◎ 寇家貴（中國(guó)葛洲壩集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部，武漢430035）

對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下僵尸企業(yè)處置工作的探討

◎ 寇家貴（中國(guó)葛洲壩集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)產(chǎn)權(quán)部，武漢430035）

目前，我國(guó)正處在由政府主導(dǎo)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)階段，而處置僵尸企業(yè)則是構(gòu)建正常市場(chǎng)體系以確保供給側(cè)改革順利完成的需要，因此僵尸企業(yè)處置本身是一個(gè)政府和市場(chǎng)相結(jié)合的過(guò)程，應(yīng)堅(jiān)持以政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)僵尸企業(yè)的盤活或者處置。本文試就僵尸企業(yè)的歷史成因、僵尸企業(yè)的界定及如何處置等方面進(jìn)行探討。

僵尸企業(yè)處置探討

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度趨于平緩，占用大量經(jīng)濟(jì)資源卻無(wú)法為社會(huì)經(jīng)濟(jì)循環(huán)提供有效服務(wù)的僵尸企業(yè)問(wèn)題開(kāi)始日漸突出，相關(guān)話題自2015年以來(lái)頻繁地被提及。隨著2015年底中央提出供給側(cè)改革的概念，如何加快處置嚴(yán)重影響供給側(cè)改革效率的僵尸企業(yè)，就成為緊迫的問(wèn)題。目前，社會(huì)各界的目光主要聚焦在以何種方式更好地處置僵尸企業(yè)，以及在處置過(guò)程中應(yīng)該是政府發(fā)揮主導(dǎo)作用還是市場(chǎng)占主導(dǎo)作用，政府和市場(chǎng)應(yīng)該分別扮演什么角色的問(wèn)題。

目前，我國(guó)處在由政府主導(dǎo)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的攻堅(jiān)階段，而處置僵尸企業(yè)則是構(gòu)建正常市場(chǎng)體系以確保供給側(cè)改革順利完成的必然需要，因此應(yīng)是一個(gè)政府和市場(chǎng)相結(jié)合的過(guò)程，堅(jiān)持以政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)僵尸企業(yè)的盤活或者處置。

“政府引導(dǎo)”即政府做好頂層設(shè)計(jì)，有效發(fā)揮導(dǎo)向作用，彌補(bǔ)市場(chǎng)缺失，為市場(chǎng)化處置創(chuàng)造有利條件。“市場(chǎng)化運(yùn)作”要充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用、市場(chǎng)倒逼機(jī)制作用，對(duì)僵尸企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)化方式處置。在僵尸企業(yè)處置過(guò)程中，要防止行政手段過(guò)分干預(yù)，在做好市場(chǎng)化運(yùn)作的同時(shí)做好預(yù)防腐敗的制度和流程，加大公開(kāi)力度以及過(guò)程監(jiān)管后續(xù)的專項(xiàng)審計(jì)等工作。

從政府引導(dǎo)和市場(chǎng)化運(yùn)作相結(jié)合的角度出發(fā)，本文就僵尸企業(yè)的歷史成因、界定及如何處置等方面進(jìn)行探討，并從國(guó)家頂層設(shè)計(jì)、退出渠道、企業(yè)操作、政府疏通渠道以及面臨待解的問(wèn)題，注意事項(xiàng)等方面提出對(duì)僵尸企業(yè)進(jìn)行處置的路徑探索。

1　僵尸企業(yè)形成的原因

僵尸企業(yè)的形成，一般看法認(rèn)為是由于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)決策等內(nèi)部因素以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等外部因素導(dǎo)致的。這種看法盡管兼顧了內(nèi)因和外因，但并不全面，它僅僅是從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度尋找原因，而沒(méi)有觸及形成僵尸企業(yè)的宏觀因素，就是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型以及當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況等等。從歷史和現(xiàn)實(shí)來(lái)觀察，僵尸企業(yè)形成的宏觀原因：

一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)模式正由投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，使得一批原先靠資源投入、資金投入的政府推動(dòng)型企業(yè)舉步維艱，最后形成僵尸企業(yè)。

二是供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的施行、去產(chǎn)能淘汰落后產(chǎn)業(yè)等政策的推出。在當(dāng)前有效需求不能滿足和新供給還未形成的檔期，原有產(chǎn)品不能適應(yīng)現(xiàn)在的需求，鋼鐵、煤炭、水泥、有色等行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，轉(zhuǎn)型升級(jí)難，導(dǎo)致成為僵尸企業(yè)。

三是市場(chǎng)體系的不完善，企業(yè)和生產(chǎn)要素流動(dòng)不暢。僵尸企業(yè)通常是國(guó)有企業(yè)，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)往往可以在應(yīng)該破產(chǎn)的情況下還通過(guò)外部輸血的方式存活。不少國(guó)有企業(yè)都存在大量歷史遺留問(wèn)題，包括現(xiàn)代企業(yè)制度不健全、職工身份轉(zhuǎn)換困難、企業(yè)代行社會(huì)職能、債權(quán)債務(wù)雜亂等；而針對(duì)國(guó)有企業(yè)的企業(yè)破產(chǎn)、工商注銷等退出機(jī)制也不如民營(yíng)企業(yè)流暢，這使得國(guó)有企業(yè)成為僵尸企業(yè)的集中地。

四是利益相關(guān)方的阻撓。政府擔(dān)心的就業(yè)問(wèn)題、社會(huì)穩(wěn)定問(wèn)題、稅收問(wèn)題等等障礙如何破解，管理層擔(dān)心責(zé)任追究，職工擔(dān)心失業(yè)，銀行擔(dān)心貸款成為壞賬......利益相關(guān)者不愿意或阻礙企業(yè)的退出，推動(dòng)了僵尸企業(yè)的形成。

2　僵尸企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)和具體把握

對(duì)于僵尸企業(yè)的界定是處置的基礎(chǔ)，只有明確哪些企業(yè)屬于僵尸企業(yè)，才能夠有的放矢，有針對(duì)性地對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行研究，從而最終選擇僵尸企業(yè)處置的途徑。

目前關(guān)于僵尸企業(yè)的界定還沒(méi)有形成統(tǒng)一的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但普遍認(rèn)為僵尸企業(yè)是指長(zhǎng)期虧損、扭虧無(wú)望，卻又依靠銀行支持和政府照顧而勉強(qiáng)生存的企業(yè)。簡(jiǎn)而言之，僵尸企業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵性特點(diǎn)是它們“扭虧無(wú)望”，這是界定的主要標(biāo)準(zhǔn)之一。

由于僵尸企業(yè)屬于扭虧無(wú)望的企業(yè)，因此必須依靠外界輸血而生存，它們占用大量資金、土地等寶貴資源，卻不產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。可以說(shuō)，僵尸企業(yè)是“應(yīng)該死去”的企業(yè)，“應(yīng)該死去”是界定的另一個(gè)主要標(biāo)準(zhǔn)。

在實(shí)際應(yīng)用中，對(duì)于扭虧無(wú)望和應(yīng)該死去這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的把握，應(yīng)從行業(yè)背景、區(qū)域發(fā)展布局、國(guó)家政策導(dǎo)向、設(shè)備及產(chǎn)品現(xiàn)狀等關(guān)鍵因素考量，如果一個(gè)企業(yè)是由于這些難以逆轉(zhuǎn)的結(jié)構(gòu)性因素引起的“扭虧無(wú)望”，但又因?yàn)殚L(zhǎng)期輸血而僵而不死，那就應(yīng)是“應(yīng)該死去”之列；如果是由于歷史社會(huì)包袱過(guò)大、營(yíng)銷力度、管理落后、資金匱乏等因素引起，未來(lái)仍有扭虧的前景，那就不一定屬于“應(yīng)該死去”的企業(yè)。因此對(duì)什么是僵尸企業(yè)必須結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新背景認(rèn)真分析、分類區(qū)別，準(zhǔn)確界定，合理僵尸企業(yè)處置范圍。

僵尸企業(yè)應(yīng)死但未死的原因無(wú)外乎政府的干預(yù)、市場(chǎng)機(jī)制匱乏以及基于就業(yè)、稅收、政績(jī)等等的利益訴求各方的阻撓，基于上述認(rèn)識(shí)，不應(yīng)簡(jiǎn)單通過(guò)一般的兼并、重組、破產(chǎn)等方式處置僵尸，對(duì)于每個(gè)僵尸企業(yè)都應(yīng)分析其成因，在此基礎(chǔ)上尋求有效的處置途徑。

3　政府如何在僵尸企業(yè)處置中發(fā)揮支持和引導(dǎo)作用

3.1企業(yè)的社會(huì)職能問(wèn)題

一直以來(lái)，國(guó)有企業(yè)承擔(dān)了大量政府職能，拖累了企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，這些職能也阻礙了國(guó)有企業(yè)正常的市場(chǎng)退出機(jī)制。政府應(yīng)花大力氣徹底解決企業(yè)“三供一業(yè)”（企業(yè)的供水、供電、供熱和物業(yè)管理將實(shí)施分離）等辦社會(huì)職能分離移交，承擔(dān)起政府應(yīng)盡的職責(zé)，使僵尸企業(yè)進(jìn)入清理處置的通道。

3.2失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

鑒于維穩(wěn)是各地方政府關(guān)心的重點(diǎn)社會(huì)問(wèn)題，中央和地方政府應(yīng)協(xié)作設(shè)立“企業(yè)退出補(bǔ)償基金”或“救助基金”，作為一種過(guò)渡費(fèi)用專項(xiàng)用于主體企業(yè)無(wú)力支付職工的拖欠工資支付、社會(huì)統(tǒng)籌支付、解除勞動(dòng)合同經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)热藛T安置問(wèn)題。落實(shí)離退休人員移交地方屬地化管理政策，做好社會(huì)保險(xiǎn)銜接、退休金發(fā)放等。同時(shí)政府應(yīng)根據(jù)社?；鸬臓顩r，合理提高失業(yè)救濟(jì)金標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)再就業(yè)培訓(xùn)，給予必要的創(chuàng)業(yè)支持，促進(jìn)僵尸企業(yè)人員分流安置工作。

3.3稅費(fèi)問(wèn)題

目前，很多僵尸企業(yè)無(wú)法順利破產(chǎn)是由于無(wú)資產(chǎn)支付欠繳稅費(fèi)，從而無(wú)法清算。為此應(yīng)出臺(tái)政策減免僵尸企業(yè)歷史欠繳的稅費(fèi)，解除由于欠繳稅費(fèi)而無(wú)法清理退出和要素流量重組障礙，使僵尸企業(yè)進(jìn)入退出通道，推動(dòng)企業(yè)清理處置。

3.4債務(wù)問(wèn)題

政府應(yīng)出臺(tái)政策，以協(xié)助建立協(xié)調(diào)溝通機(jī)制，解決僵尸企業(yè)多頭債務(wù)；通過(guò)相關(guān)政策建立債權(quán)人委員會(huì)制度，由債委會(huì)統(tǒng)一協(xié)調(diào)、制定債務(wù)重組方案，妥善解決各方債務(wù)問(wèn)題。

4　處置僵尸企業(yè)的要求及原則

僵尸企業(yè)處置應(yīng)順應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)、供給側(cè)改革的需要，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定作用和政府的服務(wù)引導(dǎo)作用。

4.1堅(jiān)持頂層設(shè)計(jì)，政策引導(dǎo)

政府可通過(guò)規(guī)模適當(dāng)?shù)娜谫Y支持、財(cái)政補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠等措施為企業(yè)提供直接或者間接支持。同時(shí)，為加快處置僵尸企業(yè)，提供政策指導(dǎo)依據(jù)，應(yīng)盡快制定出臺(tái)具有指導(dǎo)性、可操作性的處置僵尸企業(yè)指導(dǎo)意見(jiàn)，科學(xué)界定標(biāo)準(zhǔn)，明確目標(biāo)和責(zé)任、渠道和方式、監(jiān)督檢查、后評(píng)價(jià)、責(zé)任追究、配套政策等方面內(nèi)容。政府應(yīng)梳理影響僵尸企業(yè)流動(dòng)性的主要環(huán)節(jié)與因素，建立支持僵尸企業(yè)流動(dòng)性，包括企業(yè)辦社會(huì)職能移交、人員安置、稅費(fèi)減免、資產(chǎn)、債務(wù)、司法程序的政策框架體系，加大各項(xiàng)財(cái)政支持力度，促進(jìn)僵尸企業(yè)要素流動(dòng)。制定鼓勵(lì)處置僵尸企業(yè)流轉(zhuǎn)稅費(fèi)減免政策，降低企業(yè)清理處置成本；建立僵尸企業(yè)清理處置考評(píng)體系，對(duì)僵尸企業(yè)處置損失不計(jì)入當(dāng)期效益指標(biāo)考核或給予企業(yè)延長(zhǎng)處置損失沖減利潤(rùn)的期限，鼓勵(lì)僵尸企業(yè)清理退出。制定鼓勵(lì)接收僵尸企業(yè)系列政策，建立劃轉(zhuǎn)手續(xù)辦理的綠色通道，提高流轉(zhuǎn)效率，減免要素重組、產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)等稅費(fèi)。

4.2適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革

在僵尸企業(yè)處置過(guò)程中，首先應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)來(lái)界定虧損企業(yè)是否屬于扭虧無(wú)望的類型，對(duì)于確屬僵尸企業(yè)的標(biāo)的企業(yè)，要依據(jù)供給側(cè)改革的原則和目標(biāo)，切實(shí)貫徹落實(shí)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，推進(jìn)市場(chǎng)取向的改革，加快僵尸企業(yè)處置，有效化解過(guò)剩產(chǎn)能。

4.3準(zhǔn)確定位政府機(jī)構(gòu)的作用和功能

政府的正確定位是發(fā)揮頂層設(shè)計(jì)、渠道疏通和政策引導(dǎo)作用，而不是作為推進(jìn)僵尸企業(yè)的主體去實(shí)際操作。由于僵尸企業(yè)不借助外力往往難以處置，因此，標(biāo)的企業(yè)和出資人應(yīng)該為雙責(zé)任主體，對(duì)中央企業(yè)來(lái)說(shuō)，標(biāo)的企業(yè)和集團(tuán)公司是處置僵尸企業(yè)的責(zé)任主體。

4.4堅(jiān)持“一企一策”

認(rèn)真分析各企業(yè)的實(shí)際情況，在人員安置、債權(quán)債務(wù)、人員就業(yè)等問(wèn)題上下大力氣化解，維護(hù)良好的誠(chéng)信體系和社會(huì)秩序，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于資不抵債、扭虧無(wú)望的僵尸企業(yè)，綜合選擇和運(yùn)用產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、清算關(guān)閉、破產(chǎn)退出、企業(yè)歇業(yè)等各種方式予以“出清”。對(duì)于企業(yè)雖扭虧無(wú)望，但有形或無(wú)形資產(chǎn)，如土地、房產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、公司殼資源等仍具有較高市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)通過(guò)資產(chǎn)剝離、重組等方式進(jìn)行要素分解，將稀缺的各類資源要素從僵尸企業(yè)中釋放出來(lái)，采取企業(yè)間、行業(yè)間的要素重組整合方式，實(shí)現(xiàn)要素優(yōu)化配置與協(xié)同效應(yīng)。以法院為主導(dǎo)，積極受理企業(yè)破產(chǎn)申請(qǐng)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)各方，化解企業(yè)查封、抵押、企業(yè)債務(wù)等遺留問(wèn)題。完善破產(chǎn)管理人管理制度，拓寬破產(chǎn)管理人選聘渠道，除聘請(qǐng)律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等機(jī)構(gòu)外，積極引入證券、投行、企業(yè)管理者等專業(yè)團(tuán)隊(duì)組成破產(chǎn)管理人，加強(qiáng)破產(chǎn)管理人的專業(yè)化運(yùn)作能力。

4.5僵尸企業(yè)處置要和國(guó)企改革有效結(jié)合

中央明確要求國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司在國(guó)有企業(yè)“清理退出一批、創(chuàng)新發(fā)展一批、重組整合一批”中發(fā)揮作用。因此要充分利用國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司的市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)作平臺(tái)，化解產(chǎn)能過(guò)剩、處置僵尸企業(yè)。

4.6堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作，合法合規(guī)預(yù)防腐敗

在政策引導(dǎo)上，以政府為核心；但在實(shí)際操作中，則堅(jiān)持市場(chǎng)為主政府為輔，減少行政干預(yù)，保證處置過(guò)程公開(kāi)公正公平，通過(guò)有效的產(chǎn)權(quán)、資本、要素流通市場(chǎng)或市場(chǎng)化操作平臺(tái)，加強(qiáng)處置的市場(chǎng)化、專業(yè)化，多渠道化解債務(wù)，穩(wěn)妥分流安置人員，創(chuàng)新資產(chǎn)處置方式，防止簡(jiǎn)單一賣了之，防范國(guó)有資產(chǎn)流失，設(shè)計(jì)好預(yù)防腐敗。

綜上，在政府建立有效的政策引導(dǎo)機(jī)制基礎(chǔ)上，加快推進(jìn)僵尸企業(yè)清理處置應(yīng)當(dāng)疏通和確立多種處置渠道，企業(yè)根據(jù)具體情況，自行選擇。以清理退出為目標(biāo)，以標(biāo)的企業(yè)和上級(jí)出資人為責(zé)任主體，通過(guò)遺留問(wèn)題的解決，快捷處置僵尸企業(yè)；原則上能自行處置的盡可能自行處置。

在僵尸企業(yè)處理中和處理后所發(fā)現(xiàn)的殘余價(jià)值方面，以要素整合為主，發(fā)揮行業(yè)、企業(yè)間協(xié)同效應(yīng)，對(duì)僵尸企業(yè)生產(chǎn)要素進(jìn)行企業(yè)間、產(chǎn)業(yè)間重組整合，挖掘僵尸企業(yè)生產(chǎn)要素價(jià)值，促進(jìn)要素合理配置。交由國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司集中處置。對(duì)一些涉及重大資產(chǎn)處置的僵尸企業(yè)劃入國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)化平臺(tái)，專業(yè)化運(yùn)作，給予僵尸企業(yè)處置緩沖期，為分類處置、專業(yè)處置、有效快速處置僵尸企業(yè)創(chuàng)造條件。

對(duì)官司纏身、必須通過(guò)法律程序方能清理處置的僵尸企業(yè)，應(yīng)以司法破產(chǎn)為主，進(jìn)入破產(chǎn)程序，通過(guò)司法程序維持正常的退出重組程序，解決遺留問(wèn)題，維護(hù)各方權(quán)益。