雒招霞

《辦法》明確規(guī)定P2P平臺(tái)為信息中介機(jī)構(gòu)，禁止從事股權(quán)眾籌、實(shí)物眾籌、不得吸收公眾存款、歸集資金設(shè)立資金池等12條“紅線(xiàn)”。

市場(chǎng)呼之已久的P2P網(wǎng)貸監(jiān)管征求意見(jiàn)稿近日終于顯露“真面目”。12月28日，由銀監(jiān)會(huì)、公安部、工信部和國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)辦公室等部門(mén)共同起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下文簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）出臺(tái)，明確了網(wǎng)貸監(jiān)管體制機(jī)制及各相關(guān)主體責(zé)任，提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等12項(xiàng)禁止性行為。

《辦法》實(shí)行負(fù)面清單制

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2015年11月末，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共2612家，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量1000多家，約占全行業(yè)機(jī)構(gòu)總數(shù)的30%。網(wǎng)貸行業(yè)形成以來(lái)由于監(jiān)管政策和體制缺失、業(yè)務(wù)邊界模糊、經(jīng)營(yíng)規(guī)則不健全等，在快速發(fā)展的同時(shí)，也暴露出一些問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。

而新出臺(tái)的《辦法》明確規(guī)定銀監(jiān)會(huì)作為中央金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)對(duì)網(wǎng)貸業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行制度監(jiān)管，制定統(tǒng)一的業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則，督促指導(dǎo)地方政府金融監(jiān)管工作等。地方金融監(jiān)管部門(mén)負(fù)責(zé)轄內(nèi)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的具體監(jiān)管職能，包括備案管理、規(guī)范引導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)防范和處置工作等。該《辦法》進(jìn)一步細(xì)化、豐富了P2P平臺(tái)的監(jiān)管格局。

《辦法》對(duì)P2P平臺(tái)所從事的業(yè)務(wù)實(shí)行負(fù)面清單管理，根據(jù)規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事或者接受委托從事12項(xiàng)禁止性行為。其中，明確提出了禁止發(fā)放貸款、禁止從事股權(quán)眾籌、實(shí)物眾籌、不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池，要求P2P平臺(tái)不得發(fā)售銀行理財(cái)、券商資管、基金、保險(xiǎn)或信托產(chǎn)品。對(duì)打著網(wǎng)貸旗號(hào)從事非法集資等違法違規(guī)行為，要堅(jiān)決實(shí)施市場(chǎng)退出，按照相關(guān)法律和工作機(jī)制予以打擊和取締，凈化市場(chǎng)環(huán)境，保護(hù)投資人等合法權(quán)益。

為減少對(duì)行業(yè)的影響，該《辦法》作出了18個(gè)月過(guò)渡期的安排，在過(guò)渡期內(nèi)通過(guò)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)規(guī)范自身行為、行業(yè)自查自糾、清理整頓等凈化市場(chǎng)，促進(jìn)行業(yè)逐步走向健康可持續(xù)發(fā)展軌道。

《辦法》明確監(jiān)管原則和風(fēng)險(xiǎn)

《辦法》確定了網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管總體原則：一是以市場(chǎng)自律為主，行政監(jiān)管為輔，發(fā)揮好網(wǎng)貸市場(chǎng)主體自治、行業(yè)自律、社會(huì)監(jiān)督的作用，激發(fā)市場(chǎng)活力。二是以行為監(jiān)管為主，機(jī)構(gòu)監(jiān)管為輔。監(jiān)管重點(diǎn)在于業(yè)務(wù)基本規(guī)則的制定完善，而非機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入審批，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)著力加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，以保護(hù)相關(guān)當(dāng)事人合法權(quán)益。

另外，《辦法》同時(shí)對(duì)業(yè)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制提出了具體要求，實(shí)行客戶(hù)資金由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)第三方存管制度及控制信貸集中度風(fēng)險(xiǎn)等，防范平臺(tái)道德風(fēng)險(xiǎn)，保障客戶(hù)資金安全。

為防范借款人的網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)，《辦法》要求網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當(dāng)以小額為主，并控制同一借款人在本機(jī)構(gòu)的單筆借款上限和借款余額上限，防范信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。此外，《辦法》還要求禁止借款人同時(shí)通過(guò)多個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)，或者通過(guò)變換項(xiàng)目名稱(chēng)、對(duì)項(xiàng)目?jī)?nèi)容進(jìn)行非實(shí)質(zhì)性變更等方式，就同一融資項(xiàng)目進(jìn)行重復(fù)融資。

不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，是否存在重復(fù)融資的認(rèn)定仍存在難度，目前網(wǎng)貸行業(yè)尚無(wú)普遍性的信息共享，統(tǒng)一的征信機(jī)制尚未建立，確定同一借款人是否重復(fù)融資難度較大。

不過(guò)，據(jù)接近監(jiān)管層的人士透露，目前央行等有關(guān)部門(mén)正在研究建立適用于網(wǎng)貸行業(yè)的個(gè)人授信數(shù)據(jù)庫(kù)，未來(lái)P2P平臺(tái)將統(tǒng)一向該數(shù)據(jù)庫(kù)報(bào)送借款人信息，便于網(wǎng)貸行業(yè)查詢(xún)相關(guān)信息。

此外，在出借人（即投資人）方面，《辦法》除了要求平臺(tái)對(duì)投資人進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示外，還提出了合格投資人的概念，要求平臺(tái)對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并規(guī)定投資人的資金必須是自有資金。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，《辦法》的出臺(tái)有利于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的健康發(fā)展，而其中涉及的諸多規(guī)定仍有待進(jìn)一步細(xì)化。

《辦法》出臺(tái)影響如何

拍拍貸CEO張俊認(rèn)為，隨著監(jiān)管條例的公開(kāi)征求意見(jiàn)和隨后的發(fā)布實(shí)施，2016年的網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)將走上規(guī)范發(fā)展之路，規(guī)范化發(fā)展、合規(guī)的優(yōu)勢(shì)平臺(tái)將得到進(jìn)一步發(fā)展，同時(shí)大量制度套利者、無(wú)風(fēng)控能力的平臺(tái)將退出市場(chǎng)。

他同時(shí)表示，雖然條例里沒(méi)有設(shè)置之前曾多次被提到的5000萬(wàn)元實(shí)繳資本金的要求，但是，要求必須和商業(yè)銀行直接開(kāi)展用戶(hù)資金存管的門(mén)檻，實(shí)際上要求更高。因?yàn)殂y行對(duì)存管業(yè)務(wù)方的選擇，還是很謹(jǐn)慎，這也意味著小平臺(tái)未來(lái)生存空間不大。

此外，條例里明確要求，借貸金額要設(shè)置上限，引導(dǎo)用戶(hù)分散投資。同時(shí)，不容許在線(xiàn)下開(kāi)展業(yè)務(wù)，也是監(jiān)管充分研究了網(wǎng)貸行業(yè)的特點(diǎn)在線(xiàn)上、小額、風(fēng)險(xiǎn)分散，在條例中予以了明確。

積木盒子CEO董駿認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融或者說(shuō)科技金融，其本意就在于利用科技的力量，解決傳統(tǒng)金融行業(yè)的一些問(wèn)題，而不僅僅是利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行宣傳營(yíng)銷(xiāo)，甚至濫用這個(gè)標(biāo)簽，做線(xiàn)下的非法集資行為。該《辦法》的出臺(tái)，有利于引導(dǎo)行業(yè)回歸互聯(lián)網(wǎng)金融的正軌，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

點(diǎn)融網(wǎng)創(chuàng)始人、聯(lián)合CEO郭宇航首先表示，無(wú)論是通過(guò)備案制的監(jiān)管方式，還是通過(guò)負(fù)面清單的監(jiān)管形式，可以看出是監(jiān)管層對(duì)整個(gè)行業(yè)呵護(hù)和鼓勵(lì)行業(yè)發(fā)展的態(tài)度。

他認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于網(wǎng)貸的管理，基本上沿用了金融機(jī)構(gòu)的分業(yè)管理的思路，這體現(xiàn)在網(wǎng)貸不得銷(xiāo)售理財(cái)資管基金，保險(xiǎn)信托，不得股票配資等等，“所以，這就意味著混業(yè)不僅在銀行業(yè)沒(méi)有開(kāi)放，在網(wǎng)貸平臺(tái)上也將得不到支持。這是管理層對(duì)于金融監(jiān)管的一個(gè)大思路。”

關(guān)于細(xì)則對(duì)未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)的影響，郭宇航認(rèn)為，對(duì)于草創(chuàng)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，基本關(guān)閉了創(chuàng)業(yè)的可能性。對(duì)于大平臺(tái)來(lái)說(shuō)，可能也要進(jìn)行大規(guī)模的調(diào)整，才能完全符合規(guī)定。“草根野蠻生長(zhǎng)的網(wǎng)貸時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，網(wǎng)貸行業(yè)將由此進(jìn)入規(guī)范和完善的第二階段?！?/p>