估計值在5%的水平下顯著，數(shù)值范圍為0．921～0．924；跨期替代彈性1/γ的估計值在5%的水平下顯著，數(shù)值范圍為1．649～2．100．J檢驗統(tǒng)計值均表示接受過度識別的矩條件為真的假設(shè)，表明GM M估計有效．

因此，就使用的方法和數(shù)據(jù)可以得到1/γ＞1/α的結(jié)論，也即在埃奇沃思—帕累托意義上，我國政府消費與居民消費之間存在互補關(guān)系．與前面的基本假說相一致．

表4　GMM估計結(jié)果

4　結(jié)論與政策建議

引入兩產(chǎn)品持久收入模型，并利用中國省級面板數(shù)據(jù)，采用兩步估計法考察了政府消費與居民消費的跨期替代彈性和期內(nèi)替代彈性．實證分析結(jié)果顯示：中國政府消費與居民消費之間存在埃奇沃思—帕累托意義上的互補關(guān)系，政府消費支出擴張將導致居民消費支出增加．

西方經(jīng)典消費理論認為，居民以一生為時間跨度來平滑消費．但我國居民在人生的不同時期，如結(jié)婚、生育、教育、醫(yī)療、住房以及養(yǎng)老等，會出現(xiàn)一個支出高峰，呈現(xiàn)出顯著的階段性［12］．由于我國消費信貸市場不夠發(fā)達，人們必須要在每個階段進行強制儲蓄，盡量節(jié)約日常的消費開支，以便應對相應的支出高峰．因此，要提高居民當前的消費水平，必須要降低人們對未來某一階段的高峰支出的預期．

按消費的經(jīng)濟性質(zhì)，政府消費可以分為自身性消費（如行政管理、國防等支出）以及民生性消費（教育、醫(yī)療、社會保障、住房等支出）．政府民生性消費旨在為社會公眾提供即期消費的各類公共產(chǎn)品和服務(wù)．如果政府民生性消費支出增加，那么將減少居民未來在教育、醫(yī)療、社保、住房等方面的部分開支，也就意味著居民將減少在將來某一階段的高峰支出；如果政府的民生性消費支出減少，那么將增加居民未來在教育、醫(yī)療、社保、住房等方面的部分開支，也就意味著居民將增加在將來某一階段的高峰支出．因此，政府民生性消費支出與居民的高峰支出有著此消彼長的替代關(guān)系，政府民生性消費支出的增加將顯著降低居民對未來高峰支出的預期．

近年來，我國政府正在建立以民生為導向的財政政策體系，逐步加大對公共衛(wèi)生、義務(wù)教育、社會保障以及各項社會事業(yè)的投入，致力于促進經(jīng)濟社會全面協(xié)調(diào)發(fā)展．但從目前來看，這些民生性支出在財政總支出中的比重并不高（1990年以來比重一直低于24%），還低于國際平均水平（國際平均比重接近40%），已對居民儲蓄和消費產(chǎn)生較大影響．因此，我國政府可以通過擴大政府消費規(guī)模、調(diào)整支出結(jié)構(gòu)的方式，引致居民消費的井噴，實現(xiàn)雙輪驅(qū)動，大力促進國內(nèi)消費需求的有效增長．

穩(wěn)步擴大政府消費規(guī)模．今后政府消費規(guī)模依然應該保持以往的增長速度，甚至可以略有提高．在全面履行公共管理職能的同時，相應增加有效的消費支出．我國中西部省份經(jīng)濟發(fā)展水平相對落后，公共產(chǎn)品和服務(wù)相對匱乏，大規(guī)模的政府消費擴張將會引起居民消費的更強勁增長，從而促進總消費的提高．

調(diào)整政府消費支出結(jié)構(gòu)．從制度層面，強化政府對義務(wù)教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障等基本公共服務(wù)的民生性支出責任，大幅提高政府民生性支出占政府總消費支出的比重，力爭達到發(fā)達國家的平均水平；轉(zhuǎn)變政府職能，精簡機構(gòu)和人員，大幅度壓縮行政管理費用，減少自身性消費支出．為將有限的資金更多地轉(zhuǎn)向不斷增加的教育、醫(yī)療、社保等方面的支出，政府可以改革公共產(chǎn)品和服務(wù)的供給模式，除國防、法律等純公共產(chǎn)品和服務(wù)必須由政府供給外，其他準公共產(chǎn)品和服務(wù)，如交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施，均可采用公私合營模式（PPP），鼓勵社會資本參與公共產(chǎn)品的供給．

［1］胡東書．中國財政支出和居民消費需求之間的關(guān)系［J］．中國社會科學，2002（6）：26-32．

［2］劉小川，汪利錟．居民消費與最優(yōu)政府支出：理論與動態(tài)估計［J］．財貿(mào)經(jīng)濟，2014（7）：22-36．

［3］付立春．中國政府消費與居民消費關(guān)系研究［J］．商業(yè)研究，2013（11）：1-5．

［4］方福前，孫文凱．政府支出結(jié)構(gòu)、居民消費與社會總消費——基于中國2007～2012年省級面板數(shù)據(jù)分析［J］．經(jīng)濟學家，2014（10）：35-44．

［5］陳創(chuàng)練，陳國進，陳娟．政府消費最優(yōu)規(guī)模對私人消費的影響研究——基于門限面板回歸模型的實證分析［J］．經(jīng)濟與管理研究，2010（12）：5-14．

［6］王凱．我國政府消費與居民消費的關(guān)系研究（1978～2011年）——基于消費均衡理論視角［J］．經(jīng)濟體制改革，2013（5）：15-19．

［7］陳沖．政府公共支出對居民消費需求影響的動態(tài)演化［J］．統(tǒng)計研究，2011，28（5）：13-20．

［8］方福前．政府支出結(jié)構(gòu)對城鄉(xiāng)居民消費需求的影響——基于中國數(shù)據(jù)的可加模型分析［J］．教學與研究，2014（10）：5-14．

［9］王藝明，蔡昌達．財政穩(wěn)固的非凱恩斯效應及其傳導渠道研究［J］．經(jīng)濟學家，2013（3）：12-23．

［10］郭杰．乘數(shù)效應、擠出效應與政府支出結(jié)構(gòu)調(diào)整［J］．經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理，2004（4）：27-31．

［11］S Nishiyama．The Cross-Euler Equation Approach to Intertemporal Substitution in Import Demand［J］．Journal of Applied Econometrics，2005，20（7）：841-872．

［12］洪源，肖海翔．政府民生消費性支出對居民消費的影響——基于中國居民消費行為的視角［J］．財貿(mào)研究，2009，20（4）：69-76．

Substitution or Complement：Restudy on the Relationship Between Government and Private Consumptions

WANG Mao-tai1，2，HE Yong-fang2
（1．College of Humanities，Anhui Polytechnic University，Wuhu 241000，China；2．School of Business Administration，Southwestern University of Finance and Economics，Chengdu 610074，China）

The relationship between government and private consumptions is directly relate to the effectiveness of the government＇s fiscal policy．Based on the theory and experience of deduction，the corresponding hypothesis is presented．Empirically analysis is conducted by employing Amano&Wirjanto basic research framework，improving estimational methods for cointegration equation，and adopting Chinese provincial panel data．The result show that：there is Edgeworth-Pareto＇s sense complementary relationship between Chinese government consumption and private consumption，the government consumption expenditure increase will result in the rising of private spending．To increase the total domestic demand，the Chinese government can continue to expand the scale of government spending and adjust the structure of expenditure．

government consumption；private consumption；cointegration equation；GMM estimate

F063．2

A

1672-2477（2016）03-0001-06

2015-04-28

安徽省社會科學規(guī)劃基金資助項目（AHSKQ2014D44）

汪茂泰（1976-），男，安徽懷寧人，講師，博士研究生．