廣東輕工職業(yè)技術學院　蔡鎮(zhèn)聲　孫馥珍　張澤佳　吳建材

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信息不對稱下中小微企業(yè)的融資困境及實踐探索

廣東輕工職業(yè)技術學院蔡鎮(zhèn)聲孫馥珍張澤佳吳建材

摘 要：本文總結了信息不對稱下中小微企業(yè)的融資困境問題，歸納了該領域的研究現(xiàn)狀，分析了目前金融機構的實踐應用情況，提出了互聯(lián)網平臺的發(fā)展和大數據技術的應用將有助于解決中小微金融服務中的信息不對稱問題。

關鍵詞：中小微企業(yè)信息不對稱融資難大數據

統(tǒng)計數據表明，中小微企業(yè)的總產值占全國GDP的60%，稅收貢獻50%以上，專利發(fā)明與新產品開發(fā)為85%、80%以上[1]，然而，融資貴、融資難等問題長期困擾并制約著中小微企業(yè)的生存和發(fā)展。學術界認為，資金供需雙方信息不對稱是最主要的問題。本文在總結該領域的理論研究現(xiàn)狀的基礎上，分析目前金融機構的實踐應用情況，結合本文的調查結果，對信息不對稱下中小微金融服務的現(xiàn)狀進行了綜述研究。

1　信息不對稱下中小微企業(yè)的融資困境

1.1中小微企業(yè)外源融資難

本文對金融機構和金融專家進行調查后發(fā)現(xiàn)，在為什么金融機構不愿意貸款給中小微企業(yè)時(如圖1)，高達95.8%的專家認為中小微企業(yè)金融風險大，62.5%的專家認為不易獲得中小微企業(yè)的真實經營信息和難于評估其還款能力；有50%的專家認為中小微企業(yè)存在不良貸款行為，因此，為了降低壞賬風險(如圖2)，借貸者常常需要做很多調查工作，要付出更高的成本來獲取企業(yè)的經營信息和償款能力。

圖1　中小微金融服務的主要問題

圖2　金融機構常用的策略

1.2中小微企業(yè)高信息成本

中小微企業(yè)貸款往往所涉部門多、收費名目廣，導致中小微貸款綜合成本高，所涉項目有三個方面：一是政府部門收取的費用，比如抵押土地權證登記費或代理服務費等；二是中介機構收取的費用，比如信用評級、評估費等；三是銀行收取的費用，比如利息等[2]。

1.3中小微金融服務缺失

目前缺乏一個向中小微企業(yè)展示金融服務的渠道，是中小微企業(yè)融資困難的又一瓶頸，上海市工商聯(lián)2012年對中小微企業(yè)進行調研，結果顯示，73.1%的受訪企業(yè)“不太了解和不了解”有關政策和服務，30%的企業(yè)靠“朋友介紹”獲得政策信息[3]。

2　信息不對稱下中小微金融的研究現(xiàn)狀

融資難問題早在20世紀30年代就已經得到關注，1931年英國Macmillan提出麥克米倫缺口說法，即資金供給方不愿意填補中小企業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)的資金缺口。隨后，美國經濟學家Kenneth J.Arrow于1963年首次提出不對稱信息可能導致逆向選擇，并在《檸檬市場》一書中做了進一步闡述。美國學者Myers1984年提出優(yōu)化融資理論，Graham和Harvey(2001年)實證證明，優(yōu)化融資理論十分適合中小微企業(yè)融資問題。國內學者賀力平1999年指出中小企業(yè)間接融資不暢主要原因是銀行難以獲得足夠的中小企業(yè)信息。袁海博(2010)認為中小企業(yè)管理不規(guī)范，財務管理水平低，核心競爭力低，使銀行獲取信息的難度大大提升。

在分析了一系列的有關于中小微金融的信息不對稱問題的研究后，我們發(fā)現(xiàn)，目前的研究基本上選取的角度比較多，觀點差異大，難以很好地針對中小微企業(yè)特點提出創(chuàng)新性和實用性的建議，實現(xiàn)“有效又低成本”地降低中小微金融服務中信息不對稱的問題難度很大。

3　信息不對稱下中小微金融服務的實踐探索

3.1商業(yè)銀行的實踐探索

國家對中小微企業(yè)的政策傾斜使銀行看到了新的市場契機，民生銀行通過運用中小微城市商業(yè)合作社整合客戶資源，結合商貸通、消費貸和聯(lián)保貸等產品，利用網絡技術整合企業(yè)流水賬、實物凈資產總額等信息，通過一定的流程做出放貸決定。此外，平安銀行的新一貸和中國郵政儲蓄銀行的E捷貸也在小微貸款業(yè)務中表現(xiàn)突出。

更快捷、更便利的貸款服務讓銀行業(yè)迅速擴張了對中小微企業(yè)貸款的業(yè)務版圖，但單純依靠企業(yè)流水賬信息容易失真的現(xiàn)狀，也讓銀行的壞賬率和不良貸款率躥高。

3.2網貸金融平臺的探索

網貸金融平臺使供需雙方直接溝通并達成協(xié)議，將民間借貸信息對稱度高、交易成本低廉、以小客戶為主和個性化服務的優(yōu)點通過互聯(lián)網得到進一步體現(xiàn)。通過平臺收集參與企業(yè)的日常交易記錄，部分通過接入征信中心和其他機構的方式獲取更全面的信息，再使用一系列網絡手段進行篩選處理，可以相對有效地還原借貸者的償債能力、利潤狀況和現(xiàn)金流情況，從而根據一定標準作出信貸決策。

但網貸平臺為了在激烈的競爭中生存，趨向于創(chuàng)造極高回報率吸引投資者，可能引發(fā)不良競爭，導致許多平臺因資金鏈斷裂而倒閉。

3.3人民銀行征信中心

中國人民銀行征信中心建立的征信系統(tǒng)，截至2014年6月底，已收錄自然人信息8.5億多條，收錄企業(yè)以及其他組織1940多萬戶[4]。征信系統(tǒng)以收錄個人與企業(yè)的銀行信貸信息為核心，包括社保、環(huán)保、民事訴訟等公共信息，從而形成了以企業(yè)和個人信用報告為核心的征信產品體系。2006年央行宣布正式建立中小企業(yè)信用體系建設，多家中小企業(yè)運用自己的“經濟身份證”，突破其企業(yè)融資難的瓶頸。截至2009年年底，累計已有17.3萬戶中小企業(yè)取得銀行授信意向，9.2萬戶中小企業(yè)獲得銀行貸款，累計獲得余額26374多億元[5]。

但現(xiàn)有許多金融機構反映，人民銀行征信中心對中小企業(yè)征信信息、應收賬款質押信息的更新不夠及時與完善，且其覆蓋面與覆蓋數量還太少，并未真正打破中小企業(yè)因信息不對稱的局面。

3.4中山市社會征信和金融服務一體化平臺

中山市社會征信和金融服務一體化平臺是通過“三網”資源，實現(xiàn)社會信用體系建設，構建中山市社會征信和金融服務一體化系統(tǒng)。系統(tǒng)主要由信貸產品庫、信貸申請與展示、企業(yè)增信庫、貸款卡和問卷調查、企業(yè)非銀庫、個人信用庫、農戶信用庫和政策法規(guī)組成。截至2014年10月16日，小微企業(yè)授信946筆，金額94.2億元大中企業(yè)授信699筆，金額168.4億元[6]?！耙惑w化系統(tǒng)”通過與政府各部門合作，獲取一些公共信息，同時發(fā)布各銀行信貸產品信息，以此有效減少借貸雙方的信息不對稱問題。“一體化系統(tǒng)”直接通過中山市政務信息中心，自動交換非銀行信用信息數據的方式打破了地方部門信息孤島，使各種信息實現(xiàn)了真正的共享。

4　結語

在金融業(yè)的發(fā)展中，必然存在信息不對稱問題，信貸配給理論認為，為避免信息不對稱導致逆向選擇和道德風險，銀行會在低于市場競爭性均衡利率水平以下，對貸款申請人實現(xiàn)配給，要么花費更多的成本去了解企業(yè)的真實情況，要么通過減少貸款的方式來控制風險，然而兩者都會減弱銀行發(fā)放中小微企業(yè)貸款的內在動力。因此，中小微金融市場破冰的關鍵是找到一種可以“既成本較低又高效可行”地解決信息不對稱的方案。應當說，互聯(lián)網平臺的發(fā)展和大數據分析技術的應用讓我們看到了曙光，相信在不遠的將來，信息不對稱下中小微企業(yè)的融資問題將有望降低。

參考文獻

[1] 全國小型微型企業(yè)發(fā)展情況報告[R].北京：國家工商總局，2014.

[2] 殷銘，殷成國.當前小微企業(yè)融資問題探析[J].銀行家，2012(02).

[3] 錢蓓.七成小微企業(yè)不了解扶持政策，信息不對稱問題在哪？[N].文匯報，2013-01-30.

[4] 陳康亮.中國央行數據庫已收錄8.5億自然人信用記錄[EB/OL].中國新聞網，2014.

[5] 中國人民銀行2009年年報[R].北京：中國人民銀行，2009.

[6] 陳恒才，賴文盛.社會征信和金融服務一體化系統(tǒng)運行一年，銀企實現(xiàn)“雙贏”[N].中山日報，2014-10-13.

中圖分類號：F276.3

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298(2016)03(a)-105-03