鐘糧

出欄肉豬價格走勢分析

2015年1月初全國瘦肉型豬出欄均價在13.1元/公斤，之后一路下跌至3月12日的年度最低點11.54元/公斤，拐點為3月18日的11.6元/公斤，之后進入持續(xù)上漲通道。5月10日漲破14元/公斤大關(guān)，意味著生豬市場基本告別虧損；6月30日突破16元/公斤，則意味著養(yǎng)豬人豐收季節(jié)的到來；7月7日突破17元/公斤，這帶來的不僅是喜悅，而是開始點燃生豬市場久違的激情；7月31日突破18元/公斤，在18元/公斤以上保持了40天后，9月10日跌破18元/公斤。之后一路下滑至11月20日左右至16元/公斤上方附近，70天下跌了12.8%。11月21日開始再次反彈，直至12月中旬至16.7元/公斤左右。

自2013年開始，連續(xù)三年出現(xiàn)5月-8月上漲、9月-11月下跌的淡旺季豬價倒掛現(xiàn)象。其主要原因是冬春季仔豬成活率低導(dǎo)致5月-8月出欄肥豬少，夏秋季仔豬成活率高導(dǎo)致9月份后肥豬出欄量大。但2013、2014年生豬市場整體產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致9月份后的下跌持續(xù)半年以上，而2015年整體產(chǎn)能已經(jīng)由過剩轉(zhuǎn)為不足，冬季需求旺季到來后終于轉(zhuǎn)為上漲。

二元母豬價格走勢分析

由于獲得準(zhǔn)確母豬存欄量的難度非常大，而二元母豬價格的高低漲跌很大程度上可以準(zhǔn)確地反映出補欄的積極性和實際母豬存欄動態(tài)變化情況，因此，根據(jù)二元母豬價格變化趨勢判斷母豬存欄變化比實際統(tǒng)計母豬存欄量更加貼近實際。研究發(fā)現(xiàn)二元母豬價格1700元/頭和1500元/頭分別為補欄大于淘汰的增長分界線和淘汰大于補欄的下降分界線，高于1700元/頭母豬存欄量動態(tài)增加為補欄區(qū)域，低于1500元/頭動態(tài)下降為淘汰區(qū)域，處于1500元-1700元/頭為補欄和淘汰基本相當(dāng)?shù)膭討B(tài)平衡區(qū)域。

2015年全年二元母豬價格變化劇烈。先是年初長期處于1300元-1400元/頭，大量豬場因資金鏈斷裂而淘汰母豬，淘汰量遠大于2014年4月份前后。之后4月份開始二元母豬價格快速上漲，種豬場的種豬銷售開始明顯好轉(zhuǎn)，并直至2015年8月份，補欄持續(xù)了兩三個月。但隨著豬價在9月份開始再次下跌，二元母豬價格再次下跌，并再次跌回1600元/頭以下，直至12月份依然處于這一水平。

母豬補欄低迷的主要原因是2015年6月份之前的兩年半時間里，生豬市場累計虧損了21個月，大量豬場的資金鏈被拖斷倒閉，沒有倒閉的豬場也元氣大傷，根本無力也不敢補欄。這和2010年虧損過后，2011年開始連續(xù)3年母豬大量補欄形成了鮮明的對比。2010年的虧損僅持續(xù)了半年左右，便在疫情的幫助下完成了過剩產(chǎn)能的淘汰工作。而2013年、2014年連續(xù)的虧損期間并無嚴重的豬病來幫助生豬市場淘汰過剩產(chǎn)能，而是靠拼資金實力來淘汰過剩產(chǎn)能，最終導(dǎo)致整個養(yǎng)豬業(yè)集體元氣大傷。

保守預(yù)計，二元母豬的補欄至少需要養(yǎng)豬贏利300元/頭以上保持1年以上、恢復(fù)元氣后才可能重啟補欄。這將對延長生豬市場贏利期非常有利。

2016年全國豬價走勢分析預(yù)測

2015年5月份前后母豬存欄拐點出現(xiàn)，但只小幅增長了3個月左右便保持平穩(wěn)了，直至年底。由于2015年冬季北方再次出現(xiàn)比夏季嚴重的豬病，2016年夏季仍可能出現(xiàn)連續(xù)第4年消費淡季上漲。因此，2016年開始生豬供應(yīng)會較2015年略有增加，但幅度很小、空間很有限。其將導(dǎo)致2016年的豬價高點很難突破2015年的高點。預(yù)計2016年高點仍有望在8月份前后出現(xiàn)，全國瘦肉型豬出欄均價至8元-8.5元/斤。

2016年2月份春節(jié)過后，豬價仍從節(jié)前的8.5元/斤左右開始一路下滑，下跌空間有限，很難跌破7.5元/斤，而且持續(xù)的時間不會很久，4月份-5月份再繼續(xù)上漲。若2016年3月份后冬季過后仔豬成活率明顯提高，那么豬價仍可能只上漲至8月份前后，9月份再次如2015年一樣10、11月再次下跌，此次下跌有可能至7.5元/斤附近，年底春節(jié)前再小幅上漲。

總之，2016年全年生豬市場基本可以確定是遠離虧損的，全國瘦肉型豬出欄均價將長期保持在7.5元-8.5元/斤波動。盡管高點很難突破2015年8月份的9.2元/斤的高點，但由于2015年前5個月都虧損，導(dǎo)致2015年全年的贏利水平并不高。2016年全年贏利無虧損，即使高點8.5元/斤、低點7.5元/斤，自繁自養(yǎng)頭均贏利水平也會長期保持在200元-500元，年度平均贏利將遠超2015年，全年平均贏利水平有望達到300元-400元。

若將頭均贏利150元左右作為養(yǎng)豬行業(yè)的機會成本分界線，那么300元-500元就可以稱為最理想的最佳贏利狀態(tài)。因為根據(jù)家庭豬場的環(huán)境設(shè)備情況，一般年輕勞動力年均出欄500頭難度不大，頭均贏利150元，年純收入7.5萬元。

300元-500元/頭的贏利水平高出均衡贏利水平線一倍，但和歷史最高點仍有一定的距離。因此，對應(yīng)的豬肉價格對于消費者來說雖略感偏高，但仍可接受。而且這樣對應(yīng)的豬價不會觸及政策調(diào)控的警戒線。同時，這樣的贏利對于外埠資本來說雖高于一般行業(yè)，但提高后的行業(yè)環(huán)保門檻和高投入、高疫病風(fēng)險、高市場風(fēng)險的行業(yè)特點，基本沒有足夠的吸引力。對于現(xiàn)有行業(yè)內(nèi)的從業(yè)者來說，剛剛過去的超長虧損導(dǎo)致其元氣大傷，這樣的贏利至少持續(xù)一年以上才可能重啟補欄。因此，300元-500元的頭均贏利堪稱養(yǎng)豬業(yè)的最佳、最理想狀態(tài)。

若2016年生豬市場保持在7.5元-8.5元/斤，頭均贏利保持在300元-500元，那么，從2015年8月份開始，生豬市場有望在這一狀態(tài)保持到2016年底，長達近一年半，這在生豬市場歷史上是非常罕見的，有望創(chuàng)造最理想狀態(tài)保持時間最長的紀(jì)錄。