文|小者

證券交易：開(kāi)鑼30年

文|小者

摸著股票過(guò)河

電話提及采訪，劉向一開(kāi)始是拒絕的，股市行情不好，沒(méi)有興致，雖然已升至沈陽(yáng)某證券公司副總，仍需遵循公司的封口令。即使通過(guò)層層審批，獲準(zhǔn)對(duì)媒體開(kāi)講，最好也是簡(jiǎn)單含糊，以免說(shuō)多錯(cuò)多。

“隱去姓名，單講新中國(guó)證券交易所歷史呢？”

“這個(gè)可以，大家對(duì)上海證券交易所和深圳證券交易所相對(duì)熟悉，其實(shí)沈陽(yáng)差點(diǎn)也建成證券交易所?！眲⑾蛘f(shuō)這話的語(yǔ)氣，頗有遺憾。

劉向從1990年代開(kāi)始炒股，這之前他租柜臺(tái)做小百貨生意。朋友說(shuō)他腦瓜靈活，炒股票保準(zhǔn)行。這一做就做了近30年?！澳菚r(shí)候進(jìn)這行門檻不高，現(xiàn)在和我級(jí)別差不多的人，有保安出身，也有做泥瓦匠轉(zhuǎn)行的，講起金叉、熔斷照樣頭頭是道?！?/p>

入行前，劉向聽(tīng)說(shuō)過(guò)股票，“沈陽(yáng)企業(yè)多，發(fā)行股票有基礎(chǔ)，沈陽(yáng)金杯的股票都賣到中南海去了嘛。”1980年代初期，大多數(shù)人對(duì)股份制、股票是什么一無(wú)所知。據(jù)說(shuō)某省響應(yīng)中央股份制改革要求，來(lái)者不拒——只要企業(yè)提出申請(qǐng)，直接蓋章批，至于股票怎么賣給職工，職工又能拿股票干什么，沒(méi)人清楚。炒高出售是許多人最直接的想法。

無(wú)法阻擋的熱情

1986年8月5日，沈陽(yáng)市信托投資公司主辦的沈陽(yáng)市證券市場(chǎng)開(kāi)業(yè)了。這是新中國(guó)成立后最早期的證券市場(chǎng)。為了防止當(dāng)天交易冷清，信托公司經(jīng)理派了兩輛卡車，拉來(lái)100個(gè)職工當(dāng)托造勢(shì)，必要時(shí)還得假買假賣。結(jié)果這些托沒(méi)派上用場(chǎng)，帶著野心的真股民把小小柜臺(tái)圍得里三層外三層。當(dāng)晚中央級(jí)媒體對(duì)此事做了報(bào)道，西方媒體甚至把它評(píng)為中國(guó)當(dāng)年十大新聞之一。

不過(guò)，說(shuō)是證券市場(chǎng)，其實(shí)只是一個(gè)40平米左右的營(yíng)業(yè)部而已，還只能交易債券，不能買賣股票。這種攥著股票依然換不著錢的情況，催生了黑市。在沈陽(yáng)市十一緯路大西菜行附近，人們把疊得方方正正的雨衣放在地上，排隊(duì)占位，就像現(xiàn)在的“黃?！币粯?。“有股票嗎？哪個(gè)廠的，多少錢賣？”“有，100元面額的，你多少錢收？”“70?！薄?0吧?！薄俺山?，你把身份證給我。”那時(shí)，股票和身份證是捆綁的，有職工為了賣股票，把身份證一并賣了，回頭再去補(bǔ)辦。買股票的人多半會(huì)“炒作”，說(shuō)某某企業(yè)馬上要上市啦，100元股票要變成1000元。這樣，他就能以150元的價(jià)格再賣出去。至于能不能翻倍上漲，誰(shuí)知道呢？就像賭桌上沒(méi)人確定是開(kāi)大還是開(kāi)小，玩的就是心跳。

“資本市場(chǎng)，人們都是逐利的，哪管什么七虧兩平一贏的定律。上海證券交易所成立后，指望一夜暴富的人太多了，那種狂熱真的可以稱為股瘋?！薄豆莎偂肥?994年由潘虹、劉青云主演的一部電影，展現(xiàn)的是悄然興起的股市對(duì)全民的吸引和沖擊。劉向說(shuō)那時(shí)并未意識(shí)到炒股會(huì)改變?nèi)藗兊纳?，但它竟然以巨大的影響力一直存在著。劉向看過(guò)資金數(shù)千萬(wàn)的客戶賠到只剩幾十萬(wàn)，也遇過(guò)摟著裝滿股票資料的公文包跳樓的男子，當(dāng)然也聽(tīng)聞賺到第一桶金就抽身而去的瀟灑人士。

深滬開(kāi)啟大時(shí)代

上海證券交易所是1990年11月26日宣布成立的，正式開(kāi)業(yè)日期定在了12月19日，地點(diǎn)是在上海北外灘浦江飯店的孔雀廳。負(fù)責(zé)籌建交易所的尉文淵花600多元從城隍廟舊貨市場(chǎng)淘來(lái)了一面銅鑼，他用足力氣，當(dāng)一聲，敲響了上海證券交易所開(kāi)市第一槌，也敲開(kāi)了中國(guó)股市的“大時(shí)代”。

《大時(shí)代》是劉向非常熟悉的一部電視劇，它以1960年代到1990年代香港金融市場(chǎng)為背景，寫盡了兩個(gè)家庭、兩代情仇如何在股市了結(jié)。鄭少秋飾演的丁蟹是個(gè)“股魔”一樣的人物。這部片子一重播就會(huì)造成香港股市大跌，坊間稱為“丁蟹效應(yīng)”。

香港股票交易所曾是尉文淵取經(jīng)之地，它的發(fā)達(dá)讓尉文淵一邊驚呼神奇，一邊哀嘆難學(xué)。最終，在上海證券交易所開(kāi)業(yè)當(dāng)日上市的股票僅有8種，也就是人們常說(shuō)的“老八股”：飛樂(lè)音響、延中實(shí)業(yè)、愛(ài)使股份、真空電子、申華實(shí)業(yè)、飛樂(lè)股份、豫園商城和浙江鳳凰。今天的股民大概很難想象“老八股”發(fā)行規(guī)模的可憐程度：8只股票的發(fā)行總量按面值計(jì)算僅2.6億元，流通股總額不足7000萬(wàn)元，還比不上現(xiàn)在的一只小板。然而，這些股票卻像插上了翅膀，一飛沖天，真空電子一度沖到了800元。1992年金杯上市的時(shí)候，價(jià)格也是翻了近20倍。

1991年7月，已經(jīng)“試營(yíng)業(yè)”半年多的深圳證券交易所也拿到了中央的批準(zhǔn)。滬深兩市的建立，標(biāo)志著中國(guó)股市最終形成。建立更早的沈陽(yáng)證券交易市場(chǎng)卻在1993年時(shí)關(guān)閉，大大小小的證券公司開(kāi)始在沈陽(yáng)粉墨登場(chǎng)。

“在這場(chǎng)角力中，上海優(yōu)勢(shì)明顯，論經(jīng)濟(jì)實(shí)力和輻射范圍沈陽(yáng)應(yīng)該不輸當(dāng)時(shí)的深圳。假設(shè)沈陽(yáng)成立了證券交易所，就可以設(shè)立基金分部，經(jīng)濟(jì)發(fā)展能更好。后來(lái)，大連建個(gè)期貨交易所，給遼寧掙了點(diǎn)面子?！眲⑾?qū)Υ斯⒐⒂趹选?/p>

典典滴滴

中國(guó)第一支股票是1984年上海飛樂(lè)音響發(fā)行的。廠長(zhǎng)秦其斌最初對(duì)股票的理解是，發(fā)行股票可以籌到錢，盈利了再按股份分紅。他向上級(jí)匯報(bào)時(shí)，以“將職工的命運(yùn)和企業(yè)捆綁在一起”的說(shuō)辭，獲得了支持。

有記者采訪秦其斌是否向社會(huì)發(fā)行，他隨口回答是，結(jié)果“上海飛樂(lè)音響公司接受個(gè)人和集體認(rèn)購(gòu)股票”的消息傳遍上海，報(bào)社和工廠的電話被打爆了，市民都來(lái)詢問(wèn)如何認(rèn)購(gòu)飛樂(lè)音響股票。本來(lái)只準(zhǔn)備內(nèi)部發(fā)行的股票，不得不為這個(gè)理解上的偏差埋單——秦其斌臨時(shí)決定拿出10%的股份向社會(huì)發(fā)行。正是這10%，讓飛樂(lè)音響區(qū)別于當(dāng)時(shí)為數(shù)不多的幾個(gè)被冠名為股票的集資憑證，成了新中國(guó)歷史上第一只真正意義上的股票。

從跑火車到“宅操作”

沈陽(yáng)建立交易所未成，最大的不便就是股民得坐火車去上海柜臺(tái)交易。

劉向記得，那時(shí)開(kāi)戶至少得有2萬(wàn)元以上的本金?？蛻粝忍钯Y料，然后由證券公司郵寄給上交所，半個(gè)月左右，股東卡才能到手。

上交所成立之初，就已經(jīng)運(yùn)行計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)了，但其他省市的股民是沒(méi)辦法遠(yuǎn)程計(jì)算機(jī)操作的。買賣股票要填委托單。這單子有時(shí)賣5毛錢一張，有時(shí)候賣一塊錢，股民們往往一次買好幾張，揣兜里，隨時(shí)準(zhǔn)備買賣。他們填完單子，交給柜臺(tái)的工作人員，初步審核后，再給報(bào)單員。有的證券公司在上交所有席位，可以直接和紅馬甲（駐場(chǎng)交易員）聯(lián)系，有的證券公司沒(méi)有席位，就得統(tǒng)一報(bào)給沈陽(yáng)證券交易中心，再統(tǒng)一報(bào)到上海。一來(lái)二去的時(shí)間差讓人跳腳。

“那時(shí)候看不到行情，股民掛單填價(jià)憑運(yùn)氣。有時(shí)候掛單13元買，結(jié)果股價(jià)都漲到16元了，買不著；有時(shí)候那邊都跌到11元了，你還掛單15元賣，根本賣不出嘛?！被貞浧鹉菚r(shí)的交易場(chǎng)景，劉向最慨嘆的就是技術(shù)的進(jìn)步，1993年4月，深交所利用衛(wèi)星，率先開(kāi)通了行情直播。“當(dāng)然，規(guī)則也越來(lái)越健全了?！?/p>

即便難買難賣，沈陽(yáng)股民的熱情依舊不減。散戶們開(kāi)始搞三人組合。最前面的人一手拿筆，一手拿單子，趴在柜臺(tái)上隨時(shí)準(zhǔn)備填價(jià)格，另一個(gè)人在后面死死頂住他，以免被別人擠走。第三個(gè)人一邊幫著擠，一邊打聽(tīng)消息，手里還得舉著望遠(yuǎn)鏡，隨時(shí)看前面黑板上的報(bào)價(jià)。這是一場(chǎng)體力更重于腦力的活動(dòng)。

股民費(fèi)力，交易所也不輕松。股票成交后過(guò)戶時(shí)，實(shí)物交割極其繁瑣。人們或背著背包，或拉著皮箱，很難兩手空空一臉輕松。直至有了股票賬戶，實(shí)行股票無(wú)紙化，才有了交易大廳的整潔明亮。

“沈陽(yáng)的交易大廳有點(diǎn)兒像舞廳，人挨著人。排隊(duì)是常態(tài)，犄角旮旯全是嘮股票的。多數(shù)人不知道因?yàn)槭裁促r錢，又因?yàn)槭裁促嶅X?！背垂膳嘤?xùn)是當(dāng)時(shí)最火爆的講座，“證券公司的咨詢?nèi)藛T都可以講也愿意講，感覺(jué)干這行有義務(wù)普及股票知識(shí)?！?/p>

劉向進(jìn)證券公司不久，便見(jiàn)識(shí)了電腦的神奇?！吧舸髲d只有大屏幕，中戶室有電腦。通常是五六個(gè)人擠在一個(gè)沙發(fā)上，眼睛死死盯著電腦屏幕看大盤走勢(shì)。2000萬(wàn)以上級(jí)別的可以進(jìn)大戶室，一圈電腦，一排鍵盤，一邊看盤一邊做盤，又累又興奮?！?/p>

2015年，上交所總成交金額266.37萬(wàn)億元，其中股票成交金額133.10萬(wàn)億元。這與中國(guó)實(shí)力雄厚的國(guó)企源源不斷地公開(kāi)募股集資密不可分。這樣的成績(jī)是當(dāng)年從零起步的尉文淵們未曾預(yù)料的，也是劉向們引以為傲的。上交所的地位不僅在國(guó)內(nèi)首屈一指，全球排位也名列前茅。近年來(lái)，深交所中小私有企業(yè)募股集資，“滬強(qiáng)深弱”的局面逐漸扭轉(zhuǎn)。不管誰(shuí)強(qiáng)誰(shuí)弱，這兩個(gè)交易所都由證監(jiān)會(huì)一手監(jiān)管。劉向說(shuō)最強(qiáng)的其實(shí)是證監(jiān)會(huì)，所以被抓的證監(jiān)會(huì)副主席姚剛才會(huì)有“發(fā)審皇帝”之稱。

相較于皇帝，劉向覺(jué)得自己就是個(gè)小嘍啰，“以前的傭金是千分之三，現(xiàn)在的傭金才萬(wàn)分之三。”曾經(jīng)被又累又興奮的感覺(jué)支撐著徹夜不眠的劉向萌生退意，但他知道，這個(gè)市場(chǎng)的魅力和誘惑未減毫分。