大視野

關(guān)于交易平臺(tái)設(shè)置

對(duì)于未來(lái)的全國(guó)碳市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，到底是在一家交易所集中交易，還是在統(tǒng)一規(guī)則下由多家交易所分散交易，目前尚存爭(zhēng)議。

集中交易模式的優(yōu)勢(shì)是便于統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、集中管理，有利于價(jià)格發(fā)現(xiàn)；同時(shí)也契合我國(guó)節(jié)能減排行動(dòng)“自上而下”的推進(jìn)路徑，便于國(guó)家主管部門靈活調(diào)整，使碳交易機(jī)制與其他能源氣候政策形成合力。但由于擬建的全國(guó)碳市場(chǎng)預(yù)計(jì)將覆蓋全球最大的40億噸碳配額，巨大的體量對(duì)交易平臺(tái)以及交易規(guī)則的設(shè)計(jì)完善提出了非常高的要求。在市場(chǎng)設(shè)立初期，單一交易平臺(tái)如果存在交易規(guī)則的不完善，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成較大的沖擊，也缺乏競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，不利于促進(jìn)規(guī)則相關(guān)服務(wù)的優(yōu)化。

分散交易的模式是指在嚴(yán)格統(tǒng)一的核算標(biāo)準(zhǔn)與交易規(guī)則下，由多個(gè)交易平臺(tái)同時(shí)進(jìn)行交易，通過(guò)自由競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的方式，促進(jìn)市場(chǎng)體系的成長(zhǎng)和完善。分散交易是目前歐美碳市場(chǎng)所采用的主要模式：一是設(shè)定統(tǒng)一、明確、公開的碳排放核算標(biāo)準(zhǔn)，保證不同市場(chǎng)交易的標(biāo)的具有絕對(duì)的同質(zhì)性，杜絕跨市場(chǎng)套利空間；二是設(shè)定統(tǒng)一的注冊(cè)登記系統(tǒng)，保證跨市場(chǎng)交易信息的可靠性。在保證上述條件的前提下，允許多家交易機(jī)構(gòu)同時(shí)開展碳交易，有利于交易平臺(tái)之間引入競(jìng)爭(zhēng)，倒逼提升服務(wù)水平和創(chuàng)新動(dòng)力，加快我國(guó)碳市場(chǎng)的成熟和完善。

此外，在分散交易模式下，地方交易平臺(tái)可嘗試構(gòu)建“交易平臺(tái)聯(lián)盟”等合作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)會(huì)員資格互認(rèn)，或者借助金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)行代理開戶等服務(wù)，優(yōu)化開戶注冊(cè)和賬戶管理流程，提高跨市場(chǎng)交易便利度等方式，真正推動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)的一體化發(fā)展。

關(guān)于配額分配與使用

配額的初始分配是碳市場(chǎng)的核心要件，從國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)看，也是決定市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)性、有效性以及減排效果的關(guān)鍵要素。按照全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)工作的總體安排，要在2017年啟動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)，就需要在2016年完成配額分配方案的設(shè)計(jì)，這也是2016年我國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)從試點(diǎn)走向全國(guó)過(guò)程中最為關(guān)鍵的任務(wù)之一。

按照《管理?xiàng)l例》，我國(guó)碳市場(chǎng)配額分配遵循“統(tǒng)一行業(yè)分配標(biāo)準(zhǔn)”“差異地區(qū)配額總量”“預(yù)留配額柔性調(diào)整”的原則，即國(guó)家發(fā)改委根據(jù)各地區(qū)溫室氣體排放、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、控排企業(yè)納入情況等因素確定地區(qū)配額總量，并預(yù)留部分配額用于有償分配、市場(chǎng)調(diào)節(jié)和重大項(xiàng)目建設(shè)。地方配額則由地方政府按照發(fā)改委設(shè)定的分配標(biāo)準(zhǔn)向控排企業(yè)分配。地方配額的分配可以從嚴(yán)執(zhí)行，實(shí)際分配量與地方配額總量之間的軋差，可由地方政府用于有償分配，具體方式由地方確定。

這樣設(shè)置旨在兼顧地區(qū)差異和市場(chǎng)公平，但值得注意的是，由于地方配額有償分配的方式和標(biāo)準(zhǔn)由地方自行確定，可能導(dǎo)致各地區(qū)在免費(fèi)分配部分“從嚴(yán)”，而在有償分配部分“競(jìng)次”，即壓低有償分配的價(jià)格，間接提升本地企業(yè)在碳市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。為避免地區(qū)保護(hù)帶來(lái)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，有必要對(duì)有償分配的方式和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行限制，如要求各地統(tǒng)一采取拍賣方式進(jìn)行有償分配，并向外地企業(yè)開放。這樣能夠統(tǒng)一不同地區(qū)企業(yè)獲得配額的實(shí)際成本，而配額總量分配的地區(qū)偏向性僅僅會(huì)影響到各地方政府拍賣收入，而不會(huì)對(duì)市場(chǎng)公平性造成影響。地方政府的拍賣收入可以用于支持低碳技術(shù)、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，或用于低碳基礎(chǔ)設(shè)施投資，達(dá)到兼顧地區(qū)差異的目的。

自愿減排項(xiàng)目核證減排量抵消機(jī)制

在區(qū)域碳市場(chǎng)試點(diǎn)期間，為宣傳綠色理念，擴(kuò)大市場(chǎng)影響，已允許非試點(diǎn)地區(qū)自愿減排項(xiàng)目核證減排量（CCER）參與交易。在碳市場(chǎng)覆蓋范圍之外的“自愿減排項(xiàng)目”實(shí)現(xiàn)的減排量，經(jīng)主管部門核證并在“國(guó)家自愿減排交易登記系統(tǒng)”進(jìn)行備案后，可獲得“核證自愿減排量（CCER）”，用以抵消控排企業(yè)的排放量。國(guó)際和國(guó)內(nèi)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)都顯示，接納CCER對(duì)于碳配額市場(chǎng)而言是一柄雙刃劍：一方面能夠促成碳市場(chǎng)內(nèi)外的協(xié)同減排，強(qiáng)化減排效果；另一方面，自愿減排量的供給，外生于碳市場(chǎng)配額總量，且具有不確定性，可能對(duì)碳市場(chǎng)配額價(jià)格造成一定的沖擊。合理規(guī)劃自愿減排項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)程，引導(dǎo)自愿減排量有序進(jìn)入配額市場(chǎng)，平滑減排量供給的時(shí)間分布，是平抑市場(chǎng)沖擊、保持自愿減排市場(chǎng)長(zhǎng)期、有序、可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。據(jù)悉，將于近期推出的《溫室氣體減排項(xiàng)目備案暫行辦法》中，設(shè)定了較為嚴(yán)格的全國(guó)碳市場(chǎng)CCER準(zhǔn)入條件，規(guī)定只有2015年后開工建設(shè)的自愿減排項(xiàng)目才能夠獲得CCER（農(nóng)林碳匯項(xiàng)目為2013年），且在全國(guó)碳交易體系管控設(shè)施上實(shí)施的項(xiàng)目不能申請(qǐng)。

此外，自愿減排項(xiàng)目建成投產(chǎn)，形成實(shí)際減排效果之后，還需經(jīng)過(guò)一定的評(píng)估、認(rèn)證和核證程序，才能夠獲得可交易的減排量，存在開發(fā)周期較長(zhǎng)，且期間面臨項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、減排效果以及碳價(jià)波動(dòng)等多方面的不確定性。而參與自愿減排項(xiàng)目的主體中存在大量的小型企業(yè)，導(dǎo)致參與碳市場(chǎng)的意愿、碳資產(chǎn)管理的能力以及資金實(shí)力往往都較為薄弱。因此，扶持碳基金及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，為自愿減排項(xiàng)目的開發(fā)和運(yùn)行全過(guò)程提供信息、技術(shù)和資金的配套支持，同時(shí)鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展碳資產(chǎn)托管、碳資產(chǎn)抵押/質(zhì)押貸款等服務(wù)，優(yōu)化碳資產(chǎn)管理，也是自愿減排市場(chǎng)健康發(fā)展的要件。