胡梓萱

（湖南師范大學(xué)附屬中學(xué) 湖南 長沙 410000）

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融下的金融監(jiān)管探討

胡梓萱

（湖南師范大學(xué)附屬中學(xué) 湖南 長沙 410000）

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，電商金融、P2P網(wǎng)貸、眾籌模式等隨之出現(xiàn)，對人們的生活產(chǎn)生了十分重大的影響。本文分析了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融本身，以及處于該背景下的金融監(jiān)管，最后提出相關(guān)的監(jiān)管建議，以供參考。

互聯(lián)網(wǎng)；金融；監(jiān)管

1 引言

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與金融的聯(lián)系日益密切，互聯(lián)網(wǎng)金融的形式也發(fā)生了改變，但是在這種形勢下，許多地區(qū)也同樣出現(xiàn)了民間金融崩盤等不良現(xiàn)象。地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融崩盤很容易誘發(fā)地方性金融危機(jī)，這是我國互聯(lián)網(wǎng)金融亟需解決的問題，必須積極加強(qiáng)金融監(jiān)管措施。

2 我國互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管

2.1 我國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀

2012年作為我國的“互聯(lián)網(wǎng)金融年”，揭示了我國互聯(lián)網(wǎng)金融自興起和發(fā)展后歷經(jīng)兩次快速發(fā)展浪潮，最終在金融業(yè)占據(jù)了重要的地位。據(jù)第一網(wǎng)貸發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2013年，我國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模達(dá)到了六千多億，其中移動互聯(lián)網(wǎng)是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推手，截止2014年3月，全國P2P網(wǎng)貸平臺共計(jì)667家。而我國央行也發(fā)布了相關(guān)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示到2014年4月，央行人民幣存款減少了6546億元，同比減少了5545億元，而其他非金融企業(yè)以及部門貸款等增加4948億元，非金融企業(yè)存款增加5621億元，住戶存款減少1.23萬億元，全國整體呈現(xiàn)出住戶存款方式多樣化，并且在金融業(yè)中尋找到更多存款、理財(cái)渠道，以得到充分享受尊重客戶體驗(yàn)、交互式營銷、平臺開放等互聯(lián)網(wǎng)金融新特征，這也表明這支付寶、余額寶等多種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品對于消費(fèi)者的巨大吸引力，并逐漸成為住戶存款的重要金融渠道。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

為了應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展帶來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，維護(hù)金融市場的穩(wěn)定有序，我國金融監(jiān)管各主體為此做出了一系列調(diào)整，并實(shí)施了一系列法律法規(guī)來對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管規(guī)范，其監(jiān)管工作主要集中在以下幾個(gè)方面：

2.2.1 網(wǎng)上銀行監(jiān)管

最早通過頒布《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》來引導(dǎo)規(guī)范我國網(wǎng)上銀行的有序發(fā)展，并起到規(guī)避其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的作用，但在不斷深入實(shí)踐過程中，該辦法暴露出規(guī)定繁多不切實(shí)際、無量化標(biāo)準(zhǔn)、操作性差等缺點(diǎn)，最終于2007年被廢止，網(wǎng)上銀行開始按照2005年銀監(jiān)會制定的《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》以及2006年實(shí)施的《電子銀行安全評估指引》來進(jìn)行經(jīng)營操作，明確并細(xì)化了網(wǎng)上銀行在辦理業(yè)務(wù)時(shí)的具體操作和應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任。

2.2.2 網(wǎng)上證券

在證券方面，我國是不允許在網(wǎng)上直接發(fā)行證券的。在2012年，證監(jiān)會通過了證券發(fā)行與承銷商管理辦法，并對其中的一些規(guī)定進(jìn)行了相應(yīng)的修改，從而允許在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行，并且可以根據(jù)申購的實(shí)際情況，來調(diào)整網(wǎng)上和線下的比例。

2.2.3 網(wǎng)上保險(xiǎn)

為了進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)范、穩(wěn)定發(fā)展，以及防范網(wǎng)絡(luò)欺詐風(fēng)險(xiǎn)等，保監(jiān)會起草發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定的征求意見稿，針對網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營資質(zhì)、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面做出了較為詳細(xì)具體的規(guī)定。在2011年，保監(jiān)會還針對互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的銷售門檻、信息披露和經(jīng)營的規(guī)則做出了相應(yīng)的規(guī)定，并在2012年開始實(shí)施。

2.2.4 網(wǎng)絡(luò)支付

為了規(guī)范我國的電子支付業(yè)務(wù)、防范風(fēng)險(xiǎn)和確保資金安全等，在2005年，中國人民銀行明確地將電子支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)督管理的范圍之內(nèi)。在2010年，中國人民銀行發(fā)布了相應(yīng)的監(jiān)督管理辦法和實(shí)施細(xì)則，同時(shí)根據(jù)辦法和細(xì)則向符合條件的非金融機(jī)構(gòu)發(fā)放相應(yīng)的支付許可證，同時(shí)向其行為進(jìn)行管理和監(jiān)督。

2.2.5 網(wǎng)絡(luò)借貸

當(dāng)前進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸時(shí)，往往需要獲得營業(yè)執(zhí)照、經(jīng)營許可證和備案經(jīng)營范圍等。我國針對民間借貸的問題，還沒有相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)督管理。在2011年，銀監(jiān)會發(fā)布了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示通知，警示銀行防止借貸風(fēng)險(xiǎn)向銀行體系大幅度蔓延。

2.2.6 互聯(lián)網(wǎng)眾籌

互聯(lián)網(wǎng)眾籌是基于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”所創(chuàng)新的一種模式。互聯(lián)網(wǎng)眾籌有效地解決了很多公司資金問題，也給普通大眾提供了一個(gè)投資好項(xiàng)目的機(jī)會。但是眾籌后資金怎么監(jiān)管是一個(gè)問題，經(jīng)常出現(xiàn)眾籌后，使用資金方消失，或者提供劣質(zhì)服務(wù)，欺騙大眾。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則

針對我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理的原則，要在總體上體現(xiàn)出包容性、開放性和適應(yīng)性，按照一定的規(guī)范來開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，要維護(hù)好競爭秩序，公平經(jīng)營的環(huán)境，構(gòu)建良好的金融監(jiān)督管理環(huán)境和體系。

3.1 為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)

互聯(lián)網(wǎng)的金融還需要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，主要的服務(wù)手段是通過市場導(dǎo)向，提高服務(wù)的效率與水平，在監(jiān)管上要加強(qiáng)引導(dǎo)和糾正，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不會脫離監(jiān)管。如P2P要充分發(fā)揮好籌資平臺，切忌以互聯(lián)網(wǎng)的名義進(jìn)行非法集資或者非法吸收存款等違法活動，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要體現(xiàn)出一定的約束性和引導(dǎo)性，從而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)更好的服務(wù)。

3.2 利于宏觀調(diào)控

通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，利于對金融的宏觀調(diào)控。在出臺相應(yīng)的監(jiān)督管理政策時(shí)，要充分考慮互聯(lián)網(wǎng)金融所造成的影響，如資金流動性的影響、P2P網(wǎng)貸的發(fā)展會對信貸規(guī)模產(chǎn)生何種影響等，這些都是需要監(jiān)督管理政策充分考慮的因素。

3.3 防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融往往需要采用一些必要的科技手段、渠道等，以放大金融存在的的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如市場流動風(fēng)險(xiǎn)，如表1所示。

表1 人人貸2011～2013年主要交易數(shù)據(jù)（億元/萬筆）

互聯(lián)網(wǎng)金融存在的市場流動風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在其高杠桿率上，從表1中我們可以看出，人人貸在2012年網(wǎng)貸平臺總成交額為3.54億元，但其風(fēng)險(xiǎn)保障金總額為0.03億元，超過擔(dān)保杠桿100倍以上，與我國《融資性擔(dān)保公司暫行管理辦法》中規(guī)定的“擔(dān)保公司的杠桿不得超過10倍”存在巨大差異，在杠桿率極高的情況之下，網(wǎng)貸公司一旦出現(xiàn)壞賬，很容易導(dǎo)致整個(gè)公司的損害甚至破產(chǎn)。

4 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的措施

4.1 事前宏觀審慎

事前實(shí)施順周期性的監(jiān)管措施，避免由監(jiān)管導(dǎo)致的大量期限錯(cuò)配和關(guān)聯(lián)交易帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)形勢好時(shí)寬松管制，經(jīng)濟(jì)形勢堪憂時(shí)嚴(yán)格管制；事后實(shí)行利率政策、轉(zhuǎn)移政策援助金融機(jī)構(gòu)等并盡力降低逆向選擇如資產(chǎn)購買問題。

4.2 防范監(jiān)管套利，注重監(jiān)管公平

所謂監(jiān)管套利，即金融機(jī)構(gòu)通過采取合理的金融交易方式，在不降低金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模和整體風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，降低監(jiān)管資本要求。現(xiàn)代信用組合管理中的貸款銷售和資產(chǎn)證券化交易通常成為金融機(jī)構(gòu)從事監(jiān)管套利的常用工具。

4.3 完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系

我國已經(jīng)針對互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)與發(fā)展情況，頒布實(shí)施了相應(yīng)的法律法規(guī)，并且取得了一定的成效。為了加強(qiáng)監(jiān)管個(gè)體對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度，首先要通過進(jìn)一步健全完善其監(jiān)管的法律法規(guī)體系來對監(jiān)管工作進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，尤其在網(wǎng)上借貸、網(wǎng)上金融超市這些處在監(jiān)管真空范圍的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，更應(yīng)該結(jié)合其特點(diǎn)分析來制定法律法規(guī)，通過法律的約束來加強(qiáng)監(jiān)管力度。

4.4 建立多元化多層次監(jiān)管體系

互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的業(yè)務(wù)更加廣泛且多元化，在創(chuàng)新產(chǎn)品上面有著不可取代的優(yōu)勢。因此，要針對互聯(lián)網(wǎng)金融這一多元化的特征來構(gòu)建起多元化多層次的監(jiān)管體系，通過充分發(fā)揮監(jiān)管主體作用和行業(yè)自律作用來實(shí)現(xiàn)跨部門、跨地域的多層次監(jiān)管體系。①需要加強(qiáng)監(jiān)管個(gè)體之間的交流溝通，比如建立起“一行三會”的聯(lián)席會議制度，實(shí)現(xiàn)工商、通信、司法等相關(guān)部門定期對當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r和監(jiān)管狀況的研討分析，以此來制定有效的監(jiān)管措施；②要強(qiáng)化全面監(jiān)管的理念，確定中國人民銀行在宏觀監(jiān)管工作中的主導(dǎo)作用，堅(jiān)持解放思想、與時(shí)俱進(jìn)、改革創(chuàng)新的理念來指導(dǎo)金融監(jiān)管的改革與創(chuàng)新。

4.5 構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的要求，制定相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)劃，實(shí)施存款制度，接受央行的調(diào)控和管理。針對P2P等網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)，采取按比例提取呆賬準(zhǔn)備金；針對第三方業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，要求其在央行開戶，并交納一定的預(yù)算金。人民銀行對互聯(lián)網(wǎng)金融建立起相應(yīng)的貸款制度，暢通互聯(lián)網(wǎng)的補(bǔ)償渠道?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)還需要進(jìn)一步交納相關(guān)的保險(xiǎn)款項(xiàng)。通過多方籌資的方式來籌措補(bǔ)償資金，從而提升互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，提升防控系統(tǒng)的構(gòu)建?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可以在營業(yè)收入中提取一定的補(bǔ)償基金，從第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)中支出一定比例的補(bǔ)償金，財(cái)政部門還應(yīng)從互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)繳納的稅款中返還一部分補(bǔ)償金，從而盡可能地避免消費(fèi)者和投資者權(quán)益的損失。

4.6 承認(rèn)電子票據(jù)的合法性

目前，電子商務(wù)的實(shí)踐表明電子票據(jù)和合同具有同等效力?！镀睋?jù)法》制定于我國實(shí)施市場經(jīng)濟(jì)的初期，所以在一些內(nèi)容上較為陳舊。書面票據(jù)易保留，容易被認(rèn)知，這都有著它的特性。根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)條件和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展程度來看，沒有進(jìn)行電子票據(jù)的規(guī)定是可以理解的。和傳統(tǒng)的紙質(zhì)票據(jù)相比，電子票據(jù)同樣也具備結(jié)算、兌換、信用體現(xiàn)、融資等功能，并且在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行這些轉(zhuǎn)換十分方便。電子票據(jù)不能像傳統(tǒng)票據(jù)一樣可以進(jìn)行手寫蓋章?！镀睋?jù)法》可以根據(jù)《合同法》的方式，進(jìn)一步擴(kuò)大范疇，承認(rèn)電子票據(jù)的合法性，在電子票據(jù)與紙質(zhì)票據(jù)核對無偏差的情況下，表明電子票據(jù)和紙質(zhì)票據(jù)同樣具有法律效力。

5 結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融是建立在網(wǎng)絡(luò)信息、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等各類互聯(lián)網(wǎng)工具之上的金融體系，它有效地實(shí)現(xiàn)了金融支付、信息中介的有機(jī)結(jié)合。實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管的有效性，既能保證覆蓋全面，又能保證監(jiān)管到位，是當(dāng)下亟待研究的課題。互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，需要個(gè)人、市場、政府三方的共同協(xié)調(diào)，相互配合。

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