文 《法人》特約撰稿 楊柳

國內(nèi)貿(mào)易信用險探尋P2P市場

文 《法人》特約撰稿 楊柳

近日，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺金投手的投資項(xiàng)目頁面上增加了一項(xiàng)新標(biāo)的——國內(nèi)貿(mào)易信用保證險的標(biāo)的，預(yù)期年化受益率8%，投資期限86天。

相關(guān)信息顯示，該標(biāo)的原債權(quán)人為北京某科技有限公司，主要經(jīng)營點(diǎn)鈔機(jī)、驗(yàn)鈔機(jī)等，與原債務(wù)人中國農(nóng)業(yè)銀行5家分行及北京農(nóng)村商業(yè)銀行等6家國有銀行分別簽署采購合同，并已建立采購關(guān)系，由原債權(quán)人向以上原債務(wù)人銷售相關(guān)設(shè)備等產(chǎn)生的應(yīng)收賬款共計3086.832萬元人民幣，本次需在本平臺融資1000萬元人民幣。本期融資金額為100萬元。

原債務(wù)企業(yè)為中國農(nóng)業(yè)銀行5家分行及北京農(nóng)村商業(yè)銀行等6家大型國有銀行，信譽(yù)良好，還款能力強(qiáng)。供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司，并投保國內(nèi)貿(mào)易信用保證險，太平洋財產(chǎn)保險股份有限公司提供保險保障。

在應(yīng)收賬款到期時，若債務(wù)企業(yè)無法按時向保理公司還款，則太平洋財產(chǎn)保險股份公司將按保單向保理公司進(jìn)行保險賠付，金投手的投資人享受本息全額保險的安全保障。

保險作為風(fēng)險管理專營機(jī)構(gòu)注入互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)控鏈條，是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的期盼，也是保險參與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)力點(diǎn)。機(jī)遇與風(fēng)險總是相伴而行，保險如何權(quán)衡利弊、審慎切入是多方爭論的焦點(diǎn)話題。

在風(fēng)險與收益、信賴與違約之間，如何解決風(fēng)控，增加投資人黏性，是網(wǎng)貸平臺不得不面臨的挑戰(zhàn)，而如何選擇有保證的平臺，也是投資人面臨的難題。

P2P與保險合作剛剛起步

據(jù)權(quán)威媒體不完全統(tǒng)計，目前與保險公司合作的網(wǎng)貸平臺至少有92家。但值得注意的是，很多平臺宣稱的“保險公司100%保證資金安全”，很多時候只是一些個人賬戶資金安全險、借款人人身意外險、擔(dān)保抵押物投保財產(chǎn)險，而非投資人所期待的本息保障。而真正能為投資人提供投資安全保障的“履約保證保險”的只有21家平臺，而稀缺險種國內(nèi)貿(mào)易信用保證險，僅國資系供應(yīng)鏈金融平臺金投手一家。

目前保險公司與P2P平臺合作主要有三種方式，一是保障交易資金和賬戶資金安全；二是為擔(dān)保標(biāo)中的抵押物提供保險；三是信用保證保險。

“其實(shí)，履約保證保險本身并不復(fù)雜，但一直以來，由于保險公司對網(wǎng)貸行業(yè)的真實(shí)情況了解有限，面臨著定價難、理賠周期長等問題，因此保險公司不敢與網(wǎng)貸平臺在履約保證保險方面深入合作?！苯鹜妒諧EO葛林波認(rèn)為。

截至2016年2月，業(yè)內(nèi)累計平臺數(shù)3944家，但真正引入履約保證保險的平臺不過21家。具體來看，和保險公司合作履約保證保險的網(wǎng)貸平臺，也主要以“項(xiàng)目”保證為主。據(jù)不完全統(tǒng)計，“保平臺”的合作只有3家，而“保項(xiàng)目”的合作也僅為18家，國內(nèi)貿(mào)易信用保證險一家。

金投手資產(chǎn)管理中心總經(jīng)理史昭麗表示，國內(nèi)貿(mào)易信用保證險簡稱內(nèi)貿(mào)險，保障的是企業(yè)應(yīng)收賬款的安全，承保的風(fēng)險主要是買家信用風(fēng)險，包括因買方破產(chǎn)、無力償付債務(wù)以及買方拖欠貨款而產(chǎn)生的商業(yè)風(fēng)險。其基本功能是，當(dāng)上述風(fēng)險發(fā)生時，如果企業(yè)難以收回貨款、造成應(yīng)收賬款損失，提供損失補(bǔ)償。

內(nèi)貿(mào)險項(xiàng)下融資業(yè)務(wù)是借鑒國際上通行的“應(yīng)收賬款+信用保險”融資模式，當(dāng)賣方為與買方商品交易所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款購買了內(nèi)貿(mào)險并履行了保險生效所必須的各項(xiàng)義務(wù)之后，賣方利用其投保的應(yīng)收賬款向銀行進(jìn)行融資的業(yè)務(wù)。

市場前景廣闊

一般履約保險投保的可能是平臺，國際貿(mào)易信用保證險，則是和平臺無關(guān)的一個險種，與履約險投保的主體不同，投了此險種的標(biāo)的，相當(dāng)于在平臺風(fēng)控原有的基礎(chǔ)上，又多了一層風(fēng)險保證，于平臺而言，視為多了第三方的一個保證。

目前這個險種國內(nèi)只有PICC、中國進(jìn)出口保險公司、太平洋財產(chǎn)保險股份公司等5家保險公司有資格做，據(jù)2015年此險種受益率獲悉，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的保險公司都是虧損的，所以很多保險公司都停掉了這個險種，即使現(xiàn)在平臺有項(xiàng)目想要投保此險種，很多保險公司都不接，目前PICC還在接但報價很高，并且對買家的信用真實(shí)性、歷史交易是否良好要求非常嚴(yán)格。另外，對標(biāo)的資質(zhì)要求也比較高，即便有如此嚴(yán)格的要求，保險公司依然是賠錢的狀態(tài)。

史昭麗表示，市場很大，但市場現(xiàn)狀不好，投保概率非常低，而且一般情況下是賠付50%～80%不等，不會超過80%～90%，但有保險的標(biāo)的，保理公司一般都搶著做，對于保理公司來說有保險是最好的。

有保險標(biāo)的的年化收益在7%～9%之間，而沒有保險的項(xiàng)目標(biāo)的收益相對較高，在9%～14%之間。此外，同樣一款6個月期限的產(chǎn)品，投保了保證保險的預(yù)期年化收益率為8%，而其他平臺沒有投保該險種的同期限產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率普遍在9%以上，有的甚至超過18%。不過，在一些大型P2P平臺，有無保險公司承保，項(xiàng)目標(biāo)的收益相差不大，但有保險的項(xiàng)目通常都會被更快地“秒殺”。

有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然有保險的標(biāo)的產(chǎn)品收益有所下降，但因?yàn)橛斜ｋU公司承保，投資人心里有底，因此交易量出現(xiàn)了明顯增長。

保險公司與網(wǎng)貸平臺的合作尚處起步階段，加上監(jiān)管體系不完善，潛在風(fēng)險較多，要迎來“蜜月期”仍有很長的一段路要走。

專家表示，保險公司應(yīng)加強(qiáng)對網(wǎng)貸平臺的調(diào)研，了解它們在保險方面的需求。在合作前對網(wǎng)貸平臺開展業(yè)務(wù)模式、風(fēng)控措施以及競爭對手等方面的評估，通過測算信用評級甄選合作伙伴。網(wǎng)貸平臺則應(yīng)建立包括風(fēng)控政策、風(fēng)險審核、征信調(diào)查等在內(nèi)的風(fēng)控體系，從源頭上控制風(fēng)險。