邸凌月

周三，滬指沖上3050點并創(chuàng)3069.05點的三個月來高點，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是一度逼近2300點。此外，兩融數(shù)據(jù)已突破8700億元，接近今年4月底的水平。

策略方面，在接連幾日普漲的行情下，可以關(guān)注有基本面支撐，中報將交出滿意答卷的股票，而題材股也在進入業(yè)績證偽階段。

本周，安信證券推薦了陽谷華泰（300121），理由是公司凈利潤預(yù)計同比增加210%-230%，而且新業(yè)務(wù)也將為公司帶來新的利潤增長點。二級市場上，受利好消息驅(qū)動，公司股價節(jié)節(jié)攀升，但現(xiàn)已進入回調(diào)階段，可逢低布局。

陽谷華泰2016年中報業(yè)績預(yù)告顯示，上半年公司主營業(yè)務(wù)收入同比增幅約25%-30%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為5793.34萬元-6167.10萬元，同比增加210%-230%，對此，券商稱中報業(yè)績超市場預(yù)期。

陽谷華泰表示，隨著國家對環(huán)保的重視，橡膠助劑行業(yè)作為重污染化工行業(yè)面臨著環(huán)保政策的持續(xù)收緊，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)受到較大影響，尤其是部分環(huán)保及技術(shù)更新不達標(biāo)、資金實力不強的企業(yè)開始降低開工負荷，并將逐步退出市場。但是，公司作為行業(yè)龍頭在資金實力、環(huán)保設(shè)施、工藝、研發(fā)實力等方面競爭優(yōu)勢明顯，主要產(chǎn)品環(huán)保型橡膠助劑銷售出現(xiàn)較大增幅，其中促進劑產(chǎn)品、不溶性硫黃、均勻劑等品種均出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，因此，公司對部分產(chǎn)品實施量價齊增，以帶動業(yè)績快速上升。

除了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，新增項目對陽谷華泰的毛利率貢獻也不可小覷。其中由于不溶性硫黃、微晶石蠟前幾年處于投入期，不見效益且折舊很大，然而今年產(chǎn)銷同比大幅提升，單單是不溶性硫黃產(chǎn)能就已達到1萬噸（老線6000噸+新線4000噸），老線經(jīng)過改造后成本降低，毛利率處于較高水平，預(yù)計后續(xù)還有進一步擴產(chǎn)計劃。

值得一提的是，公司2015年曾發(fā)布公告稱，將與硅谷天堂進行合作，以尋求并購整合發(fā)展。在隨后的2016年，硅谷天堂將以其豐富的實踐經(jīng)驗為公司實施國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)并購和整合進行思路的梳理，在全球范圍內(nèi)為公司尋找優(yōu)質(zhì)并購標(biāo)的，進一步提升陽谷華泰產(chǎn)業(yè)運作效率，抓住行業(yè)整合機會積極做大做強，全面提升公司整體競爭實力。

業(yè)績方面，安信證券給出陽谷華泰2016年-2018年的EPS分別為0.37元、0.47元和0.57元。環(huán)保作為必然趨勢對重污染的化工行業(yè)影響有望持續(xù)擴大，公司作為橡膠助劑龍頭企業(yè)將明顯受益于行業(yè)整合趨勢，在供不應(yīng)求中提升價格產(chǎn)品，從而達到效益明顯增長。