廣東輕工職業(yè)技術(shù)學(xué)院　蔡鎮(zhèn)聲　孫馥珍　張澤佳　吳建材

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信息不對(duì)稱下中小微企業(yè)的融資困境及實(shí)踐探索

廣東輕工職業(yè)技術(shù)學(xué)院蔡鎮(zhèn)聲孫馥珍張澤佳吳建材

摘 要：本文總結(jié)了信息不對(duì)稱下中小微企業(yè)的融資困境問題，歸納了該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀，分析了目前金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐應(yīng)用情況，提出了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的發(fā)展和大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用將有助于解決中小微金融服務(wù)中的信息不對(duì)稱問題。

關(guān)鍵詞：中小微企業(yè)信息不對(duì)稱融資難大數(shù)據(jù)

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中小微企業(yè)的總產(chǎn)值占全國(guó)GDP的60%，稅收貢獻(xiàn)50%以上，專利發(fā)明與新產(chǎn)品開發(fā)為85%、80%以上[1]，然而，融資貴、融資難等問題長(zhǎng)期困擾并制約著中小微企業(yè)的生存和發(fā)展。學(xué)術(shù)界認(rèn)為，資金供需雙方信息不對(duì)稱是最主要的問題。本文在總結(jié)該領(lǐng)域的理論研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析目前金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐應(yīng)用情況，結(jié)合本文的調(diào)查結(jié)果，對(duì)信息不對(duì)稱下中小微金融服務(wù)的現(xiàn)狀進(jìn)行了綜述研究。

1　信息不對(duì)稱下中小微企業(yè)的融資困境

1.1中小微企業(yè)外源融資難

本文對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融專家進(jìn)行調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，在為什么金融機(jī)構(gòu)不愿意貸款給中小微企業(yè)時(shí)(如圖1)，高達(dá)95.8%的專家認(rèn)為中小微企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)大，62.5%的專家認(rèn)為不易獲得中小微企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)信息和難于評(píng)估其還款能力；有50%的專家認(rèn)為中小微企業(yè)存在不良貸款行為，因此，為了降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)(如圖2)，借貸者常常需要做很多調(diào)查工作，要付出更高的成本來獲取企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息和償款能力。

圖1　中小微金融服務(wù)的主要問題

圖2　金融機(jī)構(gòu)常用的策略

1.2中小微企業(yè)高信息成本

中小微企業(yè)貸款往往所涉部門多、收費(fèi)名目廣，導(dǎo)致中小微貸款綜合成本高，所涉項(xiàng)目有三個(gè)方面：一是政府部門收取的費(fèi)用，比如抵押土地權(quán)證登記費(fèi)或代理服務(wù)費(fèi)等；二是中介機(jī)構(gòu)收取的費(fèi)用，比如信用評(píng)級(jí)、評(píng)估費(fèi)等；三是銀行收取的費(fèi)用，比如利息等[2]。

1.3中小微金融服務(wù)缺失

目前缺乏一個(gè)向中小微企業(yè)展示金融服務(wù)的渠道，是中小微企業(yè)融資困難的又一瓶頸，上海市工商聯(lián)2012年對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，結(jié)果顯示，73.1%的受訪企業(yè)“不太了解和不了解”有關(guān)政策和服務(wù)，30%的企業(yè)靠“朋友介紹”獲得政策信息[3]。

2　信息不對(duì)稱下中小微金融的研究現(xiàn)狀

融資難問題早在20世紀(jì)30年代就已經(jīng)得到關(guān)注，1931年英國(guó)Macmillan提出麥克米倫缺口說法，即資金供給方不愿意填補(bǔ)中小企業(yè)發(fā)展過程中出現(xiàn)的資金缺口。隨后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kenneth J.Arrow于1963年首次提出不對(duì)稱信息可能導(dǎo)致逆向選擇，并在《檸檬市場(chǎng)》一書中做了進(jìn)一步闡述。美國(guó)學(xué)者M(jìn)yers1984年提出優(yōu)化融資理論，Graham和Harvey(2001年)實(shí)證證明，優(yōu)化融資理論十分適合中小微企業(yè)融資問題。國(guó)內(nèi)學(xué)者賀力平1999年指出中小企業(yè)間接融資不暢主要原因是銀行難以獲得足夠的中小企業(yè)信息。袁海博(2010)認(rèn)為中小企業(yè)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)管理水平低，核心競(jìng)爭(zhēng)力低，使銀行獲取信息的難度大大提升。

在分析了一系列的有關(guān)于中小微金融的信息不對(duì)稱問題的研究后，我們發(fā)現(xiàn)，目前的研究基本上選取的角度比較多，觀點(diǎn)差異大，難以很好地針對(duì)中小微企業(yè)特點(diǎn)提出創(chuàng)新性和實(shí)用性的建議，實(shí)現(xiàn)“有效又低成本”地降低中小微金融服務(wù)中信息不對(duì)稱的問題難度很大。

3　信息不對(duì)稱下中小微金融服務(wù)的實(shí)踐探索

3.1商業(yè)銀行的實(shí)踐探索

國(guó)家對(duì)中小微企業(yè)的政策傾斜使銀行看到了新的市場(chǎng)契機(jī)，民生銀行通過運(yùn)用中小微城市商業(yè)合作社整合客戶資源，結(jié)合商貸通、消費(fèi)貸和聯(lián)保貸等產(chǎn)品，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)整合企業(yè)流水賬、實(shí)物凈資產(chǎn)總額等信息，通過一定的流程做出放貸決定。此外，平安銀行的新一貸和中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行的E捷貸也在小微貸款業(yè)務(wù)中表現(xiàn)突出。

更快捷、更便利的貸款服務(wù)讓銀行業(yè)迅速擴(kuò)張了對(duì)中小微企業(yè)貸款的業(yè)務(wù)版圖，但單純依靠企業(yè)流水賬信息容易失真的現(xiàn)狀，也讓銀行的壞賬率和不良貸款率躥高。

3.2網(wǎng)貸金融平臺(tái)的探索

網(wǎng)貸金融平臺(tái)使供需雙方直接溝通并達(dá)成協(xié)議，將民間借貸信息對(duì)稱度高、交易成本低廉、以小客戶為主和個(gè)性化服務(wù)的優(yōu)點(diǎn)通過互聯(lián)網(wǎng)得到進(jìn)一步體現(xiàn)。通過平臺(tái)收集參與企業(yè)的日常交易記錄，部分通過接入征信中心和其他機(jī)構(gòu)的方式獲取更全面的信息，再使用一系列網(wǎng)絡(luò)手段進(jìn)行篩選處理，可以相對(duì)有效地還原借貸者的償債能力、利潤(rùn)狀況和現(xiàn)金流情況，從而根據(jù)一定標(biāo)準(zhǔn)作出信貸決策。

但網(wǎng)貸平臺(tái)為了在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中生存，趨向于創(chuàng)造極高回報(bào)率吸引投資者，可能引發(fā)不良競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致許多平臺(tái)因資金鏈斷裂而倒閉。

3.3人民銀行征信中心

中國(guó)人民銀行征信中心建立的征信系統(tǒng)，截至2014年6月底，已收錄自然人信息8.5億多條，收錄企業(yè)以及其他組織1940多萬戶[4]。征信系統(tǒng)以收錄個(gè)人與企業(yè)的銀行信貸信息為核心，包括社保、環(huán)保、民事訴訟等公共信息，從而形成了以企業(yè)和個(gè)人信用報(bào)告為核心的征信產(chǎn)品體系。2006年央行宣布正式建立中小企業(yè)信用體系建設(shè)，多家中小企業(yè)運(yùn)用自己的“經(jīng)濟(jì)身份證”，突破其企業(yè)融資難的瓶頸。截至2009年年底，累計(jì)已有17.3萬戶中小企業(yè)取得銀行授信意向，9.2萬戶中小企業(yè)獲得銀行貸款，累計(jì)獲得余額26374多億元[5]。

但現(xiàn)有許多金融機(jī)構(gòu)反映，人民銀行征信中心對(duì)中小企業(yè)征信信息、應(yīng)收賬款質(zhì)押信息的更新不夠及時(shí)與完善，且其覆蓋面與覆蓋數(shù)量還太少，并未真正打破中小企業(yè)因信息不對(duì)稱的局面。

3.4中山市社會(huì)征信和金融服務(wù)一體化平臺(tái)

中山市社會(huì)征信和金融服務(wù)一體化平臺(tái)是通過“三網(wǎng)”資源，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用體系建設(shè)，構(gòu)建中山市社會(huì)征信和金融服務(wù)一體化系統(tǒng)。系統(tǒng)主要由信貸產(chǎn)品庫(kù)、信貸申請(qǐng)與展示、企業(yè)增信庫(kù)、貸款卡和問卷調(diào)查、企業(yè)非銀庫(kù)、個(gè)人信用庫(kù)、農(nóng)戶信用庫(kù)和政策法規(guī)組成。截至2014年10月16日，小微企業(yè)授信946筆，金額94.2億元大中企業(yè)授信699筆，金額168.4億元[6]?！耙惑w化系統(tǒng)”通過與政府各部門合作，獲取一些公共信息，同時(shí)發(fā)布各銀行信貸產(chǎn)品信息，以此有效減少借貸雙方的信息不對(duì)稱問題?！耙惑w化系統(tǒng)”直接通過中山市政務(wù)信息中心，自動(dòng)交換非銀行信用信息數(shù)據(jù)的方式打破了地方部門信息孤島，使各種信息實(shí)現(xiàn)了真正的共享。

4　結(jié)語

在金融業(yè)的發(fā)展中，必然存在信息不對(duì)稱問題，信貸配給理論認(rèn)為，為避免信息不對(duì)稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，銀行會(huì)在低于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性均衡利率水平以下，對(duì)貸款申請(qǐng)人實(shí)現(xiàn)配給，要么花費(fèi)更多的成本去了解企業(yè)的真實(shí)情況，要么通過減少貸款的方式來控制風(fēng)險(xiǎn)，然而兩者都會(huì)減弱銀行發(fā)放中小微企業(yè)貸款的內(nèi)在動(dòng)力。因此，中小微金融市場(chǎng)破冰的關(guān)鍵是找到一種可以“既成本較低又高效可行”地解決信息不對(duì)稱的方案。應(yīng)當(dāng)說，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的發(fā)展和大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的應(yīng)用讓我們看到了曙光，相信在不遠(yuǎn)的將來，信息不對(duì)稱下中小微企業(yè)的融資問題將有望降低。

參考文獻(xiàn)

[1] 全國(guó)小型微型企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告[R].北京：國(guó)家工商總局，2014.

[2] 殷銘，殷成國(guó).當(dāng)前小微企業(yè)融資問題探析[J].銀行家，2012(02).

[3] 錢蓓.七成小微企業(yè)不了解扶持政策，信息不對(duì)稱問題在哪？[N].文匯報(bào)，2013-01-30.

[4] 陳康亮.中國(guó)央行數(shù)據(jù)庫(kù)已收錄8.5億自然人信用記錄[EB/OL].中國(guó)新聞網(wǎng)，2014.

[5] 中國(guó)人民銀行2009年年報(bào)[R].北京：中國(guó)人民銀行，2009.

[6] 陳恒才，賴文盛.社會(huì)征信和金融服務(wù)一體化系統(tǒng)運(yùn)行一年，銀企實(shí)現(xiàn)“雙贏”[N].中山日?qǐng)?bào)，2014-10-13.

中圖分類號(hào)：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2016)03(a)-105-03