余嶺( 中國石油集團(tuán)經(jīng)濟技術(shù)研究院 )

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美國《石油情報周刊》公布2015年世界50家最大石油公司排名

余嶺
( 中國石油集團(tuán)經(jīng)濟技術(shù)研究院 )

2015年11月16日，美國《石油情報周刊》（簡稱PIW）公布了2015年世界50家最大石油公司綜合排名（見表1），這是該刊連續(xù)第29年公布這一排名。

與上年相比，中國石油天然氣集團(tuán)公司不僅綜合排名保持第3位，而且6項指標(biāo)排名都保持上年的排名。中國石油至今已連續(xù)15年位居世界10大石油公司行列。中國石油化工股份有限公司雖然保持了第19位排名，但其原油儲量和天然氣儲量都上升了1個位次，原油產(chǎn)量、天然氣產(chǎn)量分別上升了2個和3個位次，其他指標(biāo)排名沒有變化。中國海洋石油總公司綜合排名下降1位，排第32位。

1 油價下跌的影響正在逐漸降低

PIW根據(jù)這些石油公司2014財年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，計算出其2015年度的排名。國際原油價格從2014年6月開始大幅度下降并持續(xù)至今，2014年度的經(jīng)營數(shù)據(jù)和本次排名僅僅反映了油價下跌和歐佩克在2014年11月做出優(yōu)先考慮市場份額的決議的初期影響。即使是在2015年，由于石油公司努力維持或擴大產(chǎn)量，作為對收入損失的初步反應(yīng)，原油價格下降在石油公司經(jīng)營中的影響正在逐漸降低。

2 世界前10大石油公司排名基本保持穩(wěn)定

與2014年排名劇烈變化不同，2015年世界前50家石油公司排名基本穩(wěn)定。在前10位大石油公司排名中，除俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司下降1位，雪佛龍公司被道達(dá)爾公司擠出前10位外，其余公司排名均沒有變化，依然只有4家西方石油巨頭位列前10。

世界前10大石油公司的地位仍不可小覷，前10家公司的合計油氣儲量、油氣產(chǎn)量、煉油能力和油品銷售量均占世界30%～50%的份額。

3 變化不反映重大趨勢

上年排名并列第8位的俄羅斯石油公司保持第8位，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司從并列第8位降到第9位。在較高的排位中，阿爾及利亞國家石油公司上升兩位至第13位，墨西哥國家石油公司對應(yīng)地下降兩位至第15位。本年度前50大石油公司排名最大的變動出現(xiàn)在較低位的排名中，由于天然氣儲量和產(chǎn)量增加，獲得了戴文公司的資產(chǎn)，加拿大自然資源公司上升了6位至第40位。退出本次排名前50位的是奧地利的OMV和阿塞拜疆國家石油公司，取而代之的是日本國際石油開發(fā)株式會社和俄羅斯巴什石油公司（Bashneft）。雖然2015年世界50家最大石油公司的排名有所變動，但這些變動并不能揭示地區(qū)、國家以及石油公司的重大發(fā)展趨勢。

4 石油公司對并購業(yè)務(wù)普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，對并購對象的選擇更注重戰(zhàn)略需要而不是簡單地追求擴大規(guī)模

2015年，世界前50大石油公司的并購活動并不頻繁，主要是由于受到油價大幅下跌的影響，各公司壓縮投資預(yù)算，對并購業(yè)務(wù)普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，對并購對象的選擇也更加注重戰(zhàn)略需要，而不是簡單地追求擴大規(guī)模。2015年，并購活動對不同石油公司排名的影響存在差異。殼牌公司收購英國天然氣（BG）公司是2015年最大的石油公司并購交易，殼牌公司雖然獲得了大量現(xiàn)金流和更大的發(fā)展機會，然而公司綜合排名并未改變，仍保持第6位。加拿大自然資源公司因收購美國戴文公司的部分資產(chǎn)，排名上升6位；奧地利OMV公司因被阿布扎比國際石油投資公司收購了近1/4的股權(quán)，排名大幅下降17位，跌出前50位。

5 低油價下石油公司戰(zhàn)略的調(diào)整，將對今后一兩年內(nèi)石油公司排名產(chǎn)生重大影響

受油價大幅下跌的影響，美國頁巖油氣資源開發(fā)的經(jīng)濟性受到巨大挑戰(zhàn)，這將極大地影響開發(fā)頁巖油氣資源的石油公司排名。埃克森美孚、殼牌公司、BP等國際大石油公司已經(jīng)對自身發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了重新評估，并通過加強財務(wù)管理、一體化業(yè)務(wù)模式和多樣化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等措施應(yīng)對市場變化，提前為應(yīng)對頁巖資源開發(fā)可能出現(xiàn)的衰落進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整。

獨立石油公司加強了低收益資產(chǎn)的剝離，增加現(xiàn)金回報、重視高收益資產(chǎn)是獨立石油公司戰(zhàn)略調(diào)整的重點。前50位大石油公司中的5家獨立石油公司——安納達(dá)科公司、戴文能源公司、切薩皮克能源公司、阿帕奇公司和西方石油公司2014年共出售230多億美元資產(chǎn)，2015年共出售近50億美元資產(chǎn)。

盡管本年度石油公司排名變化不大，但是從目前來看，在接下來的幾年中排名很可能發(fā)生較大變化。持續(xù)的油價低迷，尤其使高速增長的美國獨立石油公司面臨重大挑戰(zhàn)，還使財務(wù)上較弱的公司與較強的公司拉開了差距，促使各個級別的公司進(jìn)行艱難的戰(zhàn)略選擇以適應(yīng)新的環(huán)境，提升公司價值。可以預(yù)期，新一輪的并購潮將會到來，但是沒有人可以確定將會發(fā)生的事情。當(dāng)前持續(xù)的油價低迷能夠帶來多少變化，人們或可以從歷史中來了解。回望20年前，1995年排名前50位的世界最大石油公司有14家現(xiàn)在已經(jīng)完全消失，包括阿莫科、德士古、Sidanco和尤科斯公司，而中國石油化工股份有限公司、哈薩克斯坦國家石油公司、安納達(dá)科和BG的排名上升，進(jìn)入前50位，取代了它們的位置。殼牌公司以820億美元收購BG公司后，在接下來的兩年中，隨著收購工作的完成，本次排名第38位的BG公司肯定也將在排名中消失。當(dāng)然，現(xiàn)在的公司并購更重視價值而非規(guī)模，出資更少，已經(jīng)不可能出現(xiàn)上世紀(jì)末本世紀(jì)初的廣泛的巨型并購潮。

表1 2015年世界50家最大石油公司綜合排名(按六項指標(biāo)綜合測算)

表1 2015年世界50家最大石油公司綜合排名(按六項指標(biāo)綜合測算)(續(xù)表)

編 輯：張一馳

編 審：夏麗洪

收稿日期：2016-01-04