劉衍佚

摘 要：物流是國民經(jīng)濟(jì)的動(dòng)脈系統(tǒng)，當(dāng)前我國約有六十多萬家物流企業(yè)，其中絕大多數(shù)是中小型物流企業(yè)，這些中小型物流企業(yè)承擔(dān)著雖然簡單但卻非常艱巨的物流工作，在促進(jìn)產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)、解決就業(yè)以及在農(nóng)村剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移方面發(fā)揮了不可替代的重要作用。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，中小物流企業(yè)因其粗放的經(jīng)營方式和產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)地位迫切需要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要資金，擺在中小企業(yè)面前的首要問題便是錢從哪里來。本文基于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的宏觀經(jīng)濟(jì)背景，從普惠金融的視角出發(fā)，探索中小物流企業(yè)聯(lián)保貸款的可行性，提出發(fā)展中小物流企業(yè)聯(lián)保貸款的對策建議。

關(guān)鍵詞：中小物流企業(yè)；聯(lián)保貸款；信用

一、聯(lián)保貸款

聯(lián)保貸款是指由幾個(gè)借款人自愿組合成聯(lián)保小組向銀行申請貸款，聯(lián)保小組內(nèi)的借款人相互提供擔(dān)保，如果小組內(nèi)有借款人違約，小組內(nèi)其他借款人必須幫助其還清所欠的貸款，否則，整個(gè)小組都會(huì)失去以后貸款的資格。聯(lián)保貸款模式最早起源于20世紀(jì)80年代的孟加拉國，孟加拉國經(jīng)濟(jì)學(xué)家穆罕默德·尤努斯為消除農(nóng)村絕對貧困的現(xiàn)狀，幫助社會(huì)底層人民擺脫貧窮，組建了孟加拉鄉(xiāng)村銀行（Grameen銀行）對窮人進(jìn)行無抵押的聯(lián)保貸款。最初的聯(lián)保貸款模式是對由窮人組成5人小組進(jìn)行期限一年的借款，一旦有成員不能償還，小組其他成員就不能繼續(xù)貸款，經(jīng)過不斷實(shí)踐推廣后獲得巨大成功，有效的改善了孟加拉國貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況。

聯(lián)保貸款發(fā)展到今天，貸款對象早已不再局限于個(gè)人，組織機(jī)構(gòu)同樣可以作為借款人組成聯(lián)保小組，中小企業(yè)憑借這種融資方式獲得資金支持的成功案例已不勝枚舉，各類金融機(jī)構(gòu)基本都已經(jīng)擁有聯(lián)保貸款的金融產(chǎn)品。

聯(lián)保貸款與擔(dān)保貸款和抵押貸款存在明顯的區(qū)別：一是聯(lián)保貸款通常不需要抵押物；二是聯(lián)保貸款不需要第三方擔(dān)保而是由小組內(nèi)部成員相互擔(dān)保，共同承擔(dān)還款責(zé)任，如果一個(gè)成員無法按期還款，則其余所有成員承擔(dān)連帶還款責(zé)任。

二、中小物流企業(yè)融資困境

2016年02月16日，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)公布了第23批A級(jí)物流企業(yè)名單，23批名錄一共認(rèn)證了兩千三百多家A級(jí)物流企業(yè)，然而在這兩千多家A級(jí)物流企業(yè)中，還存在諸多年?duì)I業(yè)收入不足一億元的企業(yè)，屬于標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)，資金瓶頸是限制這一行業(yè)壯大的核心因素，具體而言，中小物流企業(yè)融資困境主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.內(nèi)源融資困境

企業(yè)的融資渠道可分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成，與之相對應(yīng)的外源融資即是面向企業(yè)之外的經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。對我國中小物流企業(yè)而言，企業(yè)主自身的積累是內(nèi)源融資中的重要原始資金以及閑置的周轉(zhuǎn)資金，包括折舊費(fèi)用、保留盈余等。對比外源融資，內(nèi)源融資較為容易且風(fēng)險(xiǎn)低，絕大多數(shù)企業(yè)都將內(nèi)源融資作為第一融資渠道。

物流行業(yè)屬于具備資金密集的特點(diǎn)，在經(jīng)營中需要大量的流動(dòng)性資金，且資金流轉(zhuǎn)周期長，往往面臨較大的應(yīng)收賬款壓力，這些因素造成中小物流企業(yè)中存在嚴(yán)重的短期行為，利潤分配中真正用于企業(yè)自身發(fā)展的資金較少，內(nèi)源融資不足。

2.直接融資困境

貸款是直接融資的主要方式，銀行等金融機(jī)構(gòu)作為出借人天生就具備“嫌貧愛富”的特質(zhì)，對資產(chǎn)少，信用度較低的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)并不愿意出借資金。除金融機(jī)構(gòu)對中小物流企業(yè)天生的歧視以外，由于我國中小物流企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、經(jīng)營粗放，因此對銀行而言，這一信貸市場存在嚴(yán)重的信息不對稱，借貸風(fēng)險(xiǎn)非常高。對大企業(yè)而言，出于自身安全的考慮，也不會(huì)輕易為信譽(yù)較低、財(cái)務(wù)制度不健全的中小物流企業(yè)擔(dān)保。

此外，抵押貸款也難以為中小物流企業(yè)融得資金，根源在于物流企業(yè)可抵押資產(chǎn)太少。金融機(jī)構(gòu)貸款的抵押資產(chǎn)主要是以房屋建筑物等不動(dòng)產(chǎn)為主，縱觀各類金融機(jī)構(gòu)的抵押條件，抵押物大致可分為房屋構(gòu)筑物、生產(chǎn)設(shè)備、動(dòng)產(chǎn)設(shè)備、專用設(shè)備四類，其中房屋構(gòu)筑物的抵押率約70%，生產(chǎn)設(shè)備約50%，動(dòng)產(chǎn)設(shè)備在20%到30%之間，專用設(shè)備抵押率最低，僅為10%，而中小物流可抵押的資產(chǎn)又以專用設(shè)備為主，抵押率非常低，加之每次貸款都需要做抵押登記、評(píng)估等工作，其間產(chǎn)生的費(fèi)用較高，因而抵押貸款不論從融資成本還是融資率上來看都不適合中小物流企業(yè)。

3.間接融資困境

當(dāng)前我國的資本市場尚不成熟，市場容量有限，根據(jù)證監(jiān)會(huì)2015年第四季度披露的公報(bào)，我國股票市場上共有84家上市物流企業(yè)，而這些物流企業(yè)基本都是資產(chǎn)規(guī)模大、經(jīng)濟(jì)效益好、受國家政策扶持大型物流企業(yè)，中小物流企業(yè)難以進(jìn)入。不僅是股票市場準(zhǔn)入門檻高，債券發(fā)行方面也存在諸多的限制，總體來看，這些間接融資手段無一不需要較大的資產(chǎn)規(guī)模、較高的信用等級(jí)或強(qiáng)力的擔(dān)保和抵押，使得中小物流企業(yè)對資本市場可望而不可及。

三、中小物流企業(yè)聯(lián)保貸款的可行性

綜合上述問題，聯(lián)系聯(lián)保貸款的特點(diǎn)，本文認(rèn)為聯(lián)保貸款是一種非常適合中小物流企業(yè)的融資方式，主要體現(xiàn)在三點(diǎn)：

其一，融資門檻低，聯(lián)保貸款不需要抵押物和第三方擔(dān)保，對于無產(chǎn)權(quán)、無實(shí)質(zhì)性商品抵押物、資產(chǎn)難以評(píng)估的中小物流企業(yè)而言較容易獲得授信；

其二，物流行業(yè)在區(qū)位分布上具有天然的聚合性，由于城市區(qū)位功能性劃分的影響，中小物流企業(yè)通常都聚集在城市周邊的物流園區(qū)中，相互之間極為熟悉，這恰好支撐起聯(lián)保貸款“熟人信息優(yōu)勢”的基礎(chǔ)；

其三，聯(lián)保貸款已發(fā)展成熟，在中小信貸市場應(yīng)用廣泛，時(shí)值國家推行普惠金融，聯(lián)保貸款作為農(nóng)村合作金融的主要模式得到政策推廣，各類金融機(jī)構(gòu)都推出了相應(yīng)的金融產(chǎn)品，中小物流企業(yè)可借這股東風(fēng)爭取資金支持，壯大自身。

四、發(fā)展中小物流企業(yè)聯(lián)保貸款的建議

1.物流企業(yè)加強(qiáng)管理，建立良好信用

中小物流企業(yè)需要建立健全的財(cái)務(wù)制度和完善的管理模式，著眼長遠(yuǎn)目標(biāo)，摒棄短期行為，提升物流行業(yè)的整體形象。企業(yè)內(nèi)功的持續(xù)修煉也有利于中小物流企業(yè)通過合并、合資或聯(lián)營等方式做大做強(qiáng)。另一方面，中小物流企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行國家相關(guān)的財(cái)稅、會(huì)計(jì)制度，提升自身信用，強(qiáng)化與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系。

2.成立物流商會(huì)

行業(yè)協(xié)會(huì)、商會(huì)是一個(gè)行業(yè)的自治組織，是行業(yè)對外的服務(wù)中介。成立物流商會(huì)可以有力控制中小物流企業(yè)的無序狀態(tài)，并為中小物流企業(yè)聯(lián)保貸款提供服務(wù)，發(fā)揮評(píng)價(jià)、指導(dǎo)、監(jiān)督的職能。商會(huì)作為中小物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的中介，緩解了二者之間的信息不對稱問題，一方面能夠積極為中小物流企業(yè)爭取優(yōu)惠的貸款政策，另一方面也提升了金融機(jī)構(gòu)的出借信心。因此，成立物流商會(huì)是發(fā)展中小物流企業(yè)聯(lián)保貸款中不可或缺的一環(huán)。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

行業(yè)的差異使得聯(lián)保貸款的風(fēng)險(xiǎn)也存在不同，風(fēng)險(xiǎn)的控制措施也隨之不同，對金融機(jī)構(gòu)而言，向中小物流企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)較高，雙在聯(lián)保貸款合作中應(yīng)建立適應(yīng)物流行業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。大體思路可根據(jù)貸款前——貸款中——貸款后的業(yè)務(wù)流程來設(shè)計(jì)。首先，聯(lián)保小組的組成是風(fēng)險(xiǎn)控制第一步，中小物流企業(yè)在聯(lián)保小組成員數(shù)量、準(zhǔn)入資質(zhì)、授信分配等環(huán)節(jié)應(yīng)確定合理科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)；其次，取得貸款后，還需確立聯(lián)保成員的相互監(jiān)督機(jī)制，謹(jǐn)防違約情況的出現(xiàn)；第三，還應(yīng)完善聯(lián)保退出機(jī)制以及違約情況的處理機(jī)制。

五、結(jié)束語

聯(lián)保貸款對解決中小物流企業(yè)融資難的問題無疑是一個(gè)可行的辦法，中小物流企業(yè)作為物流行業(yè)的主力軍，一旦融得資金得到發(fā)展，不僅對物流行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有重要作用，還能降低其他行業(yè)的生產(chǎn)成本，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型?？梢灶A(yù)見，隨著金融環(huán)境的不斷成熟，中小物流企業(yè)勢必能借助聯(lián)保貸款模式獲得長足的發(fā)展。

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