岑小瑜

隨著基金二季報(bào)披露完畢，西部利得基金公司旗下混合基金西部利得成長(zhǎng)精選創(chuàng)紀(jì)錄持有*ST八鋼（600581）市值占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)47.60%，觸發(fā)公募基金投資的“雙十約定”。同時(shí)，*ST八鋼因終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)于7月4日復(fù)牌，復(fù)牌到目前股價(jià)跌幅累計(jì)超過(guò)33%，受其拖累，西部利得成長(zhǎng)精選的凈值累計(jì)跌幅約為12%，在952只可比基金中排名倒數(shù)第一。

除了受踩雷*ST八鋼負(fù)面影響外，西部利得今年上半年再度陷入虧損的現(xiàn)實(shí)也讓公司雪上加霜。據(jù)大股東西部證券（002673）今年半年報(bào)數(shù)據(jù)披露，西部利得上半年凈利潤(rùn)虧損額為1422.42萬(wàn)元，與去年全年虧損額的955.67萬(wàn)元相比，其虧損幅度正在加大。此外，自成立以來(lái)，其規(guī)模波動(dòng)猶如過(guò)山車(chē)，最高點(diǎn)是在2015年末，當(dāng)時(shí)規(guī)模達(dá)到93.74億元，最低則是2014年末的2.35億元。目前其資產(chǎn)規(guī)模為47.12億元。

踩雷*ST八鋼凈值暴跌

隨著公募基金二季報(bào)的披露，西部利得旗下的西部利得成長(zhǎng)精選重倉(cāng)踩雷*ST八鋼引起廣大投資者的關(guān)注。

據(jù)西部利得成長(zhǎng)精選二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其持有*ST八鋼股數(shù)為426.31萬(wàn)股，持股市值為2519.51萬(wàn)元，占基金資產(chǎn)凈值比例高達(dá)47.6%，而該基金股票倉(cāng)位為59.10%，第四到第十大重倉(cāng)股持股比例均不到1%。也就是說(shuō)，西部利得成長(zhǎng)精選已經(jīng)觸發(fā)了公募基金投資的“雙十約定”，即單只基金持有單一股票市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%。

對(duì)此，西部利得成長(zhǎng)精選混合基金也在二季報(bào)中解釋稱(chēng)，由于*ST八鋼一直停牌，二季度基金又發(fā)生大額贖回，股票無(wú)法賣(mài)出，使得自6月13日起被動(dòng)超標(biāo)“雙十約定”。

正如二季報(bào)所描述，二季度該基金遭遇了大規(guī)模的凈贖回。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，西部利得成長(zhǎng)精選于去年年中發(fā)行，首募規(guī)模為2.07億份。2015年末，該基金規(guī)模增至37.29億元?？墒呛镁安⒉婚L(zhǎng)久，今年一季度末，基金規(guī)模降至26.81億元，縮水比例達(dá)28.10%；二季度，該基金遭遇大規(guī)模贖回，其當(dāng)季度末資產(chǎn)凈值僅剩5293萬(wàn)元，較一季度末縮水98.03%。彼時(shí)，西部利得成長(zhǎng)精選已淪為一只迷你基金。

*ST八鋼6月30日公告稱(chēng)，由于公司此次擬籌劃的重大資產(chǎn)重組方案較為復(fù)雜，且涉及對(duì)現(xiàn)有鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行處置，公司難以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)就重組方案與金融債權(quán)人達(dá)成一致意見(jiàn)，遂決定終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

受此影響，*ST八鋼7月5日復(fù)牌后，遭遇連續(xù)5個(gè)跌停。7月12日至7月26日，其步入橫盤(pán)模式。自7月27日起，其迎來(lái)新一輪下跌。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月3日，*ST八鋼復(fù)牌后股價(jià)下跌了33.33%。受其拖累，西部利得成長(zhǎng)精選的凈值從7月4日的1.0680元下跌至8月3日的0.9320元，23個(gè)交易日累計(jì)跌幅約為12%，在952只可比基金中排名倒數(shù)第一。

連年虧損成拖累

西部利得基金的前身是紐銀梅隆西部基金，其成立于2010年7月20日，當(dāng)時(shí)西部證券股份有限公司出資比例為51%，紐約銀行梅隆資產(chǎn)管理國(guó)際有限公司出資比例為49%。在以中外合資股東環(huán)境下運(yùn)營(yíng)的四年多時(shí)間里，公司一直處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2011年、2012年、2013年、2014年紐銀梅隆西部基金凈虧損分別為4248.49萬(wàn)元、1331.27萬(wàn)元、4338.04萬(wàn)元和3725.07萬(wàn)元。

其連年虧損遭遇外資股東拋售。據(jù)公開(kāi)資料顯示，2014年10月24日，西部證券與紐銀梅隆原合營(yíng)公司紐銀梅隆西部基金在上海市工商行政管理局完成相關(guān)變更登記手續(xù)，轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)，公司名稱(chēng)更改為“西部利得基金管理有限公司”，西部證券繼續(xù)持有該公司51.00%的股權(quán)。盡管西部利得由西部證券控股，但是依然扭轉(zhuǎn)不了其繼續(xù)虧損的尷尬局面。據(jù)西部證券財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，西部利得2015年凈利潤(rùn)虧損額為955.67萬(wàn)元，今年上半年的虧損額進(jìn)一步放大，達(dá)到1422.42萬(wàn)元。要知道其大股東西部證券2015年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)與上年同期相比出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)。西部證券盡管今年上半年的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)與上年同期相比出現(xiàn)較大幅度的下降，但是凈利潤(rùn)依然有5.8億元。然而控股公司西部利得基金卻出現(xiàn)巨額虧損，這對(duì)于大股東西部證券來(lái)說(shuō)恐怕是一種拖累。

此外，西部利得基金連年規(guī)模波動(dòng)也巨大。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2012年末，當(dāng)時(shí)名為紐銀梅隆西部的西部利得基金的資產(chǎn)規(guī)模為20.09億元，其中2012年成立的西部利得穩(wěn)健雙利債券當(dāng)年年末的規(guī)模就達(dá)到10.71億元，占了總規(guī)模的53.30%。2013年，西部利得穩(wěn)健雙利債券遭遇大幅贖回，當(dāng)年年末的資產(chǎn)規(guī)模僅剩0.53億元，進(jìn)而直接導(dǎo)致公司全年規(guī)模降至4.68億元，相較前一年降幅達(dá)76.71%。

2014年，其股權(quán)遭遇二股東拋售，公司公募資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步下滑至2.35億元，降幅達(dá)49.73%。2015年年末，得益于西部利得成長(zhǎng)精選37.29億元的凈值規(guī)模和西部利得多策略?xún)?yōu)選54.85億元的凈值規(guī)模，公司總規(guī)模暴增至93.74億元，相較前一年增幅高達(dá)3886%。

然而好景并不長(zhǎng)，今年年中，西部利得成長(zhǎng)精選的資產(chǎn)凈值僅剩0.53億元，約有36.76億元的資產(chǎn)蒸發(fā)掉，凈值縮水率達(dá)到98.58%；西部利得多策略?xún)?yōu)選的資產(chǎn)凈值僅剩13.57億元，蒸發(fā)了41.28億元，凈值縮水率達(dá)到75.26%。兩只基金合計(jì)有78.04億元的凈值蒸發(fā)掉，進(jìn)而拖累總規(guī)模，公司年中僅剩47.12億元，相較去年年末規(guī)?？s水49.73%。