喬飛敏

(中國石油化工股份有限公司生產(chǎn)經(jīng)營管理部，北京100728)

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國際油價下跌對石油貿(mào)易格局的影響分析

喬飛敏

(中國石油化工股份有限公司生產(chǎn)經(jīng)營管理部，北京100728)

摘要：近年來全球煉油能力的快速增長和美國頁巖油革命推動世界石油貿(mào)易格局深刻調(diào)整，在油價大幅下跌的背景下，全球石油貿(mào)易呈現(xiàn)新的發(fā)展特點，低油價進一步激發(fā)世界石油貿(mào)易格局調(diào)整，同時中國石油貿(mào)易也面臨新的機遇和挑戰(zhàn)。

關鍵詞：油價下跌石油貿(mào)易影響

2008年金融危機以來，隨著全球經(jīng)濟緩慢復蘇以及全球油氣生產(chǎn)技術的進步，煉化產(chǎn)能進一步擴張，全球石油貿(mào)易格局也不斷演變。一方面,隨著技術進步催生的美國頁巖油氣革命，美國2013年頁巖油產(chǎn)量相比2000年增加約130 Mt，同時帶來天然氣和凝析油產(chǎn)量的迅速增長，使其煉油與石化產(chǎn)業(yè)重獲生機，石油產(chǎn)品由凈進口轉為凈出口。另一方面,中東地區(qū)憑借原油資源和成本優(yōu)勢，掀起石油化工項目建設熱潮;印度煉油規(guī)模進一步擴大，也已成為世界成品油出口基地之一;拉美、非洲等地區(qū)煉化發(fā)展速度放慢，甚至萎縮，而該地區(qū)油品消費卻快速增長，缺口不斷擴大?？傮w來看，世界煉油能力呈現(xiàn)過剩趨勢，煉油能力增速放緩，亞太和中東是煉油業(yè)未來能力增長的主力。2015年世界新增煉油能力78.75 Mt/a，新增能力主要來自中東和亞太地區(qū)[1]。

在國際政冶和經(jīng)濟等多重因素主導下，國際市場原油價格在供需相對平衡中緩慢上漲，但2014年7月以來，隨著美國經(jīng)濟進一步好轉，美元加息預期增強，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速放緩，石油輸出國組織(OPEC)產(chǎn)油國與其他產(chǎn)油國為爭奪市場份額等多重因素影響下國際油價出現(xiàn)大幅下跌。低油價將繼續(xù)影響全球貿(mào)易格局，對中國煉油工業(yè)參與全球石油貿(mào)易帶來了機遇和挑戰(zhàn)，特別是2015年中國逐步放開進口原油政策，部分地方煉廠獲得進口原油使用權和進口權，原料結構進一步得到優(yōu)化。未來國內(nèi)煉油競爭將進一步加劇，傳統(tǒng)生產(chǎn)商也將不再一味追求擴大煉化能力，加快煉油結構調(diào)整勢在必行，貿(mào)易商也在緊盯全球貿(mào)易變化的新趨勢，積極適應全球石油貿(mào)易新發(fā)展。

1國際原油價格走勢及分析

2014年國際油價斷崖式下跌后，2015年國際油價繼續(xù)維持低位寬幅震蕩，英國布倫特原油、美國西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)和阿聯(lián)酋迪拜原油的價格一度刷新13年以來最低水平。從全年油價水平來看，2015年布倫特原油均價為53.60美元/桶，較2014年大幅回落45.15美元/桶，跌幅為46.1%，創(chuàng)2004年以來最低均價；美國WTI原油均價為48.76美元/桶，比2014年大幅回落44.15美元/桶，跌幅為47.5%，也創(chuàng)2004年以來最低均價(見圖1)。

圖1　2014—2015年原油價格走勢

1.1美元走強造成大宗商品價格承壓

2014年以來美元加息預期一直持續(xù)，2015年12月美國聯(lián)邦儲備委員會議息會議造成全球主要貨幣匯率大幅波動，進而影響大宗商品價格。“美強歐弱”的形勢下，歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇停滯，加之歐盟與俄羅斯互相采取制裁,使得歐洲經(jīng)濟雪上加霜，希臘等部分歐元區(qū)國家深陷主權債務危機泥潭。此外，日本央行實施新一輪量化寬松政策，進一步對美元形成支撐，推動美元快速走強并創(chuàng)9年來最高水平。因全球大宗商品大部分以美元計價，美元的強勁勢頭造成大宗商品市場價格出現(xiàn)新一輪的快速下跌。

1.2全球經(jīng)濟增長面臨挑戰(zhàn)，新型市場石油需求降低

世界經(jīng)濟增長與石油消費增長之間存在一定相關性，經(jīng)濟溫和復蘇將帶動石油需求增長。近兩年來除美國外的主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟增速均出現(xiàn)放緩，特別是新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增速快速下滑，石油需求疲弱。2014年世界石油需求增量約為70萬桶/d，其中亞洲主要消費國中國、日本、印度和韓國合計石油需求僅同比增長0.4%，創(chuàng)2008年金融危機以來最低增速。此外，巴西、俄羅斯、南非等主要新興經(jīng)濟體經(jīng)濟增長放緩也制約了全球石油需求增長。

1.3全球石油市場總體供應過剩

全球主要產(chǎn)油國為爭奪市場份額繼續(xù)增產(chǎn)，2015年OPEC原油產(chǎn)量同比大增110萬桶/d,達到了3 110萬桶/d，刷新有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的最高水平，增量主要來自沙特阿拉伯和伊拉克。全年非OPEC原油產(chǎn)量同比增加120萬桶/d,達到了4 760萬桶/d。盡管低油價對美國頁巖油產(chǎn)量造成一定沖擊，但生產(chǎn)商通過提高鉆井效率、專注于“甜點區(qū)”以及套期保值等多種手段應對低油價，美國全年原油產(chǎn)量仍達到935萬桶/d，同比增長65萬桶/d，增幅高于預期。

1.4供應現(xiàn)狀推動全球石油庫存大幅攀升

據(jù)國際能源署(IEA)統(tǒng)計，截至2015年年底，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)商業(yè)石油庫存創(chuàng)下29.7億桶的歷史新高，比2014年底增加2.6億桶，比2013年底增加4億桶。分品種來看，當前OECD商業(yè)原油庫存接近12億桶，比2014年底增加1.6億桶，為歷史最高水平，主要源于美國原油庫存大幅上漲；油品庫存接近15億桶，比2014年底增加6 500萬桶，同比增長7.2%，主要是餾分油庫存偏高，汽油庫存與2014年同期大體持平。

1.5對全球石油需求構成支撐

IEA等機構不斷上調(diào)全球石油需求增量預期，由2015年底的90萬桶/d上調(diào)至目前的180萬桶/d，為5年來最高水平。從主要經(jīng)濟體來看，2015年美國石油需求同比大增40萬桶/d,達到了1 951萬桶/d，為2008年以來最高水平；歐洲石油需求由多年的萎縮轉為增長12萬桶/d；此外，中國、印度和韓國等亞洲國家石油需求強勁，均創(chuàng)下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的最高水平。從主要油品來看，輕質(zhì)餾分油(汽油、石腦油、液化石油氣等)需求強勁，遠好于中質(zhì)餾分油需求。

2低油價促使全球石油生產(chǎn)、貿(mào)易呈現(xiàn)新特點

2.1全球原油貿(mào)易“東移”趨勢明顯

近年來新興經(jīng)濟體石油需求和煉油能力快速增長，帶動世界原油貿(mào)易“東移”，即由以往的流向大西洋盆地(美國和西歐)轉而更多地流向太平洋地區(qū)(亞太)。從進口來看，2008年亞太地區(qū)原油進口量超過了北美地區(qū)，成為全球最大的原油進口地區(qū)；中國和印度等國家原油對外依存度持續(xù)提高，預計中國將在2018年超過美國成為全球最大的原油進口國；2013年，印度原油進口量超過了日本，成為世界第三大原油進口國；美國、歐洲和日本原油進口量呈下降趨勢。從出口來看，世界原油出口量最大的地區(qū)為中東、非洲、前蘇聯(lián)和中南美，這些區(qū)域當前都不同程度地增加了東向原油出口，削減了西向原油出口；同時，受產(chǎn)量下降影響，歐洲北海地區(qū)和亞洲遠東地區(qū)產(chǎn)油國原油出口量將繼續(xù)下降。

2.2油品貿(mào)易發(fā)展快于原油貿(mào)易，區(qū)內(nèi)貿(mào)易逐步轉向跨區(qū)貿(mào)易

全球煉油能力的區(qū)域不平衡性推動了油品貿(mào)易快速發(fā)展，2014年世界油品貿(mào)易總量達到1 905萬桶/d。2000—2014年，世界油品貿(mào)易年均增長速度達到5.5%，遠高于原油貿(mào)易年均增速1%的水平；原油貿(mào)易和油品貿(mào)易的比率也由2000年的3.54下降至2014年的2.0(見圖2)。此外，值得注意的是，不同區(qū)域之間煉油能力和石油消費的不平衡也推動世界油品貿(mào)易由區(qū)內(nèi)貿(mào)易更多地向跨區(qū)貿(mào)易轉變，這些跨區(qū)貿(mào)易的快速發(fā)展未來也將推動遠距離運輸工具的大型化。

圖2　全球原油和油品貿(mào)易變化趨勢

2.3低油價促使頁巖油與傳統(tǒng)石油競爭加劇

近年來技術突破促進了美國非常規(guī)油氣資源的開發(fā)，推動了美國原油產(chǎn)量的快速增加。據(jù)美國能源信息署(EIA)初步統(tǒng)計，2011—2014年美國原油產(chǎn)量由566萬桶/d大幅提高至857萬桶/d，年均增幅接近100萬桶/d，尤其2014年最后兩個月美國原油產(chǎn)量提高至900萬桶/d以上，創(chuàng)下20多年來的最高水平，目前美國原油產(chǎn)量已超過原油進口量。同時，美國原油進口量由2010年的高點921萬桶/d下降至2014年的736萬桶/d，原油對外依存度也由63%大幅降至45%。

2.3.1對美國能源市場影響

美國“頁巖油革命”已經(jīng)并將繼續(xù)對美國乃至世界石油產(chǎn)業(yè)和國際石油貿(mào)易產(chǎn)生深遠影響。主要體現(xiàn)在：一是美國原油產(chǎn)量持續(xù)增加使其原油進口量不斷下降，石油對外依存度呈下降趨勢，美國原油進口來源和結構發(fā)生重要變化。資源和成本優(yōu)勢提升美國煉油業(yè)在全球的競爭力，助力美國經(jīng)歷60年后再度成為油品凈出口國。二是美國放開凝析油、原油出口，未來出口量有望進一步提高，促進WTI/布倫特原油期貨價差收窄，未來一段時間美國石油安全形勢改善，美國可能會降低戰(zhàn)略石油儲備(SPR)規(guī)模。

2.3.2對全球市場影響

美國原油產(chǎn)量增加必然導致其進口量下降，為其他原油進口國帶來利好。一是為中國等石油進口大國騰出了更多資源空間，降低中長期國際市場油價預期水平；二是促使全球油氣生產(chǎn)商進一步優(yōu)化石油生產(chǎn)，關閉低效油井，進一步降低生產(chǎn)成本；三是頁巖油等低硫輕質(zhì)原油出口量增加，造成國際市場高低硫原油價差縮窄，全球可貿(mào)易原油資源或趨向輕質(zhì)化，并加劇國際油品市場競爭，出口型煉廠面臨更大挑戰(zhàn)，有利于中國等主要面向國內(nèi)市場的煉廠增加煉油毛利；四是美國完全市場化環(huán)境導致頁巖油生產(chǎn)成本快速下跌，逼迫傳統(tǒng)石油生產(chǎn)商不得不想盡辦法跟隨市場變化。

3油價下跌促進石油貿(mào)易格局演變

國際油價大幅波動會對世界政治、經(jīng)濟和貿(mào)易格局產(chǎn)生重要影響，本輪油價下跌對石油貿(mào)易的影響主要體現(xiàn)在以下3個方面。

3.1促進石油進口國在國際貿(mào)易中增加話語權

從全球?qū)用鎭砜矗蛢r下跌將促使世界石油貿(mào)易格局繼續(xù)調(diào)整，有助于原油消費國降低進口成本，增強買方市場的話語權，提高其在國際貿(mào)易中的地位；但對原油出口國而言，油價下跌使這些國家的經(jīng)濟和財政面臨更大壓力，在石油貿(mào)易中的話語權也有所削弱，傳統(tǒng)貿(mào)易地位一定程度上受到挑戰(zhàn)。具體來看，隨著油價的大幅回落，中東、前蘇聯(lián)、非洲、拉美等地區(qū)的產(chǎn)油國面臨日益增大的財政壓力和經(jīng)濟壓力。為爭搶市場份額，OPEC主要產(chǎn)油國競相下調(diào)原油官方價格，進一步使其財政收入減少，部分產(chǎn)油國社會福利和生活水平明顯下降，失業(yè)率持續(xù)高企，國內(nèi)局勢或更加動蕩。此外，國際油價的大幅下挫也令本已脆弱的俄羅斯經(jīng)濟雪上加霜，盧布大幅貶值，其國內(nèi)金融市場劇烈震蕩，在石油貿(mào)易談判中的話語權也大幅削弱。而油價下跌則有利于美國、歐洲、亞太等石油消費地區(qū)降低進口成本，刺激經(jīng)濟增長，提高買方市場話語權，使其在世界政治經(jīng)濟格局和貿(mào)易格局博弈中居于更加有利地位。目前看來，鑒于亞洲在石油貿(mào)易中的重要地位，中東和前蘇聯(lián)地區(qū)的產(chǎn)油國將進一步加大原油的東向出口力度，以期在油價下跌中獲取更多的出口份額。

3.2有助于中國降低進口成本，縮減石油貿(mào)易逆差

中國于1993年正式轉變?yōu)槭?原油和油品)凈進口國，1996年正式轉變?yōu)樵蛢暨M口國，國內(nèi)石油消費和煉油能力快速增長，原油進口量持續(xù)攀升，由2002年的69.41 Mt/a大幅提高至2014年的308 Mt/a，原油進口金額也從2002年的128億美元快速攀升至2014年的2 283億美元，年均增長高達29.5%，其在全部貨物貿(mào)易中的份額也由2002年的4.3%大幅提高至2014年的11.7%。中國原油貿(mào)易成為所有進出口商品中貿(mào)易逆差最大的品種，直接影響到國際貿(mào)易收支平衡。2014年以來，受外需疲軟的影響，中國貿(mào)易順差大幅收窄，部分月份甚至出現(xiàn)貿(mào)易逆差。因此，油價大幅下跌最直接的影響即是有助于中國降低進口成本，縮減貿(mào)易逆差，減緩人民幣貶值壓力。油價每下跌10美元/桶，中國可節(jié)省206億美元進口成本，從而降低外匯支出，大幅削減石油貿(mào)易赤字。此外，從儲備的角度來看，國際油價的持續(xù)大幅回落，為中國提升石油儲備能力和降低石油儲備成本提供了難得的市場機遇，也為中國規(guī)模龐大的外匯儲備的釋放開啟了一個新渠道。

3.3促使中國石油企業(yè)提高市場應對能力

低油價促使中國油氣企業(yè)加快實施國際化經(jīng)營，加快調(diào)整戰(zhàn)略布局，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，強化戰(zhàn)略性業(yè)務，剝離非核心資產(chǎn)，淘汰落后產(chǎn)能，根據(jù)國內(nèi)外業(yè)務情況，對儲量或產(chǎn)量沒有增長潛力、投資回報率太低、經(jīng)營風險不可控的油氣勘探開發(fā)項目進行果斷處置,積極引導增量，盤活存量，夯實資源基礎，為市場形勢好轉之后，擴大投資規(guī)模做好準備。同時,中國油氣企業(yè)要提高風險意識，加強風險管控，規(guī)范投資決策，對既往的投資項目認真總結，把握資本運作的規(guī)律。低油價形勢下，資本性支出要精打細算，認真篩選海外投資項目，改進評價方法，健全監(jiān)管機制，提高風險管理能力，努力跟隨國際市場發(fā)展變化[2]。

3.4為石油公司提供了更多貿(mào)易機會，同時帶來新挑戰(zhàn)

從石油公司上游業(yè)務來看，國際油價的大幅回落為中國石油企業(yè)獲取優(yōu)良油氣資產(chǎn)帶來機遇。為更好地保障國家能源安全，中國石油企業(yè)積極實施“走出去”戰(zhàn)略，在獲取海外石油資源、加大海外油氣合作、實施海外并購等方面取得了一系列成果，在中東、非洲、南北美等世界各地實現(xiàn)了資源全球化布局。在低油價背景下，對下一步如何與產(chǎn)油區(qū)加大合作，增加話語權也提出了更高要求。與國外跨國石油公司相比，中國石油企業(yè)“國際化”戰(zhàn)略起步晚，一些資源國加大了對本國油氣資源的控制力度，增大了中國企業(yè)獲得優(yōu)質(zhì)上游資產(chǎn)的難度，而高油價時收購的上游資產(chǎn)，在低油價的沖擊下經(jīng)營難度也大大增加。

從石油貿(mào)易角度分析，隨著國際油價回落，石油供應形勢明顯改善，主要地區(qū)原油價格也回落至金融危機以來最低，市場條件更加有利，資源獲取也相對更加容易，同時國際油價波動率大幅提高，基準原油結構拉寬，也為企業(yè)提供了更多的貿(mào)易機會，大規(guī)模庫存運作成為可能。

4結論

綜上所述，每輪油價大幅下跌都伴隨著石油行業(yè)的重新洗牌，這為中國石油企業(yè)獲取優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)創(chuàng)造了更多機會，海外油氣資產(chǎn)并購成本也將大幅降低。面對機遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)與國家的貿(mào)易政策要做好應對：一是石油企業(yè)需要通過自身的努力，認真分析市場形勢，積極開拓市場，增收節(jié)支，嚴控風險，同時用創(chuàng)新思維，采取多種形式，積極盤活閑置、低效存量資產(chǎn)，進而全面提升資產(chǎn)質(zhì)量；二是在低油價下快速關停部分高成本油井，實施以購代采策略，實現(xiàn)企業(yè)效益和國家利益雙贏；三是政府要進一步加大國家戰(zhàn)略石油儲備方案的頂層設計，進一步提升儲油能力和進度；四是政府應從能源長期發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，積極鼓勵企業(yè)堅定實施“國際化戰(zhàn)略”，并在政策上給予石油企業(yè)有力支持。

參考文獻

[1]徐海峰.2014年世界煉油業(yè)回顧與展望[J].國際石油經(jīng)濟，2015(2):47-53.

[2]曾興球.中國石油石化企業(yè)如何應對低油價形勢下的市場挑戰(zhàn)[J].國際石油經(jīng)濟，2015(12):1-5.

Analysis on Effects of Drop of International Oil Prices on Oil Trade Pattern

Qiao Feimin

(ProductionandOperationManagementDepartment,Beijing100728)

ABSTRACT

Keywords：oil prices,fall,oil trade,affect

收稿日期：2016-02-26。

作者簡介：喬飛敏，男，1984年出生，2005年畢業(yè)于遼寧石油化工大學化學工程與工藝專業(yè)，工程師，現(xiàn)所從事原油計劃管理工作。

文章編號：1674-1099(2016)02-0001-04中圖分類號：F742

文獻標識碼：A

In recent years,the rapid growth of global refining capacity and US shale oil revolution has promoted the profound adjustment of world oil trade patterns.Under the background of sharp fall of oil price,the global oil trade presents new development features.While low oil prices is further stimulating the adjustment of world oil trade patterns,oil trade if China is also facing new opportunities and challenges.

產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及政策研究