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中國新一輪對(duì)外直接投資開啟
未來我國對(duì)外直接投資還有繼續(xù)增強(qiáng)的趨勢(shì),應(yīng)合理把握加大海外投資力度的時(shí)機(jī)。
管清友
民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)中國新一輪的對(duì)外直接投資正在開啟。我國對(duì)外非金融類直接投資在2015年達(dá)1180.2億美元,同比增長(zhǎng)14.7%,創(chuàng)歷史新高;而2016年僅前四個(gè)月(1—4月)就達(dá)600.8億美元,同比增長(zhǎng)71.8%,已達(dá)2015年投資總量的50.91%。我國對(duì)外直接投資近期的高速增長(zhǎng),主要得益于以下幾方面的原因。
第一,“一帶一路”引發(fā)的對(duì)外直接投資需求。2015年以來,我國企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國家直接投資和對(duì)外承包工程快速增長(zhǎng)。
對(duì)外直接投資方面,我國對(duì)“一帶一路”沿線49個(gè)國家的直接投資,2015年為148.2億美元,同比增長(zhǎng)18.2%,主要流向新加坡、哈薩克斯坦、老撾、印尼、俄羅斯和泰國;2016年1—4月,為49.1億美元,同比增長(zhǎng)32%,占同期總額的8.2%,投資主要流向新加坡、印度、馬來西亞、印尼。
對(duì)外承包工程方面,近年來,我國對(duì)外承包工程企業(yè)實(shí)力增強(qiáng),已從最初的土建施工發(fā)展到工程總承包、項(xiàng)目融資、設(shè)計(jì)咨詢、運(yùn)營(yíng)維護(hù)管理等高附加領(lǐng)域;營(yíng)業(yè)規(guī)模除個(gè)別年份外,大都排名全球第一。
2015年,我國整體對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額1540.7億美元,同比增長(zhǎng)8.2%;新簽合同額2100.7億美元,同比增長(zhǎng)9.5%(其中12月新簽合同470.4億美元,同比增長(zhǎng)52.8%)。
得益于我國對(duì)外承包工程方面的快速發(fā)展,2015年我國企業(yè)在“一帶一路”相關(guān)的60個(gè)國家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同3987份,合同金額達(dá)926.4億美元,占同期我國對(duì)外承包工程新簽合同額的44.1%;2016年1—4月,與上述60個(gè)國家新簽對(duì)外承包工程項(xiàng)目合同1400份,合同金額311.2億美元,占同期我國對(duì)外承包工程新簽合同額的52.8%,同比增長(zhǎng)58.8%。
第二,包括裝備制造業(yè)在內(nèi)的第三輪對(duì)外直接投資開啟。中國第一輪對(duì)外直接投資重心主要在煤炭、石油和金屬等自然資源;第二輪對(duì)外直接投資重心為鐵路、航運(yùn)和港口等基礎(chǔ)設(shè)施;第三輪即現(xiàn)在對(duì)外直接投資重心在農(nóng)業(yè)、科技、高端制造、消費(fèi)品、房地產(chǎn)、服務(wù)和品牌等。第三輪轉(zhuǎn)變目前仍處于早期階段,但發(fā)展速度迅猛。中國正處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期,大勢(shì)不可改變,企業(yè)需要抓住轉(zhuǎn)型機(jī)遇,提升其未來競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。
國際產(chǎn)能合作是未來的重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。商務(wù)部會(huì)同發(fā)展改革委起草上報(bào)國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見》,重點(diǎn)推動(dòng)在電力、軌道交通、園區(qū)建設(shè)領(lǐng)域以及與重點(diǎn)國別地區(qū)的產(chǎn)能合作。截至2015年底,我國企業(yè)正在推進(jìn)的合作區(qū)已達(dá)75個(gè),其中一半以上是與產(chǎn)能合作密切相關(guān)的加工制造類園區(qū)。建區(qū)企業(yè)累計(jì)投資70.5億美元。2015年,我國企業(yè)在交通運(yùn)輸、電力、通訊等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)方面對(duì)外直接投資累計(jì)約116.6億美元,同比增長(zhǎng)80.2%;裝備制造業(yè)對(duì)外直接投資70.4億美元,同比增長(zhǎng)154.2%;同期,大型成套設(shè)備出口額同比增長(zhǎng)10%。
第三,民營(yíng)企業(yè)的加入壯大了對(duì)外直接投資陣營(yíng)。全球第五次并購浪潮為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展高增值、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)提供了戰(zhàn)略機(jī)遇。私營(yíng)領(lǐng)域的投資者開始成為中國對(duì)外直接投資的主要推動(dòng)力。國企(SOE)繼續(xù)在工業(yè)、資源和能源行業(yè)發(fā)起并購;而民營(yíng)企業(yè)(POE)則開始對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)、科技、高端制造和房地產(chǎn)等附加值更高的行業(yè)進(jìn)行投資。非國有企業(yè)對(duì)外直接投資占比已經(jīng)由2006年的19%升至2014年的46.4%。
第四,政策的大力支持。為加強(qiáng)對(duì)企業(yè)開展對(duì)外投資合作的國別環(huán)境指導(dǎo),我國先后發(fā)布了《對(duì)外投資合作國別(地區(qū))指南(2015年版)》(涉及171個(gè)國家〔地區(qū)〕)、《中國對(duì)外投資合作發(fā)展報(bào)告2015》和《國別投資經(jīng)營(yíng)便利化狀況報(bào)告2015》,還匯編了《“走出去”典型案例》等,為我國企業(yè)對(duì)外直接投資提供了信息和指導(dǎo)。
未來我國對(duì)外直接投資還有繼續(xù)增強(qiáng)的趨勢(shì)。當(dāng)前,人民幣匯率所處的環(huán)境面臨一定程度的變化。英國脫歐引起全球股市震蕩,美元升值、英鎊貶值,疊加人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕,人民幣貶值壓力加大。在這一大環(huán)境下,應(yīng)合理把握加大海外投資力度的時(shí)機(jī)。