胡宏雁　劉亞軍

摘要：在知識經濟時代，新一輪科技革命和產業(yè)變革蓄勢待發(fā)，知識產權成為企業(yè)的重要資產，并購目標更多地鎖定目標方的知識產權，知識產權價值評估事關一樁并購的成敗。知識產權價值評估因受知識產權盡職調查環(huán)節(jié)和法律、市場、技術等因素影響而具有不確定性與復雜性，呈現出針對性、時效性和參考性的特點。本文區(qū)分了專利權、商標權、著作權和商業(yè)秘密知識產權類型，并結合評估知識產權的時間性、地域性、無形性、專有性等法律特點，分析了不同知識產權類型的具體法律狀態(tài)，界定了企業(yè)并購中知識產權價值評估法律影響因素，以期為進行合理的知識產權價值估值、保障并購的有序運行提供參考。

關鍵詞：知識產權；價值評估；法律因素

中圖分類號：DF523文獻標識碼：A

在知識經濟時代，知識產權等無形資產成為高新技術企業(yè)的主導資產，資產評估關系到企業(yè)并購的成敗。知識產權價值評估在并購中除受其時效性、地域性等法律特征的影響外，還因知識產權類型不同而受到不同的法律因素影響。

一、專利權價值評估的法律影響因素

并購中的專利權評估是基于并購的特定目的，根據公允、法定的標準和流程，運用適當的評估方法對目標方的專利權進行估值，為并購提供價值尺度的行為。

（一）專利的類型

就專利的基本類型而言，我國專利法保護發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設計。依據美國專利法，發(fā)明、外觀設計和植物品種可以獲得專利，美國專利法沒有實用新型概念。歐洲專利公約保護具有新穎性、有創(chuàng)造性步驟的，能在工業(yè)中應用的技術領域的所有發(fā)明①。其中，從法律對專利授予要件和審批程序就可以對專利價值做出一定的判斷，如我國發(fā)明專利規(guī)定了先公開、遲審查的嚴格實質審查制度，要求滿足新穎性、創(chuàng)造性、實用性的產品、方法的技術方案才能獲得發(fā)明專利，而實用新型和外觀設計規(guī)定初步審查制度。一般地，發(fā)明專利、實用新型和外觀設計專利的保護程度不同，發(fā)明專利經過了實質性審查，其技術含量較高，發(fā)明專利的價值要高于實用新型和外觀設計專利的價值。

依據開發(fā)程度不同還可以將專利區(qū)分為開拓性專利和改進性專利，基本專利和從屬專利，核心專利和外圍專利。判斷目標方的專利是基礎專利、從屬專利還是外圍專利，后兩種專利轉移需要征得基礎專利所有者的同意。

（二）專利的法律狀態(tài)

專利的法律狀態(tài)包括技術或方法處于初審、實質審查還是獲得專利證書階段，也包括專利處于異議期，處于撤銷或無效宣告程序，處于訴訟或執(zhí)法程序中等狀態(tài)。由于專利的法律狀態(tài)不同決定了其價值的不同。如專利權與專利申請權的價值明顯不同，專利權是確定的權利，而專利申請權可能被批準也可能被駁回，專利申請權因獲得專利授權的不確定而不確定，對其價值評估具有重要的影響。

目標方專利權是自己研發(fā)的還是通過許可獲得的，獲得的許可是獨占許可、排他許可還是交叉許可、從屬許可，許可權能否再轉讓等。目標方自主研發(fā)的專利權有無許可給他人使用，目標方的專利權的許可狀態(tài)對專利的價值評估也具有重要意義，當許可人授權被許可方獨占許可權會要求較高的專利使用費，被許可方在業(yè)內獲得專屬優(yōu)勢。并購方需要在盡職調查中明晰并購中目標方專利的不同法律狀態(tài)，并作出評估。

（三）專利保護范圍

在確定專利權的保護范圍時，應當以權利要求書中記載的必要技術特征所確定的內容為準，故在權利要求書中指定的必要技術特征越少，則專利權保護范圍就越大。當權利要求書中給出的內容不明確或不準確時，可結合說明書和說明書附圖進行綜合判斷。在根據權利人的主張解釋有關權利要求時，應遵循專利權有效原則、折中原則和整體技術特征原則，應以專利證書和專利維持費繳納票據為專利權有效的證據，應以專利說明書及附圖并結合現有技術等因素綜合判斷，應整體考察權利要求書記載的內容。專利保護范圍大的專利技術，在侵權救濟中受保護的幾率相對比較大，因此其價值一般要高于保護范圍小的專利。

（四）專利的剩余有效壽命

專利具有時間性，一般在法定的有效期（如我國專利法規(guī)定的不少于自提交申請之日起20年）內才有效。法定有效期內的專利未必具有經濟價值，專利估值是需要考量專利剩余有效壽命這個影響因素。專利預期的剩余有效壽命通常以專利的經濟壽命、技術壽命、法定壽命等綜合確定，專利的剩余有效壽命影響專利的定價、經濟損失的評估、轉讓價格、授權的特許費率等。專利的預期剩余有效壽命不同于專利的有效期概念。我國法律規(guī)定發(fā)明專利的有效期為20年，實用新型和外觀設計的有效期為10年，在對專利評估時需要考量專利權的有效期和存續(xù)期，但專利有效期長并不必然意味著專利的估值就高。有的專利過了專利保護有效期喪失了專利獨占性，但沒有完全喪失經濟利益。有的專利獲得申請后維持時間短。

此外，專利法律保護強度也影響著專利的價值。一般情況下，保護較高的專利支付較多的使用費用，因此專利的價值與專利保護的強度聯系在一起。并購中還需要研究目標方有關專利技術安全審查的相關規(guī)定，確定并購的目標方專利能夠合法轉移給并購方，否則并購毫無意義。專利權的價值評估還受到并購方的專利地域性的限制，囿于知識產權的地域性，除依相關國際條約外，專利在哪個國家申請授權就在那個國家范圍內有效，而對其他國家則不具有法律的約束力，其他國家不承擔任何保護義務。根據有關國際條約，同一發(fā)明可以同時在兩個以上國家獲得法律保護。一般地，不受地域限制的專利估值高，而受地域限制的專利估值要低些。同時，專利的估值還可能受到可比較專利的估值影響。

二、商標權價值評估的法律影響因素

商標是用以區(qū)別商品或服務來源的標記。商標評估不是評估有關商標標識的價值而是評估商標權的價值，即商標所有人基于商標在商業(yè)活動中使用而獲得的一項財產權。根據普通法，任何市場主體，只要在商業(yè)活動中采納并且使用了具有顯著性的商標，就可以獲得排他性的商標權。商標權來自于商標的使用而非商標的采納，商標的功能是指示商品的來源，商標只有與特定的營業(yè)聯系在一起才會成為財產權的客體[1]。商標通過體現在其所代表的商品的品質、性能、服務等標識性效應能夠為企業(yè)帶來綜合性、重復性、超額性的預期收益，是商標價值所在。從內涵上說，商標價值包括商標的成本價值、商標的商譽價值、商標的權利價值、商標的藝術價值等，從消費者的角度說，商標價值包括消費者的認知、購買態(tài)度、滿意程度、忠誠度等。但商標價值的收益不確定性、成本不確定性、轉移價值不確定性等為商標的價值評估增添了許多的困難。在商標權評估時需要考慮商標的成本、商標的有效使用期限、商標的知名度與其產品的信譽程度、商標產品的市場占有率及發(fā)展趨勢、商標的法律保護程度、商標的持續(xù)投資和發(fā)展等因素。

（一）有關商標是否已獲注冊

就商標權產生依據而言，商標權或依實際使用而取得，或依注冊取得，或因馳名而取得。1857年法國商標法以使用和不審查為原則，規(guī)定第一個公開、不含糊使用商標的人取得商標權。申請注冊只起宣告作用。同樣的商標，先使用的優(yōu)于先申請的。直到1964年法國放棄使用取得商標權改用申請注冊制。商標權取得必須經過注冊，注冊商標受法律保護，未經注冊的商標，一般得不到法律的保護。有些商標經過長期使用和經營，已為相關公眾所熟知、具有較強影響力，雖未經過注冊但仍然受到法律保護。目前，絕大多數國家采用注冊制度，只有依法經過注冊的商標，商標所有人才擁有商標的專有權、禁止權、使用許可權和轉讓權等商標權。一項注冊申請被相關部門駁回的商標若不是馳名商標，它不具有專有權，實際上可能是一文不值的。因此在采用注冊制度的國家，目標方商標是否注冊是評估中需要考量的一項重要法律事項。

（二）已獲注冊商標是否處于無爭議期

按照巴黎公約的要求，自注冊之日起至少5年的期滿后，除依惡意取得注冊或使用的商標提出取消注冊或禁止使用的請求外，不能對已注冊商標再提出撤銷要求②。這說明在商標獲得注冊后存有一個至少5年的爭議期，在爭議期內的注冊商標狀態(tài)不是十分穩(wěn)定，即商標雖然獲得注冊但可能因異議程序或注冊不當程序而被撤銷。國內云南高院審理的“腦白金”商標案，就是一個涉及爭議期內被異議注冊商標申請權轉讓的案件。該案中惠州達園公司將其在爭議期內因特健公司異議而未獲授權“腦白金”注冊商標申請權轉讓給了腦金公司，腦金公司以此商標生產、銷售牛奶被特健起訴侵犯其“腦白金”注冊商標權。并購中目標方獲得注冊的商標有無經過爭議期，估值有很大的差異，并購爭議期內的商標風險很大。

（三）商標有效期及有無續(xù)展

商標權的續(xù)展是指經過法定程序延續(xù)注冊商標的有效期限，使注冊人繼續(xù)保持對其注冊商標的權利。一般自核準注冊之日起注冊商標享有10年有效期。商標續(xù)展制度彌補專利有效期屆滿后，繼續(xù)保持對產品銷售的壟斷。申請商標續(xù)展注冊，商標權人享有注冊商標有效期屆滿前6個月的續(xù)展期和續(xù)展期滿后6個月的寬限期申請商標續(xù)展注冊。商標局收到續(xù)展注冊申請后，原則上不進行實質審查，而只是對續(xù)展注冊進行必要的形式審查，認為符合規(guī)定的即予以續(xù)展，加注原商標注冊證并予以公告。如果不核準續(xù)展須以書面形式駁回申請。申請人對商標局駁回續(xù)展注冊申請不服的，可以申請復議。因此，注冊商標有效期屆滿，寬展期已過，商標權人未申請續(xù)展或續(xù)展申請被駁回的，商標權將終止。在續(xù)展時，如果行政主管當局發(fā)現商標標識中含有注冊時雖合法、續(xù)展時已屬非法的文字、圖形有可能不予續(xù)展，主要原因是在這10年期內可能恰恰遇上法律的修訂。也可能發(fā)現該注冊商標有連續(xù)3年未使用的記錄，或其他應予撤銷的理由，商標權有無終止。除上述未申請續(xù)展或申請被駁回而導致商標權終止外，商標權還可因為撤銷或無效等原因終止。

（四）有關商標是否是馳名商標

依照巴黎公約、世貿組織的知識產權協(xié)議及多數國家的商標法相關規(guī)定，馳名商標享有特別保護，禁止搶注馳名商標。在侵權訴訟中，一些國家對馳名商標提供跨類保護，即與把馳名商標的類似標識用在非類似商品（服務）上也被認定為侵權。這種對馳名商標提供跨類保護的做法增強了馳名商標的經濟價值和法律優(yōu)勢。如“可口可樂”等馳名商標被評估為上百億美元。馳名商標其價一般高于非馳名商標的估值。

（五）商標所依托的商品與形成的商譽

通過使用而獲得商標權，表明商標權來自于商標的實際使用，來自于商標使用而產生的商譽。商譽的獲得并非一夜之間獲取，因商標的使用而逐步獲取與增強的一個逐漸過程。商標所依托的商品的質量、售后服務、行業(yè)前景、商品的生命周期、商品的市場占有率、競爭狀況，在商標經營過程中獲得的經營業(yè)績和形成的良好信譽。具有良好質量和售后服務的商品，消費者在購買消費過程中產生一定的信賴，形成一定的品牌忠誠度。商品的品牌承載著商品的信譽，一定程度上馳名商標意味著該商標商品良好的質量和服務。雖然說商標權的評估不僅僅是商譽的評估，但商譽一定程度上承載著商標的價值，如在瘦肉精事件后，雙匯商標權的價值在其商譽重創(chuàng)之下已是不可同日而語了。

（六）商標的共同使用與共同注冊

南汽集團并購羅孚案中，南汽與MG羅孚荷蘭子公司發(fā)生品牌爭議，南汽主張自己并購的羅孚品牌包括荷蘭子公司享有的在比利時、荷蘭、法國、意大利、德國、瑞士和俄羅斯等國MG商標的所有權。荷蘭子公司認為自己在南汽并購羅孚后享有上述地區(qū)的MG商標使用權，并購后南汽若在上述地區(qū)銷售MG品牌汽車需征得荷蘭子公司的同意，而南汽集團則主張自己收購的羅孚品牌涵蓋上述國家在內的97個國家和地區(qū)的647項注冊。

三、著作權價值評估的法律影響因素

并購中著作權市場靈活多變，在并購中需要結合如下法律因素評估目標方的著作權價值。

（一）目標方的作品類型

目標方的著作權是否屬于演繹作品。演繹作品的作者可以憑借其在改編、翻譯、注釋、整理原作品過程中的創(chuàng)造性勞動，而有權禁止他人復制、發(fā)行或其他方式使用其作品。在原作的保護期內，演繹作品創(chuàng)造要經過原作權利人的許可并支付相應費用，演繹作品的作者行使權利不得損害原作作者的權利，演繹作品的著作權人也無權單獨許可他人使用自己的作品。使用的演繹作品著作權的第三人受原作品著作權人約束的，因此，法律保護演繹作品同時也限定了演繹作品的權利范圍，演繹作品的著作權評估通常作價低于原始著作權人的原作價值。

目標方的作品是否為委托作品或職務作品。相關合同有無明確約定委托作品的權利歸屬。在我國，未約定權屬的委托作品，著作權一般屬于受委托人。而合作作品著作權由合作人共同享有。職務作品著作權一般是歸作者享有。

目標方的作品是否為計算機軟件、數據庫、匯編作品，該類作品多是在他人作品的基礎上進行整理、匯編而成的，評估時需要注意有無侵權。計算機軟件新版本的出現會導致老版本軟件價值的降低或趨近于零。對于計算機軟件保護，有的國家采取著作權保護，有的國家采取專利、商標權保護方式，評估時需要注意其價值體現。

（二）目標方著作權是否進行了著作權登記

著作權領域，伯爾尼公約體系和世界版權公約體系同時并存。在我國依伯爾尼公約和著作權法相關規(guī)定，著作權的獲得適用自動主義，不像商標和專利那樣要求申請注冊登記才具有法律效力，作品完成后不需要履行任何形式的手續(xù)自動獲得著作權。但在美洲一些國家著作權的獲得采用登記主義，作品創(chuàng)作完成后不能自動獲得著作權保護，而需要向相關著作權機構進行登記方能獲得著作權。在一些國家，登記不是著作權獲得的要件，但對著作權的取得具有一定的證明力。在侵權糾紛舉證中，如果作品著作權在有關行政部門進行登記則可以將此登記記錄作為著作權人權屬關系的初步證明，這樣經過行政登記的著作權會更有說服力和可信度。由此可見登記的著作權評估較未登記的著作權評估具有一定的優(yōu)勢，如我國法律規(guī)定計算機軟件創(chuàng)作完成后可以在指定的部門進行著作權登記。在訴訟實踐中，該軟件登記記錄將作為軟件登記人是著作權人的一個初步證明。

（三）明確所交易的版權內容

并購中明確著作權的所有權還是使用權，并進行相關評估很重要。對于某一領域的著作權使用，只需就某一著作權使用價值進行估值。如關于汽車的外觀設計圖紙，其價值體現在根據其制造的汽車的銷售收益，大多采用收益法進行估值。

（四）著作權的權屬

并購中著作權評估明確著作權權屬，結合上述作品類型進行分析，明確待評估著作權的著作權人是十分重要的。1995年，北京市一中院審理的迪斯尼公司訴北京出版社等案，雖然不是著作權糾紛，但對于并購著作權具有重要意義。本案中，北京出版社在不確定麥克斯韋爾公司對迪斯尼的作品的著作權情況下就從麥克斯韋爾公司購買了作品的出版發(fā)行權。當麥克斯韋爾破產后，北京出版社要承擔麥克斯韋爾公司侵犯迪斯尼公司的知識產權責任。

（五）著作權的地域性

知識產權的地域性決定在一國受保護的知識產權在他國不受保護，或保護的力度和方式等有所區(qū)別的情況。實踐中曾發(fā)生過中國企業(yè)從美國購買正版軟件在中國使用而被控侵犯中國著作權的情形。在并購著作權評估中，目標方著作權受保護的地域范圍寬的其評估價值相對要大。此外，從作者有生之年加死后若干年的一般作品，到自發(fā)表起算的法人等組織作品，一旦過了著作權的法定保護期限，著作權即進入公有領域。因此，著作權的法律壽命也會影響到并購中著作權的評估價值。

四、商業(yè)秘密價值評估的法律影響因素

商業(yè)秘密與專利法具有互補性和共存性。商業(yè)秘密對發(fā)明創(chuàng)造提供保護要求不同于專利法公開的前提，商業(yè)秘密則以秘密性為保護前提。商業(yè)秘密作為企業(yè)一項重要的無形資產，能夠給公司帶來收益，因此是有價值的。商業(yè)秘密③受到保護的條件，即有關的信息是不為正規(guī)地處理此種信息的那部分人所共知或不易被其得到的意義上說秘密的，有關的信息由于是秘密的具有商業(yè)價值，有關的信息被其合法的掌握者根據情況采取了合理的保密措施。商業(yè)秘密價值評估需考慮商業(yè)秘密的秘密性和商業(yè)秘密的保護范圍等因素。

（一）商業(yè)秘密的秘密程度

秘密性是商業(yè)秘密與專利相區(qū)別的一大特性，TRIPS協(xié)定第39條中將商業(yè)秘密的秘密性界定為非公開性，日本不正當競爭防止法中的非公知性，歐盟專有技術秘密性界定為該技術內容不為公眾所熟悉或不容易獲知，我國界定秘密性為不能在公開場合直接獲得。商業(yè)秘密保護的相關信息不是公共財產和共有信息，不為公眾所知曉，因其秘密性使得權利人具有了他人所不具有的競爭優(yōu)勢，因其秘密性使得該商業(yè)秘密信息具有商業(yè)價值。確定目標方擁有或使用的信息是否是商業(yè)秘密，可以該信息在目標方企業(yè)內外部被了解的程度、該信息的保護程度、該信息能夠被他人獲取的難易程度等因素考慮?？梢砸罁姾戏ǖ孬@取該信息的可能性或難易程度判斷某一信息是否進入公共領域。依據該信息所屬行業(yè)的業(yè)內人士知曉或容易獲得判斷商業(yè)秘密的秘密性。

（二）商業(yè)秘密的保護范圍

商業(yè)秘密的秘密性是相對的。為了企業(yè)的運營，商業(yè)秘密相關信息需要企業(yè)的相關人員知曉和掌握，但商業(yè)秘密人為保密要采取了合理措施。商業(yè)秘密商業(yè)價值源于其秘密性，一旦在業(yè)內公開或容易獲得則喪失秘密性而不受法律保護。要求權利人采用合理的具有一定程度的保密功效的保密措施。因此，保密程度和保密措施對商業(yè)秘密價值影響巨大。

（三）商業(yè)秘密的價值性

知識產權的價值與其預期或未來收益具有緊密聯系，預測商業(yè)秘密預期收益成為影響商業(yè)秘密價值評估的重要因素。分析附著商業(yè)秘密的商品市場需求、市場份額、市場成本、市場前景確定預期收益能力，分析投機環(huán)境、風險和收益決定并購該商業(yè)秘密的投資可行性，并依此評估并購的商業(yè)秘密價值。

商業(yè)秘密受法律保護、能進行并購等交易必須具有一定的價值，如美國《統(tǒng)一商業(yè)秘密法》所指的具有實際的或潛在的獨立的經濟價值，《反不正當競爭法重述》中的實際存在或潛在的經濟優(yōu)勢，或如TRIPS協(xié)定所指的具有商業(yè)價值，或1995年中國國家工商行政管理局《關于禁止侵犯商業(yè)秘密行為的若干規(guī)定》中解釋商業(yè)秘密的價值性為商業(yè)秘密，能為權利人帶來現實的或者潛在的經濟利益或競爭優(yōu)勢?？梢?，盡管上述措辭有所不同，但商業(yè)秘密的價值體現在擁有商業(yè)秘密的人較之沒有商業(yè)秘密的人有更多的競爭優(yōu)勢。實踐中確定商業(yè)秘密的價值性具體可以結合信息內容及其對市場的影響，結合信息投入和保密措施成本，結合信息轉讓費用等進行考慮[2]。此外，目標方的商譽、目標方的運營方式、商業(yè)秘密的經濟壽命、商業(yè)秘密的先進性和成熟度及法律對商業(yè)秘密的保護范圍等因素均可能影響到商業(yè)秘密的價值，在分析如上因素基礎上才可能對企業(yè)的知識產權選擇合適的方法進行審慎地評估。

作為一種知識產權價值判斷活動，知識產權評估主要以知識產權的效用及其市場價值為依據，運用核算、預期收益折現、市場售價類比等多種方法，為知識產權出資、融資、交易、訴訟等知識產權活動服務。在并購實踐中，知識產權的評估遵循確定評估范圍、目的及基準日，選定行為、法規(guī)、產權和取價等評估依據，確定應用評估方法，進行評估的操作程序。并購中的知識產權評估具有時效性、針對性和參考性。并購中的知識產權評估對象限于此次并購中目標方的知識產權，并購中的知識產權評估針對本次并購而進行，由并購方和目標方之外的第三方對并購的知識產權給出一個合理的市價估算，具有時效性和針對性。并購中的知識產權評估是考量相關影響因素，依據并購中具體知識產權類型特性和相關市場情況，在并購期間對被并購知識產權作出的估算價值，因此具有參考而不是決定作用，不能將知識產權評估值等同于成交價。知識產權價值評估在企業(yè)并購中是一個復雜過程，這個過程更因不同知識產權類型的不同而使法律影響因素變得更加復雜，探究知識產權價值評估在企業(yè)并購中的法律界定事關并購成敗。

注釋：

①歐洲專利公約第52（1）條的規(guī)定，“對于任何技術領域的所有發(fā)明，只要是新的、有創(chuàng)造性步驟的并能在工業(yè)中應用的，授予歐洲專利?！辈⒃诠s52（2）條對不屬于“發(fā)明”的、主要是抽象的或非技術性的內容作了非窮盡式的列舉，以排除非技術性的發(fā)明。李明德.歐盟知識產權法[M].北京：法律出版社，2010：326.

②《巴黎公約》第六條之二（2）自注冊之日起至少五年的期間內，應允許提出取消這種商標的請求。本聯盟各國可以規(guī)定一個期間，在這期間內必須提出禁止使用的請求。（3）對于依惡意取得注冊或使用的商標提出取消注冊或禁止使用的請求，不應規(guī)定時間限制?！吨腥A人民共和國商標法》第三十三條 對初步審定公告的商標，自公告之日起三個月內，在先權利人、利害關系人認為違反本法第十三條第二款和第三款、第十五條、第十六條第一款、第三十條、第三十一條、第三十二條規(guī)定的，或者任何人認為違反本法第十條、第十一條、第十二條規(guī)定的，可以向商標局提出異議。公告期滿無異議的，予以核準注冊，發(fā)給商標注冊證，并予公告。第三十五條 對初步審定公告的商標提出異議的，商標局應當聽取異議人和被異議人陳述事實和理由，經調查核實后，自公告期滿之日起十二個月內做出是否準予注冊的決定，并書面通知異議人和被異議人。有特殊情況需要延長的，經國務院工商行政管理部門批準，可以延長六個月。

③關于商業(yè)秘密可見，1939年《美國民事侵權法》第757節(jié)，1979年《美國統(tǒng)一商業(yè)秘密法》第4條，1995年《美國反不正當競爭的第三次重述》第39節(jié)，我國《反不正當競爭法》第10條，TRIPS協(xié)定第39條，日本《不正當競爭防止法》第2條第6款規(guī)定：“本法所稱商業(yè)秘密，指作為秘密管理的生產方法、銷售方法以及其他對經營活動有用的技術上或者經營上未被公知的信息”等。

參考文獻：

[1]李明德.美國知識產權法（第二版）[M].北京：法律出版社，2014：529.

[2]單海玲.中美商業(yè)秘密保護制度比較研究[J].政治與法律，2004（5）：83.

Abstract：In knowledge Economy Era， a new round of biotech revolution and industry reconstruction is poised for take-off. Intellectual property assets have become the dominant assets of enterprises， and more and more companies are aiming at intellectual property in M&A. Intellectual property evaluation has become one of the critical points in the M&A. Intellectual property evaluation in M&A is uncertain and complex influenced by different factors， such as Investigation and law， market and technology， presenting the characteristics of pertinence， timeliness and reference. This paper distinguishes the types of patent right， trademark right， copyright and trade secret intellectual property， analyzes the specific legal status of different types of intellectual property rights and defines the influencing factors of intellectual property value evaluation in enterprise merger and acquisition， by combining with law characteristics of time， region， invisible， and exclusive and so on， in order to provide a reference for the rational value of intellectual property rights， and ensure the orderly operation of the merger and acquisition.

Key words： Intellectual Property； evaluation； legal factors

（責任編輯：厲新）